如何看待餘額寶年化收益率突破 4%？意味著什麼？
本題已經收錄知乎圓桌 ? 基金投資二三事，更多「基金理財」相關話題歡迎關注討論
代表了什麼？代表了央媽很難過啊。
餘額寶的年化收益率已經接近4%，而且還在持續上行中，等到6月底銀行體系年中考核時，還要升一大截。
以餘額寶為代表的市場化的利率已經上升了如此之多，可央媽給銀行套的緊箍咒還沒鬆開。一年期存款基準利率才1.5%，三年期存款基準利率才2.75%，一年期貸款基準利率才4.35%。
以餘額寶為代表的各種貨幣基金用高收益從銀行體系分流走了大量的存款，使得銀行的攬儲越來越難做。迫於監管壓力，銀行只能把存款利率上浮30%以內，還不能像之前一樣給儲戶送禮品來吸儲，銀行在和貨幣基金的競爭中被束縛了手腳，毫無還手之力。
拉不到存款，銀行只能靠理財和同業存款。一方面成本大幅升高，降低了銀行利潤。另一方面，理財和同業存款畸形發展起來。理財和同業存款比正常的存款收益率高很多，普通的項目很難有足夠的回報，只能投向一些不該流向的領域。於是脫實就虛、監管套利、通道業務等各種問題就層出不窮了。
可央媽又不能正式提高存貸款基準利率，否則整個市場的各種利率都要隨著上行了。
這些年發行的那麼多地方債大多是用超低利率強行置換了之前的高息貸款。利率一旦走高，地方政府就很難借新還舊，日子就難過了。
這些年中國人習慣了超低利率，瘋狂負債，央媽一旦加息，很可能刺破房地產泡沫，重演日本央行多年前的覆轍。央媽也不想背這口黑鍋呀。
央媽現在只能拖著，拖一天算一天，盡量給豬隊友創造時間。一方面，讓地方政府趕緊發行地方債，鎖定成本。另一方面，讓地方政府趕緊出台各種限售令，凍結樓市，冰封泡沫。
美國最近的經濟數據不錯，加息和縮表是免不了了。到時候，人民幣匯率勢必要承壓。拖到那個時候，央媽才會主動加息吧。謝邀
標準描述應該是餘額寶年化收益率突破4％。
餘額寶長期用戶表示，歷史上2014年1月最高峰的餘額寶七天年化收益率是6.76%。
以餘額寶也就是天弘現在的體量能做到4%其實也不容易。其實市場資金面還沒有到最緊的時候，2017-5-11的1天國債回購利率2.797%，7天回購3.108%。都是正常水平
現在剛五月初，6月末才是衡量餘額寶年化收益率今年能達到多少的好時間節點。
至於現在市面上短中期資金有多緊張？這幾天的銀行承兌匯票貼現率已經穩穩站在5%上了（一年期基準貸款利率4.35%），所以預計三個月到6個月的資金才是最缺的。
1. 餘額寶年化蹭蹭上漲，這集我看過。今年6月和12月可能又要出現錢荒。
2. 即使不出現錢荒，年底也是傳統資金緊張期。所以你所有理財產品的到期日都可以設在12月份，讓自己在12月底擁有充沛的流動性，在市場上你就是爺，可以享受各種優勢利率。
3. 銀行如果一旦加息，那麼明年所有理財產品的利率又要重估。這是你需要像第2點這麼做的又一原因。
4. 銀行一旦進入加息周期，房貸利率又要水漲船高（話說知乎上還有很多人不知道存量房貸的利率會隨著銀行加息而上調這樣一個基本常識，看來現在知乎水平真的越來越堪憂）。槓桿越高的人越難受，現金流緊張。
