如何解讀迅雷 2017 年 Q3 財報？玩客雲等雲計算業務表現如何？

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【財報圖解】迅雷第三季度財報：總營收增長提速
Q3財報中有哪些值得關注的點？玩客雲等雲計算業務產生了哪些影響？

我要潑點冷水，迅雷搞出的這個模式看似創新，實際上違背了技術發展的規律。

技術發展兩個方向，一是降社會總成本，注意是總成本，二是提升效率。

迅雷這種靠成千上萬的分散式節點來組成CDN的方法，並沒有降低總成本，也沒提高效率。

成千上萬的分散式節點不可能比IDC里集中的伺服器成本更低，就像小作坊成本必然高於大工廠。

由於硬體能力的限制，這種CDN在延遲，傳輸速率和可靠性上都會遇到瓶頸，並且難以突破。

這樣的CDN只能用於對質量要求不高，對價格敏感的客戶，而這樣的客戶自身盈利能力和發展潛力都很有限，客戶的水平也限制了迅雷的業務水平。

它的漂亮的業績和用戶增長來自於參與者的升值預期，實際上是身為玩客的眾多用戶的投資推動了業績，別忘了這些投資是會要求回報的，而升值預期也不可能一直存在，而升值預期的衰退可能是雪崩式的。

迅雷的股票短期還有上漲的可能，畢竟玩客幣參與者的熱情剛剛調動起來，不會很快消退。

但是股價有瞬間暴跌的可能，就像比特幣一樣，股價會大起大落。

迅雷在這一段時間裡成為了中概股中的熱門，股價上漲速度出乎意料，財報發布後又是連續幾天大漲，所以我也仔細研究了一下。整體來說，迅雷Q3的答卷還算不錯，總收入為4,730萬美元，超過第二季度財報時預測的4,100萬至4,400萬美元，總營收同比增長15.6%，環比增長14.0%，是上市以來最高的一次。同時，迅雷估計，2017年第四季度的總營收將為5,500萬至6,000萬美元，以中線預計，年對年同比增長為46%，這也將創造上市以來的新記錄。總的來說，這樣一份成績我覺得還是較為樂觀的。

不過這次財報也有明顯的虧損，主要是出於解決歷史遺留問題，進行了包括迅雷看看、金山快盤在內的多筆一次性財務處理，這是迅雷新任CEO和CFO主動進行的業務清理，反而有利於未來聚焦主營業務，相信第四季度的財報數據會很可觀。總體來說，環比增長率創新高說明迅雷過去這一段時間來的戰略和發展方向基本正確，加快了步入發展正軌的速度。經過兩年的轉型，迅雷現在的定位已經比較明確了，即共享計算和區塊鏈技術服務商，其中有幾點很值得關注。

一是迅雷旗下的網心科技從中國工業和信息化部獲得電信增值服務牌照，範圍覆蓋了CDN服務，並且獲得深圳市政府授予信息安全證書，這一點的實現其實還是得益於下面的兩點；

二是上面也提過的管理層調整，陳磊成為新上任CEO，這就直接導向了迅雷在業務等各方面上進行戰略調整；

三是承接戰略調整的，也就是迅雷將去中心化的雲計算作為未來戰略新方向，逐漸已經發展到現在的共享計算和區塊鏈戰略，這對於迅雷在互聯網市場中突圍有著巨大的積極作用，同時也是迅雷在這段時間裡能獲得投資者們青睞的主要因素。

提到迅雷的雲計算業務，就不能不提最近火熱的玩客雲了。玩客雲作為新一代共享經濟智能硬體，體現的就是迅雷在雲計算業務上的新戰略——共享計算。早在兩年多前，迅雷旗下網心科技就開始探索共享計算了，對於帶寬、流量、存儲空間等計算資源漸漸形成了較為成熟又獨特的看法，而且推出了賺錢寶這一共享經濟智能硬體，也就是玩客雲的「前輩」，幫助用戶將自己家中閑置的帶寬、存儲空間等計算資源分享出來，這其實就是迅雷共享計算髮展的起點。玩客雲更是讓共享計算進一步拓展，從上市以來，玩客雲單是在京東平台的預約數量就超過了1000萬人，確實掀起了一陣不小的熱潮，證明了這一戰略的基本方向符合市場需求。

其實我們也非常有理由預測和相信，迅雷在玩客雲等雲計算業務上的表現不會讓大眾失望，因為迅雷在這個領域有著領先於國內互聯網公司的技術優勢，也投入了不少的研發費用。迅雷曾經的專註業務是下載，其P2SP技術的領先地位可以成為迅雷發展雲計算技術的重要參考，這是迅雷踏入共享計算領域的一大優勢基礎。而且迅雷踏入共享計算領域比外界所知的其實要早，從2014年迅雷就已經開始進行重金的研發投入，再結合現在的產品性能和用戶反饋，如今的技術可以稱得上比較成熟了。

