債券回購和逆回購究竟是什麼意思？求個通俗易懂的解釋？

01-12

我手頭缺錢，想借錢100塊。我有一條金鏈子，但是我很喜歡不想賣掉。

於是我找到王思聰借錢，王思聰說不行！你不還給我怎麼辦，我說我有一條金鏈子押給你爹王健林了，如果我到時候沒花錢，你直接到你爹那裡找到這條金鏈子把他當了就行了。要是哪天還你錢了，王健林自然會把金鏈子還給我了，

場景中，我借錢的行為是債券回購，金鏈子是債券，王思聰貸給我的行為是逆回購，王健林是交易所

來一張圖說明~《回購市場》

債券回購就是我有債券，先把它賣給你，到了約定時間我再買回來。主要為了解決短期融資問題。

逆回購剛好相反是：我先買了你的債券，到期在把它賣給你。

而且回購分為買斷式和質押式。

買斷式的話，買了債券的人可以隨意處理該債券，如果自己把債券賣給別人了，只要到期到市場上買一批相同的債券還回去就可以了

質押式就沒有這種權利，只能等到期再賣回去

回購是借別人錢來用，逆回購是借錢給別人用。

簡單點說，就是一種短期借貸，是歸還時間已經確定並自動歸還的借貸，也就是「一次交易，兩次結算」規則，我手裡有錢，別人需要錢，我賣出時，即我（逆回購方）給出錢（即釋放流動性），買入債權，別人（正回購方）收到錢，到期時，我自動收回錢和收益，別人還錢和利息。通常1手是1000標準券，最少100手起，也就是10萬元起交易。根據期限不同，有8-9個品種，上交8個，深交9個。T+1是按交易日計算，如今天買的，明天資金可以使用，其他日期是按自然日結算，如T+7，今天是周一買的，下周一資金可用。

那如果是自己有債券抵押給別人融到資金再去買一個新的債券在抵押，這種應該怎麼操作？

債券回購是通過回購協議來進行操作的。回購協議（repurchase agreement，簡稱repo）本質上是一種有抵押的借款行為（collateralized borrowing），也就是把手頭的債券作為一種抵押，向另一方借錢，然後在約定的時間還錢給對方，並贖回當初抵押出去的債券。我想可能是因為最終你會回購你的債券，所以從你的角度來看這個操作是債券回購；而你的對手方最終會把債券還給你，所以它的操作是逆回購。

債券回購全稱是債券質押式回購，是以你手裡持有的債券為質押品（入庫）借別人的錢來用。需要300萬資產方可申請債券合格投資者資格，通過券商的審批並報交易所備案後才能做。債券逆回購不需要開通，是把自己的錢借給別人用（正回購方），按照賣出的價格收取利息。品種是交易所制式的，有1天、2天、3天、4天、7天、14天等，最長182天。