國內銀行零售業務的發展前景如何？

01-19

隨著利率市場化和金融脫媒步伐的加快，傳統銀行主要依賴凈息差的盈利模式即將走到盡頭。而零售銀行，尤其是中間業務佔用較少資本金，成為新的利潤增長點。

＂不做批發銀行今天沒飯吃，不做零售銀行明天沒飯吃。＂這是招商銀行前行長馬蔚華先生在至少5年前說的。前幾天我剛剛看過招商銀行2013年上半年的報告，零售業務的利潤貢獻度佔比已經超過40%，在中國所有商業銀行裡面最高，主要受益於財富管理、小微貸款和消費金融。下面各個分析：

1、財富管理：回想十年前的理財方式，大部分中國人還是以儲蓄存款為主。06、07年股市的火爆激發了居民的投資熱情，散戶紛紛進入股市，但08年金融危機被套牢，想想坑爹的中石油就知道了。銀行作為社會資金絕對的中樞，仍然佔據著居民大部分資金，而商業銀行的風格一直是穩健第一。隨著居民理財意識的崛起，以及收入的增長，越來越多的居民將銀行作為第一理財渠道以及進行其他金融投資的中介，例如基金、保險、黃金、股票等。

PS：阿里的餘額寶和百度的百付對銀行的理財有一定影響，但微弱。簡單說，互聯網公司做得主要是diaosi的生意，餘額寶和百付的戶均餘額均未超過1萬。銀行目前的理財卻有一定門檻，而且銀行的風控和安全措施更加嚴格。這是互聯網公司無法比擬的。

2、小微貸款：現在各家銀行集中火力進攻的地方，其中以民生銀行商貸通最早最成熟。招行據說今年上半年的新增小微貸款餘額已經超過民生。這一塊應該是潛力巨大的。以前銀行主要關注大中型企業，但這些企業要麼有後台要麼是香餑餑，銀行議價能力有限，而且很多直接選擇發債或發股票融資，這一塊利潤越來越薄。對於小微企業，急需資金髮展，只要銀行有優良的風險管理水平，控制風險，前景還是相當廣闊的。

3、消費金融：主要是信用卡。從用卡環境和客戶服務來說，目前做得最好的仍然是招商銀行。吃飯看電影你只要在結賬時自豪地掏出招行信用卡，興許就給你9折或半價的優惠噢，有時確實有驚喜的，不信試試看。至於客服電話，接通率非常高，誰用誰知道。受益於內需的提振，尤其上消費轉型和升級，這一塊的前景仍然相當廣闊，包括商戶傭金、透支及分期收入、額外的增值服務以及高端卡種等都將持續貢獻利潤。

PS：以支付寶為代表的互聯網企業對消費金融的影響是深入的，這一塊應該是雙方競爭最激烈的領域。移動支付，包括近場支付、二維碼支付甚至聲波支付以及虛擬信用支付，讓未來的用戶只需攜帶手機就可以解決生活中的大部分支付問題。不過，銀行的優勢仍然在於其安全性。

零售業務對於銀行經濟利潤的貢獻和抗擊風險的作用讓它的價值被重新評估。

——馨金融

洪偌馨/文

昨天跟朋友聊天聽到一個小故事，最近，高盛總裁到中國拜訪、交流，見了不同的三撥人：政府部門、金融同業、合作機構，但大家關心和談論的話題幾乎一樣，那就是金融科技。

政府部門關心如何用金融科技來監管，金融同業關心如何用金融科技來轉型，合作機構關心如何用金融科技推進合作……

作為全球最負盛名的金融機構之一，高盛也在近年來加快了擁抱「金融科技」的步伐，（傳送門：《新金融的宿命：炮灰與收割者》）再來看中國的金融機構，儘管步子邁的不如高盛那麼大，但今年大家也有了明顯的轉變。

不管是五大行牽手百度、阿里、騰訊、京東、蘇寧，還是一些股份行加大科技投入、甚至轉型科技公司；不管是在業務、技術層面，還是在組織架構、人員構成上，這些商業銀行都開始了前所未有的「大動作」。

今天分享一份麥肯錫剛剛發布的報告——《中國Top40家銀行價值創造排行榜(2017) 》（獲取完整版請在消息框回復：麥肯錫報告），以及其中的部分觀點。讓我們換一個角度來看，商業銀行轉型的原因、動力及根源。

其中，零售銀行業務對商業銀行經濟利潤的貢獻愈發重要，不僅直接影響整體收益，還與市值股價高度正相關。有意思的是，這些年新金融行業崛起的重要原因正是在於商業銀行在零售產品和服務上的不足。