經過兩年多的發展，迅雷在雲計算領域的探索，讓玩客雲等雲計算業務得到初步的認可，而且這些也指向了迅雷的未來。核心技術是共享技術的玩客雲，其生態系統中出現了區塊鏈技術的身影，也能看出來迅雷引入區塊鏈的野心還在於製造社會價值，值得關注。同時迅雷發展這一方向技術的優勢也漸漸展現了出來。首先還是技術上擁有得天獨厚的優勢，區塊鏈技術和p2p都是去中心化的技術，本身就相輔相成；其次是迅雷擁有上億的用戶基數，將會讓區塊鏈應用的用戶數量有機會達到一個前所未有的數量級。因此，迅雷未來發展的方向——區塊鏈+雲計算，是值得看好的。

當然，除了樂觀的地方，運營虧損狀況還需要迅雷更好地去優化結構和戰略，儘快實現盈利。不過整體而言，迅雷在雲計算領域的投入正在逐漸進入收穫期，未來的新發展也值得我們期待。

騙子，整一個路由器+幣就是騙局

天國的流量礦石君

你還好嗎

重點是玩客雲，不管虛擬幣最後的歸宿玩客雲一定會在短時間內迅速鋪滿全國。可是至於玩客幣，我有時甚至在想是不是迅雷官方在操盤幣價藉此傾銷機器拉股價？幣價已經靠近10元了。

謝邀！

最近看到不少關於迅雷的新聞，好的也有壞的也有。我覺得判斷一家公司的價值，不能只看外在的或虛或實的信息，還是要看他的基本面以及未來發展走向。所以特地來回答一下財報這個問題。

迅雷似乎找對了方向，在雲計算和區塊鏈技術上走到了前面，這一點毫無疑問也從財報上體現出來了。

這幾個數據大家可以關注一下：

—迅雷Q3總營收為4,730萬美元，環比增長14.0%，環比增長率是上市以來最高紀錄；

—Q3雲計算收入同比增長104.2%，幾乎算是翻番了，而且這是迅雷雲計算連續九個季度高速增長了；

—財報預測第四季度總營收會達到5,500萬至6,000萬美元，同比增長為46%左右，這也將創造上市以來的一個新記錄。

從營收角度來看，迅雷確實在一點點復甦。而且這次財報發布前後，迅雷股價都在持續大漲，想必國內外的資本市場都已經注意到了。

除了迅雷基本業務向好外，推動這波股價上漲的重要因素，就是三季度新推出的玩客雲了。「玩客雲」私人云盤，目前從京東上看玩客雲的評率為100%，京東預約數量超過1000萬，可謂目前炙手可熱的一款產品，非常難搶到。之所以會如此火爆，是因為玩客雲利用了區塊鏈結合共享計算相結合的方式，創新的模式吸引了不少極客的眼球。

共享計算其實是迅雷長期以來一直在布局的業務。聽過賺錢寶的朋友應該知道，這就是玩客雲的前身，可以讓用戶通過它作為計算網路中的一個節點，把家裡閑置的計算資源變現，而迅雷拿到這些閑置資源後，轉換成了星域CDN的服務，提供給像小米、愛奇藝、熊貓這樣的互聯網企業。這個模式之所以有巨大的想像力，就是因為它不僅節約了社會計算資源，還降低了互聯網企業的運營成本。而且隨著用戶節點數量越來越多，節約的成本也越來越多，也會有更多的企業選擇星域CDN。這就是迅雷的雲計算業務跟其他企業的雲計算業務最本質的區別。

這次玩客雲的發布，則是進一步引入了區塊鏈技術，用戶分享資源後獲得玩客幣。這個結合是迅雷首次向普通用戶開放共享計算服務，而且爆發出了驚人的影響力。這反過來也推動了玩客雲的銷售，讓共享計算的節點形成了爆髮式的增長，對星域CDN的業務也是極大的正向促進，難怪資本市場這麼看好了。

迅雷做區塊鏈，乍聽之下似乎很新奇，其實本質上來說，迅雷之前引以為傲的P2P技術，乃至現在探索的共享計算技術，都和區塊鏈技術很相像，都是去中心化的技術。從區塊鏈的技術積累和經驗來說，迅雷在國內是數一數二的。

