中晉怎麼也出事了？
不是相約星期六贊助商么？不是有明星代言么？怎麼一下倒了！
拿《人民日報》來說。該報沒少提醒股市風險，散戶不理。該報說了句4000點是牛市新起點，散戶都信了。更何況，這一句的原話是：雖然4000點才是A股牛市的開端，但投資風險依然不能忽視。長期看，「中國夢」會在資本市場有真實的反映，這並不是說，投資者就能夠把資本市場當作賭場，只注重短期投機，不遵循投資規律和投資邏輯。
人們只看得見他們願意看見的東西，也只相信他們願意相信的東西。
那個炫富女好難看，土豪都什麼審美呀！
這個是線下理財平台啊，能不把問題放到P2P類目下嗎，為什麼什麼黑鍋都要P2P來背呢？
中晉旗下很多平台，巧的是，一個月前中晉保理來我司融資。我司做應收賬款的融資理財，也就是俗稱的保理，因為正處於上升發展期，正面臨資產緊缺，有客戶上門好激動，趕緊按正常流程走吧。融資額也不多，只有40萬，應收賬款融資都是要打折的，這個項目打折後只有30萬。該筆應收賬款債權關係很清晰，小額分散，有回款能力，符合我司的業務定位啊。當時中晉控股3家上市公司，資產規模幾百億，兜底擔保能力看上去也不錯，怎麼看項目應該都不成問題。
這時大家的神經就已經有點點疑惑了，這裡面似乎是左手換右手？
風控團隊又立即調集資源從上海方面了解國太集團、中晉合伙人在上海的具體經營情況和企業背景。渠道反饋來消息，這家企業成立於2013年，採用了相當激進的金融業務拓展策略。並且在上海大手筆的展開線下的理財端的運作，整個門店外觀看起來甚至像一個小的銀行營業網點。
這下大家已經由神經疑惑轉為金融敬畏了，這個中晉系是否有點象E 租寶？
同時，另一個風控人員傳來消息，證實了國太集團和中晉合伙人整個體系來源於山西的煤老闆背景。該公司的一些不正常的經營情況已經引起了上海公安系統的密切關注。
沒什麼可說的了，雖然只有30萬的融資額，雖然我們缺資產，雖然你看起來高大上，但是不好意思。PASS。
找了找當時聊天的部分截圖（截長圖真的好酷）
繼e租寶、快鹿之後，又一個投資類集團『中晉系』轟然倒塌。
4月6日中午，中晉資產涉嫌違法犯罪，被公安機關查封並立案偵查。當日下午，『中晉系』關聯公司也因涉非法集資被警方查處。至此，又一個龐氏騙局浮出水面。
今天共時妹就帶你來看看，這個『中晉系』的背後到底藏了哪些貓膩吧。
中晉資產是啥？你想錯了，它不是P2P中晉資產是國太控股旗下的子公司，全稱中晉資產管理（上海）有限公司，成立於2013年，註冊資本1億元，是一家百億級線下理財平台。該公司的現任法定代表人為郭亮，監事為楊辰習。不過，實際控制人確是徐勤。徐勤是中晉資產的控股股東——國太投資控股（集團）有限公司的初始股東。
若按照吸儲的方式來講，中晉資產不是P2P網貸等互聯網金融公司，而是一家私募公司。該公司主要以合伙人為名，變相承諾高額年化收益發行理財產品，進行非法吸儲。中晉資產發行的理財產品，主要是為國太控股和國太控股旗下的子公司進行非法融資。
中晉系有多大？全面撒網 四處開花據新華社查證，自2012年7月起，中晉先後在上海及外省市投資註冊50餘家子公司，並控制100餘家有限合夥企業。其業務涉及眾多金融類別及非金融類產業。
其中非銀行金融機構的有，中晉財務、中晉小額貸款公司、中晉典當行、中晉拍賣行；其它非金融行業的有，國太航空、酒店、廣告、傢具、服飾、數碼、地產、食品等幾十個實體產業公司。
另中晉的合伙人種類繁多，包括一般合伙人、高級合伙人、明星合伙人、超級合伙人、戰略合伙人，以及永久合伙人。其中，高級、永久、超級合伙人各自的出資規模分別都是1億元。而明星合伙人則是被譽為中國「九球天后」的潘曉婷。
中晉系項目多？ 大部分是虛假 受害人眾多中晉一共發售了多少產品？據其在網上的公開宣傳，截至2016年2月10日，中晉合伙人投資總額已突破340億元，涉及總人次超過13萬，其中60歲以上投資人就超過2萬。但這340億元是累積額並非現有平台存量。至於存量，有內部人士估算為50億元左右，但此數據有待進一步查證。
很明顯，跟大多數的非法金融公司一樣，又是一家喜歡騙老年人的平台。這一點很令共時妹心痛，年輕人被騙了，錢還可以再掙回來，老年人呢？哪來再努力的青春呀？
為了刺激的員工的工作積極性，中晉不惜用名車來當做獎品。
一名中晉銷售團隊人士透露，近幾個月來為了穩住甚至增加融資量，中晉加大了業務員的獎懲力度，將登記在公司名下的數輛不同顏色的法拉利，作為先鋒銷售經理的獎勵，銷售業績靠前者可獲得法拉利使用權。
另外，為了拉到更多的客戶，中晉還運用了美人計。
據悉，在朋友圈赤裸裸地炫富的美女程明就是該集團的企業顧問。
有網友猜測，中晉系的崩盤和這位大美女的炫富有關。
呵呵噠~聘請這樣的美女來當顧問，使美人計，一看就不是什麼正經公司！是在學E租寶的張敏么？
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http://weixin.qq.com/r/IjobAyzEoXHerWhg928w (二維碼自動識別)
首先，不同意最高票的那個答案；投資e租寶的中晉的這種的，還真不是貪婪，就是想穩健的財富增值而已；要是貪婪，就去投mmm，虛擬貨幣之類的了。
從最近被查的這些平台來看，我們能不能總結出什麼共同點呢？
有，那就是，年輕人駕馭的大型財富集團。
從去年的e租寶，大大集團，到今年的易乾財富、快鹿集團、中晉資產，這些從一開始就不是定位於單純的P2P平台，而是一個體型龐大的金融財團，與實體經濟和房地產又有著千絲萬縷的聯繫。
龐大的體型、無數的分公司和門店表面看起來是實力的體現，其實卻是虛胖的表現，因為這意味著資金流向極其複雜，外人很難搞懂它的模式，潛藏的風險不可預計。
又因為這樣龐大的體型和高調的作風，特別容易在行業里招到仇視和排擠，同行會利用它的潛在風險點大肆攻擊，加速它的崩潰。
特別是，其中一些大型財團還是非常年輕的團隊在控制，80後甚至90後美女超多；笨虎並不是說年輕人創立的理財平台都不靠譜，而是創業應該踏實一點，由小及大，先做好一個小而美的平台，再慢慢拓展業務。
年輕人駕馭的大型財富集團，風險真的尤其高，建議遠離。
這個內容摘自我剛剛發布的知乎專欄：
