如何看待 2017 年 4 月以來中國金融市場出現的股、債、商三殺局面？

01-15

主要是因為加強金融監管，去槓桿嗎？這個趨勢會持續下去嗎？

美國要加息縮表，傳導到中國，市場利率已經上行並將繼續上行，各種資產都要打回原形重新定價了。

每1美元進來，透過大約20%的存款準備金率，貸存循環，大約會變成5刀，變成35元人民幣左右；

現在美元加息，外匯占款連續變少，央行需要做平賬目，消人民幣唄；

資產基本還是那麼多，市場的流通的錢少了，價格自然下來了。

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反觀美國，資產價格蹭蹭的上漲，錢多了唄，

理論上來說加息會抑制通脹，利空股市，實際情況然並卵，美國實際通脹是漲的，錢迴流的實在太多了。

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股債商，毛毛雨啊，

匯率、外儲、房價出現三殺就更慘了，感覺一個都保不住，巧婦難為無米之炊。

股市監管是利好啊，下跌是孩子發燒而已，又不是孩子要死了。以後真退市制度完善，強行分紅，那都是妥妥的利好，會把好公司篩選出來的。兩年前被打斷的槓桿牛，是大家都想加槓桿占國家便宜，鎖定流動性的能力又不如房子，所以踩踏。不然你想像一下如果股市要交差額20%，買賣一筆就是2%的手續費，看看誰還交易嗎？

債市。利率也要大小邁幾步跟美國吧。

商品。牛市去年就已經開始了啊，回調。

過去貨幣發太多了現在要貨幣回收

或者說消滅多餘的貨幣

就這麼點事

只是美國人還沒急咱們先開始了而已

其實本質上還是央行縮表，流動性收緊，體現在金融市場上就是長期國債利率接近新高，而股市迫近3000點。

還有一點，最近商業銀行提供給居民的按揭貸款也在收緊；很多城市已經上浮了首套和二套的最低折扣比例，並且嚴格控制批貸的額度。

總而言之，央行的底線應該是在不引起社會通縮的情況下，盡量收縮前幾年不斷擴張的全社會信用，從事金融工作或者有志於金融行業的朋友們需要非常注意。

謝邀。我覺得很大可能是資金面緊張了，我們在這行能明顯的感受到。一些以前比較優質的項目，現在銀行放錢都很謹慎了，而且利率提高，導致我們很多項目都做不了。這可能不是我們一家公司這樣，其他企業肯定也有類似情況。很多項目做不了，會間接的慢慢影響整個投資市場！

加強金融監管，去槓桿當然是直觀原因，從高層的種種表態來看，這種監管面的高壓仍將持續。

但背後的因素也不容忽視，就是全球性的流動性拐點，以美國為首的西方國家逐漸出現復甦跡象，美國也已經啟動加息進程，在這種條件下，其他主要國家或主動或被動都要收縮流動性了，否則資金都會流向美國。中國現在沒有加息，但央行發明了那麼多的貨幣工具，不加息，也完全可以達到收縮流動性、資產負債表的效果。

全球性的貨幣寬鬆已經持續近十年了，久的可以讓很多人忘記緊縮時的感受了。很多寬鬆世代通用的法則，在今後幾年可能都將陸續失效。

說起來也只是水放的慢了點，感覺市場已經有流動性陷阱的嫌疑了。

直接驅動是實際利率上行。這事兒之前發生也不是很遠啊，11-13年沒過多久么。

股債商是對利率敏感最快的市場，貨幣收縮，查委外，去槓桿縱所周知，但這些不過都是表面現象，矛頭還是直指房地產，金融會議早就說了，應對可能發生的外部衝擊，美國從加息到減稅來得很快，超預期衝擊泡沫，脹到達一定的程度。

宏觀上說，央行在與美聯儲賽跑「縮表」。今年2、3月份，央行資產負債表分別下降2700億和8100億，主要是子項目「對其他存款性公司債權」下降2800億和7700億，表明央行主動對其他存款向公司減少資金融出。

技術層面講，安邦、海航資本帝國的曝光。監管機構對安邦系的打壓，是否意味著高層分歧傳導到資本市場？

股市最怕的不是漲也不是跌而是沒有了波動，這樣那些資金就會流到其他的地方去，比如實業~

6月2日收盤是全體A股自15股災以來按周算估值最低的時刻，中證全指算上金融平均市盈率第一次低於了19，仍貴於11年以來69%的時刻，剔除金融31左右，剛好低於歷史平均水平，而創業板指則市盈率從140+跌了四倍到37.5，終於回到了最便宜的15%區間.（梧桐社數據）不過值得欣慰的是，即使剔除掉A股的金融板塊，標普500和納斯達克指數的估值終於超過了我們一丟丟，在9年的牛市之後。這個位置你拿把槍對著所有股票一通掃，未來的預期收益大約略超過於2%，創業板則達到了incredible的3.2%（均考慮到企業的平均增長速率，創業板我可是給了20%的內生增速哦）參考同花順全A市盈率中位數最低點大概在45左右。

參考歷次歷史底部，全A市盈率均值剔除金融在20左右，也就是全市場平均收益率超過5%（考慮到企業平均增長速率，所以非常exciting，超過5%了耶！）.

PS:目前最容易接觸到的無風險利率——餘額寶收益為4.14%.

錢荒，壓資產泡沫。股市核心原因是因為估值太高，賺錢效應太差，沒有價值。債市同理。商業的原因就是人口紅利、房地產、稅收、貨幣政策、供需關係等多方面綜合性造成的。會持續下去，給中國的時間已經不多了，如果不堅持下去的話，不久之後就會被國際資本收割。所以管理層在這個時候堅定的選擇去槓桿是明智的做法。

股債商下跌既有央行縮表被動的一面，也有主動去風險的一面。感覺只要換匯的籬笆扎牢，外匯儲備和樓市還是能保住，無非就是匯率貶值就是了，現在硬撐在7也是給國內爭取時間

看完點了一堆反對，好高興啊！

就是縮表問題，跟縮表沒關係的都是瞎扯。

最高票說的對極了。。。真的啥都是利好呢。。。

第一個回答，是。

第二個回答，會繼續持續，至少至第四季度。

推薦多看財經類媒體。

一二線房市凍結，股市慢熊，形勢已經明確。央行明裡暗裡縮表，難道債市牛市能縮出來？實體經濟不行，大宗物資也好不到哪裡，川普與組長哪個都不希望僅有的那點利潤讓資源生產國拿大頭。

只要實體能維持就是好事。一帶一路中國夢，要是真能成事也是極好的。相比之下，雄安新區更靠譜。

十九大要來了

趕緊把水分全都擠出去，該換得換該抓的抓，新的五年可以在一個健康良好的基礎上開始，不是件好事嗎？不懂的看奉天省當年干過的事吧

謝謝邀請。商品市場下跌，基本上是近月合約高庫存的結果，與金融槓桿收縮關係不大。

債券市場的確是對應著金融降槓桿的事實。而股市，本來就沒有理由要漲，借著所謂的去槓桿，讓它來背鍋而已。