國內各大券商的固收自營團隊如何？

01-16

各位知乎上的大大們好～本人金融研究生一個，學校還不錯，17年畢業，現在正處於找實習和為找工作做準備的階段，很嚮往券商的固定收益的自營～因此想和各位大大們取取經啊…跪謝各位啊啊啊！問題主要有幾個
1.國內哪家券商的自營團隊水平比較強大啊？給小弟實習和求職個參考啊～
2.要想進好一些的券商自營團隊還需要有哪些素質啊？
3.在實習經歷積累方面個人固定收益方面只有債券銷售的一份，如果為了將來進自營，現在接下來是去券商的固收研究？還是債承？還是ABS？還是評級公司？實習會比較好啊？
馬上要進入社會找工作了好緊張啊～求各位大大們幫幫忙啊～謝謝!【淚目】

謝邀。我今年畢業，簽了一家基金的債券交易員，之前在一家券商的固收自營實習過。談一談一點淺薄的看法。

1. 具體哪家強哪家弱我也不太清楚。自營規模大的券商可能會更加重視自營業務，也更加成熟一點。可以去看券商的排名，一般來說凈資本更高的自營規模大，因為自營是用公司自己的錢做投資，富足的資本金是前提。不過話說回來，自營規模多大跟一個新人也沒太大關係，最重要的是工作地開心，有人帶，進步快。所以我建議題主不管實習還是找工作不必太糾結券商的實力問題，儘力而為也順其自然。

2. 我感覺想進一家券商自營還是比較看機會。自營團隊招的人要比投行經紀等業務部門少很多，如果通過實習留下來，盡量把握住這個機會，很有可能就過了這個村就沒這個店了。在面試的時候，一定會問的有實習經歷，和對宏觀、信用方面的一些看法。所以實習經歷是非常重要的，如果能在實習中接觸到交易詢價業務，或者對宏觀信用有深入的研究，會是應聘中的一大亮點。

3. 對進自營有用的實習經歷的有用程度，個人認為是：債券自營&>=債券/宏觀研究&>債券銷售&>債券承做&>&>其他和債券沒有關係的實習。題主你已經有了銷售的實習，算是已經快人一步了，之後找實習可以關注自營的交易或者研究這方面。承做我覺得就不要做了，除非你想做投行；ABS也是承做吧；評級我沒做過，但聽說一般實習都比較水，可能還是更適合走投行線的做，而不是投資線。

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2/22更新

Q: 固收自營交易崗對應屆生的專業技能和知識背景上有什麼要求呢？看了看一些機構的招聘要求好像比較偏好理工科金融複合背景，本碩純金融背景是不是很沒有競爭力啊

A: 對於現券的研究主要還是基於宏觀基本面和公司行業的信用狀況，所以對於這方面的投資經理的要求主要還是偏向於純金融的背景。當然除了專業方面，一個交易員/投資經理的為人處世、在市場中人脈、名聲也是很重要的，所以在招新人時，也會看這個人是否是喜歡交朋友、是否讓人喜歡與之做朋友、誠信踏實等基本素養。

此外，現在的自營也越來越多開始開發衍生品業務，比如國債期貨、互換，外匯商品以後可能也會納入進來，形成國外的FICC模式，特別是一些大的券商已經開始擴展這些業務，所以根據這個部門做的業務的不同，會需求一些數理功底較好的人才，可以熟練地開發策略、統計數據。所以一個具有紮實金融直覺的人，如果再有編程、統計的技能，一定是如虎添翼的。我相信未來這樣的複合人才將是自營部門的標配。

專業背景是既定的，但是想多學點什麼時候都不晚。只要能把能力培養出來，無論是應聘還是以後工作都是會受益的。

匿一下再回答。

本人就是某券商自營固收負責人，所以說點乾貨吧。

首先，券商自營的性質就是刀頭舔血一般的賺錢，適者生存不適者滾蛋。

其次，投資雖然有很多大牛人，但人不能跟命掙蹦，投資總體來說和農民一樣，是個靠天（市場）吃飯的大環境。

綜上兩條，很少有券商自營會給新人機會，然後慢慢培養，你爸是高管把你弄進來的除外。你還沒畢業，市場倆眼一抹黑，理論有了，實務等於零，新人來了就得幹活兒創造利潤，我為什麼要你？單位永遠缺人，缺的是上來就能幹活的人。給你半年時間熟悉業務，找人帶帶你，然後再期待你半年之後能發揮出我預期你能達到的水平的80%——那我為什麼不在市場上招熟手？這麼說吧，給你月薪五千，半年我純虧三萬。找個熟手月薪兩萬，但人家每月創造十萬收入啊。

