在股票市場里，什麼是價值投資？
價值投資的精髓是:以踏踏實實辦事業的心態投資。
對於一個真正的價值投資者來說，買入股票就成了公司的股東，和高管、基層員工一起扎紮實實辦公司、創造財富、造福社會。隨著公司愈加健康、盈利能力愈強，股東自然獲得豐厚回報。
在這個過程中使用了一些手段，如:安全邊際、多樣化、公司調研、市場耳語法……
所謂具體招法隨機而變、千變萬化，而心法不變。價值投資，就是以紮實進取的心，踏踏實實創造財富，並把公益和私利結合在一起。義利合一、商以載道。
A股投資者理性投資，必須遠離那些垃圾股、題材股，更多關注績優藍籌股。對於大多數投資者來說，最好的投資準則就是遵循常識:買績優大盤股;不要把雞蛋放在一個籃子里，盡量多買幾隻股;買入價格不能太高。
買績優大盤股就是價值投資，相對而言價值投資有兩大優勢:一是投資的確定性。價值投資的確定性一般較高。因為，價值投資往往不是基於未來預測的數據，而是基於藍籌股歷史和現實的財務數據，使用這樣的數據自然要比主觀推斷的數據可靠得多;二是抗風險能力強。藍籌股一般都是盈利能力穩定的大公司，它們的抗風險能力強，自然其股價抗風險能力也強。舉例來說，2011年，銀行股由於只有9倍的估值，在整個上證指數下跌23%的情況下，銀行業指數不僅沒有下跌，還取得了0.12%的漲幅。這就是低估值的強大的抗風險能力所在，這就是價值投資的魅力所在。
謝邀。
首先，要知道企業上市的目的是什麼——融資擴大再生產。以股權做抵押，借來資金以生產更多的產品或服務，增加企業利潤，提升企業價值。並按期償還資金利息（股息）、按比例分配收益。
其次，要知道股票是什麼——企業給你出具的，為其提供資金並享有相應權益的標準化憑證。
再次，要知道這個憑證是幹什麼用的——第一，證明了你為標的企業融資提供了資金；第二，證明了你具有參與或得知企業的正常運營情況，並獲得企業盈利分紅、資金利息的資格。
你以當前社會平均資金成本為評判標準，以標的企業的經營狀況、發展前景為依據，以一定的價格換取相應的憑證，獲取企業可能給你帶來的，高於社會平均資金成本的紅息收益——這就是價值投資。
你以當期社會平均資金成本為評判標準，以標的企業的經營狀況、發展前景為依據，以一定的價格換取相應的憑證，獲取企業可能給你帶來的，高於社會平均資金成本的，憑證價格的增值（做多）/貶值（做空）性收益——這就是憑證價格投資，簡稱投機。
怎樣做價值投資，一句話——持有的股票年終所得的紅息，高於社會平均資金成本就行……我理解的價值，是相對價值。
比如說相對於暴風科技和全通教育這樣超高的PE，我們可以找到同樣類型的，卻只有100多倍的公司，仍然相對低估。
而100多倍的PE，卻遠遠不能適用於銀行這樣的企業，因為沒有成長性，沒有想像空間，他們的表現其實大多程度上取決於國家的政策和宏觀經濟的運行情況。
我們的A股市場上，其實好的標的少的可憐。這也是為什麼暴風科技可以炒上天。如果我們可以為市場和投資者提供足夠多的優質標的，相信價值投資在中國會越來越有效。以本人混跡a股多年的經歷…其實就是某公司精心的修飾出一個讓你覺得從業績到基本面到財務報表都完美到你即便是在這樣一個高位殺進去依然有利可圖…
以為回到了幾十年前的美國，價值投資就是拿分紅？太古老啦！那是格雷厄姆在證券分析里說的，現在的價值投資已經成為以企業內在價值為基礎進行選股的操作策略，我的理解是等風來和估值重構。這一門裡有很多不同的玩法，不是拿分紅才是價值投資。
價值投資，就是：
當看到技術分析高手一年幾倍甚至十幾倍的收益感到羨慕妒忌恨，而自己有沒有這樣的水平，每天看到市場漲漲跌跌感到精疲力盡，但又想在股市裡賺錢，於是找一隻自認為有價值的低價股————死扛。
不是只買白馬藍籌股就是價值投資，否則太膚淺了，買一些中小創估值合適的優質成長股票也是價值投資，對具有渾水思維不斷扒偽藍籌偽成長皮的人也是優秀的投資人。
