怎樣解讀劉士余周六的發言？

01-15

午盤：人心散了誰還炒股x20未來出路在哪裡？

減持和退出是兩個概念，註冊制和新三板是一個事情，說好聽是講話的藝術，難聽是偷換概念的話術。

在沒有資金爆量明確他們要進來干一票的時候，儘管回頭看是很低的位置，身在其中的人也很難長期對抗持倉壓力。

註冊制是很明確的，直接融資必須開始，這是國家層面的所謂上層設計。借用微博大V股社區的分析，假定一個殼資源價值十五億，整個A股的殼價值是四萬億，這都是需要面對的問題。

以上是理性的邏輯分析。

長期持倉的基本已經沒法動了，無法建議。短線操作不爆量不入場，反過來當出現爆量，不講理的資金面碾壓分析面行情時，可在爆量後跟隨短炒，因為資金不需要邏輯支持，新邏輯會在爆量後被眾多入場多頭重新定義。方式略有更改，以前是暴跌，可無量搏反抽現在因為進入持續陰跌階段，需要換一些操作的技巧。

威廉.江恩說過：「大多數人虧損的原因是對市場知之甚少。」

目前階段，急劇縮量，必然有我們不知道的原因，除了一行三會以上的頂層設計者，恐怕場內的基金大佬都不知道為什麼，持續陰跌時，信息末端的人只能去觀察先知先覺者的動向。

所有行情的動力都是一個字，錢。沒有資金什麼行情都是假的。

既然是超級周末的講話，就不能只看劉主席講了什麼。需要聯繫一行三會表態的內容看。

先看保監會，

1、保險資金的投資以藍籌股為主，資金流動性較好。險資舉牌行為總體風險可控。加大股權投資，是整體發展趨勢。

主要搞藍籌，中小創你們一邊去。

2、保險資金投資股票，對於股票市場的穩定有重要的影響。保監會將持續監測險資舉牌行為。

保持監測，不能過頭，搞過頭了，要整你。

記者會前公布的信貸數據顯示，「2月新增人民幣貸款7266億元，預期1.2萬億元，前值2.51萬億元。中國2月社會融資規模7802億元，預期1.85萬億元，前值3.42萬億元。中國2月M2貨幣供應同比13.3%，預期13.7%，前值14%。」

