如果未來房地產行業不景氣，中國經濟靠什麼？

01-14

十年前靠外貿，近十年靠地產，未來十年會是哪個行業呢？金融？

2015年伊始，10個部委圈定了各自的發力方向，也為投資者勾勒了一張2015年投資路線圖，2015年有機會獲得政策紅利驅動的行業一覽無餘，新的投資機會也就蘊含其中。

中國工信部：明年重點扶持七大產業

投資路線：互聯網、鋼鐵、智能製造、機器人、新能源車、寬頻中國、鹽業

從工信部獲悉，明年智能化建設，互聯網管理，鋼鐵落後產能淘汰，新能源車推廣，軍民融合，鹽業改革，海洋工程等七大領域，有望成為工信部政策扶持的重點。這也意味，這七大領域的政策紅包有望密集落地，市場相關概念也將持續掀起熱潮。

中國國資委：積極推進國有企業改革

投資路線：混合所有制改革、市值管理

近日，中國國資委主任張毅表示：「2015年要積極推進國有企業改革，包括準確界定不同國有企業功能，穩妥、規範、有序發展混合所有制經濟。」監管部門的表態意味著2015年國企改革依然是貫穿全年的主題，國企改革主題將進入黃金時代。

判斷的依據有兩個，一是國企改革頂層設計牽頭者已由國資委升格為國務院，改革推進速度大超以往，影響國企改革指數市場走勢最關鍵的因素——頂層設計出台可期；二則從上海、山東、安徽等省市上市國企改革數量及改革力度來看，未來存在較大的改革空間及潛在投資機會。

中國國家發改委：七大工程穩定投資

投資路線：基建、京津冀、長江經濟帶、一帶一路

2015年為「十二五」規劃收官之年，「十二五」提出的各項經濟社會發展指標能否完成，將在2015年年底得到檢驗。因此，作為承擔宏觀調控和推進經濟體制改革的職能部門，發改委2015年的工作部署尤為重要。

在拓展有效需求方面，發改委將著力兩大方面：一是定向精準保持投資平穩增長。國家發改委近期公布，國家層面已經建立了重大基礎設施建設項目推進機制，即「七大工程包」，分別為糧食水利、交通、生態環保、健康養老服務、信息電網油氣等重大網路工程、清潔能源、油氣及礦產資源保障工程等。

二是多點支撐促進消費擴大和升級。大力實施養老健康家政、信息、節能環保、旅遊休閑、住房、文化教育體育等6大領域消費工程，加快推進實施「寬頻中國」戰略和「寬頻鄉村」工程等。會議還明確，落實區域協調新布局，打造發展空間新格局。即，加強落實「一帶一路」戰略；加快京津冀協同發展戰略落地；推動長江經濟帶建設紮實前行。

中國住建部：促房地產市場平穩健康

投資路線：信貸寬鬆

全國住房城鄉建設工作會議在12月19日召開。在2015年的工作部署中，前幾年該會議頻繁提及的「房地產調控」、「房價」、「限購」等辭彙並未涉及。在某種程度上，這標誌著房地產調控「去行政化」的趨勢在2015年會進一步強化。

在這樣的背景下，北京、上海、廣州、深圳四個特大型城市關於限購調整的「紅線」實際上已經不復存在。京滬穗深四城市極有可能在2015年3~5月，對包括限購政策在內的地方房地產調控政策進行調整和完善。

未來改善性需求的入市門檻還將放低，樓市整體鬆綁是趨勢，去庫存將成為明年各地的政策主線，但一線城市短期取消限購的可能性不大，保障房則依然會為房地產投資失速托底。降息周期開啟後首套房貸利率下行將是2015年政策的最大看點。

中國農業部：力推農業現代化

投資路線：土地流轉、農業科技

2015年是農業第三輪改革的關鍵之年。從農業部2105年工作安排來看，土地流轉、農業信息化、現代種業、農墾改革等將成為工作重點方向。

隨著土地確權和流轉進程的加快，農業生產規模化程度的提高，農業產業鏈的上中下游三個環節都會發生突破性變化並催生相應的投資空間。上游的土壤修復、水利設施、種業和農資；生產環節的農業機械，信息化（物聯網）；流通環節的倉儲物流、農產品電商和農資電商等環節均有望呈現需求爆髮式增長。

中國交通運輸部：啟動「三大戰略」

投資路線：長江經濟帶、一帶一路、京津冀

要想富，先修路。近日，2015年全國交通運輸工作會議召開，交通運輸部部長楊傳堂在安排工作時表示，2015年，交通運輸部將認真梳理「一帶一路」、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重大戰略規劃中的重大項目並率先啟動。也就是說，京津冀以及沿長江地區的交通體系建設，將會在2015年掀起新一輪的投資熱潮。

中國商務部：提振消費、服務貿易等

投資路線：服務外包、電子商務、信息消費、綠色消費

商務部2015年將推進「境外經貿合作區創新工程」。據悉，經過幾年的摸索，中國正在全球50個國家建設118個經貿合作區，其中涉及「一帶一路」國家共達77個。這些境外經貿合作區成為中國企業對外投資合作的平台，也是產業集聚的平台。

據了解，2015年，中國商務部還將推進16個重要專項工作，包括規範促進電子商務發展、自主品牌出口增長、中非工業化夥伴、服務貿易振興、服務外包競爭力提升、京津冀市場一體化、長江經濟帶商務引領、國家級經濟開發區創新發展、全球價值鏈躍升、建營一體化、境外經貿合作區創新等。

中國民政部、人社部：力推養老產業

投資路線：養老地產、養老服務業、養老保險

日前全國老齡辦發布的《中國老齡產業發展報告2014》顯示，在2013年中國老齡人口突破2億的大背景下，2014中國養老產業，老齡市場總額將達到四萬億元人民幣，在國內生產總值中所佔的比例約為8%，中國養老產業將迎來名符其實的黃金時代。