價值投資就是我認為他值多少錢，比這個價格低就買。
技術分析是分析別人認為值多少錢，比這個低就買套牢
呼應一下 @Shen Meng這是恩達集團控股的日線
在股票市場里，什麼是價值投資？
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1）何為股市投資
股市投資就是你把自己的閑錢借給資金周轉困難的企業，讓它擴大和發展生產，該企業將生產發展帶來的紅利分給你作為你借款的回報，而你自己承擔該企業經營不良而倒閉，本金喪失的投資風險。也就是，你希望你的閑錢獲得比銀行定存或購買國債等固定收益投資高的回報，而把錢借給缺錢的企業，並甘願承擔由此帶來的投資風險。
2）何為股市價值投資
首先你必須定義什麼是股票的價值，然後才能討論價值投資。因為股市投資的本質就是你為了獲得比固定利息投資高的回報，而把錢借給你並不知根知底的企業，所以，判斷股票價值的第一要素就是看該企業強迫退市，破產倒閉的可能性到底有多大。因為你把錢借給企業的動機，或者你買股票的動機是試圖分享該企業生產發展所帶來的紅利，所以，判斷股票價值的第二要素就是看該企業成長壯大的可能性到底有多大。因為你買股票的動機是嫌把閑錢投入固定收益的銀行定存或國債的回報太低因而願意到股市裡去搏風險，所以，判斷股票價值的第三要素就是看該企業的股息分紅和股價增長之和是否比同時期的銀行定存或國債利息高。
也就是說，（A）經營不善的公司沒有股市投資價值，（B）沒有成長壯大證據的公司沒有股市投資價值，（C）股價增值和股息紅利之和小於同時期固定收益利息的股票沒有投資價值，避免上述三類股票的人，就是在進行股票投資的價值投資。
由於股票的股價增值雖然在短期內是不可預測的，它與股市波動，經濟活動周期等大環境因素有關，但從的長期趨勢來看，經營有方的公司的股價卻是總是逐漸增長的，同時，只有好的公司，能夠掙錢的公司才有能力定期發放股息，所以，是否能夠定期發放股息，以及發放的股息多少就成了判斷股票價值的一個有意義的，但並不是有絕對意義的指標。
3）如何進行價值投資
你永遠在高成長，高風險和穩健增長，固定股息之間博弈。
正處於高速成長中的公司通常是初創公司，它們有項目，願意干，願意冒風險，但缺少資金，所以，它們寧可把公司盈利投入到公司成長必需的新項目中，也不願將其作為股息分給投資者，雖然這可以為公司業績帶來高速成長，帶來股價的高速增長，但也可能因投資項目失敗，或者市場競爭失敗而使公司元氣大傷，甚至公司破產倒閉，股票變得一文不值，這種公司被稱為高成長，高風險公司。
與此相對應的是，發育成熟的公司通常在把公司盈利投資到新項目時會非常小心，非常慎重，因而它們在發放股息時會比較慷慨大方，這樣的公司管理有方，底子雄厚，家大業大，在市場上立足已穩，業績增長穩健，股息發放大方而按時，不易破產倒閉，因此被稱為藍籌股。
到底如何評價和選擇一個投資標的，這取決於投資者本人對投資標的公司的了解程度和自己的投資風險耐受程度，但無論出於何種考慮，你都應該避免那種既沒有掙錢能力，又沒有市場開拓能力的公司，因為你花真金白銀買的它的股票，完全可能因為公司經營不善而倒閉，或者公司管理人員違法犯罪而導致股票被摘牌，變成廢紙，一文不值。
今天在一個問答的社區看到了價值投資的話題，大盤繼續盤跌，不太研究個股，就說道下理念上的事情。第一次聽到投資是在03年到04年的行情中，由於先前的股災而讓剛成立的一些基金和券商自營盤重倉大藍籌股票，比如中石化，中國聯通等，於是他們捨棄了當時炒爛的網路科技股，拿這些股發動了一波100%的行情，茅台的行情也是那時候起步，照老麻雀股票k線的視角看：價值投資的概念就是當時為了炒作這些籌碼投資界炮製的一個話題。在這個話題之前那就是：抱團取暖！正所謂師出有名，不管這個名詞是舶來品或者本土製造已經不太重要，價值投資，名曰價值投資，即非價值投資，是名價值投資。