http://zhuanlan.zhihu.com/p/20749361ps 歡迎關注我的微信公眾號煮歷史品金融（微信號：pinjinrong）套用我一位在新鴻基做了多年之後，自己跳出來做PE的朋友的話 -- 「神馬中晉系？！我以後開個基金，是不是可以叫康康系？」
中晉，一開始就是個願者上鉤的龐氏騙局。整容臉、炫富、猛打廣告這些都是手段；把旗下公司的名字叫做國太，去蹭國泰的知名度，這也是手段。而且，都是頗低端的手段。抱歉的說一句大實話：能被這麼低端的騙局騙到的投資者，都是一些自己不肯花時間去做功課，又不願意花錢去請能做功課的專業人士幫忙的人。
即使是中國大陸境內，現在也已經有很多做 Due Diligence 的公司及個人諮詢顧問了，也有很多 Personal Financial Advisors 個人投資顧問了。投資，跟法律、會計行業一樣，到了一定高度，是必須依靠專業人士的。
你如果有一百萬拿去投資的話，為什麼不肯先拿出個一、兩千，請一位專業人士評估一下風險？如果你被對方宣傳的一年30% 或以上的回報蒙住了頭，明知道有可能是騙局還衝進去，那除了你自己，你還能怪誰？
龐氏騙局全世界都有，我們美國也有，Bernie Madoff 聽過嗎？US$ 65 Billion，六百五十億美元。中晉那個一百億人民幣相比之下是毛毛雨。如果您是看不懂神馬 AUM, Sharpe ratio, ROI 和各種公司報表的人，建議您還是找專業人士。不然，到了世界上哪個地方都是錢被騙光的命。
============ 厚顏無恥給自己打廣告的分割線 ============
小弟我呢，就是專精美國這邊的Due Diligence 的，主打IT 、各類科技業和工商業流程。哦，DD，俗稱「靠譜調查」，幫您看一間公司或者一項投資是否靠譜。小弟接觸過的行業頗多，除了IT 之外，批發零售、快遞、傳統製造業、石油甚至連鎖酒店、餐飲都看過。價格公道、童叟無欺，基本package 為4小時1000 美元起。而且，工作效率極高兼刻苦耐勞。還有神馬？啊，對了，不懂的一定會說不懂，誠實可靠；但是交遊廣闊、朋友很多，即使哪一方面不懂，也基本上肯定能介紹個那一行的能人給您。絕對是您全球資產配置策略（北美區）居家旅行、出門在外的良伴。
歡迎私信聯絡。
嗯，俺工作起來的拚命程度可以看下面這貼：
曾在一天內做過最牛逼的事? - Kenneth Pan 的回答交遊廣闊方面嘛，可以看下面這貼。如果俺的客戶在美國被巨型奸商坑了，真的需要的時候，俺是可以找到參議院議長甚至總統的（當然花費也會是那個量級的，小事情還是找律師比較又快又省）：
去年美國選舉中幫某位前任部長為某候選人募款的樓豬大叔好了，最後一個小測驗，入門級金融、投資。作為一位投資者，如果有人跟您說有一筆用8%左右的資金的槓桿，可以拿到一筆一年期的、一點五到五億美元資金的銀行票據融資交易，然後給您看下面這三張銀行本票。
您覺得A、B、C 裡面，哪一筆是一定一定一定不能做的？為什麼？ 
A:
B:
職業關係非常關注業內大大小小財富公司，中晉、包括快鹿集團旗下當天財富和金鹿財行、大大集團，還有之前的e租寶，都外圍觀察並圍觀過有關八卦、黑料。
基本總結下來就是公司比較新；廣告特別多或者特別大（一看就花了很多錢的）；負面新聞（比如員工爆料黑幕）開始流出；突然大規模擴展業務（門店變多/總是收到相關公司招聘信息）；銷售人員高底薪高提成還愛秀（這條一定要單獨列出來）；公司盤子做得很大但有很多與金融不相關的內容；喜歡講社會貢獻；
上面這些條，不用全滿足，滿足兩三條，就離出事不遠了。政府說這個你們不信，說那個你們也不信。
怎麼偏偏就一個4000點是牛市的起點、以及一堆收錢媒體用春秋筆法造謠出來的政府部門和政府官員為騙子平台背書的新聞你們就信了呢？中晉系倒了，涉案金額上百億，不像e租寶、泛亞這些暗箱中的案子（大家看不到這些案件的幾百億資金去了哪裡？）
中晉系非法集資的資金已經查明大量投資在了現有的數十家已上市公司中，也就是說這些錢已經換成了叫做「上市公司股票」的紙。
如果審結這個案子，就需要追回贓款，就需要賣出這些上市公司的股票，什麼時候賣？能賣多少錢？股市會不會由於這些股票的拋售受到影響？
一系列新問題都要出現了，這是中國快速發展導致的必然結果～更重要的是誰都明白未來類似中晉系的案子肯定會越來越多（現在還沒開始抓企業家呢，此案是由於中晉系實際控制人要出境，怕意外才抓人的，調查中晉系一年多了，案卷8000多頁，根本不是炫富引出的。）
涉及企業數不勝數，涉及的領域肯定包括從股市到樓市的更廣泛區域，無意中被牽連進入的投資人極可能血本無歸（別看很多人現在都沒有被抓，這是遲早的事，現在抓人忙不過來呢，但最後結果已經定了！）～
繼續我的老觀點：捂緊錢袋子，謹慎投資～最後補充：今年股市沒有大行情，不要指望能投資股票暴富～其一，跟我一起進公司，又沒有和老闆那麼熟的員工是法人。
其二，老闆（就是媒體報道出來的徐某）跟高層開會說：你們幾個到百度查查，怎麼設立一家基金管理公司，把合同都擬出來，下面幾個說：我們都不懂，也不會操作啊，徐某回復：不會抄一個啊。
其三，香港文匯報報出，太平保險沒有任何保險資格，中晉資產在此之前由太平保險全額擔保，之後就撤銷了。
其四，沒有借款合同，沒有企業詳細資料，沒有資金用途，團隊沒有風控，沒有資產端團隊等等，有同事跑到金山區查相應公司，連辦公地都沒有。
例：P2P募資了幾百億的公司多的是，壞賬肯定是有的！為什麼國家不讓他倒閉？好多也沒有名人代言啊，也沒有高富帥的美女撐場面啊，更沒有到什麼知名節目做廣告啊，辦公室也不過如此嘛。
平時容易相信各種謠言的人，也恰好最容易變成這些金融騙局的買單者。因為他們都有個共同特徵，容易聽風就是雨，不去思考，不去求證，最終被表面蒙蔽。比如e租寶說李源朝站台你就信？你不去百度一下？百度完了以後你不去看看是不是官方新聞？是不是主流媒體？
2015年,隨著中堂大人互聯網+一聲令下，互聯網金融供給側大改革，各路牛鬼蛇神騙子野心家蜂擁出動,表面上打著互聯網金融的招牌，什麼p2p，股權眾籌，都是許諾給投資人高額的收益率，利率往往高達10%到20%，個別平台甚至40%到50%都有，遠遠高出銀行的固定存款年利率。
