從專業人士的角度來看，阿里巴巴的 IPO 路演都有何亮點？

01-16

路演的宣傳片做的很棒，大家對此次阿里巴巴ipo路演怎麼評價（對於此次路演本身）

就不介紹路演情況了，直奔主題，先簡單說三個最最顯眼的亮點：

第一，也是馬雲多次強調又強調的：對於small business（小企業）的關懷。這點非常非常重要，馬雲對自己的明確定義是「小企業的英雄」。無論是在招股說明書還是週一的演示中，阿里巴巴都強調又強調公司對於中國小企業和企業主們的幫助。

Small Business這個名詞相信關注經濟形勢的各位決不會陌生，目前（至少拿中國來說），由出口、投資導向型經濟過渡至消費拉動型經濟的改革之重大要點正是給予中小私營企業更大的發展空間和出路，可以看出，無論是銀行業放貸還是稅收減免優惠，都朝著扶持小微企業的方向使勁。吃過多少年的苦楚、從貸款難和殘酷競爭中爬起來的Small Business和Startup們未來將會是各大經濟體的頂樑柱、甚至扮演起提振就業的中流砥柱，這個應該是各國都公認的事實吧。阿里巴巴此舉是把自己放在了一個非常討喜的位置：我是「未來之星」小微企業們的英雄，換句話——「我也是未來之星」。這一明確表態非常符合政府的口味和奮鬥目標，可以獲得中國政府的鼎力支持（對於中資企業而言，獲得政府的支持太重要了，不過也算是雙刃劍吧，君不見當年多少與中國政府有瓜葛的企業被SEC、FBI甚至貿易委員會圍攻）。

第二，經營重心始終瞄準中國本土，即使做大成跨國企業、在紐約上市，也不拋棄中國轉投其他發達市場懷抱。去年光棍節沒記錯的話阿里巴巴交易額2,048億美元（程序猿們你們還好嗎），是Amazon和eBay的Black Friday總和都不止，分分鐘秒殺美、俄、日、歐。當然，一大重要原因就是中國實體零售市場不如他國完善，便給予了電商一些「可乘之機」。再加上人口的數量，阿里巴巴在中國更有用武之地。可以說，瞄準中國市場而不是轉移至零售業更完善的發達國家，是正確的策略。

第三，馬雲曾經在會上表示，他的一個重要關注點就是：公司與中國政府的關係。這個諸君自己領會吧，不多說。

PS題外話，香港某對沖基金經理曾經說，阿里巴巴的推介更像是一場「逆向路演」，就是市場需求太過強勁，而且管理層在股票分配里幾乎是我說東就絕不往西南北的霸氣，因此投資者們反而爭相討好高管，而不是高管們「勾引」投資者。當然這麼說有點誇張，不過不可否認的是，此次IPO確實夠霸氣，特殊的合伙人制度就不說了，200多億美元也不說了，經辦行居然有六家啊，六家！大小摩、瑞信、德意志、花旗、高盛，哪個不是最最最頂級的？持有34%股份的軟銀、持有22.4%股份的雅虎這幾天來在日本、美國股市上狂漲不止，其ipo熱度也可見一斑（雅虎的核心業務估值已經飆升至116億美元）。

9月18日附近幾天將會是大日子，拋開九一八不說，美聯儲會議剛結束（儘管暗示加息的措辭估計不變），蘇格蘭獨立公投也塵埃落定，阿里巴巴萬眾矚目的IPO將拉開大幕（沒記錯的話是那天吧？），各位就請等著看好戲吧！

我不想說