人力資源與社會保障部、民政部在部署2015年工作重點時，均突出強調了養老產業領域的內容。表示明年將繼續加快發展養老服務業，紮實開展養老服務業綜合改革、公辦養老機構改制等試點工作，確保明年實現每千名老年人擁有養老床位達到30張的目標。

在整個養老產業鏈中，前景最好的是醫療服務產業，因為該產業盈利模式清晰，且國內外有大量可供借鑒的經驗。養老保險、養老地產等行業也將可能受益於人口趨勢。當下保險資金積極布局養老產業，未來通過保險產品+養老服務+醫療服務，保險機構將獲得在養老產業投資、運營以及產業併購重組領域內無可比擬的優勢。

在過去的改革開放二十年中，中國經濟實現快速的增長，房地產在其中是一重要動因，體量上僅有基礎設施建設與其互補。同時驅動還有地方政府的財政收入，在中央地方分權，地方政府具有較大獨立機能的制度下，中國的地方政府之間，產生了一種有較大交易成本，異化於蒂布特模型的市場競爭關係。這種關係的交易標的，正是以稅收、房地產為主維繫的。

從房地產來看，截至07年，政府地塊出售長期占財政收入60%以上，房地產稅則高達房地產價格的17.2%。但這時候出現了一個拐點，一個是世界金融危機，另一個是與金融危機相互決定而高升的能源價格。此兩者本文暫不引申，重點剖析房地產的影響，與政策目的。

各個層面上，房地產一是支柱產業，創造了6、7倍於總值的產業鏈需求，對製造業的承接存在莫大的關聯。保持生產部門需求的持續增長是對一國經濟最基本的維穩目的。二是房地產與信貸間的關聯，這一點是最重要的，要支撐我國經濟快速的發展，促進生產部門間的高效資源分配，就必須予以生產部門較大的融資能力與高資金成本，我國每年高達十位數的M2增長率，在其中是不可或缺的誘因。

但過大的信貸投放，必須要避免對市場價格（CPI）的通脹影響，否則過快的通脹速率將直接摧毀貨幣信用與前期投放信貸的生產率。那末，找到一個高體量、高需求，低流動性的資產，以降低信貸投放對CPI的影響，同時又能拉動水平產業鏈，帶動經濟。逐步排除，就只剩下了兩個標的，基建與房地產，前文之所以說基建與房地產互補，系由於政府調控的標準與其較大相關性，09、12年、15年都是中國基礎設施建設的大輻投資時期，與房地產價格周期相雷同。銀行所投放的信貸，對真正流動到直接影響CPI的融資需求是很謹慎的，但近兩年依循監管空白而生的諸多互聯網金融、創新金融產品的出現微弱地影響了這一平衡。必將加快房地產泡沫孕育的步伐。

前文闡述了房地產與經濟之關聯，那末，回到主題，房地產行業不景氣，中國經濟似乎還有製造業可依靠。但是，從信貸結構與地方政府體制而言，房地產是唯一的支柱。這一支柱破裂，所傳導的，是M2資產的由低流動性標的向直接關係民生的大眾消費品自由市場的流動，所產生的結果是高速的通脹與相關信貸鏈的崩塌。

那就只能賣概念了。

前幾年3D電視，一窩蜂的3D電視，未來的裸眼3D即將來臨。

然後炒作4K電視，高清體驗，即將到來。

然後不久前VR未來，帶著VR眼鏡就能體會到真實世界。

現在又開始炒人工智慧。什麼無人駕駛，智慧未來。

就和手機一樣。電池這個概念不就炒的蠻好的嘛。隨手截圖2014年需要10分鐘充滿，2015年就只需30秒。現在2017年了，馬上2018年了。還不是充電5分鐘，通話2小時。

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2年前的問題，如果2年前沒有這種先天下之憂而憂的精神。就安安靜靜的買套房。現在也就笑看人生了。

靠農村拆遷大改造，農村來一次大規模拆遷改造完全可以讓全國鋼鐵水泥機械瓷磚線纜太陽能儲能監控相關企業大吃大喝十年！！！

老齡化來臨，30年後會有大批房屋空置；

製造業疲軟，中小企業大量倒閉導致失業潮。

就IT和金融，無源之水啊你再風生水起有什麼用？都是虛的。

沒有實體，你把一堆產品從100元的價值炒到10000元的價格，有什麼用？

沒有實體，你IT互聯互通給誰聯通去？

這個星球上，哪有那麼大的市場需要13億人去服務呦！

要發展，我看還是應該靠製造業：工業化進家庭與行業更新換代，還有很遠的路要走。

就看領導是要抓任期內的數據呢，還是願意為後人植樹啦~

清華大學經濟教授、博士生導師、著名學者、經濟學家魏傑，是一個著名經濟學家，國家智庫的成員，今天說【樓市將徹底調整與顛覆股市將呈現慢牛態勢土地推動經濟增長的模式到頭一帶一路中國配製自己國際發展空間】。

結合央行行長的講話【明斯基時刻！要警惕！居民負債餘額/居民可支配收入已經逼近100% 央行主導的主動降槓桿「化解」非「刺破」】。

這就是已經100%的為今後10年的經濟政策，做了權威的說明。大佬們都在學習。只有一幫屁民還在抱怨！

一幫屁民，來世必定還是一幫屁民！不知悔悟呀！

一幫屁民，今世學佛，來世才有幸福生活哦！

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明斯基時刻！要警惕！居民負債餘額/居民可支配收入已經逼近100% 央行主導的主動降槓桿「化解」非「刺破」

爵士貓1 天前

即將卸任的周小川再次提醒：對房地產不能樂觀過頭

2017年10月23日 10:00

即將於幾個月後卸任的周小川在關鍵時刻又說了一個新名詞：明斯基時刻！要警惕！

簡單概括一下，就是經濟一直繁榮，大家都對未來比較樂觀，偏好不斷加槓桿購買各種資產，卻因某個事件擊穿市場信心導致資產價格暴跌，繼而引發一系列問題。

這個時刻是所有人都不希望出現的，所以比較合理的方式是，在順風順水的時候，需要一點「逆風」讓人們冷靜冷靜，穩健一點。但很遺憾，很多發達經濟體都有過這個明斯基時刻，我們雖然還未經歷這個時刻，但它並不遙遠，因為房地產當前的情況並不樂觀。