當這一市場被商業銀行重新拾起，新金融格局又會出現怎樣的變化？

140家上市銀行濟利潤下降33%

報告的開篇便先拋出了中國銀行業面臨三隻「灰犀牛」的衝擊：

1、利率市場化導致利差大幅收緊（2016年商業銀行凈息差為2.22%，2017年上半年下降到2.05%）；

2、部分行業景氣下滑，不良資產包袱嚴重（2015年商業銀行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）；

3、監管趨嚴，要求銀行與企業去槓桿，多項政策陸續出台以進一步規範金融體系, 增加了銀行提高營收的難度。

這些衝擊帶來最直接的影響自然是整體利潤的下滑。

麥肯錫在報告中主要使用了經濟利潤（即企業凈利潤扣除資本成本之後的資本收益, 是考察銀行的真實經營狀況,衡量銀行是否真正為股東創造價值的重要標準）這一指標。

報告選取了中國40家頗具代表性的上市銀行作為研究標的，2016年，它們的稅前利潤為18,842億元，經濟利潤為3,335億元，相比於上一年經濟利潤下降33%。

具體來看，與上一年相比，這40家銀行中有35家經濟利潤下滑, 有13家銀行沒有創造經濟利潤，而在上一年的報告中（根據2015年的數據統計）， 40家主要銀行中僅有4家銀行未能創造股東價值。

2零售佔比與利潤和股價強相關

報告詳細分析了40家上市銀行的年報數據，得出了不少有意思的結論。比如，接著說利潤這一項。

上市銀行的市值與經濟利潤有較強關聯，而跟資產規模的關聯不大。

零售貸款佔比越高，上市銀行的單位資產市值越高。

如果看一下今年的數據，漲勢最好的銀行股非招商銀行莫屬，「零售之王」的名聲也不是白叫的。

報告分析了40家銀行2016年的貸款組合，發現銀行貸款組合併未創造經濟價值，價值毀滅來自對公貸款：經濟利潤為負4,723億元，而零售貸款經濟價值巨大：經濟利潤為2,214億元。

麥肯錫認為，零售業務潛力巨大,零售貸款組合佔比高的銀行所創造的經濟利潤更高。零售貸款組合佔40家銀行貸款33%,但創造的經濟利潤高達2,214億元,資本回報高達24.5% 。趨勢顯示，零售貸款佔比大的銀行在經濟利潤方面表現更好。

「而其他零售佔比較高的銀行, 如招商銀行、浦發銀行和郵儲銀行等普遍也擁有較高的零售經濟利潤。零售客戶議價能力相對公司客戶能力低,且零售貸款集中度風險小,抗風險能力相對有優勢。」報告提到。

麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍表示：未來5-10年，零售銀行對於銀行業的利潤貢獻會超過50%。

對於這個判斷，他給出了三個趨勢性的原因

1、中國人均收入和中國GDP持續增長；

2、中國人消費行為和習慣的改變（消費升級、提前消費等等）；

3、零售業務線上化，新技術的應用不斷提升用戶體驗、降低運營和風險成本。

3零售銀行業務的突破口

關於零售業務的突破口，在業務層面，曲向軍給出了三個建議：

1、高收益率的資產業務，例如，消費信貸、小微金融、信用卡業務等。

2、數字化的財富管理業務，例如，切入生態圈，批量化引流；引入智能投顧、客服，降低成本等。

3、精細化管理的負債業務，例如，深度挖掘存量客戶，推行差異化的客戶服務等。

「我們已經做過實踐，只要這三個業務做得好、有改善，每家銀行的凈收入增長至少是GDP增速的2—2.5倍。一般四大行的凈收入增長不超過10%，但我們實踐下來，有的客戶的凈收入增長了三成。」曲向軍舉例稱。

在操作層面，曲向軍同樣總結了三個思路：

1、組織架構改革，事業部、扁平化。

2、線上化、平台化、智能化、集約化。

3、做好戰略協同，從技術到業務深層次的融合、共生。

在麥肯錫的報告分享會上，被提及和強調最多的其實就兩個要點：第一，利用數字化的渠道，數字化的轉型，去壓縮經營成本和風險成本。第二，利用大數據的分析，去提升用戶體驗。

事實上，上述這兩點這既是零售銀行業務突破的密鑰，也是貫穿銀行轉型的核心。

這麼來看，不管是內生的壓力，還是外部的競爭，都讓商業銀行有了前所未有的動力去改變自己。期待這些金融巨頭們的覺醒，以及它們給新金融格局帶來新的變數。

PS：別忘了在消息框回復「麥肯錫報告」獲得報告原文~

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前景很好

縣域這一塊還有很大的市場。。。

不做零售沒前途，而且是百分百沒前途

至於發展的前景……

怎麼說呢，在現有的監管條件下，個人業務的發展已經觸及了很多瓶頸了

未來就要看改革的進展程度了