這麼高的收益率，正常人很容易能分辨出其中的風險和貓膩，也不會將大資金投資到這樣的平台，但這一類的平台卻一方面是向員工和員工家屬下手，通過員工或員工家屬引誘風險識別能力和鑒定能力比較差的中老年投資。
另一方面，通過聘請名人作代言人，或者是冠名知名的項目，藉助現在官方媒體如電視台的傳統公信力對於中老年群體尚未消失，來達到一種社會營銷的目的。
中晉聘請9球天后潘曉婷做代言和冠名相約星期六就是採用了這種手段，好像之前出事的泛亞平台請郎咸平，宋鴻兵這類社會知名人物站台也是一樣的道理。
這次中晉出事，表面上說好像是美女炫富引起的，各路媒體鼓噪紛紛也宣稱美女導致出事；但是中晉說法，這只是一種推廣和社會營銷，通過美女香車吸眼球來達到一種關注，類似如朋友圈微商騙代理一樣——之所以出事的原因是，公安突然查他們，說他們非法吸儲和涉嫌詐騙，而他們的平台截至到4月6號還是能夠正常提現的云云。
而此時，中晉的一堆高管則是準備離境去梵蒂岡參加高管婚禮，然後被一窩端了。而此時中晉卻還堅持自己的平台是屬於一個合法的平台，至於你信不信，反正三刀是信了。然而，蒼蠅不叮無縫的蛋，公安所以下手肯定也是看出了中晉的資金鏈斷裂的跡象，提前下手了。
史書說周幽王為搏紅顏一笑，烽火戲諸侯，然後戎狄攻打無人來救，導致周帝國的滅亡。但是把周朝的滅亡歸結到一個弱不禁風的女子褒姒頭上，這未免太誇大了這個女子的作用，這個周帝國也未免太過脆弱……根本原因還是國家的內部矛盾太大民憤太深吧！美女只是誘因，但不是原因。
同樣如出一轍的中晉出事的根本原因也不是美女的什麼事情，而是在於平台聚集的資金量有些太大扛不住，有三四百億，像泛亞，e租寶也都是達到了五百億以上，然後突然出事死亡。也就是說資金達到了三四百億以上，還能夠提供10%以上的利率的回報，這是在當前的大環境下基本上是不可能的，只有不斷的通過吸收新的投資擊鼓傳花來償還舊債才有可能——而這樣就是形成一個龐大的龐氏騙局。所以公安果斷出手抓人也就是情有可原——而且最關鍵的中晉的後台背景，完全無法與業內的巨頭相提並論。
3歲的小孩，懷裡面抱滿黃金走在大街上，是人都想搶，一樣的道理，300億的平台倒下去，有足夠的利益空間和殘骸供禿鷲們瓜分。這也是為什麼現在還有很多一樣是採用這種高額吸儲的p2p平台尚未出事的根本原因，因為還沒有達到動手的規模。而一旦達到了幾百億規模，分分鐘垮台就像是黃鶴樓上看翻船一樣好玩——當然，這只是一種可能。
而業內比較出名的陸金所，人人貸等相對比較正規的平台，基本上一方面有強大的後台，像陸金所有平安銀行做背書。另一方面，利率比較低，一般都小於10%，而對接標的也往往是真實的項目。故而投資風險還算較小，然而即便如此，平台也暴露出了上十億的壞賬，當然有好爹平安銀行兜底，自然什麼事情都沒有。但是對於沒有好爹罩著的p2p平台，就只能只求多福啦！
本質上，p2p只是民間借貸搬到線上,理論上所有平台都應該進行資金託管，準備風險備付金風險備用金等等，不能夠做資金池，也不能夠發一個虛假標的然後來非法吸儲或者是自融，但是現有的2000多家p2p平台，又有幾家不是在玩花花腸子，而真正做到這些呢？
當前p2p行業是缺乏一個比較明確的法律或者規範，因為p2p平台的大爆發也就是這2015到2016這兩年，目前還處在一個比較尷尬的合法與不合法的邊緣灰色地帶的行業。國家的相關的法律法規完全滯後，也只是在逐步完善當中，而監督也只是針對大的實在簍子捅的比較大的平台，沒有辦法對所有的平台都做到這種嚴格的監督監管，不能夠提前為投資人預報風險，只能出事後然後鞭屍定論。
所以，在這種灰色地帶就有很多野心家和騙子嗅到了商機和機會，就是打著p2p的招牌來招搖撞騙而且裝的很像，基本上撈一票然後就準備跑路。2015年p2p平颱風風火火，然後到今年風聲鶴唳，也跟這些騙子野心家們的跑路有關。而對於這一類的平台，如果沒有做到真正的資金託管，沒有對借款標的作出嚴格的監督，沒有對平台上的資金流做嚴格的管控，投資人就是砧板上的肉，出問題只是早晚的事情。
非法吸儲資金池，洗錢高利貸，都是客觀存在。而這個行業的健康發展，一方面執法者要嚴厲打擊非法的吸儲行為，非法的虛假標的；也另一方面需要教育投資提高風險識別能力，避免，資金被平台詐騙。
而對於具有傳統公信力的媒體平台如電視台央視和各地方衛視，以及知名公眾人士，在涉及到這種金融行業的代言和冠名邀約的時候，還是需要慎重下，要提高下風險認識能力。而不至於有錢就是爹，隨隨便便便冠名和代言，因小失大，因為一旦出現問題，損失的公信力和公眾人物的名譽完全無法與那點代言費和冠名費相比。
wxgzh: yuequebanxian作為一名從業者，有必要提醒一下大家，重點要規避互金+私募的企業，互金是好東西，私募也不錯，但是兩個加在一起出來的不會好到哪裡去，通過私募的方式大量放款給特定企業，本身就容易出現問題，關鍵有了互金的名義後，很容易獲取大量的資金，會出現什麼情況大家要好好想一想
粗看了下回答，我只能說同學們都是在看到出事以後用外面的角度去看這個事情然後做為5年前中晉第一批員工來說，中晉從一開始就是準備通過虛假的手段來騙取資金，至於原因始末空下來會更新。。。。。----------------------簡單的分割下------------------------------------------------------------------------------------------------先說第一件事，現在都說國太是中晉的背後的老大，，但其實國太只不過是中晉在成立後一年才成立的。中晉最開始的前身是中晉財務諮詢有限公司。請注意！！是財務諮詢！！！他從一開始就是用沒有融資資質的公司開始融資了！最開始的業務說的有很多家微小企業需要融資，中晉是幫他們做融資的。。但是，所有的這些融資企業全部的法人都是中晉徐勤的親屬。。。下班，慢慢寫 有空的時候會逐步更新，堪稱一場大戲。。。。