5. 問題在於這輪加息周期的幅度和持續時間。我覺得房奴們不用太慌張。央行一方面投鼠忌器，不敢太加息。另一方面社會通脹率並不高，CPI長期徘徊在溫和通脹分水嶺2%以下，是非常健康的通脹數據（與此相比較，2007年CPI高達7%，90年代CPI高達百分之二十幾）。我國發展到這個階段，通脹上不去是很正常的，因為GDP持續減速了——縱觀CPI高漲時間段，無不是伴隨著GDP百分之十幾的高增長。M2的增長率實際上近幾年也不斷走低，遠不是公眾所想像的大水漫灌。要說大水漫灌，其實是定向的——樓市領域的確是大水漫灌。但製造業卻是處於長期通縮狀態，可謂一邊是火焰，一邊是冰山（直到今年初補庫存才導致製造業PPI由負轉正）。
而美聯儲那邊加息對人民幣匯率造成壓力呢，作為一個有中國特色的社會主義國家只要收緊外匯管制就可以了，比如對境外收購設置種種障礙。現在只要不是國資，大額境外收購項目想拿到外管局批准基本上都很難。所以說我國的制度真是對於資本主義具有優越性，中學政治書沒說錯（當然，轉嫁對象也得有，具體是誰就不說了）。
6. 其實這個月流動性最緊張的是我，我因為在調配資金時候計算錯誤，導致從現在開始到5月底只剩下1000元可以用了……
p.s. 我發現很多人對經濟領域的基本概念和常識都不熟悉。我這裡不負責科普，要科普請去百度百科。百度百科是個很好的東西。
意味著什麼？先要明白是什麼。
餘額寶背後是天弘貨幣基金，貨幣基金背後可大致看作金融機構借款。貨幣基金收益率的提升，意味著金融機構同業拆借利率大幅提升，兩個字，「錢緊」。
其實，自今年春節後，不少貨幣基金收益率就穩居4%以上了，只不過餘額寶盤子大，所以才慢悠悠地跟了上來。換句話說，這種錢緊，已經持續快小半年了。
問題來了，央媽不管嗎？怎麼會不管，因為這正是央媽希望看到的結果。
進入2017年，金融體系把「去槓桿、控風險」視作頭東大事，關於這點，大家不妨去看各種講話，也不妨去關注下一行三會密集出台的一系列政策，這裡不多說了。
槓桿怎麼去？風險怎麼控？根本的一條就是把超發的貨幣收一收，否則，流動性泛濫和大水漫灌的情況下是不可能去槓桿的。
要收貨幣，要麼直接回收，要麼提高利率。直接回收就不說了，提高利率怎麼提高呢？現在大家的負債那麼重，基準利率提高0.25個百分點，100萬的貸款一年就要增加2500塊錢的利息。不說負債纍纍的企業受不了，就拿有房貸的個人來說，也是不小的壓力。畢竟，這幾年，收入不怎麼漲，房租 吃飯 消費等支出都在漲，現在利息再漲一漲，很多人真的受不了。
怎麼辦呢？不能明著動基準利率，但可以調節銀行間拆借市場利率吧。反正房貸利率只跟著基準利率走，只要不動基準利率，變相提高利率的影響就會小得多。
所以，餘額寶收益率破4了，而且，短期內還會延續下去的。
最後，對大家有啥影響嗎？除了多賺點利息，還有就是少點投機吧，畢竟，利率上升，最容易刺破各種投機泡沫。
以上。我餘額寶中的錢對3％和4％不敏感。
是破4了。而且今天剛出的新聞，說是天弘基金計劃削減個人投資者的餘額寶投資上限，從此前的100萬元人民幣調降超過一半（彭博、新浪、網易都報了，不過官方新聞還沒出）。
這說明央媽這次是鐵了心降槓桿啊。
- 本來收益率能破4，就說明資金越來越貴，流動性收緊了。
- 天弘基金今年一季度的投資里，銀行同業存單占的投資比例增加了一倍多，而銀行存款的佔比連續兩個季度下滑，而且天弘基金目前所持有的前十大債券均為股份制銀行和城商行發行的同業存單。也就是說，同業存單佔比不小。同業存單就是變向加槓桿，向那些在傳統銀行借不到錢的人提供「銀子銀行」借貸。