請看下圖：

大家已經看到了，居民負債餘額/居民可支配收入已經逼近100%了，意思就是說大家的收入除去必要生活支出，幾乎全要拿出來還債。

還記得美國當年的樓市吧，2006年美國整個房貸構成中，A級和AA級的優質貸款佔比不到10%，剩下BB級和B級的垃圾次級貸款佔比超過90%，但市場仍然信心滿滿，實際上風險已經來到，而美聯儲的17次加息則直接刺破了這個泡沫，結果大家都看到了。

這就是個典型的明斯基過程，隨後的美聯儲不得不進入長期的QE過程，資產負債表不斷擴大，直到現在才逐步啟動縮表。

周小川在這個時候提到「明斯基時刻」，顯然是在提醒大家要保持清醒的頭腦，別只想著發財最終把自己賠進去。這與之前人民日報提到的「灰犀牛」概念異曲同工。

大家都想著通過買房賺錢，但購房者的還款能力是分三六九等的，優質人士都買了房，房地產這個鏈條要想繼續玩下去，就得開發更多的購房者，那些還款能力一般甚至較差的人也被吸引進樓市。這個過程不斷重複，最終的結果就是還款能力差的購房者占所有購房者的比例不斷提高。

而我們的樓市投機之風更甚，不僅是大量購房能力不足的剛需被入市，還有很多人到處借錢到處買房，買大量的房子。根本原因就是樓市一直很順利，中間因為政策收緊有過幾次磕絆，但都快速收復並走出更高的行情，這種歷史表現讓大家都太樂觀了，即使今年有歷史最強的收緊的信號也無法澆滅人們心中的慾望。

剛需因為不斷萎縮的房貸額度和不斷提高的房貸利率被擋住了，但那些炒房客卻通過豐富的手段繼續獲得資金，買房不止。

對於樓市來說，「明斯基時刻」正在逼近的最直接表現是槓桿率不斷提高。而樓市卻又是最不能出現「明斯基時刻」的市場，因為它不像股市，真的是牽一髮而動全身。所以我理解周小川在現在這個關鍵時刻拋出這個概念，實際上有兩個用意：

1、提醒所有市場主體（房企、購房者等）要穩健操作。

對於房企來說，債務水平要控制好，別到時候因為房子賣不出去，錢收不回來，又融不到錢，被不斷到期的債務拖垮。要知道今後兩三年是償債高峰期，同時又是房地產回歸常態的關鍵之年。

對於購房者來說，買房一定得是基於資金和需求的合理計算之後而做出的決定。不能搞不清楚需求就買房，也不能單純為了賺錢而買房。

2、政策肯定會做出反應，特別是貨幣層面。

萬達為什麼連續被三家國際評級機構下調評級，恆大融創等大房企為什麼停止了大規模購地轉而降負債，央行為什麼罕見支持北京等地商業銀行上調房貸利率？

這些動作的背後就是央行主導的主動降槓桿，它就是「逆周期因素」的一部分，讓大家冷靜冷靜，目的是儘力避開「明斯基時刻」。它們的好處就是「軟」而不是「硬」，是「化解」而不是「刺破」。

所有這些都在主動幫助人們扭轉預期：過去十餘年的房價行情是不會延續下去了，別再「沖」進樓市！

中央銀行金融槓桿房地產

千里快哉風

去坐等ppp？

1 天前

黎明

不會的，還要漲

4 贊1 天前

查看對話爵士貓（作者）回復黎明

一看，你就是買了房，漲漲漲，哈哈哈，理解，理解，一萬年太久，只爭朝夕嘛。

4 贊1 天前

DDDM

欠了30年的房貸，1年的可支配收入就能還清，這很健康呀。

8 贊1 天前

gjk

我感覺不像提醒，更像甩鍋。

4 贊1 天前

BZ198

so what? 在貪婪面前能收手嗎？地方現在嗨的不要不要的能停下來嗎？

2 贊1 天前

查看對話黎明回復爵士貓（作者）

不買房我也看漲。這麼多年的經驗，無論如何，房價都會漲。

2 贊1 天前

leitao

次貸危機之前，美聯儲是這麼想的；15年股市暴漲時，中國政府也是這麼想的。結果兩者都沒把握好，導致了災難的發生。

因此，這一次去槓桿註定是一個非常長期的過程，非常類似於溫水煮青蛙——一些青蛙在感受水溫上升，預測到水溫可能繼續上升，可能就跳出了；但對大部分青蛙來說，在水溫慢慢積累的過程中，只要水溫還在其忍受的範圍內，反而會游的更歡，直到跳不出來為止。

顯然，中國目前在去槓桿的進程上就是想緩慢的升溫，但是，別忘了，這個溫度總還是會升上去的，除非燒水的鍋足夠大，可以容納下不斷加入的水。

1 贊1 天前

ASGO

美聯儲的人應該抓去槍斃，不加息就不會有08年的金融危機

1 天前

爵士貓（作者）

明斯基時刻是常識呀。可惜絕大多數人不是經濟學出身，不懂！

也好呀，聽指揮就可以！

一定要聽政府的指揮哦，否則你會死的很慘的！！！！！！！！！！！！！

1 贊1 天前

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樓市將徹底調整與顛覆股市將呈現慢牛態勢土地推動經濟增長的模式到頭一帶一路中國配製自己國際發展空間

爵士貓1 小時前

未來五年房價跌多少？大多數人還不知道樓市將徹底調整與顛覆！

2017年10月24日 09:02

10月9日，清華大學經濟教授、博士生導師、著名學者、經濟學家魏傑在第二期清華大學經管學院中央企業領導人員經營管理培訓班上對中國宏觀經濟形勢解讀。以下根據魏傑教授的講課整理，部分章節有刪減。

