蘋果公司 2016 財年第一財季財報里有哪些數據表現值得關注？

01-15

我算了下，我大概有幾萬刀的蘋果股票。

作為蘋果股東，我想說，這季財報很差。在預期的下限還要下一點點的地方。

但這主要還是預期過高，在這種經濟條件下，蘋果的財報不可能好看。

期待你閱讀前已經從其他答主那裡讀過了這季財報的大體情況。

細節1：蘋果錄得了2%營收增長，但是如果扣除匯率影響，那就是8%！高於蘋果盈利指引的5-7%。要知道，匯率問題不僅在財報上影響營收，而且還影響產品售價。

細節2：凈利潤增長速度高於營收增長速度，這意味著蘋果的品牌力還是依舊很可怕。毛利升到40%。只能說壓低營收抬高毛利是公司的一種策略。bby的阿倫德茨要化腐朽為神奇啊！

細節3：在每個大區都遭受匯率損失！

蘋果出了問題，他明明擁有世界一流的，最大的對沖基金部門，卻在每一個大區遭受匯率損失，不對沖的嗎？看不出強勢美元政策？從K-10看，並沒有好好利用優勢啊。蘋果的有價證券+現金的減值是20億美金。。上季是正值

細節4：很低的盈利指引，很輕的渠道庫存。蘋果看空世界。下個季度營收下降15%，誇張。

這個和細節3的邏輯不自洽了。看空卻又不做空。。。只能說蘋果的管理太嚴，嚴格按照章程對沖未來12個月的revenue。

細節5：6月前中國區開40家直營店。犀利一下子就抓到了關鍵。

細節6：Next China= India，5年內不可能啊。=North Korea我都覺得可能更快lol

其他7：蘋果暫停了apple car的招募，項目出了問題。一下招太多人，組織和文化都成問題，而且對於自動駕駛，本來有倫理和法律的障礙，we just need a decent car so that we can reinvent it ,ok?

細節8：蘋果會繼續buyback，並且算一算，蘋果這隻債券的收益率不錯哦~ 2%。一年50b的凈利回購30b 分10b。真的很值。算一算中國那些藍籌我絕不買一股。

細節9：10億idevice，appstore今後應該不錯。其他品類里，applemusic也看好，穩定現金流業務又有黏性。service良性增長20%

細節10：iphone從安卓手裡搶走了前所未有多的客戶！

交叉比對下，供應商盈利預警和蘋果無關，和整個行業下行有關。

其他細節：

一句話點評其他

APPLE PAY 完全可以借鑒阿里pay，不然繼續被銀行圍剿

APPLE MUSIC 界面太複雜。蘋果對軟體控制力在減弱

APPLE CAR long and sweaty marathon

APPLE TV 內容為王啊，談判也在受挫

APPLE VR 我根本不看好VR

APPLEWATCH 據說2代可以獨立運行，速度和電池都加強，帶攝像頭。

MAC 對公值得期待，行業下行中還能保持堅挺，厲害

PADPRO 值得期待

其實蘋果很一根筋，把驗證伺服器只放美國，讓國人applestore無限轉圈，就是一根筋的典型。

關於iPhone7，及以後iPhone。蘋果的業績取決於你的換機。所以觀察蘋果到沒到頭，只要觀察iPhone完美不完美就可以了。畢竟誰也不會對基本完美的手機一年一換。

iPhone急需改善的地方有：

1虛擬sim

2全屏指紋識別

3正面大屏佔比，背面去白帶

4大電池，遠距無線充電

5與homekit healthkit的深度結合

6其他未知的技術革新

在以上6完成大部分前，不應說iphone迭代性下降。

梳理一遍發現，很多產品還都是半成品，快點迭代。2年後蘋果很牛。

關於alphabet，只能說，股票是指向未來的，蘋果指向的是4年後的未來，谷歌，40年。

fb當季才18億的凈利潤，這邊180億哦

apple作為入口很強勢這兩兄弟賺那麼好肯定可以分一杯，沒理由aapl不漲

我只能說這個世界上也沒多少超過aapl的資產可以選。

魔都求工作。。

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這個也很關鍵：年報中寫:The Company could be subject to changes in its tax rates, the adoption of new U.S. or international tax legislation or exposure to
additional tax liabilities.