很多人是通過比特幣知道區塊鏈的，常常把二者混為一談，其實區塊鏈本身是一種非常適合在互聯網時代應用的技術，有很多創新的應用場景。

另外，區塊鏈對於迅雷的共享計算業務是非常好的一種技術手段。因為區塊鏈提供了高效、準確、可信的結算機制，讓共享資源的使用更加公開、透明和靈活。而且建立在所有玩客雲和賺錢寶用戶之上這個區塊鏈平台，可以開發出大量有價值的應用，比如知識共享、版權內容分發等等，這將大大促進區塊鏈技術的應用和普及。

所以有人這樣說，玩客幣是第一次把區塊鏈技術應用到了正確的方向。從迅雷官方的一系列舉措中，也可以看出來他們發展區塊鏈技術是認真在做的，而非炒作。

比如說，玩客幣一開始就明確表示不做ICO，和炒作牟利的山寨比劃清了界線。

在一些人開始私下交易玩客幣之後，迅雷還發表公告說，官方是禁止玩客幣上交易平台的，還對私自上線玩客幣的交易平台發了律師函。

而且，最近迅雷還宣布玩客幣錢包要實名才能轉帳，這都是一步一步在約束那些炒幣的玩家。

很明顯，迅雷是想把這個戰略給做長遠的，為了促進整個生態鏈的發展，迅雷公司對炒幣行為進行了嚴格的打擊，對上線玩客幣的交易所也進行了打擊，證明迅雷並不想快速的讓整個產業泡沫化然後落得一地雞毛。

技術創新最大的意義在於其應用價值，而非炒作價值。迅雷的共享計算模式本身是一個非常環保、對社會有益的模式，區塊鏈更是提供了很大的想像空間，可以發展出很多創新、好玩的玩法。

緊緊抓住了共享計算和區塊鏈的迅雷，走的是一個相當正確的方向，這種創新還是很值得鼓勵的。

作為一名玩客雲的忠實粉，還是非常看好這個產品以及它的模式的，從每次售賣都被搶光來看，就知道迅雷的業績肯定會越來越好的。

這是網上的截圖，你們感受一下：

之前賺錢寶也很火，但跟玩客雲比起來就差遠了。從賺錢寶到新一代的智能硬體玩客雲推出市場，迅雷可以說是搶盡風頭。而且之前的賺錢寶只是單純地分享閑置資源，而玩客雲就不一樣了，功能比較豐富。

現在網盤總是出各種泄露隱私的問題，玩客雲就沒有這個擔心，安全性高多了，設置了加密系統，不用擔心被人竊取自己的私人照片和私密信息。

而且玩客雲裡面有豐富的資源可以搜索下載，女朋友再也不用擔心劇荒了，隨時隨地都可以下載，不論是躺在床上，還是在公司。在公交上也可以給領導發文件，不用優盤真的很方便。只要一台玩客雲就輕輕鬆鬆地解決了我這種懶癌患者的種種問題。

玩客雲就這點好，便捷安全，還能賺點玩客幣，現在網上玩客幣的價格已經3塊多了，早期買玩客雲挖幣的人早就回本了。

迅雷旗下的網心科技推出的新一代智能硬體玩客雲最近挺火的，它通過收集家庭閑置的帶寬和計算資源，解決了計算資源需求爆髮式增長的問題。

值得一提的是，迅雷將共享計算與區塊鏈技術相結合，推出玩客獎勵計劃，將用戶的閑置資源利用起來，讓共享資源的有償使用更加公開透明化，不僅環保，降低了社會成本，還有收益可得。

當然，迅雷做區塊鏈還是蠻有優勢的，而且做了很多實際的創新，比如迅雷規劃的玩客幣使用場景就很多，催生了用戶在遊戲、直播等領域的網路加速需求，還可以根據自己實際存儲大小、時間、備份數量的需求，兌換所需要的雲存儲空間。

雖然現在很多名義上打著區塊鏈概念的公司並沒有什麼實際意義，但是光憑著改個稱號就能吸引不少網民，導致股票上漲，就足以說明區塊鏈熱。不過迅雷可以算是真正將區塊鏈應用到玩客雲上了。

就迅雷目前而言，區塊鏈技術還是比較初級的，不過隨著玩客雲在區塊鏈這一生態圈有更多實際應用場景的探索，玩客雲未來的趨勢走向還是很好的，很看好迅雷做共享計算和區塊鏈。

第一，玩客雲的商業模式——「cdn的眾籌模式」

迅雷第一代（那時候叫賺錢寶）就關注，印象中原來是騰訊雲的人想做這個項目（分散式，眾籌式的cdn），後來被迅雷挖去了（那時候網盤興起，迅雷作為入口的流量流失嚴重，廣告模式直接走到盡頭，需要儘快轉型）。迅雷賺錢寶一直想模仿比特幣，存儲與帶寬貢獻對應「挖礦」，這個「礦」以3種方式使用，第一種是兌現（微信紅包），第二直接通過遊戲（全部是賭博性質）消化掉，第三兌換獎品（貴，很不划算）——後兩種方式都極大降低了迅雷的支付成本。