不知道什麼時候開始，上海大街小巷就剩下了4巨頭：便利店，銀行網點，理財公司，房產中介，其他的都不入流了。這裡來簡單講講線下理財公司，理財公司比P2P還不靠譜，因為他成本更高！成本更高！成本更高！許諾給投資者6%以上的投資回報，業務員動輒8%以上的提成，5%左右的物業成本，5%左右的宣傳費用，光是算上這些費用，已經24%了，還不算管理費用，設備，裝修等固定投資，老闆自己要保留的利潤。你說到哪去找那麼高回報的投資項目，就算有，那也有投資風險啊，10個成功8個，那也有2個打水漂了不是？所以說啊，線下的理財公司還是少碰，陸金所玩玩就好了。
作為一個理財諮詢服務人員，在看了那麼多客戶以後，我終於知道，為什麼會有那麼多成年人被騙了。大家都是成年人了，為什麼還是那麼天真？給大家展示幾個天真的問題吧：1.你們這個是保本的吧？-你們不保本誰還買呀，別的理財就是保本的2.一定不會虧吧？-啊，還要虧啊？那我不買了！3.如果虧了，你們平台賠是吧？我在你們這裡買的，你們就要負責呀！4.不是有保險公司嗎？怎麼還會有風險呢！-呵呵5.你們這個利率怎麼這麼低啊！-別人都是10%，20%的！你們還想不想做了！我只能說，風險不是你說或者我說沒有就不存在的。【客觀事物不以主觀意識的變化而變化】三句儘管很無聊但是很有道理的話：理財有風險，投資需謹慎；風險往往和收益成正比；天上不會掉餡餅。對於p2p來說，《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》中的幾點內容可以直接回答以上天真的問題第三條 [基本原則]網路借貸信息中介機構按照依法、誠信、自願、公平的原則為借款人和出借人提供信息服務，維護出借人與借款人合法權益，【不得提供增信服務】，不得設立資金池，不得非法集資，不得損害國家利益和社會公共利益。 借款人與出借人遵循「借貸自願、誠實守信、責任自負、風險自擔」的原則承擔借貸風險。網路借貸信息中介機構承擔客觀、真實、全面、及時進行信息披露的責任，不承擔借貸違約風險。第十條 網路借貸信息中介機構不得從事或者接受委託從事下列活動：（三）向出借人提供擔保或者承諾保本保息；第十五條 [出借人義務]參與網路借貸的出借人應當履行下列義務： (三)了解融資項目信貸風險，確認具有相應的風險認知和承受能力； (四)自行承擔借貸產生的本息損失；第二十九條 [糾紛解決]出借人與網路借貸信息中介機構之間、出借人與借款人之間、借款人與網路借貸信息中介機構之間等糾紛，可以通過以下途徑解決：
(一)自行和解；
(二)請求行業自律組織調解；
(三)向仲裁部門申請仲裁；
(四)向人民法院提起訴訟。
今天我來談談，為什麼線下財富管理公司基本都是騙局這個觀點，那是因為我大概三四年前論斷的所謂私募債權基金，也就是類信託模式（採取有限合夥的方式）發放的債權基金，基本到了高發性的倒閉破產期，直接帶來了線下財富管理公司的崩盤，兩者有一定的關係，因為很多線下在賣的產品都是這類有限合夥的所謂債權基金為主。金融還是一個有邏輯的市場，會短期非理性，但長期來看，理性一定會回歸，就如同幾年前大家都覺得互聯網金融會顛覆整個顛覆那個，每個都打雞血一樣，不知道現在還有幾個人會這麼想。理性回來的時候，大家都會冷靜思考。
在談這個之前，我先給P2P申個冤，隨著大大、快鹿、中晉出事，一堆關於P2P跑路的新聞又被放在一起討論問題，看到市面上一堆傻逼媒體寫的什麼看好你的錢，最新P2P跑路名單之類的標題，就忍不住罵兩個字傻逼。這個世界我一直覺得，你不懂可以不說話，但是你不懂還整天胡說，每天在哪裡嘩眾取寵，就真心讓人感到不恥了，討論問題前提是對基本的事實要有充分的認知，然後才可能討論，否則就是傻逼罵街，趕緊滾遠點。
事實上，從過去幾個大的案子上來看，e租寶勉強跟P2P有點關係，因為打過P2P的旗號宣傳過，某些行業組織也邀請過這家公司，也有一些專家站台過，但是從商業模式本質來看，這家公司跟P2P其實還真是沒有什麼特別直接的關係，至於大大集團，中晉，那就跟P2P一點毛關係都沒有，人家從頭到尾都在線下開設門店募集資金，從沒線上什麼事情，而且他們也從未聲稱過自己是P2P，他們其實是目前國內典型的所謂第三方財富管理公司，把這些公司跟P2P合在一起談，壓根就是基本常識不懂的表現，或者就是別有用心。
第一個問題我們談談，什麼是標準意義的財富管理公司，什麼是非標準的財富管理公司，做個基本的簡單的分析，考慮到絕大多數都是不懂金融的受眾，所以我也寫個大概，具體不細究。因為不是寫給專家看的，所以就別來深究了。
標準意義的財富管理公司其實是指那些幫助客戶進行資產配置提供建議的公司，他們依賴自身更廣的信息，更專業的知識，幫助你更好的管理你的資產，你可以聽，也可以不聽，他們更多是建議而已，取決於你自己是否相信他們。這裡很多人可能問那什麼是資產管理公司呢，其實區分兩個很簡單，你不管錢，只提供建議，不做決策，那就是財富管理公司，而如果也替你管錢，然後去做決策，這樣的公司實質就是資產管理公司了。
確切說，財富管理公司是資產管理公司的上遊行業，他讓客戶配置資金到資產管理公司里去，你可以理解財富管理公司是渠道方，而資產管理公司是生產方。從全球業態來看，我很不幸的可以告訴你，絕大部分資產管理公司都是虧錢的，只有少部分是賺錢的，這個是正常的情況，世界上金融行業很大程度本質都是零和博弈，你賺錢一般都是賺取了虧錢部分的人的錢，哪裡怎麼可能人人賺錢呢，次貸危機里，高盛賺錢很大部分是來自雷曼虧錢的部分，而一樣的道理，世界最賺錢的資產管理公司也就那麼幾家，他們在全世界尋找獵物，咬死他們，賺取他們的利潤。在一個全球GDP增長不足6的市場里，要賺取20%以上乃至更高的利潤，一定意味著很多人虧錢了。所以別覺得資產管理公司很牛逼，他們大部分都未能給你帶來實質的盈利。那他們靠什麼賺錢呢？其實他們的盈利模式很牛逼，旱澇保收，每年收取1-2%的管理費，然後盈利了他們賺取盈利部分的20%，虧錢了跟他們沒關係，我一直覺得這種盈利模式其實是很不公平的，一定會使得資產管理機構的管理人會去做風險很激進的事情，賺錢了他們可以分很多，虧錢了，他們沒有責任。