- 這次降低餘額寶投資上限，是「在央行提示有關風險後」（新聞原文說的），可見央媽肯定是找天弘談過的。餘額寶管理規模一季度已經達到11396.38億元，是全球最大的貨幣基金了。如今收益率破4，肯定會吸引更多資金量投入餘額寶，餘額寶隨便漲個1%的體量，那也是100多億啊。這麼多錢，央媽當然是希望大家就存存銀行短期就好了，不要再摻和進貨幣基金里的那些可能有流動性風險，而且還增加整個銀行系統槓桿的產品里。
謝邀。一樓的回答非常準確，非常贊同。
貨幣基金基金上受幾方面的影響：
- 加息。加息會使大部分的銀行理財產品的收益上升，即貨幣基金的7天年化收益也會上升。目前，雖然央媽還沒有實質性的加息，但是其實DR007（存款類機構銀行間7天質押式回購利率）最近卻在悄悄的「上漲」。DR007一般可以用來判斷市場資金面鬆緊，加息的預期強烈。基於此類影響，貨幣基金當然也會「水漲船高」。
- 貨幣市場資金需求量。即也就是國債回購利率，目前來看相對穩定，需求量波動不大。
- 債券的價格。當債券市場供不應求，導致債券市場價格上升時，貨幣基金的收益也會隨之上升。目前的債券市場，我不認為會是這個原因導致。
大概就這幾方面，其他的就不細說了。
所以目測餘額寶的7天年化收益突破4%可能代表市場加息預期強烈，導致天弘貨幣基金「水漲船高」。
最後廣告一下，為了能讓更多的人方便的得到適合自己定投的基金組合，也能享受到從前專業資產管理機構才能用到的專業管理策略，我們專門為定投用戶推出了阿牛定投-超級基金 智能定投，連APP 都不用裝，只需關注微信公眾號，就可以定製自己的定投組合，並且定投更靈活更智能，你只需動動手指頭確認一下，剩下的就由阿牛來完成。掃描二維碼，感謝大家支持 
代表短期債券收益很高，短期資金很緊張。
餘額寶是貨幣基金，以下是貨幣基金的投資範圍，貨幣基金的投資範圍都是一樣的，我們來看一款微信理財通賣的貨幣基金產品的投資範圍
補充在前面：
有人說我回答這個問題是想說不會加息。
我顯然不是這個意思。我的意思是：加息是個大事情，這種大事情，早晚有一天會發生。
什麼時候加，加多少，取決於中央銀行相關工作人員無數個日日夜夜的工作成果。
而不是「美聯儲宣布加息」這麼簡單到傻逼的理由，
更不會是「餘額寶破4了」這種愚蠢到極點的理由。
一個觀點包括了他的推理過程和結果兩大部分。只要推理過程是沒有意義的，那麼結果對你來說就是沒有意義的。哪怕他說對了，也毫無意義。因為下一次，他基本就是錯的。
因此一切用鍵盤在網路上叫「狼來了」的答案，都是沒有高置信的必要性的。
還有，我發現這些狼來的人還有一個特性，動不動：我在美國見識過了，和我在中國有n套房利益相關……這些東西，和中國會不會加息以及房價會不會跌有一毛錢關係額么……
這種邏輯水平真的是……你們知不知道利益相關是什麼意思……
評論區有高人，大家快去點贊……哈哈哈哈
------------------------------------------------------------------------------------
特朗普沒上台的時候，知乎上是這樣說的：特朗普要上台了，經濟戰要開打了，央行要加息了，房奴們要傻逼了。結果他們傻逼了。
特朗普上台以後，知乎上是這樣說的：特朗普已經上台了，他沒招了美國要加息了，所以央行要加息了，房奴們要傻逼了。結果他們傻逼了。
美國加息後，知乎上是這樣說的：再不加息中國經濟要完蛋了，所以央行要加息了，房奴們要煞筆了。結果他們傻逼了。