然後是周行長的講話，

1、在沒有重大變故的情況下，採取穩健的貨幣政策，沒有必要採用過度的貨幣政策刺激的方法來實現目標。

央行不高搞大水漫灌了。不給錢！

2、要看經濟形勢、看經濟數據，特別是物價數據，通脹可能引起對貨幣政策的考慮。要特別關注CPI和PPI的數據，會引起對利率政策的考慮。

看3月的CPI，如果保持，那麼降息肯定沒有，降准也沒有。

3、以前中國發展依賴銀行貸款，未來更多依賴債券和股票市場融資。

國家現在困難，銀行也沒什麼錢，還是股民接盤吧。

4、打擊首付貸，房地產市場場外配資屬於違法行為，房地產面臨加大去庫存壓力

兩會後一線樓市估計就會有比較嚴厲的調控措施，會上說三四線庫存壓力較大，意思就是「賣不掉」？

最後，劉主席，

1、沒有考慮中證金的退出，未來較長時間內，談中證金的退出為時尚早。

沒考慮退出，不代表不減持，減持和退出是兩個概念，不要搞錯了。

2、註冊制是必須搞的但不可以單兵突進

註冊制必須搞，具體什麼時候搞，不知道。

3、深港通今年肯定通

2016年12月31日，也是今年。所以期望值不要太高。

綜上，個人還是小心為上。

瀉藥！

沒看，周末帶娃、買菜、做飯、洗碗、洗衣服、幹家務！

下周看盤面比琢磨他講話靠譜！

謝邀，劉士余的講話，多頭空頭都覺的肯定了自己的觀點，並未見血，空談而已。不懂國情，對政策也不了解。良心尚可。鑒定完畢。證監會主席就是個傳話筒，能有什麼盼頭。

周六的發言

大概就這麼幾件事

太極打的不錯，搞啥都要慢慢來，泡沫還沒有擠乾淨

第一個看出了劉情商略高略會說話

第二個意味著市場會回歸比較平穩的走勢，動不動千股跌停千股漲停的事最近應該不會出現了

第三個說明現在只是階段性底部還不是真正的大底

第一，註冊制延後——鐵板釘釘。按照市場預期，註冊制將於今年上半年正式推出。但是，今年總理的政府工作報告，已經找尋不到註冊制的影子。新證監會主席劉士余在兩會記者會上對此做出了註解——「註冊制是必須搞的」，但是「配套的改革需要相當的過程、相當長的時間」，同時「註冊制是不可以單兵突進的」。

劉士余表示，前提是健全多層次資本市場體系，為註冊制改革創造極為有利的條件。註冊制配套的規章制度，研究論證需要相當長的一個過程。

註冊制一直被市場認為是衝擊A股整體估值的大事件。而且一度被認為將改變中國股市的遊戲規則。現在看來，遊戲不會結束，舊規則還得繼續。只是曾經衝擊中小創的估值砝碼減輕了一些。

第二，證監會新掌門的另一個值得解讀的話是關於「股災」。劉士余將救市理解為穩定，其實這也是當初國家出手的最重要原因——官方關注的是系統性金融風險，救的不是股民而是銀行乃至金融系統的穩定。

對於這一輪牛熊輪換，劉士余的表述是——從2014年7月份開始，中國股市先是恢復性回升，後又出現過快過高的上漲，到2015年6月12日，上證綜指、深圳成指、創業板指數漲幅分別達到 152%、146%、178%，隨之而來的就是過快過急的下跌。俗話說，山有多高，谷有多深，泡沫怎麼吹起來的，就會怎麼破滅。

請注意，新任主席說的是「泡沫」一詞。在監管層眼中，如果市場的過度上漲將帶來新的風險，所以未來別太期望股指的大牛市。因為從監管者而言，那將是埋雷行動，未來的過度上漲（比照這一輪牛市估值），一定會通過各種行政手段積極防範風險。

第三，關於國家隊退出，劉士余表示，還沒有考慮這事，未來的較長時間內，談中證金退出為時尚早。對此的真假程度，暫未知，但從各媒體的報道來看，國家隊減持是顯然的。另外，作為投資而言，國家隊是否退出，短期內能改變市場情緒和預期，中長期而言完全不改變市場趨勢。

現在是熊市。

我己經做到證監會主席了，但是離場時還是主動請尚主席先走。

只能說真的很會做人。

肯定救市，因為這是上峰強推的失誤，所以開宗明義。估計這也是中組部考察的重點。

善讀文件，十三五規劃不離手。凡事以上級組織意見為準。不冒進。這是企業最覺得難纏的領導。。＂我虛長你幾歲，我感受到企業做大做強的決心和動力，但是現如今，公務員辦事越來越正規，有些細節問題，你需要和上級領導做進一步彙報。＂你根本不知道有哪些細節問題，你和上級領導溝通時，上級領導表態全力支持。然後他開始一二三四五提意見了。然後方案被否，他又穩坐釣魚台。我們歡迎改革，減少審批，一定要貫徹落實關於十三五規劃中向服務型政府轉變的文件精神。