次貸危機里很多對沖基金、資產管理機構最後都被認為有明顯的道德瑕疵就是明知道風險很高，但是卻還是去進行配置，也是來自於這種分配方案。我覺得這種分配方案應該會不斷被拋棄，尤其現在互聯網的出現，跨界越來越容易的年代，其實機構的這種優勢會不斷喪失，前段時間，有個牛人叫包凡寫了篇文章叫《警惕投資散戶化》的文章，從我角度來看，其實就是一個打不過散戶的人抱怨散戶亂打的典型，我從來不覺得機構跟散戶之間，表現出什麼更加優秀的業績，恰恰我們看到市場上很多卓越的投資都不是機構完成的，而都是一些非專業的投資人實現的。從這個角度來看，投資的下一步趨勢只會更加散戶化，確切來說，投資的唯一門檻其實只有錢，其他的都不是門檻，趙薇、任泉、奶茶妹們做到投資也很不錯么。這個扯的有點遠，不去細說。
在回到財富管理公司上繼續談，中國存在財富管理公司么？我在三年前的關於諾亞的文章提過，中國是沒有財富管理公司的，包括諾亞在內都不是財富管理公司。其實到今天，這個邏輯也是對的。為什麼會是如此呢？
前面說了標準意義上的財富管理公司幫助客戶有效配置資產的專業顧問公司，但是現實情況是中國過去的財富往往是不需要配置的，這個問題我講過很多次，核心原因是什麼呢，是剛性兌付的存在以及根子里的中國人對任何人的不信任導致的，比較有意思的是，這種不信任又很容易被高利給衝垮，變得盲目信任。特別會走極端，出現的情況是越是專業人士越沒人聽，越是忽悠傻逼，越是一堆人頂禮膜拜，雪球上這個情況就很典型，一幫傻逼在哪裡裝神弄鬼，一堆小傻逼在下面頂禮膜拜，真是特搞笑的一個場所，這種場所什麼時候完蛋也很正常的事情。
在一個市場到處都不違約的情況下，其實你會發現財富是不需要配置的，反正你買什麼都一樣，我們11年投資一個財富管理公司，讓他們力求專業的去幫助客戶篩選標的，進行有效的資產篩選和甄別，請了很多專業人士，花了很多成本，最後反倒不如請幾個美女銷售，隨便賣，你會越發現你成本越高，越專業，但是市場越是不買賬的，許多人壓根不會聽你這個建議，他們看問題都很簡單，只看你是誰，產品是誰發的，看了以後就會跟你說，沒事，政府在，就不會不還。於是你就發現，個體的定價能力毫無意義，市場變成跟買白菜是一樣的，這個八毛，那個七毛，那個划算賣那個。
最終的結果就是，無論賣那個，到最後都是看不出來對不對，沒有標準答案的市場。看錯的人跟看對的人，其實都是不知道的。所以大家都會做最簡單的選擇，而只有市場違約不斷出現時候，你才知道那些人是牛逼的，那些人不牛逼的，你才會不斷相信那些牛逼的人，而不是傻逼的人。最近爆出來幾個債券違約，發現很多很明顯的應該披露的信息都沒有披露，譬如收入、負債、違約情況都沒有披露，就這麼簡單的一些信息，承銷商都看不出來也不披露，就讓他發債了，這些人他媽的可都是年薪幾百萬的投行人士啊，居然你發現跟傻逼也沒什麼區別。換頭豬上去也一樣能幹的事情。為什麼？因為市場反正不違約，反正出了問題有人兜底，所有做事情的人，反正只要形式做到了就行，沒人花心思真去看，反正看到最後無非就是看你是誰，很簡單的市場就是如此。這個時候，導致的結果，就是你哪怕只有一百萬塊錢，你也會全部買一個產品，那個利息高，買那個，根本需要配置啊。
所以過去的市場情況下，哪裡有什麼財富管理公司，都是理財產品銷售公司，他們的本質就是兜售不同的產品給你，然後賺取傭金。我在四年前文章里說過，一旦收取了傭金，那麼必然使得財富管理公司一定不獨立啊，他每天怎麼可能想著給你配置好產品，肯定是什麼傭金高，推薦你買什麼啊。誰都不傻啊。反正在你身上賺不到錢，必然的結果就是反向從資產管理公司上賺取傭金。那麼最後的結果就是不客觀，不獨立，當然，這個也是因為沒有辦法，不這樣他們就活不下去。所以看上去很好聽的財富管理公司本質都是理財產品銷售公司，跟賣白菜的真沒啥區別，一幫所謂專業投資顧問，可能大學還沒剛畢業幾年，甚至連什麼是資產管理公司，什麼是股權，什麼是債權都不懂，然後就跟著兜售產品了，這樣的財富管理公司你覺得能信么？
財富管理公司變成產品銷售公司之後，很多邏輯都會變得很清晰，這裡兩個基本悖論就出現了，第一個悖論是，真正好產品是不會給你銷售的，能給你銷售的一般都是你自己都不敢買的垃圾產品，尤其是小財富管理公司，你根本搶不到好產品，差的產品，你又不敢賣，為什麼啊，賣了以後虧錢了，客戶都找你算賬啊。就賺取一點點佣金費用，但是卻要冒著被客戶罵，甚至還有一些人生風險的情況下，所以導致大多數財富管理公司都選擇了不賣別人的產品，乾脆自己生產產品去了。本來是賺取渠道費的，這下好，改成賺取利差了。一下子就把財富管理公司變成了資產管理公司來了。其實目前市面上基本上的所謂的財富管理公司，都已經變成了所謂的資產管理公司了。
這個邏輯是很自然實現的，前面說的風險是一方面，還有一個方面是雖然資產管理公司是絕大部分都不賺錢，但是實際上資產管理公司卻是看上去最豐厚的利潤所在，前提是你能賺錢的話，都是賺大錢，而任何一個人其實是都不會承認自己是不能幹的，都覺得自己能賺錢，尤其是騙到錢之後都覺得自己能賺很多錢，所以，一方面是風險不對稱逼迫你去資產管理，另外一方面其實還是無可抵擋高利潤的誘惑，有意無意的轉型到資產管理公司上去。畢竟渠道費很少，而資產管理利差看上去很大。
但是這裡我前面說了，絕大部分資產管理的人其實註定了結局已定是死的，不用去懷疑這個結論，我在寫上一篇首付貸的文章里提過，用槓桿很容易賺錢，但是絕大多數槓桿都死了，必然的結果，許多人，我只要看上一眼，聽他們談一次金融的理解我就可以給很多人判死刑，時間問題。就是那麼簡單的事情。所謂槓桿其實就是借入了很多剛性的資金，必須要兌付的錢，而如果虧了你不用承擔風險，那麼就不是槓桿了。我以前做資產管理，也曾經做到了2012年全國五十強，那個時候我管理了也差不多近八十億左右的規模，我經常問自己一句話，我能不能給自己賺到錢，如果我自己的錢都無法賺錢，我憑什麼給我的客戶賺錢呢，後來想明白這點，我依然在2012年底壓縮規模，因為我明顯的感覺到市場是沒有機會賺錢的，尤其是大資金。資產管理的根本其實還是賺錢，如果無法賺錢，你拿多少資金來，到最後虧了，要麼就是讓客戶接受損失，要麼就是你自己拿錢來賠，兩個都不好。
所以要讓資產管理公司不死的唯一辦法其實是保證資金的不剛性，客戶要能承受風險，接受損失的可能性，這就是為什麼要把產品販賣給合格投資人的原因，要給具備風險承擔能力的投資人，充分的風險提示，不做兜底承諾，才能確保你能活下來。如果違背了其中任何一個，就必然走入到高風險區域，你就意味著你要自己扛所有的風險，這個風險其實是誰也扛不住的。