中國經濟還沒完蛋，知乎上是這樣說的：再不加息美國六月份又要加息了，第二次加息才是最關鍵的，所以央行要加息了，房奴們要傻逼了。
結果覺得自己這樣的說法太煞筆了，所以現在又開始說，餘額都破4了，所以央行要加息了，房奴們要傻逼了。
嗯，完美。反正總有一天要加息的，加息以後你們就裝神算對嗎？猴子還能打出莎士比亞全集呢，除了騙騙一坨傻逼，你們還能幹嘛？丟人。
另外，你們的言論里，是不是忘了什麼重要的事情，天朝好像從來沒講過自己是市場經濟……吧？
不過你們也不要難過，從去年開始，央行對房貸部分定向加息的動作還是很明顯的……
更難買房了而已……傻逼的不是你一個人……
記得我說過啥不？
地主的工作內容是想盡一切辦法用盡一切手段阻止長工變成自耕農脫離對於地主名下土地的依賴。因為地主要集中力量辦大事，而他只能集中長工的力量，所以為了更強大，保持越來越多的長工增長，是地主唯一的工作。
所以在天朝，那麼多人想上岸的前提下，這個社會一直是資產荒，哪怕現在，還是資產荒。有錢人多的是，但他們缺少把錢變土地的渠道。（房子，哪怕是北上廣的房子對很多有錢人來說都不一定是資產，這是個值得討論的問題，這裡就不多說了。很多有錢人還需要其他東西來「上岸」）
利息再高，買不起菜刀。
這句話的原理是：
利息收入（包括理財）是根據你的本金來的。
但是租金收入（比如房子，土地，公路等資本使用權）是根據全社會的本金來的。
看了幾個高贊答案，基本上是過度解讀！
什麼央媽想降槓桿，央媽很難過……真的看不下去。能不能就事論事好好分析下？這個問題哪有那麼複雜，都扯上國家的系統金融風險了……我的天！
工作與此相關，講些基本情況吧。
今年，餘額寶的收益更能反應銀行短期的流動性問題，不認為能反應出央行加不加息，更不能反應央行的其他政策態度。
分析這個問題之前一定要去看看餘額寶的底層資產是啥？投了些什麼？然後再看看那些資產最近的價格，原因就一目了然了。
1. 從餘額寶今年的一季報來看，64.32%的資金投的是銀行存款。所以收益上漲的主要原因是銀行協議存款的利率攀升。
大家要注意了，這個存款可不是我們個人到銀行的存款，這個是協議存款，利率比我們的定存高很多。以今天的價格為例，某股份制銀行今天收一個月協議存款的價格在3.9%，3個月的存款的價格在4.6%，你們看看，餘額寶的基金經理是不是一樣配一點收益就能超過4.0%。
而且，銀行協議存款的價格近期在不斷上漲，隨著二季度底的到來，銀行流動性會更加緊張，到時候吸收存款的需求更大，餘額寶的收益也會只漲不跌。
2. 餘額寶是貨幣基金，根據規定，它投資的標的平均剩餘期限就不能超過120天。一季報顯示，它80%的資產剩餘期限不到90天。
因此，餘額寶的底層資產主要是3個月以內的短期存款和存單，也就是說，3個月時間，餘額寶的大部分底層資產基本上就換了一遍，你說能反應長期的利率變化？
一般說來，短端利率體現流動性，中端利率反映政策預期，長端利率反映經濟基本面。所以，餘額寶收益上升只能說明，近期，銀行非常缺錢！我工作中感受到也確實如此。
至於中期的貨利率和財政政策與長期的基本面走勢，我認為和餘額寶收益關聯度非常小。
3. 那麼為什麼銀行近期流動性會那麼緊張呢？
感覺有兩方面原因，一方面，自去年底以來，央行就開始收短放長、削峰填谷，通過各種貨幣工具在市場上投放長期的流動性，收縮短期資金，上面把閘門關緊了，下面銀行自然就借不到錢了；另一方面，今年以來銀行的監管不斷加強，很多業務收縮，在季度底來臨之前一般都會預留足夠資金應付監管指標，今年這種情況更加嚴重。