不喜媒體。中國財媒確實太不正規。各種曲解，反正就是配合做空。

註冊制。人大先立法，反正我不聽你業界解釋，拿上級批文來。

我的投資建議依然是,如果他上台能引起肖那樣的反感，強行弱市恢復lPO導致新股漲幅明顯不足我覺得有希望再來一波大的。要不然少動多看。

一直跌，跌到註冊制開啟之時。那是另外一波行情的起端。

今日早盤，滬深兩市股指雙雙高開，滬指高開0.70%，創業板指高開1.41%，隨後在題材股的帶動下，市場一路高開高走，滬指半日漲逾2%，創業板指則漲近5%。午後，大盤一度繼續上攻，創業板指漲近6%；不過隨後震蕩回落，收盤時，滬指漲近2%，創業板指漲逾4%。熱點方面，軟體、互聯網、在線教育等板塊漲幅居前。

截至收盤，滬指漲1.75%，報2859.50點；深證成指漲3.22%，報9665.13點；創業板指漲4.56%，報2023.13點。（喜大普奔，今天的股市終於有了感覺）

消息面上，中國證監會主席劉士餘12日在「銀證保」三會聯合發布會上，就市場關心的新股發行註冊制改革、資本市場維穩政策、熔斷機制等問題進行了回應。他表示，註冊制改革不能單兵突進，研究論證需要相當長的一個過程；未來較長時間內中證金不會退出，並明確未來幾年都不會推出熔斷機制。

劉士余指出，註冊制是黨中央、國務院關於中國資本市場長期健康發展頂層設計下的一個重大任務，註冊制是必須搞的。但是，至於怎麼搞，要好好研究。註冊制是不可以單兵突進的。

載宇點評：熔斷我們就不說了，畢竟已經是過去式了，但是註冊制是未來將要發生的，其實宇哥發現很多股民根本就不知道什麼是「註冊制」，只是從註冊制說要推出的時候大盤就大跌，造成了很多股民覺得只要註冊制要實行了股市就要跌，所以覺得是大利空，不希望註冊制實行。

但是宇哥要說的是，註冊制是黨中央和國務院堅持要做的事情，大大們肯定是深思熟慮過了的，不同於熔斷（關於熔斷宇哥在之前的文章中說過，有興趣的可以去看看）我們散戶要明白到底什麼是註冊制？快點來我微信平台吧：XzyLunShi 關注有驚喜

註冊制即所謂的公開管理原則，實質上是一種發行公司的財務公開制度，以美國聯邦證券法為代表。它要求發行證券的公司提供關於證券發行本身以及同證券發行有關的一切信息，以招股說明書為核心。

證券發行註冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開，製成法律文件，送交主管機構審查，主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。其最重要的特徵是：在註冊制下證券發行審核機構只對註冊文件進行形式審查，不進行實質判斷。

那麼問題來了，到底是上市公司害怕註冊制還是股民害怕嗎？

宇哥估計A股大多數的上市公司聽到註冊制的時候應該都嚇尿了，註冊制要求上市公司財務公開，比如某某上市公司，前些天為了買塊地給XX送了幾百萬。某某上市公司為了讓相關部門對其所犯問題睜一隻眼閉一隻眼花銷了不少，你讓他們怎麼公開財務？畢竟很多的開銷是不好公開的。

他們害怕註冊制的實行，那麼他們為了保住利潤肯定會在實行之前在股市撈一筆，最後肯定就是散戶給他們當接盤俠。

所以註冊制肯定是未來幾年對股市影響最大的事件之一，短期從劉主席的發話來看應該是不會馬上實行，這也就給了大家特別是上市公司的一個緩衝期，而且留下中金穩定市場，這個期間該擦屁股的擦屁股，想做好的搞的就要努力才行，別說沒給機會了。（畢竟劉主席也要穩定市場才行，不然動蕩過大就夭壽了，這次算是雙方妥協？）