其實，諾亞、好買其實都賣過很多虧損的產品，也沒什麼事情，是因為他們遵循了這點，充分的風險提示之後，就不容易出大的問題，所以，我一直說如何評價一家致力於流量段的互聯網金融公司好還是不好，很簡單看他們是如何獲客的，如果是保本保收益拉來的客戶，在多也沒有價值，本質上都是一幫屌絲客戶，再有錢，不願意承擔風險，都是屌絲。而如果願意承擔風險的客戶，在少都是有價值的。說個比喻很簡單，你有車有房能騙來女孩子，那不是本事，但是你沒車沒房還能騙到女孩子，那就是真本事。這個也是為什麼我說，過去三年絕大部分互聯網金融公司，毫無價值就是因為他們騙流量的方式太LOW。不擔保，不兜底能騙錢，才是牛逼的互聯網金融公司。諾亞、好買，顯然是有一批高凈值客戶，還是非常有價值的。
那麼這裡難點來了，不承擔風險的商業模式，憑什麼大家給你錢讓你玩呢？你要證明你足夠優秀，能給大家賺錢，這樣的人其實畢竟是少數的，絕大部分的商業機構根本做不到這點，所以他們都會走入到保本保息的方式來吸收資金，進行運作，這個前提一定建立在他們認為自己拿到錢後就能賺更多的錢的基礎上的，但是現實往往會很殘酷，很多人發現拿到錢之後，沒辦法賺錢，那怎麼辦呢？就兩個辦法，等著爆，或者繼續騙錢，然後不斷的周傳下去。保本保息本身其實還是不夠的，你還要證明你有保本保息的能力，怎麼證明呢？
問題就到了下一步，如何賣產品？
幾個辦法，第一個就是讓自己搞得好像很牛逼的樣子，我前面說過這個是一個看臉的社會，看臉的社會，就是讓自己變得好像很牛逼的樣子就可以了，所以基本上這種公司，裝修就非常豪華，中晉財富，在外灘弄了那麼大一個攤子，寫了什麼國太控股什麼的，還有中晉多少啥來著的，向我這種見過世面的人都被唬住了，以為是啥大型控股公司，出事以後才知道原來是財富管理公司，就別替沒見過世面的一些老百姓，不明就裡一定以為是大公司，特別牛逼，還有就是老闆一般都是豪車，喝酒都是幾十萬起步，來展現給你看巨有錢，讓你放心，另外就是到處投放形象廣告，讓你無所不在的看到他們，讓你們覺得特別有錢，反正怎麼裝逼怎麼來，目的就一個，證明自己特別有錢，讓你們把錢交給他們好放心。
除此之外的第二個辦法就是高返佣，我曾經說過天下沒有賣不出去理財產品，只有給不了的傭金，傭金足夠，垃圾都給你賣出去，我看到很多財富管理公司的職員年紀輕輕，開寶馬、賓利，正常的財富管理公司，基本上都屬於賣個一百萬出去，返點有個1-2個點，就已經很好了，但是很多理財公司，賣個一百萬出去，返佣差不多有個二三十萬，我靠，那是什麼概念啊。不可想像啊。還有就是給客戶利息特別高，投資一百萬年化利息說有20%起步，而且隨時進出。
基本上符合這幾個特徵都可以理解為騙子公司了，為什麼是騙子公司，等會給大家解釋，到是先想想為什麼大家都會信，源源不斷有人上當受騙，一方面可能真的無知，不愛學習，但是我個人感覺歸根到底都是貪婪導致的。僥倖心理，其實都知道有風險，但是就賭自己投資期限內不會發生問題，孤注一擲的投資，註定死無全屍，其實我從來不覺得這些人可憐，最多是兩個字，活該。天下哪裡有那麼好的事情啊，賺20%利息，卻不用承擔風險，你以為你是誰啊？！這些人註定了就是希望不勞而獲的貪婪而已。有什麼好值得可憐的，這個互聯網的世界，要了解一個事物其實還是很容易的，稍微用心點，就可以察覺，你自己不愛學習，不提升自己，難道還要別人來幫你辨別風險？那壓根就是扯淡，別人憑什麼幫你呢？政府有憑什麼來解救你呢？賺錢了，不說別人好，虧了，埋怨別人，指望別人救你，本質也是不要臉而已。事實上未來我國進入所謂的新常態，就是違約會不斷暴露的社會，到處都是充滿陷阱，跟過去不一樣了，躺著賺錢的日子一去不復返，在未來這個充滿陷阱的世界，除了你自己，沒有人可以幫助你了，只能學會學習，如果你不會，那我給你最好的建議就是誰都別信，就放著現金得了。到處都是忽悠，誰都不可信。
下一步，我們來講講為什麼我剛才說那些公司的騙子公司，其實從金融邏輯上來看，金融是非常簡單的事物，他無非就是分為兩頭，一頭是拿錢進來，一頭是給錢出去。所有進來的錢，都是為了給錢出去，然後賺了錢，在還掉進來的錢。就是這麼簡單的事情。看一個公司是不是騙子公司的核心就是衡量下，進來的錢的成本是否高於他能出去賺的錢。很多人說沒辦法衡量到底一個人能賺多少錢，這個其實很簡單，只要看下市場平均水平就行了。或者參考下世界上最能賺錢的幾個基金就可以了。巴菲特基金大概年化二十幾，最賺錢的VC行業的平均行業回報率大概也就是差不多15-40%之間。這些都是世界最牛逼的賺錢基金了，他們代表了世界上最牛逼的一群人了，個別人有一年賺幾十倍的，但是一定記得兩點，第一是個案。第二是小錢。個案意味著幾乎無法普遍化。第二小錢能賺幾百倍都不稀奇，但是大錢賺幾百倍幾乎是不可能的。這個是兩個絕對的概念，資金規模超過幾千萬的要賺幾倍、幾十倍，從一個相對長期來看是不現實的。很多人都看到了某某投資誰誰賺錢了多少倍，你其實應該問問他所管理的基金平均賺了多少錢，投中一個案子的背後一定是投虧了很多案子。不要只看好的不看不好的。另外，一個最簡單的衡量辦法就是參考市場標準，你跟市場平均價格差不多還能理解，但是高太多幾乎就不能理解了。那麼市場平均吸收資金的成本大概在多少呢？浙江最瘋狂的時候，大概差不多民間高利貸拆借是三分左右，但是吸收資金的成本不會超過1.5分，撐死了，也就是最多18%。這個可以做為平均數，現在這個數字基本上降到了10-12%左右。
我們怎麼看一個財富管理公司的成本，其實這裡也是我想說的重要的一點，凡是保本保息的線下財富管理公司一定會死主要邏輯基礎。我在很多年前寫浙江經濟怎麼了，我就提出過這個論斷，後來寫P2P的時候，我也提出過年化18%以上借款的P2P，基本上屬於什麼時候死的問題，一輩子翻身不了。為什麼呢？