4. 收益超過4.0是個什麼水平呢？餘額寶是否值得投資？
上周我取了全市場規模排前100名的貨幣基金進行業績排名，餘額寶恰好排到第50位。可以看出，餘額寶的收益應該是市場平均水平。
也就是說，其實還有很多貨幣基金的收益高於餘額寶，尤其是規模小的。大家可以去天天基金網搜一搜，超過4.5%的比比皆是。
但餘額寶有個最大的優點，就是收益穩定啊！！！規模1萬1千多億，而且還限額，機構客戶想一次買1個億? 門兒都沒有，這1萬1千多億全是中小散戶。穩定的客戶結構，讓基金經理根本不用擔心產品的流動性問題，放心大膽的投資就行了。所以收益也很穩定啊！
所以，有閑錢又懶得打理，就買吧。
一定要把複雜的問題簡單化，不要分析一大堆可能性，分析完又得不出結果，複雜分析是金融學者的任務，這群人依靠複雜的金融理論分析問題，說了一大堆正常人看不懂又沒有結論的東西，其實他們也不懂！抓住「人的天性」即可，不需要掌握複雜的理論
利息提高，代表社會錢少了，貸款難了，要通貨緊縮大蕭條，可以買房了
利息降低，代表社會錢多了，貸款沒人要，要通貨膨脹大躍進，可以賣房了
當中有一個平衡點，這個點一般人抓不到，誰抓到誰是富翁，你不用試，巴菲特世界50億人才1個，但可以作弊出千，比如股市給抓那些都是作弊發財的
一、餘額寶投資結構。
餘額寶基金投資結構中，投資銀行存款佔比92%，投資債券佔比7%，其他投資佔比1%。其中，餘額寶投資銀行存款的結構中，主要以定期存款為主，1個月以內、1-3個月和3個月以上定期存款分別佔29%、48%和23%。活期存款僅佔0.05%。二、加息意味著什麼？（結論）可以看出，餘額寶大部分資金是投到銀行存款的。這種大額存單對銀行是有議價權的。餘額寶利率上升，說明銀行資金面吃緊，這背後是央行收緊信貸，降槓桿（房產限購，首付比例提升，金融監管加強），導致貨幣市場全面加息。未來錢荒將持續，流動性收緊，資產泡沫會刺破是大概率事件，現金為王時代已經到來。考慮美國經濟復甦與美元加息，有必要配置一些海外資產，降低國內資產貶值風險。二、舉證分析（對上述結論的論證）昨天《證券日報》報道，四大行已紛紛提高存款利率。從上面表格可以看出，1萬元以上的存款，北京建行給出了相當於基準利率1.3倍的利息；20萬以上的存款，則上浮了40%。
在3個月到2年期的定期存款上，大幅提高利率20%到40%，是絕大多 數銀行的普遍做法。原因很簡單，存這種期限存款的客戶在乎利率高低，銀行又需要他們的錢，所以要用利益來穩定、吸引他們。今天，央行主管報紙《金融時報》很隱蔽的發布了一條消息：央行近期正在召集「一行三會」加強監管政策的溝通協調、統籌推進。再加上5月9號，銀監會發布了一個重要制度《商業銀行押品管理指引》，其中有關規定，最重要的是關於房地產抵押貸款的指引規定。該指引制度最重要的核心內容是，商業銀行發放貸款時，應該全面評估債務人的償債能力，避免過度依賴抵押物，而應當以現金流作為第一還款來源。這意味著什麼？
銀行業正面臨著大變革，房地產作為銀行最重要的抵押物，價值縮水，加上「一行三會」競爭式去槓桿，特別是銀監會排查同業存款，已經開始影響到銀行的資產負債表和利潤表。銀行因為缺錢，開始吸引儲戶定期存款，重點是3個月到2年期。