所以，你的問題應該問「從業兩三年以後我怎麼進券商自營」。

你應該先找個地方練手，基金，保險，銀行什麼的。最好是國企，能給新人成長的地方。券商自營的事，兩三年以後再想。

入行不久，涉獵不廣，純屬拋磚引玉。

第一個問題：

大家回答的差不多了，總結自營規模和資本金相關，所以大券商的自營一般都做的不錯，並都在往大固收（即FICC）轉型，其他所謂中小券商的其實很多都還可以，關鍵也還是看團隊氛圍以及是否有人帶。整體的收入應該較可觀。

第二個問題：

一般來說固收自營包括交易和研究（宏觀、信用、策略等）。你想做固收自營，首先要先對這個市場有個大體的了解，要知道基本要素、大概市場現狀和影響因素等等。其次在這個基礎上可以選擇專攻一方面，有自己的核心競爭力，例如宏觀、信用財務等。

如果你之前做過債券銷售的工作，那你大概對信用債已經有一定的理解，也知道投資者們關心什麼，換到自營工作上，如果是做交易員，對信用債的理解可以讓你在交易撮合上更好的和對手議價，心裡能夠對現券的價格有個大概的底線。

如果是做信評的話，知道投資者所關心的要素也能讓你更好的去對發行主體進行信用分析。就信評而言，除了對公司和行業基本面有個理解之外，還需要從財務數據上看出公司的一些風險點從而提出投資建議；此外，信評還有一部分工作會涉及到打分系統的構建，這部分除了在對財務有較高的要求外，還需要分各行業進行景氣度梳理，然後結合行業和財務的打分再甄選優質的個券等等，總體來說，這部分則需要對行業和公司基本面分析技能和財務分析技能。

宏觀利率上本人了解不深，平時主要參考各大賣方研報，同時可以拜讀下董得志老師的《投資交易筆記》這本聖經，關鍵還是整個知識體系的構建。另外衍生品也是本人的黑洞之一，這個不提任何建議。

第三個問題：

接下來的實習上，取決於你未來的職業規劃路徑，是想從交易員做起還是研究做起，但是終極的投資經理職位應該對這交易和研究能力都有要求。交易員對個人性格要求頗高，招聘者往往更喜歡招一些外向的、喜歡打交道的人做交易員，純交易類的崗位一般大機構平時很少招，暑期實習會有，可以適當關注，一旦拿到機會就要好好把握啦；研究的話宏觀是一個方向，信用是另一個方向，研究崗的實習找賣方研究所的就應該足夠的，如果對信評感興趣找評級公司的實習應該也無妨，但是貌似評級公司招實習生也比較少見，此外平時實習也要抓緊一切和前輩交流的機會，也爭取多積累些業務的經驗。

由於自營投資是一個資本金的遊戲，所以資本金排名前十的券商在傳統的自營投資方面都不錯，這裡面包括現券投資、期貨和IRS交易。為銀行做的固定收益投資顧問業務也與自營投資業務規模間接相關，因此同上。

券商自營還有一塊很大的業務是債券交易撮合。這個業務與資本金規模無關，因此各種小券商的這塊業務極度發達。

2013年開始，規模特別大的券商固定收益部已經從傳統的債券自營投資向全品類的FICC業務發展。這一塊也是大券商領頭，小券商罕見出彩的。

至於擇業。。。我覺得題主這個階段還完全不到挑工作的時候吧？先找一份債券交易的實習幹起來吧。

樓上大牛說的都是自營固收是怎麼樣的環境這種我從人力的角度來說下樓主現在是金融研究生在學歷上是OK了學校背景上這個是硬的像是中信中金這樣的要求是清北復交的研究生或者是海龜常春藤名校的MFE MBA 中小券商固收要求放寬了很多一般有點名氣的財經類院校研究生財會金融法律背景的同學更容易一點

有個案例南審的女生在中信行研實習完了之後主管推薦去了聯訊證券做固收（不過不是自營）第三年的年薪50W

一般來說券商招聘渠道有倆條一個是走人力校招這部分的比例最近幾年略微下降大概佔到總招聘的6成左右其中競爭壓力是蠻大的清北復交的研究生海龜等等我看過的簡歷像是卡大巴黎高商澳國立的同學的簡歷一個比一個厲害證書方面CPA 司考全過的也是大有人在所以要是準備走這條路徑自己在實習經歷和證書方面多加努力畢竟學校背景已經是註定

第二個路徑是先參與相關實習努力點情商不要太低和自己小老闆打好關係實習完了之後直接內推也看自己學校比如你是河海大學商學院的想留任中信基本是不可能的能去的就是小一點的券商有導師推薦的話當然個別二代VIP不在這裡討論。

以上樓主想進券商實習路徑至少是這樣考證+實習（刷背景）-申請 -得到機會-內推-留任

希望有參考價值。

PS：想去券商實習內推的同學可以找我看情況內推~

現在都在大力發展資管業務,我覺得固收和ABS資產證券化這快機遇要大一些吧。