我們就拿吳英來舉例，一旦你以年息20%借入資金的時候，你必須每年收穫超過20%以上的收益才能保本，或許20%對某些商業奇才是可行的，但是項目和資金的匹配度是沒有那麼好的，中間會存在很多的時間沉默成本，這段時間裡，你項目沒有找到，但是你的利息卻要不斷的支出，所以實際的成本必然要到20%以上，取決於實際投入項目的情況，那麼借入資金方的財務壓力是極大的，在這種壓力之下，你還必須留有足夠的流動性，來確保不斷的有人來贖回，所以你看上去你借入了一個億一年，但是你可能實際能用的資金只有五千萬的六個月，所以實際成本是多少呢?按照年化計算大概實際成本要高達80%，縱使你是天縱奇才，我想也做不到這個收益率了。所以從這個意義上看，吳英這類一旦走上了固定收益的主動管理，是必死無疑的，界定為集資詐騙其實也是合理的，因為，她應該明確知道自己還不了這個錢還去借錢。所以對於那些信誓旦旦說能保證給你每年盈利20%以上的人，基本可以打入騙子一類。其實，我自己是將固定利息超過15% 以上的主動管理型，基本都定義為騙子了。他唯一還你錢的辦法，就去別的地方騙錢來還你，最終的結果是越借越多，差不多借個三四年就到了他這輩子都還不了的地步，千萬別小看複利啊。浙江很多高利貸最開始都只是借一兩百萬開始，差不多到了三四年就變成千把萬，你哪怕是神仙都還不出來這個錢。
我前幾天寫了一個朋友圈，說辨別財富管理公司是否是騙子很容易，其實只要看他的成本，最容易看出成本的就是幾塊，第一就是給投資人的利息，第二是員工的返佣，第三是裝修門店的成本，第四是廣告成本，第五是老闆個人揮霍。基本上都是顯而易見的事情，這幾塊越是豪華的公司，其實基本上就越是騙子的可能性，因為每個都是成本，都要折成利息成本的。給投資人利息12%，傭金基本上要加2個點至少，然後門面運營費用至少加一個點，在加上所謂各種廣告，像中晉這種外灘廣告，e租寶央視廣告，至少可以加個三四個點。最保守估計就是20%了。這麼高的利息進來的錢，能去哪裡？現實的情況是一般一個財富管理公司需要擴展門店，到處投放廣告的時候，或者提高傭金的時候，都意味著他最危險的時候到了，因為他現金流出現問題了，迫切需要新資金進入改善流動性的時候了，越是這樣的財富管理公司其實越要小心。
最後，我在跟大家扯扯線下財富管理公司和P2P的一些比較，這裡不算是給P2P站台，但是就我自己而言，我是寧願投資P2P，也絕對不碰線下財富管理公司的，原因基本分析為幾個。
第一，線下財富管理公司相對而言都不透明，很多線下財富管理公司在某些區域做的很大，但是在網路上卻很難查到相關資料，他們都是立足區域，然後利用人際關係來進行營銷的，這種模式其實社會關注度前期都不高，然後一旦出事情就都挺大的，今天大概南京又一家財富管理公司爆了，都屬於不爆前都不知道，隱蔽性強，是個很大的問題，而在線的P2P公司，成立第一天起就可以被圍觀，E租寶其實剛開始沒多久就被圍觀，質疑聲不斷，各種消息基本上都有，有信息可以供選擇和沒有信息供選擇一定是兩回事，你自己看了各方面的聲音，還是決定冒險，那是你的事情，但是你無從信息篩選，總歸風險更高一些。另外，從騙子的角度來看，小範圍的騙人是容易的，但是大範圍的騙人是很難的。尤其在線的情況下，人多d情況下，你要把所有人給隱瞞足，實際是很難的，目前提供各類信息篩選的平台很多，學習型社區一堆的情況下，在線的公司更容易被篩選，至少給了充分選擇的可能性。
另外，我這裡強調一些所謂線下熟人關係的理論，事實上世界上最值得信任恰恰反倒是陌生人，而不是熟人，最容易坑你的往往是熟人。線下人際關係營銷，其實是符合旁氏騙局裡面一個所謂熟人理論的。因為，人總是傾向於把自己最好的一面展現給人家，尤其是在熟人面前，更是虛榮心更強，從而也容易讓別人做成錯誤的判斷。大家去想想，為什麼同學會上搶著買單的人一堆，因為都想告訴別人，老子他媽的就是混的挺好的，哪怕買完單，一個月不吃肉，都會感覺很爽，這叫打腫臉充胖子。其實還是很多的，越是熟人越容易出現這種情況，而別人看到有人充大爺，都會覺得人這個人過的不錯，其實他媽的壓根就是個麻袋而已，就像很多財富管理公司老闆開豪車，其實他所有花銷的錢，不都是你給的么，他自己壓根就沒錢，無非就是用你的錢在享受而已，但是你不這麼覺得，你覺得他有錢，豪車都很多。
為什麼很多人企業員工都會借錢給自己公司?為什麼很多企業家都是要上雜誌封面，開豪車名馬?道理都是一樣的，展現給人家看的都是你願意展現給人家的，並非真實的自己，在熟人面前，這種情況更加普遍。另外，信用在傳遞過程中是會失真的。這個其實在旁氏騙局裡面是非常普遍的應用，也很有意思。舉例就是我們在現實生活中會發現很多騙子，其實如果按照正常的智商，你是壓根不會信任他們的，但是由於你信任你的朋友，從而你也會因為你朋友信任這個人，你也就會變得相信他們，這種在行騙心理學裡面，其實也挺多應用，我們往往會因為對某一個人的信任，而轉嫁到對朋友信任的人自然產生信任感，為什麼會有背書這個說法出現，本身就是一種信任的轉移過程。
很多公司請很多教授來站台，不就是因為覺得這個教授值得大家信任，大家相信了教授，然後就會覺得教授相信的東西，總是真的，這個就是典型的信任過程。人性也是懶，回到最後雖然自己本身可能不信任，但是想想那麼有名的教授都信任了，總差不到哪裡去，然後就一種基於信任關係基礎上的信任轉移也就出現了。
這裡其實還有個很有意思的心理在中國人身上非常的普遍，就是我們會發現，人在介紹自己朋友的時候，都喜歡把朋友抬高，一方面是給朋友面子，另外一方面是展示自己的牛逼，能認識這麼牛逼的朋友，這種情況其實是雙贏的格局，花花轎子人抬人就是這個道理，明明是個科長，會說是個處長，明明是個千萬富翁，會說是億萬富翁，明明可能家裡只有一輛車，會跟你說哪裡有車，哪裡有房，其實也就是隨口說說的而已，這些在人際交往過程中，都是非常正常的情況，但是現實是不會給人太多的時間去了解真實的情況，所以建立在朋友的基礎上的信用擴張的情況就會非常的普遍，因為你對你朋友很相信，自然也就會覺得朋友給你說的東西的信任度會增加，最終使得在實際的情況下，信用的虛假擴張就會產生，在借貸、傳銷、算命等一些領域，這種情況都是存在的。有時候為了跟朋友介紹一樣產品怎麼好，都會以身試法的說，我用了什麼什麼產品，多久就好了，其實效果並沒有那麼好，但是為了說一個東西好，人都會說假話，算命、風水都有這種情況，其實算的並不是很准，很多人純粹就是為了凸顯信任這種東西，然後就說，我怎麼怎麼算的准了，或者會說自己身邊人怎麼怎麼准，現實其實並未發生過這樣的情況，我們很多時候為了驗證某個事情真的發生過，都喜歡把自己帶入，這種帶入，並沒有惡意，但是卻強化了一種信任的概念。另外，在謠言的傳播上，也帶有這個特徵，為了驗證某個謠言的真實存在，都會說自己朋友在邊上，親眼所見等等，都是一樣的概念。