北上廣深房價都可能會穩定

雄安標誌著下一步的發展動向

如何抑制房市泡沫

我們常說，要抑制資產泡沫。那什麼是資產泡沫？就是資產價格漲得太快太高。資產泡沫主要集中在股市和房市。從中國目前情況來看，股票不太可能，主要基於三點判斷：

一是證監會目前主要職能是加強監管；

二是證券部門對場外資金配置極度關注；

三是IPO速度快規模大。

預期未來五年內，股市將呈現慢牛態勢。目前來看，資產泡沫主要在房市。房市是否存在泡沫，重點關注住房供給與剛性需求的關係。房產具有兩種屬性，即居住需求和投資需求。日本在1985年就是因為住房供給大大超過剛性需求，加上美國的剪羊毛，從而導致房市泡沫破裂，直到今天仍然沒有走出泥潭。房產超過剛性需求後，一旦沒有居住功能，也就沒有了投機功能與投資功能。

抑制房市泡沫的對策就是：中短期對策與長效機制相結合。中短期對策主要是兩個立足點：一是嚴格約束投機和投資性需求。採取嚴格的限購政策；二是約束開發商的行為。今年以來兩個手段很見效，一個是控制融資通道；另一個就是讓麵粉超過麵包價格（地價高於房價）。長效機制，主要包括租售同權、共有產權、調整空間布局等手段。

關於調整空間布局，是前段時間的熱點問題。突然冒了一個雄安新區，有的人很吃驚，我說不用吃驚。我們幾年前就在討論調整空間布局。北京三大體系已經逐漸進入負面層面所以有必要調整，調整方向，把北京非首都功能剝離出去，找一個地方來承接北京的非首都功能。哪裡承載啊？這個地點選擇很重要，討論了很長一段時間，最後公布的是雄安新區，承載北京的非首都功能。

什麼叫非首都功能呢？首都功能就是四件事，第一個就是政治中心，第二個國際交往中心，第三個文化中心，第四個科學創新中心。這四項最後確認為首都功能，其餘都屬於非首都功能。

比如說北京不是經濟中心，因此經濟方面的功能逐漸要離開北京。我估計可能未來，許多企業總部可能會搬離北京。第二個不是教育中心，所以我估計可能一些大學搬離北京，當然北大清華不會搬。但是要擴大規模很難，擴大可以辦分校。再一個不是醫療中心，現在北京看病人85%是外地人，醫院辦到北京幹嗎？等等。還要往下排，都屬於非首都功能。這些功能要尋找新的地方，最後尋找的地方就是雄安新區，承載北京的非首都功能，不屬於首都功能的陸續要轉向雄安新區。

如果雄安新區建設取得成績的話，下一步就要討論上海怎麼辦，上海定義為經濟中心，什麼叫經濟中心，哪些不屬於經濟中心？上海一樣尋找新的東西，承載他未來的功能的，在哪裡？大家看到北京選擇了雄安新區，因為雄安新區是河北地區欠發達地區，承載能力巨大而且經濟落後。我們一旦啟動雄安新區一箭三雕，一個北京非首都功能轉掉了，第二欠發達地區發展起來，第三北京房價穩定住了。

下一步討論可能是上海，再一個深圳、廣州，深圳、廣州最近有一個苗頭提出來粵港澳大灣區，如果北上廣深四大一線城市再造一個的話，就是產生四個新的一線城市，對中國經濟拉動，巨大的拉動力。所以實際上雄安新區提出來，有人把他看的是很局部的問題，這是調整國內空間經濟發展起點，標誌著我們調整中國國內經濟發展空間布局。雄安新區是一個試點，是一個千年大計，一定是長久的影響。

實際上你們知道深圳和浦東都是靠尋找新的承載區起來的，沒有浦東就沒有現在上海，沒有深圳也沒有珠三角，實際上也是尋找新的承載區。現在三十多年過去了，一線城市有四個，需要尋找新的承載區。雄安新區提出來不簡單是一個個案，標誌著中國下一步經濟發展動向，就是要大幅度調整中國經濟發展空間布局，先從北京開始，未來可能會討論到上海，廣州深圳。

廣州深圳我看了一下，已經有一點討論的基礎，大家注意看到有各個原因找到雄安新區，原來通州太小，沒法承載功能。所以雄安新區這個概念標誌著我們要調整中國的經濟發展空間布局，要再造幾個一線城市，如果再造幾個一線城市大家想一想，在拉動中國經濟快速增長20年應該沒問題，實際上中國經濟發展啟動的一個新的發動機，通過調整空間布局，把中國經濟持續向前推進，所以大家要關注雄安新區建設，關注他所有動向，因為不簡單是個案，是我們下一步整個經濟過程中一個重大的問題，要調整我們經濟發展的空間布局。

雄安新區不知道你們在座去過沒有，我已經跑了幾次了，跑的原因幹什麼呢？就是通過在這裡設計一個新區，來思考一下未來我們尋找新的承載區堅持什麼原則，中央決定雄安新區一定有極其深刻的原因，不是簡單的原因。有人問我，會不會一陣風就完了。我說你錯了，千年大計，而且沒有上升到重大戰略調整高度上來，雄安新區起點實際上告訴大家，中國將大規模調整自己境內的經濟發展空間布局，從一線城市先開始。未來將很大發展力度來支持中國持續的發展。

我估計我們很重要的經濟戰略調整，就是全面調整中國經濟發展空間布局，以雄安新區作為一個龍頭，全面推動和討論。這就是我們宏觀上要調整經濟發展的空間布局第一個層面，境內。就要從雄安新區開始，要支持中國經濟增長最少在20年左右，第二個就是要調整我們中國在境外的空間布局，也就是所謂我們在世界的空間布局，中國已經成為第二大經濟主體，而且中國經濟生產能力已經嚴重過剩，我們產能過剩是一個大問題，所以這個時候也要尋找新的空間布局，在國際上的空間布局，怎麼來重新布局？

未來貨幣政策有可能大放水嗎？

1991年以來我國基本上採用貨幣寬鬆政策，但總有一天要轉向。中央企業年初已經明確提出，要從寬鬆的貨幣政策轉向穩健的貨幣政策，全國金融工作會議再次進行明確。未來，大面積投放貨幣的可能性非常小，作為企業應該關注這個動向，趕快進行自我調整。目前，貨幣增長速度已經回到2位數。