以上是中國聯通當時運行圖，價值投資後，籌碼被分散價格又回去了，甚至跌破以前的價格。其他的就不貼了，包括寶鋼中石化等，一個當時為了出貨的概念，不用糾結這麼多年的，所有的留戀估計源自海油工程、茅台等長線牛股的崛起，錯過一次就錯過一生。有個玩自媒體的哥們007，在他的文章里說：所有的理論都是他們提出來的，並做成教材培訓願意學習的投資者，然後他們再去反向收割這些理論武裝起來的人們。為了解放抱團取暖的他們，需要大家價值投資！無獨有偶，前陣子在另一個股票社區也見一個自稱美麗的股票分析師在推崇「存股」的概念。美麗似乎和投資收益無關，這裡的美麗好像在呼喚人們內心對真善美的嚮往，「存股」有點像這個價值投資的翻版，也似乎能給套牢的投資者一點安慰，像存錢一樣還是自己的，呵呵！經常逛這種論壇，就發現一般投資者對這個後市行情的觀點是很在意的，他們一般喜歡看漲的觀點者，看空的搞不好經常被罵，哪怕後市真的是跌下去的，人畢竟是嚮往美好。
由此想到那句詩：高尚是高尚的墓志銘，卑鄙是卑鄙者的通行證！以自己的視角：任何投資理念泛濫的時候，最後都會成為韭菜理論，免不了落得被收割命運，今年概念特別多，故事特別多，大有人有多大膽地有多大產的味道，各路私人媒體也推波助瀾，渲染的炒股的沒幾個漲停板都不好意思說自己是炒股的，我到覺得過不了多久真的有人不好意思說自己是炒股的。資金博弈永遠是帶血的，一分謹慎一分醉。
價值投資就是靠公司盈利分紅賺錢，不靠公司股票價格上漲賺錢，
價值投資之於股市，坐等長成參天大樹的那一天；價值投資取之股市，靜候資產羽翼豐滿的待時飛。價值投資者能夠戒急用忍，不為所動，長期安坐，夜夜安枕，敢於重倉且長期廝守幾個鍾情的股票，有5個令人穩操勝券的底氣。一是凈資產長期穩定增長對股價的助推作用；二是高分紅持續實施對成本的攤低效應；三是分紅再投資對股份的疊加增厚；四是市盈率由低到高對估值的乘數效應；五是股價從賤到貴對收益的提升作用。此五者，實為價值投資信守「長期持有」恆念維堅的力量之源，更是厚積薄發博取「長期穩定收益」的信心之本。
一、凈資產長期穩定增長對股價的助推作用
價值投資者經過深思熟慮，精挑細選，優中選優，百里挑一而長期持有的股票均為行業龍頭或出類拔萃的藍籌股。凈資產收益率高、分紅好、贏利好、業績好是其共同特質。凈資產收益率達到20%或者稍出其右的個股，意味著每年凈資產將增長20%以上。與日俱增的凈資產猶如助推器，股價好似待時而飛的火箭，假以時日，不斷膨脹的凈資產會助推股價一飛衝天。如截止15年第2季度，招行每股凈資產為13.17元。也就是說招行股價很難跌破這個價。這個13.17元就對股價起到墊底作用。在時間的長河裡，招行不舍晝夜為股東創造價值，凈資產會更上層樓，股價就會與凈產如影隨行，步步登高。如果招行股價不慎破凈，則預示著股票在打扣賤賣，這就為價值投資者提供了千載難逢的逢低介入機會，正如巴菲特所說：當天上下金子，要用大桶去接。每股凈資產實為股價的嚮導和參照物，是為價值投資者器重的一個重要風向標。
二、高分紅持續實施對成本的攤低效應
投之以桃，報之以李。現金分紅是上市公司利用稅後利潤以真金白銀投桃報李的現金分配方式，也是價值投資者夢寐以求的股市贏利模式，為價值投資者所喜聞樂見和所津津樂道。派息後，雖然持股數量沒有發生絲毫變化，但隨著分紅現金到賬，持倉「成本價」相應降低，「浮動贏利」隨之增加，「盈利比例」同步提高，這樣就會進一步攤低持倉成本。伴隨著分紅頻次的逐年進行，持倉成本會越來越低。即使股價長期低迷不漲，價值投資者也會因滾滾而來的紅利賺得盆滿缽滿。以格力電器為例，2001年收盤價9.96元，當年分配方案為每股派0.3元、股息率3.01%。隨著格力電器業績的穩定增長，現金分紅也不斷增加。如果投資者於2001年底以收盤價9.96元買入1股格力電器並持有到現在。2001-2012年間累計可獲得現金分紅為16.98元，累計現金分紅率170.48%。以工行分紅為例。2006年10股派0.16元、2007年10股派1.33元、2008年10股派1.65元、2009年10股派1.7元、2010年10股派1.84元、2011年10股派2.03元、2012年10派2.39元、2013年10派2.617元、2014年10派2.554元，2015年預計10派2.809。10年共分紅10派19.08元。2006-2015十年間累計可獲得現金分紅為19.08元，以06年10月27日開盤價3.4元買入並持有，分紅收益率為561.18%
