從證券公司角度來看，中國央行從 2014 年末至今的多次貨幣政策調整對證券公司的實際影響如何？

類似問題：

從商業銀行角度來看，中國央行從 2014 年末至今的多次貨幣政策調整對商業銀行的實際影響如何？ - 中國人民銀行

希望有證券行業從業者來說說。

本來在上一個問題中差不多談了一下我對14年以來貨幣政策的看法，不過既然題主想多了解些證券行業的影響，不妨也稍微作答一二，所知有限，難免有誤，見笑。

14年7月以來的這波大牛市，雖然不敢說完全是因為貨幣政策的推動，但貨幣政策無疑佔據了相當大頭的一個部分。很多人說這波大牛市是「資金市」，或者「槓桿上的牛市」，無疑反映了資金推動在這波牛市中的作用。看看07年、09年股市頂點的時候跟現在的成交額對比，就知道現在資本市場有多活躍了。

券商的營業收入來源里，經紀業務一直是大頭，也就是向投資者按比例收取的交易手續費。所以成交額越高，經紀業務收入越多。然後牛市裡自營業務收入的比例也很大，部分券商自營業務的收入甚至超過經紀業務。

從營業收入和利潤來看，行業老大中信14年營業收入同比增長81.18%，凈利潤同比增長116.2%；一些體量小的券商利潤增幅甚至達到10倍以上。而這波牛市是在14年年中之後開始的，所以15年依然有望保持較高的增長率，目前公布的數據來看，3月22家上市券商營業收入同比增加294%，環比增加131%；凈利潤同比增加448%，環比增加165%。不過主要是因為2月春節期間，交易日少，行業也不活躍，所以3月的數據會增幅會比較誇張。一季度18家上市券商凈利潤244.72億，同比增加224%。

附張圖，來自瑞銀證券的研報

從從業人員的角度看......聽中金的朋友說他們去年的年終獎發的挺多的。聽說中信普遍加薪不少。自營部的人發的獎金一般是最多的。嗯，其他的我就不了解了。