沙烏地阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）為什麼謀求上市？

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新聞背景：http://cn.wsj.com/gb/20170222/mkt080442.asp

據知情人士稱，沙烏地阿拉伯國家石油公司(Saudi Arabian Oil Co., Saudi Aramco, 簡稱﹕沙特阿美)已經通知摩根大通(J.P. Morgan)、滙豐控股(HSBC)和摩根士丹利(Morgan Stanley)，這三家銀行將擔任該公司擬進行的首次公開募股(IPO)的牽頭承銷商。沙特阿美是沙烏地阿拉伯國有能源公司，其IPO規模有望創史上最高紀錄。

國有能源公司為什麼要上市呢？和油價低迷有關嗎？

簡單的回答：顯然和油價低迷有關。多說兩句的話：

1、沙特、阿聯酋等屬於遜尼派國家，而伊朗、伊拉克、敘利亞，以及控制葉門的反對派武裝都屬於什葉派。沙特是政教合一、由多個家族聯合執政，也絕對不是一個民主國家。這點美國和全世界都很清楚，但沙特對美國的利用價值非常大。在沙特出兵葉門、對葉門民眾狂轟濫炸的時候，全世界出現大量呼籲制裁沙特的聲音，但美國是絕對不支持的。此前美國總統奧巴馬還否決了國會通過的一項法案，該法案允許「9·11」恐襲事件倖存者和遇難者親屬起訴沙烏地阿拉伯政府，沙特政府對此作出各種威脅，於是美國政府就軟了。

2、整個中東的石油開採成本都很低，沙特更是非常低，據稱最多在4至5美元/桶，當然加上儲運銷售等環境成本會再高些，但哪怕對現在50美元/桶左右的Brent油價來說也是絕對暴利。但問題就在這裡，成也蕭何敗也蕭何，正因為利潤非常之高，所以其他產業發展的動力就不強，國家經濟和財政收入對石油經濟的依賴就會上癮。雖然沙特一直希望經濟多元化，但石油收入仍然占沙特國家財政收入70%以上，石油和石化產品出口占其出口總額的90%左右。

3、和中東地區其他國家相比，沙特雖然和伊拉克一樣高度依賴石油收入，但比伊拉克要富裕得多，人口也比伊拉克少，沒有戰亂和各種不穩定因素干擾；而和迪拜（阿聯酋的一個酋長國）相比，雖然都比較富裕，但迪拜已經很大程度上擺脫了對石油經濟的單一依賴，在貿易、房地產、金融、旅遊等各方面都成為該地區一個相對成熟的經濟體。

4、2014年以來的油價大跌，有各種陰謀論，包括美國、沙特合夥打擊俄羅斯、沙特打擊美國頁岩油等。當然從基本面來說，還是供過於求。這幾年的事實證明，美國頁岩油的生命力太頑強了，短時間無法看到油價大幅回升的希望。

5、可能大家會想，既然沙特開採成本低、利潤這麼高，那麼怎麼就會缺錢呢。問題在於，沙特整個國家的財政預算是基於特定油價和產量做出的，比如原來100美元/桶時收入是2000億，到50美元/桶時雖然仍然收入了1000億，但財政支出卻沒有等比例下降，這樣就出現巨大的財政赤字。從投資能力、開發周期、國際油價的囚徒困境等角度，產量也不可能等比例突然提高，甚至為了維持油價OPEC不得不達成限產協議。

6、雖然沙特沒有陷入資源魔咒，這些年來累計了大量的「石油美元」，但在國家油價下跌的大環境下，如果坐吃山空，再多的石油美元也架不住消耗。根據美銀美林計算，如果按目前外儲消耗速度，沙特剩下6000多億美元左右的外匯儲備將在5年內耗盡。這種嚴峻的經濟危機和巨大的財政壓力使得沙特不得不作出改革。

7、2016年4月25日，沙烏地阿拉伯公布了名為「沙特2030願景」的改革計劃，旨在擺脫對石油的依賴，破除國家經濟結構單一、嚴重依賴國際政治經濟環境的弊端，實現國家經濟多元化的改革目標。而沙特阿美的上市正式在此背景下正式提出。