所以熟人之間的營銷效果很好，但是其實結果很糟，人帶人很容易都會失真，財富管理行業其實出現的殺熟模式往往都是如此產生的，這次中晉財富很多人投錢在裡面，是因為有親戚在裡面上班，都特別相信有自己人，其實卻不知道恰恰是自己人把你給殺了的結果，所以線下存在這種所謂熟人的信用，導致往往是大金額的投資，從而造成的損失極為龐大。所以我們會發現線下的商業模式導致的金額遠遠大於線上，這裡很多都說E租寶，其實E租寶還是依賴線下推的，只是最後一步交易是在線完成的。另外一個特殊的原因還是一位內線下交易，你的交易成本還是比較高的，導致你往往會在信任的平台裡面一次性投資大金額，而不是類似線上可以有很多工具，可以在多個不同的平台裡面分散投資。所以最終結果線下呈現的結果就是人數多的同時金額也特別巨大。
但是互聯網出現之後的在線交易的風險其實也發生了很大的改變，監管層也是有必要意識到這點的突破的。在沒有互聯網之前，其實門檻下降難度還是很大的，你要去借個一個億的錢，你哪怕向一百個人借，都要差不多一個人一百萬了，涉及到的流程很漫長，時間也很漫長，所以一般的選擇就是儘可能的提高金額，動輒上億的融資背後其實就基本意味著人數在二三百人左右，上百億的話，差不多兩三萬人左右，那麼，每個人的借款額都在幾十萬到幾百萬之間，這個時候，出現社會維穩的問題就會非常的大。因為這個損失，誰都無法可以選擇忽視它。是不可接受的。但是我們可以發現互聯網出現之後，其實門檻下降是變得非常的容易的，他出現的情況是，一個億的借款交易額可能是有將近幾千人構成的，也就是每個人可能也就是幾千幾萬塊錢，表現的特徵是人數多，而金額小的情況，這個時候我們就會發現風險特徵隨著人數多到一定階段，其實本質是發生改變的，因為金額隨著人數多而相對較小的時候，整個系統可承受的風險是降低的。這裡你們就可以看到為什麼其實現在很多互聯網金融的風險都堆積在線下，而非線上，也是非常有意思的事情，因為在線的互聯網金融，人數可以拓展到極致，從而讓金額看上去很大，但是相對的金額是下降的，投資人自己有意識也有能力利用互聯網，將資金分配在不同的金融公司，前提是因為技術使得投資的門檻也變得很容易，過去你缺乏技術，只能碰到一個感覺還不錯的公司，就一筆給了一百萬的投資，現在你可以很輕鬆的給一百個公司每人一萬塊錢，技術的有效突破，使得單一的投資人的絕對金額其實都會下降下來，因此最終你發現，其實風險並沒有得到增加，這就是為什麼，互聯網金融平台過去幾百家了，但是真出現很大的問題了么？並沒有，為什麼？因為不值得，總共投資幾千塊錢幾萬塊錢要去串聯鬧事的成本，甚至還不夠買張飛機票的，何必呢？這種真正建立在小額分散的技術上的金融模式其實是值得鼓勵的，而不是一刀切的給他砍了。真正需要做到事情，是避免大金額交易，同時建立極為完善的風險提示和披露制度。確保它延在這條路上前進，而不是走錯了方向，這點非常重要。監管層在今年加大了互聯網金融監管的時候，我個人最擔心的其實就是好的不堅持，矯枉過正，因噎廢食，這個就非常的可怕了。所以我目前說，互聯網金融風險更多還是線下模式的依賴人頭拉客戶的大金額模式，這些其實都可以理解為並非真正意義的互聯網金融模式，他們更多還是民間高利貸的翻版，是極為可怕的金融風險聚集。而線下財富管理公司顯然就是這些金融風暴的聚集核心。這點，我很早前就寫過不少文章提過。
撇開這點，我們在談談第二點，P2P相比較於線下財富管理公司的優點，就是P2P的邊際成本是遞減的，兩者從資產端角度考慮，是一致的，都是要去找資產，誰也不能證明誰比誰的能力強，但是但是在流量段而言，P2P跟財富管理公司，同樣都承受風險的情況下，P2P比較優勢很明顯的是沒有物理網店，沒有員工返點，所以從這個角度來看，他的規模不斷做大的同時，他的邊際成本是遞減的，做到一定規模的情況之上的時候，P2P的優勢就會很明顯，而我們也分析過，事實上在前面一些公司的偵察過程中，大部分的資金去了哪裡呢？其實一部分是給了前面投資人的收益，除此之外絕大部分都是去了一些沉沒成本中去，例如員工高額返佣，例如形象廣告、員工大肆揮霍等等成本中去，P2P在相對而言，這方面的成本更少，只要不進入股市，不進入期貨市場，因此留到實際資產的可能性是增加的，總歸要比線下財富管理公司要靠譜很多。事實上，我說了無論是線下財富管理公司和P2P，本質都是金融機構，都是一頭去找資產，一頭去找錢，兩個商業模式是一致的，但是前者更加的傳統、野蠻，而後者則一定程度的確降低了成本，提高了效率，變相使得風險得到一定程度的降低，相比較而言，我是寧願投資P2P，也不會去碰線下財富管理公司的。當然我投資P2P，我肯定堅持多平台策略，在十幾個甚至更多的平台投錢，我永遠不會再一個平台里投資太多的金額，這個世界分散配置是必須的。
終於窩在鄭州的一個賓館裡把這片文章寫完了，很倉促，隨便寫的。大家將就看。我最近沒事折騰了個學習型社區，希望幫助大家能夠更好的辨別風險，識別風險，提升學習能力，凡是你們看不懂的公司都歡迎來這個社區發帖，一起探討，我有時間都跟你們一起探討學習，我也很多東西不懂，但是不懂沒有關係，可以一起學，這個世界，真的除了提升我們自己外，也已經沒有更好的辦法了。我們網站是:bbs.jx.vc。
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前兩年互聯網金融大火，各種新概念新玩法層出不窮，我幾次想把手頭不多的幾萬塊錢投到某個p2p平台上去。也許我這個人天生謹慎，我始終在想，p2p平台給我的利息是12%（大部分都高於這個數），那它借出的利息要到15%才能保本，到20%可能才剛剛能支付宣傳推廣費用，這年頭有多少企業給得起每年20%的利息？
所以，我決定不投。
我覺得這個邏輯是投資鐵律，寧可錯過，不能錯投。
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