三、分紅再投資對股份的疊加增厚
價值投資者每年得到立竿見影分紅現金後，不燈紅酒綠消費，也不聲色犬馬揮霍，富而不樂，得而不花，好鋼用到刀刃上，投資投到點子上，紅利再投資，擴股零成本，讓財富在圈內循環、裂變、擴大。紅利到賬次日開盤，由於存在除權缺口，股價向下跳空示弱，此時當機立斷出手，用紅利資金買入低開的同名股，實現買入零成本，股份再擴張。分紅買入後股份添丁加口，兵強馬壯。由於股份逐年增加使股票數量加大，有朝一日時來運轉之時，股價一飛衝天，市值就會呈現出爆髮式劇增，盡顯分紅再投資的複利威力。
據統計：如果通過分紅再投入複利投資，在1987年5月9日買了深發展在2007年11月1日賣出的話，利潤為17624倍。如果在1999年買入浦發銀行，2000年買入民生銀行，2002年買入招商銀行，2007年買入興業銀行，通過複利投資，以上股票在上市20-30周年的時候能看到上百倍的利潤。
長期拿著好公司便宜股且實施分紅再投資策略，足以傲視大多數公、私募基金的追漲殺跌。如果08年10月的1665點前後10.77元買入浦發銀行10000股，市值為107700元，每年分紅當日全部按除權價繼續買入浦發銀行，一直持有至今9月25日，現在就有28300股左右，今天收盤價15.59元，市值為44萬元之多，7年累計收益399%，遠超上證指數1665至今天3092隻有85.7%的漲幅。分紅再投資使股份裂變倍增突顯長期持有魅力。
四、市盈率由低到高對股價的乘數效應
價值投資者在藍籌股市盈率10倍以下堅定不移買入並鍥而不捨持有，不懼市場的風吹草動，不怕股價的跌宕起伏，不信流言的危言聳聽，不做短線的動輒得咎，只要藍籌股一如既往賺錢並慷而慨之分紅，就不忘初心相守，不改初衷持有，等待市盈率由低到高回歸正常估值的那一天，等待鮮花盛開的那一刻，等待「戴維斯雙擊」的那一擊。截止9月25日中秋節最後一個交易日，興業銀行市盈率為4.91，股價14.31元；北京銀行5.41、股價8.66元；招商銀行6.78、股價17.72元，顯而易見低於美國乃至世界通用標準，股價低估昭然若揭。若按以下美國銀行平均12倍市盈率標準，以上銀行股仍有2-3倍漲幅，財富盛宴值得期待。招行07年10月31日最高價46.33元，市盈率87倍，9月25日收盤市盈率僅為6.78倍。浦發銀行08年1月11日最高價61.97元時，市盈率為41.17倍、市凈率為9.53倍。9月25日收盤市盈率僅為6.08倍，與歷史高點市盈率相去甚遠，股價想像空間廣闊。
從美國銀行股的市盈率看我國銀行股的未來。美國股市是成熟市場經濟的代表。美國的銀行業，是充分市場競爭中充滿生命力的行業。儘管經歷了2008年的金融危機，有很多銀行倒閉，但勝出者依然成長，這從美國銀行股股價和市盈率就可見一斑。美國上市銀行股市盈率數據（來源於2013年7月19日東方財富網）。紐約梅隆銀行 31.77元，市盈率24.63。美國合眾銀行 37.26元，市盈率12.67。富國銀行 44.45元，市盈率12.05。美國運通銀行 74.06元，市盈率18.75。美國銀行 14.75元 ，市盈率47.58 。花旗銀行 52.35 元，市盈率18.33。摩根大通銀行56.16元，市盈率10.03。美國銀行股並非我國分析師所稱的「市盈率都很低，都是10倍左右」。其中有10倍市盈率的摩根大通，也有超過47倍市盈率的美國銀行，是成熟市場更瘋狂還是我國市場更任性可見一斑。假若未來有超乎想像的行情把銀行股的市盈率由5或6推升到20或30的風口浪尖，那麼投資收益將會4到5倍的同步放大，由此享受的財富盛宴會讓價值投資者目瞪口呆。
