承諾回購股票價格高於市場價為什麼具有稀釋性？

01-15

準備注會中，每股收益章節中寫到
「對於盈利企業，企業承諾將回購其股份的合同中規定的回購價格高於當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性」

「增加的普通股股數=回購價格×承諾回購的普通股股數÷當期普通股平均市場價格-承諾回購的普通股股數」
這裡不太理解，回購股票為什麼還會增加在外的普通股呢？公式要怎麼理解呢？

希望得到注會大神們的指點，不甚感激~~

應該這樣理解，不是從絕對數上增加了發行在外的普通股。而是由於回購價格高於市場價格，與按市場價格的回購相比，相同資金按合同價格少回購了，少回購的可以理解為多發行的。

例如，發行在外100萬普通股，當期普通股平均價格為1元，合同規定的股價為1.5元，回購量為20萬股。按合同價格1.5元，回購20萬股，需支付30萬，而這30萬按市場價格可回購30萬股，差額10萬股就是沒有按市場價格而少回購的，也就是多發行的。

套入公式：（1.5×20）÷1-20＝10

這是由於是高於市場價格對外收購股票，所以對企業來說是有利益流出的，對於非收購對象的廣大普通股股東的利益是有影響的。在報表中以股數為單位的財務指標就只有每股收益這一個，對於這個問題，他需不需要對股東有所交代？當然需要。可是很尷尬的是，這種利益流出明顯不是凈利潤減少，而且凈利潤是個很敏感的指標，不能輕易動。

那怎麼辦，那隻能動每股收益的分母了。

至於計算這種變動的具體的影響金額的公式，我們不妨以下面的思路來理解：

我們假設企業在回購股票後重新以市場價格對外發行股票，而為了平衡收益，發行的總價值和回購的總金額一致，那麼他發行更多的股票，於是減少每股收益。

順便一說，認股權證和看漲期權的稀釋每股收益的計算也是類似的思路

可以這樣想：

認股權證稀釋股票是因為企業在外界行權後會用獲得的錢去市場上回購股票

回購承諾稀釋股票是因為企業會先去市場上按市價發行股票再用得到的錢回購

根據企業在市場中的行為去理解不要死記硬背。

求點贊hhh（捂臉逃…