最後在叨叨幾句，各位客官你們是覺得股市破而後立好呢？還是繼續保持原狀好呢？為什麼這麼問呢？等註冊制落地了你們就知道了。

還是那句話5178你以為還要漲，2638以為還要跌，三輪股災，縮水50%以上，你還敢像5178那樣嗎？ 宇哥的想要做一個打不死的多頭，你們來噴吧，哈哈哈哈

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只要老百姓的存款不降下去，股市就是個取款機。

正享受著權力和權威帶來的快感呢！天天放炮比制度建設爽多了！

飯都是我的，你們這群「人」只能吃我殘羹冷炙，什麼你們想搶我飯吃？全抓起來

上證：成事不足，敗事有「余」。

很顯然，劉士余認為上一輪牛市是被吹起來的泡沫，而且對泡沫的破裂表示了客觀的認同，泡沫怎麼吹起來的，就會怎麼破滅。縱觀國內外資本市場，作為一個監管者，最慎用的兩個詞，一個是「泡沫」，另一個是「破滅」，兩個比較極端的詞，被劉士余都用上了，足以看出監管層面對上一輪牛市的看法是比較負面的。

中國股市為什麼依然如此的不成熟，除了我們發展時間較短等因素，可能跟中國經濟結構和發展模式有很大的關係。如果由政府投資和銀行信貸所支撐的中國經濟發展模式可以持續，股票市場可能就不止是熊長牛短的問題，沒有股市都是可以的，改革動力不夠。過去十多年，企業從股市直接融到的那點錢，跟銀行信貸比起來，連零頭都算不上。2001年至2014年，非金融企業直接融資占社會融資規模的比重從34%下降到了17%，間接融資佔比從65%上升到了82%，證券市場對整個融資市場的貢獻持續下滑。

實際上到2014年的時候，整個銀行體系已經有兜不住的風險，如果再不加大直接融資比重，中國金融市場發生系統性風險的概率將越來越大。而提升直接融資比重、減輕銀行壓力的唯一的方法，首先要將已經熊了五年的A股拉起來，否則直接融資依然沒有任何吸引力。2014年中開始的牛市實際上變成了一種政府層面推升直接融資市場的「死命令」，只要有利於刺激股市的方法，都允許被使用，槓桿自然就出現了，泡沫也隨之而來。轉專業人士觀點

士余，聽起來總覺得是另一個含義。聽其言，類似溫的風格，魄力不足。在其任內，中國證券市場將回歸平平淡淡。註冊制，類似於人民公社，脫離了實際，將暫時擱置。槓桿牛市已經讓人心有餘悸，中國經濟基本面也不支持牛市。一切盲目的不切實際的自上而下的改革，往往是事與願違。

整個講話，充滿正能量，儘管有人說，並沒有多少「乾貨「及實際性的就救市利好，但劉主席其客觀務實的表現投資大眾吃了「定心丸」，周一市場應有好的和應，當然，市場的走勢自有其規律，但是，監管者的職責是否到位對市場的長遠健康發展相當重要！

劉主席有一句話對我們每一位投資人相當受用：資本的本能是逐利的，資本市場的靈魂在於競爭，競爭就必然有美麗和殘酷兩種格局，"陰晴圓缺，此事古難全"，作為資本市場的參與者，都必須以平常的心態面對這種現實。

股市本身就是零和遊戲，你的快樂可能是建立在別人的痛苦上！我們最期待的是在健全的機制上快樂投資，平常心對待！

利好，註冊制的推出時間被排在了多層次資本市場之後，法律規範準備期起碼兩年。不論兩年還是五年只要這中間時間夠大資金完成吸籌，拉升，出貨就好了。很多人說市場沒錢，請問錢去了哪裡？能去哪裡？假設你有幾個億搞實業能搞嗎？炒大蒜？炒煤炭黃金？炒房能搞嗎？請注意央行那位的發言，一線房價要被修理了這個沒分岐吧。除非大家認為戰新版能有足夠的容量吸收這寬鬆出來的洪水，請問在近三五年內這些錢幹嘛呢？往哪跑

整個人的狀態跟溫家寶12年記者會談王立軍事件時很像。

滿口胡說八道，別的不行，推諉絕對高手。

看到你們都看空我就放心了