算NPV的題目，為什麼excel的npv函數和數學方法算的差別那麼大?

01-18

利率是0.15
用npv(0.15,value1,value2,....)函數算出來的是$1067.18,
用數學方法的是 -4150+1252.5*(1.15)^(-1)+3145.625*(1.15)^(-2)+2326.25*(1.15)^(-3)+664.6875*(1.15)^(-4) 1227.23

@瀟洒阿波羅，謝謝！
Excel 的爭取演算法是 Microsoft OneDrive
應該是 npv(0.15,value1,value2,....)-4150

EXCEL裡面NPV 演算法似乎是錯的，因為他不能驗證第一年的投資，所以你可以從第二年算起然後（加上或減去）第一年的投資。(p.s. 這基本意味著excel 實際上算的是Future Cash Flow Discounted to Present Value , 而不是真正的NPV。）

The NPV Function Doesn』t Calculate Net Present Value

但是也在求證。希望有做finance的人可以確認下？

Excel NPV：

投資發生在當年（yr=0)，則在NPV後加回投資額
投資發生在年末或次年(yr=1)，則將投資額加到NPV公式中的第一個value中計算
簡而言之，NPV公式的第一個value即為第一年的income，折現次方為1

因為Excel計算出來的NPV不算第0年的初始投資，只計算從第一年開始的現金流。用函數算出結果後你要自己加上第0年的投資。

excel默認value（n）的值在第n年年末發生，而你用數學方法計算時，認為value（n）是在第n年年初發生的。將1067.18乘以1.15即得1227.23。

個人覺得最保險的方法是用金融計算器直接計算NPV。

Excel是不對的，ls幾位也說的很清楚了，Excel的function是從第一年算起的而不是真正的NPV。

Excel中的NPV計算公式默認為PV公式，也就是說其實是不對的。

具體可參考"Financial Modeling-By Simon Benninga"這本書。

We can calculate the value of the investment by discounting its cash flows using this opportunity cost as a discount rate:

The present value , 379.08, is the value today of the investment. In a competitive
market, the present value should correspond to the market price of the
cash fl ows. The spreadsheet illustrates three ways of obtaining this value:
? Summing the individual present values in cells C5:C9. To simplify the
copying, note the use of 「 ∧ 」 to represent the power and the use of both the
relative and absolute references; for example: = B5/(1 + $B$2) ∧ A5 in cell C5.
? Using the Excel NPV function. As we show on the next page, Excel 』 s NPV
function is unfortunately misnamed—it actually computes the present value
and not the net present value.

EXCEL的計算公式是：-4150*(1.15)^(-1) + 1252.5*(1.15)^(-2) + 3145.625*(1.15)^(-3) + 2326.25*(1.15)^(-4)+664.6875*(1.15)^(-5)