同一個公司為何在大陸和香港的股價會相差那麼遠？
港滬通會對其造成什麼影響？
簡單而言，港股主要的資金是機構和外資，非常現實，在海外市場只看業績不看故事和忽悠，同時因為不能直接拋A股只能拋港股對沖，因此給市盈率給的很便宜很現實。另外，因為對國內企業不了解，越是行業龍頭，越是大的企業，給的估值越高。越是民營企業，規模越小，給的市盈率和估值越低。A股市場和香港相反，大部分是散戶，不像機構投資者那麼成熟和理性，因此容易被忽悠容易給出高溢價。此外，和港股相反，國內越是大公司估值和市盈率越低，越是小盤股和神創板，估值越高。這個在香港是不可想像的，所以只能說是人傻錢多速來。
相對而言，能做A+H的大公司或國企，雖然A股和H股有差異，但反而是差異最小的。那些可以對標的民企才是最恐怖的，你看看蘇寧（A股）和國美（港股）感受一下差異，前者估值一度是後者的8-10倍。看到另外一家很好的民企，是中國行業第一，但因為在香港上市，市值是一家中國行業前五的十分之一。
看到這裡，只能說，香港估值太低了（現在平均才9倍），國內又太高了（創業板平均還是50或60+）。但香港的好處是，上市非常透明，再融資無須審批，法律保護和信息披露非常健全，而且市值和業績完全掛鉤（看看騰訊在香港不到10年幾百倍的漲幅就知道了）。當然香港也有一些專門騙人的老千股，但那就是另外一個故事了。一個是賭場工具，一個是投資工具。
流動性
「liquidity，定價權，非主權貨幣折價，無風險收益率，紅利稅，沽空機制，投資者結構」……
不要誤會 不是針對誰 我是說 在座各位的說辭 都是辣雞。
問題實質「為何在海外的cross-listing中少見？強國有何特殊國情？」為啥 Maroc Telecom的報價相差 &<0.093% @巴黎,卡薩布蘭卡 ? （€10.6 ,mad114）
Gulf Finance House &<1.0% @迪拜，科威特城？ [aed0.491，kwd0.041]
Oando &<2.2% @拉各斯, 約翰內斯堡 ? （ ?5.51 , R0.44）Aryzta &<2.3% @都柏林, 蘇黎世? （€44.2 , fr.49.0）
Viohalco &<0.1% @雅典, 布魯塞爾 ? （€1.95 , €1.95）
MOL Group &<0.6% @布達佩斯, 華沙 ? （ft13700
, z?188）
Do
Co &<0.9% @維也納，伊斯坦布爾？ [€95.8 , ?313]
Rusal &<0.7% @香港, 莫斯科 ? （hk$2.68
, ?23.7）
KAZ Minerals &<0.4% @倫敦, 阿拉木圖 ? （￡1.00 , ?464）
Xero &<0.1% @悉尼, 惠靈頓 ? （a$16.6 , nz$18.2）
Sri Trang Agro &<2.5% @新加坡, 曼谷 ?（s$0.44 , ?10.9）
Canacol &<1.0% @波哥大, 多倫多 ? （col$6740 , c$2.79）
為啥Banco Santander在倫敦(￡3.57)，馬德里(€4.96)，里斯本(€4.97)，米蘭(€5.00)，紐約($5.42)，華沙(z?22.9)，墨西哥城(mex$91.0) 7地的最高最低報價相差不到7%？
為啥STMicroelectronics在巴黎/米蘭 Ryanair在倫敦/都柏林 Nordea在哥本哈根/赫爾辛基的intraday 一疊加都幾乎重合？
都沒有？你還想說啥？
【噫 你想說滬港通可以pair trade套利的？……
被前輩們灌輸了很久的理念：香港證券的估值體系和大陸證券的估值體系不一樣。
個人理解，在兩個市場投資追求的東西不一樣。
香港投資者更大比例是機構投資者，投資風格更傾向於價值投資。大陸投資者散戶占更大比例，投資風格激進，傾向於投機。價值投資市場投機市場，估值的體系不同是必然的。
直白點說，價值投資看的是證券值不值這個價格，高了就要賣掉，低了就要買回來。投機看的是，我在現在這個價格買進，能不能再更高的價格賣掉？反之亦然。後者怎麼看都是在博傻，必然出現大陸市場估值較香港市場估值更高的情況。
個人觀點，歡迎指正討論港股的定價權是外資大投行，機構那麼一小戳人以歐美「成熟」的估值方式給予定價，這裡的成熟，指營業收入、發展，股東回報。從港方面理解，一是對於大陸國情不夠了解，估值上面難免有些偏頗，外加上先天性的「歧視」很難給予高估值，其次公司真不值那個價格，以國內的暴風科技來說，若在港上市直接破發的節奏，淪為仙股已不是不可能。國內A股之所以淪為這樣，個人認為還是投資的渠道不夠多，眾多資金湧入股市，外加制度上的不成熟，沒有合理做空的機制去遏制不合理的股價，外加低成本的監管去制止興風作浪的機構去操縱股價，對你沒看錯，是操縱。 所以A股價明顯的高於港股很多很多。
降低AH差價。
主要原因在於股票作為一種資源在不同的市場具有不同的稀缺性
A股流動性溢價，H股流動性折價。
同一碗面在五星飯店和在路邊攤價格也差很遠，無非環境不同罷了
一個只能靠做多賺錢。一個做雙邊都能賺錢。自然有差價，差價只會越來越大。市場是理性的，所以會去追捧A股。在目前情景下，一個幾乎沒有虧損的可能，一個是盈虧各佔半。。你說哪個市場會好？？？
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