最顯著的應該就是iPhone開始賣不動了，算上各路價格跳水+AppStore針對老機型用戶彈廣告+廣告推廣，最後的結果是同比幾乎持平的銷量（比去年同期多賣了約30W支，增長不到0.1%），可以說銷售情況確實劣於上一代，所以之後的Q2展望預計iPhone將會出現首次同比銷量下降

然後其他本來被寄予厚望可以讓蘋果營收多元化的產品線數據都不好看，iPad同比跌25%（極大弱於市場-7%的表現），Mac同比跌4%（好於PC市場-10%的表現），只有一個混合了Apple TV/Apple Watch/iPod/配件的Others有62%的增長（然而具體都是哪些貨賣了多少蘋果還是沒說，體量也太小並不能當台柱……）

兩個最大的問題是，蘋果越來越倚重於iPhone，iPhone的營收佔比已經爬升到了68.1%；以及大中華區營收增長的一支獨秀（14%，歐洲及新興市場4%，北美-4%，日本-12%）。可以說中國經濟的不確定性會相當程度上直接影響蘋果的營收數據；而業務營收越來越單一化也讓蘋果看起來越來越像Nokia，對於投資者來說這可是個噩夢般的參照物……所以說每股派發0.52刀股息後，股票才漲了0.55刀，盤後還又跌了1-2刀

當然總的來說，蘋果還是這個星球上最賺錢的公司，只不過從資本故事的角度來說，Alphabet或者Microsoft都比蘋果更有東西可講了。換句話說，作為一家科技公司，蘋果不像以前那麼酷了

1、增長率放緩，營收同比只增長1.7%

其實我們看看蘋果近兩年的數據，759億美元的營收很高，歷史最高。

數據來源：蘋果公司財報

但是去年第一財季有一個峰值745.99億美元，在這個基礎上同比，增長就只有1.7%。所以問題在於，2015年第一財季因為iPhone 6創造的這個歷史紀錄，沒有被大幅打破。

這從一個側面說明iPhone 6s相比iPhone 6並無很大的增長。

2、iPhone是蘋果的頂樑柱，iPhone倒了蘋果也就倒了

近兩年iPhone占蘋果營收一直在50%以上，這一財季接近70%。蘋果公司可以叫iPhone公司。iPad銷量一直下滑，Mac也開始顯現下滑跡象，占營收比例也有限。

iPhone銷量下滑，營收下滑，蘋果營收隨之下滑。這也是我說的蘋果的隱憂。所有雞蛋放到一個籃子，這個籃子垮了，雞蛋也碎了。

iPhone 7銷量將如何，能否創造奇蹟，很難說。因為之前已經達到極高點，要打破之前的紀錄，可能比較難。

3、市場反應：股價大跌超過6%

財報一出，這兩天蘋果市值跌了360億美元，跌掉一個京東。

蘋果當前市值5480億美元，谷歌4804億美元。谷歌還有600多億美元可以趕上蘋果，快的話就在今年。

AAPL 和 GOOG 在過去一年一負一正。—＋ 25%。GOOG 市值直追AAPL。市場有太多的人short APPL， Long GOOG. 市場對AAPL期待太高。

你要是在2000年左右手上有1萬刀的APPL的話，即使hold到今天的話（－25%），也有百萬刀了吧？

You are the customer of Apple , but you the the product of Google.

蘋果公司和谷歌公司的差別在於。你一旦用了蘋果的產品你就是蘋果公司的消費者。至於谷歌，你一旦用上了它，你就成為它的產品了。蘋果公司是拿人錢財，替人消災，先小人後君子。谷歌是把你賣了，你還得幫它數錢，先君子後小人。