如何用例子通俗地解釋「超額配售選擇權」是什麼？

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通俗易懂的說，不整晦澀的

產生的背景：因為定價階段和上市當天的價格形成機制脫節（定價階段有比較嚴格的行政管制，而且是機構投資者定價，定出來的價格較理性；上市當天的價格則為市場定價），我國IPO（一級）市場存在長期供求不均的情況。大市不好的情況下，比如2010年底到2011年中，新股會大批量破發，不明就裡的散戶蒙受損失。大市好的情況下，新股上市暴漲，比如今年IPO開閘以來，眾信旅遊一連好幾個漲停版。這樣給新股申購者形成一種無風險收益的預期，導致新股上市遭瘋搶。

增加超額配售選擇權的目的：通過人為調節股票上市以後的供需，穩定新股股價。若新股暴漲，人為增加新股的供給；新股破發，人為增加新股的需求，起到一個平滑的作用。

超額配售選擇權的責任/實行人：主承銷商和發新股的公司。上市前，主承銷商和公司訂立一個條款：你的股票發出去以後，如果大幅度破發，我（主承銷商）有義務/資格用你發行時超募的錢來在二級市場買入股票，增加新股需求；如果暴漲，我有義務/資格要求你再增發一部分新股（這樣公司募到的錢就更多了），將新股投入市場，增加新股供給。那麼最多增加/減少多少新股呢？有規定，15%。

舉個例子

你有1000斤蘋果，委託我在市場上賣。最後咱倆商量了一個貼合市場形勢的合理價格：每斤5元。傭金3%。如果蘋果都賣出去了，你將得到1000x5=5000元，並付給我5000x3%=150元的傭金。

情況一：正值這年蘋果減產，蘋果價格特別高。我將這些蘋果往菜市場一擺，大家立即哄搶，蘋果價格從5塊炒到10塊最後到了15塊。。。菜市場管理者不願意了，你們的蘋果這麼個賣法影響菜市場秩序，助長了投機行為！迫於壓力，我給你打電話：大哥，再送一車蘋果來吧！我把這車蘋果繼續拿到菜市場賣，蘋果的供給多了，價格自然降了下來。

情況二：正值這年蘋果豐產，蘋果價格萎靡不振。我將這些蘋果往菜市場一擺，根本就沒人買，幾天以後只能降到1快錢賤賣。菜市場管理者又不願意了，這有損別人對蘋果行業的信心，時間長了我這菜市場還怎麼辦下去！於是我又給你打電話，大哥，我用你的錢把賣出去的蘋果買回來一點吧！我拿5塊錢將買家手中的蘋果用5元錢（或者稍低一點的價格）買回一些，蘋果的價格應聲回升。

我國綠鞋條款比較經典的案例：

2010年農行巨額IPO 農行A股穿「綠鞋」成最大IPO 留護盤兩大疑問

當時綠鞋起到了護盤的作用。不過45天以後，綠鞋的彈藥打完了，農行還是破發了，兩塊六毛八成了那年證券行業耳熟能詳的一個數字