股權分置改革後，同股同權相關問題5連發？

01-15

假設一家企業在A股和H股上市，A股5億股，H股5億股。既然
同股同權的話
1，H股股票和A股股票之間能自由流通么?（比如買了5萬股H股，在A股市場賣出？）
2，H股票價格通常和A股股票價格不一致，這是中國特色還是全球股票（比如一家企業的N股和L股的價格）都如此？

3，企業能夠通過增發，資本公積金轉增股本，或者送股配股等方式定向於A股股份，從而攤薄H股份額么？這一行為需要發布公告么？符合相關法律法規么？

在CFA的標籤下剛好看到這問題，就點進來看，手癢答一下。答題前先聲明一下，大部分在A股跟H股同時上市的公司中，在同一家公司中，同股同權沒錯，但說了大部分，還有一部分，比如中國聯通在大陸和香港是代表不同的公司的，就不涉及同股同權的問題。

剛巧看到此問題這麼久了都沒人回答。下面，讓我試著回答一下，答得不好請見諒。

1.A股在大陸上市，H股在香港上市，兩者分別在不同的市場上流通，不能相互操作相互流通；

2.同一家公司，在不同的股票市場上，股價不一樣、股價的表現不一樣，這都挺正常的，這真不是中國特色，而是全球如此。為什麼這樣呢？這是有多種因素的，比如，市場不同，市場的投資者不同，所以對這家公司的看法不同，這些看法最終就反映在股價上了，這是股價的空間因素，所以有些企業在選擇上市的市場時，也是考慮這個因素；

3.企業能夠通過增發，資本公積金轉增股本，或者送股配股等方式定向於A股股份，確實會攤薄H股份額，或者換個說法，H股的股東、其它沒參加增發的股東，持股比例都會變化。但是一些增發是為了收購、公司財務等，雖然攤薄了，但市場強烈看好這些動作，那麼從價格上也會漲回來。而且增發有一定的鎖定期。

不僅會攤薄持股比例，而且會攤薄每股收效、每股現金流等財務指標。如果股東不滿可以在投票時投反對票，也可以參與到增發中，擴大一下持股佔比。

這一行為需要發布公告么？需要，不只要發公告，而且需要召開股東大會，投票決定。

符合相關法律法規么？一切都必須在法律法規的框架內進行的。

好了，就這樣吧，睡覺去了。