如何看待這幾年外匯黃金波幅明顯下降的問題，會持續多久？ 長期的低波幅對趨勢交易者是否會不利？

RT，上圖為周k線，指標是atr。請問長期的低波幅是受什麼影響，跟程序化交易的大範圍使用有關嗎？（已將波動率修改為波幅）

謝邀。

題主在題目中用的是「波動率」一詞，但是在描述中實際討論的卻是「波動幅度」。這是兩個完全不同的概念。波動率是一個較為複雜的概念，我理解的是，題主想要提問「如何看待這幾年外匯黃金波動幅度下降的問題」。

題主提供的圖表示例中使用了ATR指標。

ATR指標全稱：Average True Range 字面上很好理解，平均真實範圍（波幅）。

以題主所使用的周圖為例，它的計算方式是：

R1= WH1-WL1 （周高-周低）

ATR(14)=∑(R1+R2+……+R14)/14 （近14周高低差進行平均）

通過計算公式可以看出，ATR與計算的周期數和價格高低差（波幅）有關，與當前價格無關。

這裡有一個小問題，脫離了當前的絕對價格，而比較不同時期的波動幅度並不客觀。

一個直觀的解釋是，當價格10元，波幅3元，其波幅比（避免與波動率混淆）為30%。而當價格下跌至5元，波幅仍舊3元，其波幅比為60%。也就是說，在波幅不變的情況下，價格的變化，同樣會造成波幅比的改變。

因此單純比較不同時期的波幅，或平均波幅，並不能客觀的反應一個品種的波動屬性。

我個人認為應該使用波幅與價格的比值。

因此，因此，我認為題主圖示中的結論並無說服力。

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我手頭剛好有一份歐元/美元的周圖數據。時間是自1997年11月至今。

我想利用這份跨度20年的數據，來計算一下歐元/美元的波動情況。

下圖是歐元/美元近20年的走勢。（周圖收盤價格）

下圖是歐元/美元周波幅（周高與周低差值），為了直觀，以點數計。

可以看出2008年金融危機時期，歐元/美元的周波幅處於歷史極大值。

此後落於400-600點區間的周波幅相較於08年之前要顯著增多。

下圖是周波幅與周開盤價的百分比比值，用以觀察價格在不同時期的周波幅比。

下圖是歐元/美元10周平均波幅比（藍）和30周平均波幅比（紅）

從這個圖中，可以觀察到幾個有趣的現象。

題主的圖示中截取的時間周期是2008年至今，這個初始點剛好是21世紀以來歐元/美元波動幅度的極大值時期。因此，題主觀察到的結果是波動幅度在持續下降。而如果將時間周期拉長，以2008年為軸心，可以觀察到在此前此後波幅比都是有規律有節奏的升降。並且其波動區間也是比較穩定的。

10周波幅比通常運行在1%-3.5%的區間。

30周波幅比通常運行在1%-3%的區間。

08年之前，波幅比較高和較低所持續的時間周期較長。

08年之後，波幅比較高和較低所持續的時間周期較之前縮短。

另外，觀察10周平均波幅比，08年之後比之前彈性更大。

還有一個特點是波幅比較低的時間周期要長於波幅比較高的時間周期。

從上圖看，近幾年歐元/美元的波幅比確實在下降。

但是結合整體來看，應該屬於周期性的下降，而非持續性的下降。因為此前也出現過這種現象，但是當波幅比下降到一定極值後又會極速升高，呈現出周期性的變化。

我個人認為這與程序化交易關係不大。觀察幾個對應的時間點，波幅比的變化主要是受突發事件、貨幣政策、經濟狀況等宏觀因素影響，而非市場參與主體交易策略變化所致。

當前，歐元/美元的波幅比處於相對低位，會持續多久不清楚，題主可以自己預測下，總之，他不會一直處於低位。

關於波幅下降是否會對趨勢交易者不利。我個人覺得兩者之間沒有必然關係。

趨勢交易者更需要關心的是價格趨勢方向的延續性。

從上面圖中也可以觀察到，08年前歐元/美元一波強勁的上漲趨勢，對應的波幅比是顯著的下降過程。

08年之後，儘管波幅比也出現高低交替，但是走勢上卻是寬幅震蕩格局。

僅以歐元舉例，有需要的話，找時間再更黃金的情況。

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簡單更新一下黃金的情況。

我手裡黃金的數據是2003年至今的。

先看黃金周走勢圖：

下圖是黃金的周波動幅度：

下圖是周波幅與開盤價比值：

下圖是10周波幅比與30周波幅比：

目前黃金確實維持了較長時間的低波幅，自2013年底10周平均波幅比與30周平均波幅比均維持在2%-4%區間。與之對應的是黃金價在1000-1400的窄幅區間運動。

目前的低波幅已經維持了3年半，接近歷史極值了。

長期的短周期低波動率後面可能會有長周期的大波動。