依靠土地推動經濟增長的模式到頭了

要推動供給側結構型改革

未來的增長點和動力在哪裡？反覆討論後形成的共識就是推動供給側結構型改革。供給側結構型改革主要包含四個方面的內容：一是調整經濟結構；二是轉變經濟增長方式；三是調整開放戰略；四是深化經濟體制改革。

依靠土地推動經濟增長的模式到頭了

中國過去主要依靠勞動力、土地、貨幣等要素投放推動經濟增長，這種要素投放的模式已經到頭，不可持續了。

由要素投入向創新驅動轉變，這是中國經濟增長方式轉變的方向。創新驅動有三個層次：一是產品服務的創新。二是商業模式的創新。三是技術創新。其中，最為重要的是技術創新，最難的也是技術創新。

創新基礎由四個部分組成：一是法律基礎，對知識產權的保護；二是財力基礎。需要強大財力支持；三是物質基礎。沒有現代化的實驗室，不可能有創新。美國之所以能吸納全世界人才，關鍵是有最好的實驗室。北京提出要建設三大科學城；四是人才基礎。核心是將人的聰明才智調動起來，人才制度起著決定性作用。中國無限度擴大教育功能的問題很嚴重，教育僅僅是開發，不能再搞應試教育，一定要因材施教，要讓孩子的天賦釋放出來。

調整開放戰略，認清「一帶一路」的戰略地位

過去我們的開放戰略兩句話：一是擴大出口，二是吸引外資。實際上就是達全球化便車。全球化有兩次：一次是1750到1950年，主導方是歐洲列強，西班牙、葡萄牙，他們推動全球化方式就是殖民地，以殖民方式推動全球化。我最近查了一下只有一個國家沒有被殖民，就是日本。日本為什麼沒有被歐洲列強殖民呢？因為歐洲人到了日本發現，這個地方只有地震，什麼資源都沒有，嚇跑了，所以沒被殖民，其他國家都被殖民過。英國最近首次公布了火燒前的圓明園，全世界驚嘆這是世界上最美麗的地方。

第一次全球化主要方式就是殖民，戰爭、暴力，引發了兩次世界大戰。二戰結束標誌著第一次全球化過去，美國認為是二戰最主要的戰勝國，所以美國主導了第二次全球化，特點就是國際貿易，國際貿易是第二次全球化特徵，殖民地是第一次全球化特徵。國際貿易成為推動全球化的主要方式。中國在1978年也加入到全球化的浪潮，最後的結果現在人們發現，中國是全球化最大受益方，我們後半場才進來的，有很大優勢，像打籃球一樣，人家筋疲力竭我們上場。1997年我們月收入幾百塊錢，現在幾千塊錢。1997年我們高速公路，你想想有多少高速公路，現在中國基礎設施引領全球。

中國是全球化最大受益方，美國是主導國，發現自己是最大的受損方。美國現在連年國債，基礎設施越來越陳舊，北美藍領工人的工資20年沒有加一塊錢。大家看到全世界都開始反全球化，以美國為主。我前些年去美國碰到美國著名經濟學家薩謬爾，跟我聊這次全球化，這次全球化本來是國際貿易為核心，國際貿易理論基礎就是比較優勢，什麼叫比較優勢呢？每個國家搞自己搞的最好的，然後交易，大家獲得收益，但是中國加入進來之後你們破壞這種規則，你們中國什麼都要搞了現在。一開始你們搞鞋帽、襪子、服裝。緊接著搞家電，之後搞汽車，汽車之後搞高鐵，高鐵之後搞IT，IT之後搞飛機，我們搞什麼？我們生產什麼？發現中國這種全能的發展，實際上破壞了他們所謂的規則，對我們意見非常之大。

中國之所以什麼都搞，因為中國有巨大市場，十三億人口市場能承載這個問題，所以批評中國你們破壞了規則。去年美國大選，我一直判斷一定是特朗普上台，因為不是個人的問題，是一個思潮。特朗普上台以後，中美關係一度非常緊張。

中國已經意識到這個問題了，我們判斷第三次全球化，第三次全球化就是全球配製資源，不是國際貿易了。技術、資本在全球配製。因為一旦轉向全球配製資源的話，大家將會利益共享，中國現在到美國建玻璃廠，給美國出口玻璃的話，一定是美國受損。但是我們建玻璃廠怎麼辦呢，美國有稅收了，就有就業了，我們有資本回報。我們應對這一條，提到巨大決策是「一帶一路」，「一帶一路」等於在全球範圍內重新配製經濟發展空間，不是簡單的、一般的問題。

我們在全球要配製自己經濟發展空間，所以提出來「一帶一路」，「一帶一路」論壇剛剛開始歐美日抵觸，但後來都來了。你來或不來，我們都要干！大家看成果非常豐厚。實際上未來中國發展將產生一個新的機遇和空間，等於在國際範圍內，給中國重新找所謂生長的空間配製。

「一帶一路」狀態你們會感覺到，標誌著中國開始配製自己國際發展空間，因為我們現在是第二大經濟主體，估計2030年成為實際第一大經濟主體，你是世界第一大第二大，一定是全球資源，而不是中國簡單的問題，所以「一帶一路」率先啟動，中國2018年辦第二次「一帶一路」論壇，也就是我們整個國際增長空間的重要舉措。你們中央企業的要研究這個問題，去一帶一路沿線去看看。但是走出去，一定改變原來思維模式，要積極應對風險。

深化經濟體制改革，房產70年到期後還是你的

明年是中國改革開放40年周年。我們今天的改革，必須面對現實，堅持問題導向，哪些問題最為尖銳就改革哪裡。

一是產權保護問題有待進一步落實。歷經改革發展，人們都從無產者為有產者，這就是現實。大家都會擔心財富安全問題，怎麼讓大家放心，保護產權的改革就非常必要。去年出台了保護產權的決定，恰好碰到溫州房產20年到期，大家都很著急。溫州有批房子20年期限到了，國土資源部回復「兩不兩正常」。「兩不」是不用再申請延長期，不用再交所謂的土地出讓金。