五、股價從賤到貴對收益的提升作用
價值投資者長期持有業績穩定增加和分紅持續增加的「德藝雙馨」「雙加」型藍籌股心中有底。但「市場先生」喜怒哀樂的情緒變化時常左右著股價隨波逐流。當「市場先生」情緒低落股價長期低迷，長此以往拿著以待風生水起之時。當「市場先生」情緒亢奮時來運轉時，藍籌股就會不鳴則已，一鳴驚人，不飛則已，一飛衝天。股價會被推到登峰造極的地步。此時，準備好鋒利無比的鐮刀，喜獲帶有豐富泡沫的資本利得。三年不開張，開張吃三年。時間最終會站在價值投資者這一邊，以招行為例。2005年7月4日股價收於6元。2007年10月31日收盤46.33元。就算你買不到6元物超所值的招行股價，按招行長期股價在10元左右買入，到最高點也有4倍的漲幅。
價值投資者坐擁強大的底氣，信守滿倉的股份，在天長日久中堅持，在歲月輪迴中廝守，信念在「錢」，光明在「利」，假一時日，財富等身。(證券市場紅周刊)
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要滿足三個條件:一、是一個好公司，二、它的股票價格要低於它的價值，三、公司的管理層確實為所有股東考慮的，滿足這三條的公司，你投了就是價值投資，不滿足的都是偽價值投資
value型的靠分紅，growth型的靠漲價。
一個關鍵詞，機會成本。一句話，相對最優的決策。一個例子，屌絲如果只能在銀行和餘額寶里選一個，哪個利息回報高選哪個，這就是價值投資。
再來個例子，某二代能去放無風險高利貸和投餘額寶，哪個利息回報高選哪個，這就是價值投資。
第三個例子，樓主能有把握的投資回報率，與買入股票的稅後股息率哪個高選哪個，這就是價值投資。第四個例子，如果有人要與你合夥做生意，他說前景極好，但光靠分紅要10000年才能回本，你欣然同意，好聽點叫成長股，難聽點叫**。鄭重提醒大家注意:
價值投資貌似靠的是上市公司的分紅(存疑)，連分紅這兩個字都沒提到的答案，可能都是YY。假如明天交易所關門了，你今天還願意拿在手裡的股票。這一條秒殺所有擊鼓傳花市夢率。
始終以穩定的債券收益為比較對象，尋找價值低估的凈資產收益率長期複利增長的靠譜公司，以獲取超額(相比債券)收益。千萬不要和滿大街的各類股神比收益，也不要去預測股價。超級悖論，各大股神們如果靠炒股早就天下無敵了，何必還在電視上點評股票，何必靠賣書賣軟體或講課來賺錢呢？
堅持前面兩條……………，這是第三條
剛剛在南京開往上海的高鐵上看完我倫巴菲特（沃倫巴菲特之路）
知乎最近怎麼都是小學生問題？至於價值投資，全世界最推崇價值投資的不就是巴老頭么
步驟一：離開股票市場
股票市場是一個時而狂野時而低沉毫無規律，當你買入一家公司股票，你會變的精神分裂，他喵的為什麼跌了！他喵的為什麼又漲了！ 巴菲特的辦公室沒有顯示股票市場行情的積極，股票短期變化顯的無關緊要。步驟二：不為宏觀微觀經濟情況煩惱 最近央行是不是又要調整利率了？美國的央媽新主席耶倫又說什麼？通貨膨脹還是緊縮？這些全部都不需要關注步驟三：記住你買的是公司不是股票幾大原則公司商業模式簡單易懂公司有長期經營歷史有看漲的發展前景管理人員是否理智坦誠淡定利潤高不高權益資本收益率，而不是每股收益公司價值，現在是不是被低估步驟四：管理投資組合
當你一無所知的時候會病急亂投醫亂買股票，如果你對某些行業懂行 ，那麼膩就能選出幾隻有價值的股票了只談論價值投資，不談論美國中國股市區別。。。。真理在哪都一樣推薦閱讀：
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