8、國有能源公司（NOC）上市本事是一個單獨的問題，包括資金需求、提高管理水平、國際化等，當然前提是本國政府允許。

9、沙特阿美不是國有能源公司那麼簡單，沙特阿美所控制的石油資源和財富，以及對本國經濟的影響力，不是像中石油、中石化或中海油這類NOC所能比的。

10、根據BP2016年全球能源統計年鑒，沙特的石油探明儲量為2670億桶，雖然次於委內瑞拉的3000億桶，但在全球17000億桶的探明儲量中的比例也是非常之高。而沙特阿美在沙特是一家獨大。

11、沙特阿美也是個非常神秘的公司，其背後的股權架構、控制權、利益分配一直不為外人所知悉。

12、根據目前的報道，沙特阿美的估值在2萬億至2.5萬億美元之間，沙特計劃推進其上市，然後出售5%的股份。然而對於這種極其不透明的公司，以及資源國對本國資源通常都非常惜售的心態，到底沙特阿美上市的是哪一板塊（有的說可能只是下游煉化板塊）、投資者實際能有多大話語權等，這些都是未知數。

誰邀請我？

沒有關注沙特很久了，10年前在沙特工作時候Aramco那個牛氣衝天，很是讓人感嘆。後來工作重心變了，就沒去關注過這個國家，只能用這幾年在中東工作的見聞簡單猜測下，純個人感受，沒任何數據支持。

1.新國王繼任後，國內改革派的經濟轉型計劃「沙特2030願景」。應該是出自80後小王子的主張，沒辦法，父母都疼幺兒。IPO 阿美是計劃的一部分。

2. Aramco這次不是拿出所有股份來IPO，是很小的一部分 5%，以前也有過類似的行為，這個錢要用來做主權基金，這個也是沙特要擺脫石油依賴型經濟一個開始。

3. 經濟改革的動力：A 國內矛盾 B 油價下跌帶來的刺痛 C 沙特王室新生代上位，尤其是有國外學習背景的王室成員，眼光終於開闊了

謝謝邀請。

我只是國內石油戰線上的一塊磚。分量輕成色差，弄不好那會砸腳。國際大事不敢談論太多。

大概的意思我認為應該是這樣：沙特的外匯或者說收入來源主要是依靠石油的，但是被人卡主脖子畢竟會很不爽，以前油價高的時候好日子過慣了，現在油價低靡大概快要到喝酸奶舔瓶蓋的地步了，為了謀求自己的利益，不管是被迫也好覺醒也好，總覺得應該自己掌握下主動權了。於是就有了這麼一出。

答得不好，貽笑大方了。

彭博社報道稱，知情人士稱，在薩勒曼國王訪華期間，中國和沙特官方就中國中投、中石油參與沙特阿美計劃中的IPO進行了討論。沙特阿美是中東最大的能源公司、石油生產商，正籌划上市，有望成為史上規模最大的IPO，價值高達4000至20000億美元。

謝邀，沙特副王儲此前透露正考慮出售國家石油公司——沙特阿美公司股份。分析人士預期沙特此舉不僅是為了解決油價下滑，預算赤字上漲的資金問題，也是在為沙特國家安全和穩定尋找投資者。

謝邀!以前油價高的時候怎麼沒有打算上市，現在卻要上市。個人覺得油價都持續低迷是主要原因。公司要繼續維持或發展就需要資金。受低油價都影響，新加坡的船舶海工行業也深受波及。標杆企業Keppel, Sembcorp Marine等也都深受影響，大規模裁員。原來門庭若市的船廠現在已經很安靜了。大批的船舶海工相關企業倒閉。政府也出來救市。

瀉藥

未做詳細考證，寫幾點個人猜想。

1.持續低油價導致國內財政緊張，限產協議也收效甚微，油價很難持續上漲，急需要圈錢；

2.美國頁岩油生產商對油價影響很大，此舉上市是為了吸引國際資本，特別是美國資本，藉助資本力量打擊頁岩油生產商，間接幫助提升油價；

3.吸引更多的投資者，增加石油出口量。