「兩正常」是正常登記，正常交易。所以房產在70年到期以後還是你的，連土地出讓金都不用交。因為溫州事件代表了全國未來的方向，要保護產權，所以在保護產權方面可能會陸續出台一些辦法。雖然文件沒有講取消原罪的問題，但實際上就是既往不咎。所以，中共中央去年12月份推出《中共中央國務院關於保護產權的若干決定》。今年的兩會推出民法總則，都是圍繞保護個人財產做法律上的準備。過去沒法可依，現在有法可依了。

以上，著重圍繞防範金融風險和推動供給側結構型改革進行了一些分析，主要是為大家提供一些思考的方向，給大家一些參考。謝謝大家！

土地中國股票市場境外投資

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爵士貓（作者）

結合央行行長的講話【明斯基時刻！要警惕！居民負債餘額/居民可支配收入已經逼近100% 央行主導的主動降槓桿「化解」非「刺破」】。

這就是已經100%的為今後10年的經濟政策，做了權威的說明。大佬們都在學習。只有一幫屁民還在抱怨！

一幫屁民，來世必定還是一幫屁民！不知悔悟呀！

一幫屁民，今世學佛，來世才有幸福生活哦！

2 分鐘前

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有些年輕人至今還帶著革命思想，妄圖通過運動來獲得社會地位的提升。

可能嗎？你也配談革命？

遠的不說，說近的，80年代末。不是大學生不是國企員工你也配上街？人家有軍區支持的上街叫請願，你上街就給你扣打砸搶的帽子，全民唾棄。

物資匱乏年輕人是沒經歷過，但上面就是從一窮二白腥風血雨斗過來的。兩者的經驗值能匹配？再來次全國嚴打信不信？學習歐美只要口語威脅就能報警拘留信不信？唱紅打黑信不信？農村戶籍不得出村，想要出村得找書記開路條信不信？

____________

靠計劃經濟唄，靠體制優勢唄。

不是開玩笑，最近這兩年已經不提「市場在配置資源中起決定性作用「了

今天一二線城市限購給你看，明天一二線城市就不許農民買房你信不信？想買房就給我放棄農民戶口放棄土地。一二線城市房價會因此下跌嗎？當然不會，因為房價是由庫存對應的有錢人群的末位消費能力決定的，根本不是由剛需決定的。末位消費者只要還進得了城買得了房，價格就輪不到剛需去抬。

玩政策玩手段，現在的年輕人有幾個玩得過上面的？當年陳長老搞上海的套路會不會重演都是未知數。

今天城市居民不許去農村買地建房，明天就給你開放了允許你一人買一塊地信不信？拆遷大躍進信不信？為什麼說現在拆遷還能拆出拆二代來，要知道20年前的拆遷那是極其容易引起暴亂的。這就是上面在讓城市反哺農村，。

為毛一二線城市要先拉上天后限購，三四線要去庫存？還不是因為上面要城市反哺農村，把人往城市外趕。就是不給你供地，就是要你天天吸霧霾吸成肺癌。今天蔬菜給你漲價，明天豬肉給你漲價，日韓豬肉都已經100一斤了，憑什麼你一線城市還只要20一斤？

玩財富分配，中國特色社會主義體制領先全球。玩政治經濟，陳長老領先世界100年。

但財富增量這個事情，只有促進高附加值出口，換來外儲買資源。中國經濟當前的問題是什麼都很便宜，而美國的資源更便宜。中國企業在本土掙不了錢，在國外更掙不了錢。面對這樣的通縮周期，你要殭屍企業宣布倒閉？華爾街要的就是你倒閉，你倒閉了他才能重啟刺激政策。這樣他才能用勞動力來換你的資源，而不是你用勞動力去換他的資源。

現在全地球都等著中國花外儲，美帝已經講得很明確了：「你不花錢，這遊戲沒法玩，我只能讓你內部恐慌來擠兌你，到時候大家都很難看了。」

中國一開始也是不答應的，"你讓我去接100美元以上的油價，那麼多年的苦工豈不是白打了。「

當然後來的事大家都知道了。周小川：外匯儲備是要用的不是用來看的

我們現在的社會紛繁複雜，各種周期疊加，甚至貨幣周期也參與在內。過好當下，風水是會輪流轉的，北上廣永遠不會跌，三四線也遲早會漲。你的日子也會越來越難過，但將來比你更難過的年輕人每天都在出生。

等你老了以後，也許是這樣個場景：你丟出一塊五花肉，年輕人看了兩眼放光掩飾不住內心的激動，但除了菊花，他已然沒有什麼能與你交換的了。

其實大家對中國經濟存在誤解。

中國經濟主要靠投資拉動，這是無疑問的，這裡不作討論。在投資當中，基礎設施占投資比例在20-25%左右，房地產佔25%左右，製造業佔30%以上。

大家關注房地產，只是因為媒體報道房價高，而買房與每個人都有關係。相比之下，基礎設施關注度就低些，製造業關注度更低。

製造業包括很多，石油加工，金屬冶煉加工，傢具製造，汽車製造，計算機製造，服裝製造，等等。

在基礎設施、製造業方面，我們是很有優勢的。在被大家罵的房地產行業，萬科、萬達這些企業也是國際一流的。這也是我對中國經濟保持樂觀的原因之一。

1）房地產

房地產經過十多年高速發展，現在跟中國經濟一樣，增速放緩。這只是放緩，並不是就突然衰落了，還有進一步的發展空間，尤其對於成都、重慶、西安、昆明這樣的城市。

2）基礎設施

基礎設施方面，大方向上說，不存在過剩的問題。美國2007年鐵路里程226427公里，而中國目前鐵路里程100000公里，12萬公里的差距。

中國機場數量與美國依然很有差距。麥肯錫預計，未來10年中國航空客流將激增3倍。對機場的需求也是客觀存在的。

城市地鐵，根據中國北車的文件披露，估計內地城市到2015年，地鐵里程將達3000公里；到2020年，里程達6200公里。目前看軌道交通是很多城市迫切需求的，尤其對於北京上海這樣的巨型城市。