第二，是否是成功的商業模式——不成功

除了看財報，一個簡單判斷就看迅雷自己的策略。從運營結果看，迅雷這個模式是不太成功的，所以迅雷不得不發布二代產品，包裝了噱頭，技術本質沒有變化，對迅雷沒有帶來大的提升，他唯一的手段就是限制一代產品挖礦的能力，促使人和流量轉移到二代產品，在提前預支一撥收入。還有一個證據，相比一代產品帶動的股價上漲，二代產品幾乎沒有給股價帶來提升。

第三，玩客雲的未來——最賺錢的生意都寫在《先法》里。

第二次發力就是搞玩客雲。

玩客雲出來正是貝特幣最瘋狂的時候（漲到3萬），估計迅雷看著實在心動，終於按耐不住開始運作玩客幣。誰知道正是他眾籌的時候，比特幣被政策性否定了，包括李笑來這些人都是被否掉的，最終玩客幣註定要出事情。

回頭看，騰訊水真的深，很早就知道運作「雲」的風險。玩客雲出來的時候我真想買他的股票，不過看比特幣要出事我就猶豫了。迅雷這個公司一直遊走在法律的邊緣，發家就是另一個快播模式，靠色情吸引流量，搞基礎的cdn也不正經，要麼就搞賭博，要麼搭上區塊鏈思維操盤個「幣」。

迅雷下一步有兩個選擇：一是老老實實做cdn眾籌，做輕量化私有雲nas產品；二是繼續「遊走」，繼續操盤。

第一種選擇，cdn已經非風口，長遠發展不好說，但是近期內沒有問題。

第二種選擇，基本是快速找死的節奏，因為操盤「幣」是紅線。

第四，對於個人的選擇

如果你想炒「幣」，玩客幣現在進去就是接盤，股票也別去接盤了，等玩客幣一掉價，股票蹭蹭一起跳。

如果你只要個下片子的私有雲，不算貴，可是你買不到，不妨等等看。

如果你只想挖幣賺錢，那麼算算電費先。

被適合投機的玩客幣推高的。

其實資本就是這樣，投機的需求很高，尤其是這種短期投機的方式。

然而這就是山寨幣，騙子幣。聰明人拿著資本進入炒一番，趕緊找好下家，擴大資本後就抽身。被忽悠來的玩家就要當接盤俠。

比特幣雖然也是資本的投機吵起來的，但是還是有長期持有價值的。

這次財報發布之後，最大的亮點就是迅雷的雲計算收入同比增長了104.2％，已經連續9個季度大幅度增長。包含雲計算的其他互聯網增值收入在迅雷總收入的佔比已經達到44%，馬上就要成為迅雷收入的主要增長點了。

這個成績並不意外。今年雙十一凌晨0點，玩客雲在京東平台上有一輪售賣，又是秒空。而在淘寶上，很多賣家已經把玩客雲的價格標到了兩千多，相當於售價的5倍以上。

有很多人都唏噓不已，後悔自己沒有先見之明，為什麼不早點下手。其實大部分人還沒有看懂玩客雲在迅雷的商業布局中究竟承擔著什麼意義。

近幾年隨著互聯網信息的大爆炸，間接地也帶動了了雲計算領域的發展，不少企業瞄準勢頭，紛紛研究尋求突破點，只不過迅雷早了一步，用共享經濟的思路和打法來做雲計算。憑著賺錢寶和玩客雲，布局了無數個家庭節點，轉化為星域CDN的服務。

迅雷的雲計算業務能夠走出一條跟別人都不一樣的路，而且還走得很好。這些都跟新任CEO陳磊的戰略眼光有很大關係。

正式擔任CEO以來，他做了三件大事兒。第一，經常在各種論壇網站看迅雷的用戶反饋，了解用戶的心聲後，他決定還用戶一個想要的迅雷，於是迅雷下載去除了強制升級、捆綁安裝、短視頻等等詬病已久的問題。第二，迅雷開創了去中心化的雲計算，確定了共享計算的技術路線，還打造了玩客雲這樣的爆品。第三，引入區塊鏈技術，在此基礎上開始和4K花園這樣的內容方進行版權合作，未來迅雷可能會成為建立在區塊鏈之上的正版內容分發公司。

從他上任1以來的一系列動作，就能看出迅雷未來的戰略方向很清晰，團隊執行力也很強，所以雲計算業務未來越做越好是毋庸置疑的。