高盛、美林、摩根大通等幾家外資投行的資本市場部是設置在投行內部體系還是與投行平行的部門？

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每一年都有好多小朋友在宣講的時候問這個，說實話，很多做投行的人都搞不清楚，每個銀行叫法不同，功能有些許不同。簡單的答案是：資本市場部是投行內部的部門。知乎上最出名的資本市場投行人就是以前JPM的凱西吧。

這個問題下面幾個答案列出了每家銀行的名稱不同，很多資本市場部分的名字與銷售交易部門的名字叫的很像，但主要的區別標準如下。

1，針對什麼樣的客戶： 從亞洲投行的情況來說，任何一個交易都可以有三個組：國家，產品，行業。比如阿里巴巴上市就需要中國組，科技組，和股票資本市場組（ECM）。在這個交易之中，阿里巴巴是客戶，可是對於股票資本市場組來說，其實客戶有兩邊，企業賣股票是客戶，基金買股票也是客戶。可對於中國/科技組來說，只有阿里巴巴是客戶。這個可能是最大的差別。這裡說的ECM包括了syndicate，兩方都不能得罪，負責定價，平衡買賣雙方。價格定高了，投資者不高興，將來沒有生意做，低了，發行人不高興，現在也沒有生意做。

2，在牆的裡面還是外面：資本市場部在所有銀行都是牆內（private side）的編製，與國家組和行業組是平行的地位，都隸屬於投行部門。投行部門意味著可以接觸保密信息。很多投行的人都以為ECM是銷售交易的人，還以為可以和研究部分直接說話，這是錯的，資本市場也是牆內的人。

3. 是誰的PL以及人員編製：資本市場部的PL是屬於投行部門的，招聘培訓，人員編製，薪水待遇花紅都是一起的。題主在問這個問題的時候，估計是大四找工作應聘的時候要填表，問你要去Corporate finance還是要去Capital Markets - 這個可以另外開題討論 - 但是兩者都是屬於投行部門。總的來說，capital markets因為接觸市場和投資者多，對人的skillset要求不一樣，可能需要認真考慮。

補充：這個答案其實有例外，我知道有些銀行的DCM是放在銷售交易部分旗下的，但看整條街，這好像很少人這樣做，並不是一個常態。在絕大部分情況下，GCM還是在IBD之下。

補充二：併購部也是產品組，可是併購是企業和企業的關係，並不像ECM/DCM涉及到資本市場投資者，所以併購這個產品組，不需要單獨分出來。

謝邀 @Jianchi Chen

J.P. Morgan 的投行部門 Investment Banking division下面有四種team，分別為: MA, IB industry coverage, Equity, Debt Capital Markets, 和 Corporate Finance Advisory。

其中MA和ECM/DCM是product groups, IB industry coverage是coverage groups。幾乎每個和融資有關的deal都會有product和coverage的人一起工作。其中coverage的人和客戶的關係可能更為久遠，對公司的了解也更深入，做更多的client interactions；product的人因為要同時做很多deals, 對technical的東西了如指掌，但是對客戶的了解和溝通就少了很多。

但是Product groups也會根據行業更加細分。例如在JPM San Francisco office, 我們的ECM team 和MA team都是只做TMT相關的MA和ECM deals。

That depends on your terminology. For all the banks CIB is a top level structure directly under the board (as in Retail if any, private bank if any, and CIB). Thus you have investment banking (IPO, MA) and capital market (trading etc) under it.

Morgan Stanley has a separate GCM (Global Capital Market) division, on the same floor with IBD.

Interns/full times from GCM IBD receive the same training.

UBS has a separate Capital Markets division (ECM, DCM, LCM etc.). Capital markets + IBD = Corporate Client Solutions

設置在大IBD下面，股權的叫ECM，債權的叫DCM

一般設置在大ibd下面

我只知道資本市場部的人（尤其是ECM)一般不太需要用腦子，所以買方決不會招資本市場部出來的人

摩根大通跟摩根盛通兩者有什麼聯繫？

一個搞電商的咋就關心起投行的架構起來了。

ECM/DCM跟IBD啥關係取決於各家公司的安排，跟非從業有啥關係？你是進的去還是咋地？

這個問題你應該問美國財務部，他們最清楚。我的回答是，都有。可以自己考證。

Goldman Sachs Capital Markets Ltd