3）製造業

這裡我引用韓聯社的數據：韓國產業技術評價管理院稱，在主要十幾個產業種類中，韓國比中國技術領先不到2年。在生物領域，韓中兩國的技術差距只有0.7年，在移動通信領域為0.9年。而韓國最大的出口產業半導體和汽車，韓國領先中國也不到1.5年。

如果將韓國出口排名前十的商品歸成8個產業類型，智能手機、汽車、造船等6個主力產業的世界市場佔有率已經被中國逆轉。中國華為、聯想等主要9家廠商的全球市場佔有率已經達到31.3%，超過韓國三星和LG的30.1%。韓聯社報道稱，韓國目前只有在半導體和顯示器方面領先中國，但中國追趕速度也非同尋常。

在機電設備和通訊設備領域。像華為、中興、三一重工等公司已經在世界市場上佔有一席之地。中國企業的發展軌跡很像當時韓國和台灣企業。現在中國的出口產品構成和1997年時的韓國如出一轍。

像中國的家電行業，海爾、美的、TCL、格力；電子產品行業，聯想、華為、小米、酷派、步步高；汽車行業，長城、吉利，這些都是具有競爭力的。可能在某些方面，和國際頂尖公司有差距，但一個公司、一個產業的成長需要時間，再過幾年，翻天覆地。

中國經濟，靠的就是有競爭力的企業，現階段主要是製造業，第二產業。互聯網什麼的，還是嬰兒，再過十年可能有挑大樑的機會。

其他什麼機器人、石墨烯、新能源車、寬頻中國，基本是口號，聽聽就好，不必過多在意。

未來10年：汽車

未來10～20年，互聯網

引用自己的另一個回答。

這幾年這盤棋，有多少人看懂了呢。

房價上漲，控制住，消耗儲蓄率，再把低配的小資打回原型，形成階層真空，再次激發流動，促進經濟增長，緩兵之計，只要能拖的時間足夠長，一部分偽利益集團會鬆動，再次激發流動，這時又有了一些儲蓄率，再次故技重施，雖然每次的效果都會越來越差，但是太平的日子起碼能持續一代人。

從金字塔上面打破是萬萬不可能的，所以這麼看，已經是最好的結局了。

房地產不行了，就是靠上面的拉動一點。

個人暴富不可能。

但是集體上小康問題不大。

。。。

除了那些高大上的互聯網，金融，文化。

工業，農業不少事還是能養活不少人呢。

。。。

說個具體列子吧。

國家供給制改革，北京某拆遷村子，以前做委託貸款的6000萬和北京某大學合夥在北京昌平興建了一個高端精加工廠，生產軍用無紡布的。目前村子的村民每年分紅從一萬多到兩萬多了。至少別賣地和租地靠譜點。其次就是這個工廠目前算是吃皇糧，將來有沒有新的收入點不知道。但是至少不是和買資源一樣的買土地了。

叫個別人暴富是不可能了，但是每人一年三萬到五萬的收入保障的了了。按照我知道的中國小康水平，北京年收入12萬。個人再搞搞的話，一年12萬問題不大。

只是生產軍用布。

其它我知道的，現在農村的保溫建築，農村的道路這些硬基建也好些沒完善呢。

。。。

上海工業，不說什麼技術創新，就是給一些陰暗老舊的房子上層鑷子，刮刮白刷刷漆弄亮堂點。你知道就需要多少一般材料，不是什麼高大上納米，綠色的就是一般低污染的材料呢嗎。

至於說這些改善民生的事是不是面子工程。我覺得把百姓家給弄亮堂點，不比拿錢給一些人搞互聯網文虎，互聯網金融差。

。。。

北京頭年取暖煤改電，幾個大老闆還是賺了幾百萬。但是更多的還是不少工人掙了幾萬。

當然了當地居民是有了新的供暖系統，和給家裡裝修了一邊。

過去為什麼靠外貿？因為中國加入了WTO，勞動力廉價。外資紛紛到來。

之後為什麼靠房地產？因為大規模的工業集聚，城市化陡然加速，勞動力要起碼要有住的地方。

未來靠什麼？靠生活服務業，就是房子蓋好了，勞動力也搬進了城市。之後當然是需要舒適的生活。在城市裡安居樂業，過得安穩。

當下勞動力在城市裡過得並不安穩，房地產價格過高，戶籍問題等等掣肘，勞動力在城市裡安頓不下來。學校，醫療，教育等各方面還需大力調整。生活服務業肯定是要大大滴搞呀！這是大勢所趨。壯大城市中產，這是必由之路。

來到城市的，無論是打工的還是小商販，你來了就別回去。城市裡好吃好喝，你得留下來。第三產業生活服務業，包括垃圾回收，循環利用。搞「社會化大消費」。還有金融保險等等，必要的城市服務。未來都會規模化，壟斷化。