這說明，央行在貨幣市場的加息已經傳到了存款利率上，中國已經實現全加息。可以預見，未來的錢荒仍將持續、流動性將不斷收緊，而這，必會刺破一切高懸空中的資產泡沫！
那麼這個時候，就是現金為王了。國內資產泡沫嚴重，風險較大，考慮美國經濟正在復甦，隨著美聯儲加息，美元走強，可以適當配置美元資產。可以通過QDII購買海外基金，具體怎麼選基金就不展開了。代表著財政部和央行要你還錢了！！！快點還錢，不還就當房子當車子，還要當二奶！！！
這意味著我國的金融業存在極大的扭曲。以中國經濟今天的條件來說，本不應該存在這樣高的利率的。現在中國M2大約160多萬億，居民房產估值超過300萬億，廠礦企業基礎設施估值不少於200萬億，如果這些不同形態的資產都要求4%的回報，一年的資本收益得達到三十萬億的水平，而中國一年的GDP才74萬億。現實中，住宅的投資收益僅僅只有1%到2%左右，還不算70年折舊；大量國企在靠做帳和貸款死撐；央媽給的存款利率不到2%，考慮到通貨膨脹因素基本就和不給利息沒啥區別。既然資本不缺乏，實際資本收益率近乎於零，那為啥支付寶能給出4%的近乎無風險收益呢？又為什麼經常爆出20%以上的高利貸事件呢？只能說明我們國家的金融業的發展已經滯後於時代，產生了不計其數的資源配置的扭曲現象。
餘額寶剛開沒多久就開始關注，然而並沒有存錢的想法。
直到有一天它搞了個啥活動，存1000抽獎送現金紅包，紅包最小10塊，最高300，只能天貓用。
我試著存了一千，就中了三百塊。。。然後一下子存了5K，因為最多只能抽五次獎。
後來因為這五千塊，天天能看到收益，每天2-4塊錢吧，沒記錯的話，剛開那會利率高，感覺就是每天的公交車錢有個來源了。
當然開始幾年餘額寶並沒放多少錢，後來越放越多。
利息5K多，我存銀行得存多少年啊。
意味著，股票要大漲了！！！！
這幾個月，銀行拆借利率的走勢，與2014年5，6，7月的走勢是非常類似的。接下來會有一個非常可觀的行情。
理由如下：
1市場上利率走高，有許多原因造成，借貸增加是一個重要的影響（原文的意思是當前市場利率走高是借貸引起的，現已修改）。
2借貸的資金在國內有幾個大的投資方向，一個是房地產，一個是股市（債券市場比較小），還有一個是企業開始大規模擴張。
3現在經濟情況下，沒聽說企業大規模的擴張，所以資金進入房地產和股市的可能性很大。
4房地產的情況不了解，但是股市這一個多月的情況顯示了相當規模的資金進入股市。
5這種資金不會去購買中小創，更多的進入藍籌股，而藍籌股石油，銀行，證券，保險等幾個大市值的藍籌板塊在這一個多月不同步地在築底。
PS，股市在底部和頂部，利率水平都會偏高。區別在於借貸人的不同。
————————————————————————————————
補充說明一下，利率的走高由多個原因造成，借貸是一方面的影響，也可能是其他原因造成的。
最近兩個月股市的走勢印證了是資金借貸導致的利率走高。
最靈敏的是日萬份收益率吧
七日年化最高是（今天的日萬份收益率減去七天前的日萬份收益率的差值）達到最高今天已經是最近幾年最高的日萬份收益了
才剛突破4？網商銀行的餘利寶一直都在4以上好吧。都是馬雲爸爸旗下的。我等理財白痴抱緊馬雲爸爸大腿不放鬆。下圖是餘利寶！！收益，不是餘額寶！！
周小川前兩個月不是早喊過話了？貨幣政策已經到頭了。在美國加息和縮表越來越明顯的時候，繼續開閘放水無異於自殺。今年頭兩個月央行資產負債表居然縮了，比美國人動手還早，那今天餘額寶破4實屬必然。
推薦閱讀：