中國當下的平均年齡已經到四十多歲了，之後老齡化必定加速。也就是養老將成為一個巨大的產業鏈。當然主要還是服務於社會中上層的老人群體。醫療，保健等都會需求大增。

中國人民幣已經是要貶值了，資本外流嚴重。金融業得要去海外淘金賺錢了。投資海外，把利潤流回國內。當下最典型的就是一帶一路。海外基建，海外金融等都是重頭戲。

中國工業化了也還是要產業升級的。升級免不了大規模的就業培訓。這些實用化的培訓機構將遍地開花。現在就是這方面創業的好時候。

但有一個行業，未來將會漸趨衰落。就是基礎教育。生育率過低，使得基礎教育也將走向萎靡。所以各位要考師範的，需要注意些。生源不夠，僧多粥少。未來是不看好的。

金融共產主義學堂：eziv587

中國經濟的未來？抱歉，如果不升級製造業，淘汰落後產能，中國經濟的未來真的不容樂觀。
下面發表一些我的個人看法。僅供參考。

現在中國二產業發展不樂觀，原因很多，也不一一枚舉了。最重要的因素個人認為就是國內長期積累的結構性矛盾疊加，新舊產能轉換異常艱辛。說到底，我國的高精尖製造業競爭不過國外發達國家。過剩的產能主要集中在低端製造業，以機械、礦產行業為甚。在我看來，跟基建和房地產萎靡，工程機械需求下滑有一定關係（有人說現在上海房價還在瘋漲。呵呵，房價不可能永遠漲下去。大的趨勢不看好。現在政府撐著讓房價維持高位橫盤，哪天政策一鬆動，或者市場上有風吹草動，又或者資本找到新的投資熱點，非一線城市房價還能繼續維持當前的高位？）可以隨便去翻翻機械行業股票，基本不存在幸運兒。山西煤炭企業、浙江的小型製造業、商品加工企業倒了一大片。為什麼會出現這種情況？說白了，中國現在還只是「打工經濟」，位於全球產業鏈的中下游，特點是產值高，利潤率低。有句話說的很對，一流公司做標準，二流公司做技術，三流公司做產品，末流公司做代工。別的行業不了解，以ICT行業為例。這個行業在中國發展得也算相當快速，市場需求量極大，發展前景相對別的行業也最好。根據IDC的調研數據，2015年和未來五年里，中國ICT市場增長預測審慎樂觀超過50%。然而這個行業除移動聯通電信等國企外，中國排的上號的企業也就BAT、華為、聯想等。
全球ICT公司50強排名

而真正能夠參與或者影響國際標準制定的，國內都有哪些公司呢？抱歉我想不起來。
比如微軟的操作系統。雖然只是微機中的一部分，但是對整個計算機產業乃至相關的通信以及半導體產業都有舉足輕重的影響。無論是資料庫、數碼產品還是伺服器以至晶元的生產商 ,都對微軟的影響力深懷不安（如果你覺得能用linux取代Windows那你就試試吧。中國95%以上的PC用戶仍然用的是Windows操作系統。）在這樣的遊戲規則中，標準的制訂權一般掌握在少數高端企業手中，多數成為沒有議價能力的從屬的模塊生產者。這往往造成一種「贏者通吃」的局面。標準制訂者在產業結構中處於頂端和高層，在網路結構中成為關鍵性節點，控制關鍵模塊，從而有了控制低層產業和整個網路的能力。甲骨文公司靠著到處打官司就可以獲得足夠的利潤，而國內有這種分量和話語權大到足以控制標準的企業嗎？我認為並不存在。你說做標準不行，做技術的公司有幾個？我們中國的公司，大多數還是在做產品。其實能做好產品就足以在國際市場上立足了。幸虧有了牆的保護，中國的互聯網產品才能獨佔中國市場這麼大一塊蛋糕。

然而別的行業就沒那麼幸運了。畢竟，製造業是要在全球參與競爭的。外國公司做的設備又便宜性能又好，就算加了關稅，中國的產品價格還是沒太大優勢，性能就更別提了。稍微有點腦子的企業會買哪個產品？有人說中國人都愛在世界爭第一，其實不爭第一真心就只能接受被碾壓的命運啊！我們國家體量大，市場廣闊，都是外商垂涎的一塊蛋糕，人家憑藉著技術壁壘保證產品的性能，然後拚命衝擊國內市場，擠壓國內企業的利潤空間。你不把二產業做成世界第一？那永遠只能處在產業鏈下游，掙著薄薄的利潤苟延殘喘。能夠憑藉著人力成本較低的優勢建立「中國製造」奇蹟的時代也不可能回來了。這樣的企業說白了還是做代工，屬於末流企業，在市場上幾乎沒有定價權和話語權。
現在的中國經濟，主要靠基建和房地產撐著。但這畢竟不是可持續的經濟增長點。等西部高鐵都修成蜘蛛網，二三線城市一片片樓盤空在那沒人買，這些增長點掏空後，如果高端製造業不升級，中國經濟就再也沒增長的新動力了。什麼？你說IT、金融？IT行業本質我覺得還是數據信息的共享，說到底還是要以實體經濟為基礎的。實體不行，這些行業還能上天嗎？就好像地基沒打好，房間內部裝修再漂亮也無濟於事。稍微一個地震就全倒了，誰也躲不了。

然而，製造業的轉型，升級不是那麼簡單的。西方國家幾百年的技術積累，中國不可能在短短几十年就趕上，只能一步一個腳印慢慢積累。這需要我們所有人的共同努力。只願在有生之年能看到中國誕生「做標準」的一流公司吧。

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大膽做個預測：

中國的高房價維持不了5年。10年內必崩。

中國經濟一直嚴重依賴投資和出口。未來經濟增長方式向消費需求拉動是必然的趨勢。

經濟轉型伴隨金融業角色定位的改變。以經營批發貸款類業務為主的傳統金融機構如銀行等將從資金提供者轉為服務提供者，以廉價資金投資房地產的過熱勢頭自然會得到抑制。而更有效的客戶管理和零售金融業務會成為新的開闢領域。

說白了，中國的經濟增長不可能靠金融這種服務性質行業撐起來，只是完善的金融體系對實體經濟的支撐無論是在發達國家還是在中國都有著不可替代的作用。

關於未來，李博士的博士論文《走向繁榮的戰略選擇》已經劇透了。。。

土地流轉確權+城鎮化+資產證券化+人民幣國際化+以優先股為手段的形成利益共同體的混合所有制改革+稅收改革+預算改革

綜合來說，和之前的區別是，政府逐步放棄以自身信用為背書承擔赤字風險發行國債的投資拉動模式，改為由市場決定投資成本（市場化債券，優先股）主導的市場拉動模式。

房地產行業不景氣？！怎麼一點政治覺悟都沒有？要永遠記住：房產興邦！實業誤國！

製造業。

日本、德國靠什麼？

製造業是一個國家繁榮的根本。

搶……………看不懂的都是小白………

誰說房地產不行了？貼個報告

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