無限印錢然後導入房地產這種模式是無解的嗎？

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太有解了，解就是人民幣匯率和資本流向。國內資本必然向外流動，人民幣匯率不保大幅度貶值，除非閉關鎖國否則這一套不可能成功，而閉關鎖國就沒有外資來啟動這個玩法了。

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有朋友認為凱恩斯的原話不能用在這裡，可以，不影響結論：如果想反駁請正面回應不要顧左右而言他。

房地產並不能產生任何競爭力，只能短期續命，那麼問題來了，既然如此為什麼還要續呢？

為啥？因為續命出奇蹟，首先如果續到生產力飛躍，新的經濟增長點誕生呢？比如信息科技佔到了中國GDP15%（老數據了，現在可能更高了），這都是在08年以後攀升的。那麼可想而知如果08年直接休克療法了可能就真的全民下水道了。

其次如果別人先死呢？08年以後中國跑去全球收購了大批廉價資產（比如吉利之於沃爾沃乘用車），那麼你死了我就活了，我的問題迎刃而解。

這麼看房地產續命還是垃圾政策，是智障兒童的拍腦袋嗎？

實際上續命大法，比如qe 還是你美先玩起來的，你知道北上廣深的房子能買下全部美國房子，但是你知道美股能買下幾個地球嗎？

（有朋友表達了反對意見，說北上深都買不起，買地球當然只是個形容詞，只是為了表明qe導致的美股泡沫，但你說美股買不下北上深真是瞎說：北上廣深房子總市值100萬億左右，這是16年的數據，考慮到一線近一年沒漲反跌，可以繼續採用，美股17年初38萬億美元多點，合人民幣多少？你說買的下買不下？美股和GDP之比一般認為115%以上就算嚴重高估，另外注意美股的這個數據是年初的，這半年多還漲了很多很多。）

所以沒道理你續我不續，誰不續誰傻嗶。

當然，現在美國開始扯被子，減稅加息縮表，開始新一輪美元潮汐（這部分可以看我之前的文章），所以房地產玩不轉了，最後一波四五線和縣城去庫存結束以後八成就不會再搞了，但是如果你否定了之前房地產續命的積極意義（甚至是唯一可行方案，但注意，我絕不否認這對人民帶來的苦難，也絕不否定混水摸魚的既得利益集團 甚至中國貧富差距問題都有它一個大黑鍋，所以原則上我支持房地產稅減少貧富差距並且轉移支付），那你就是真的被忽悠瘸了不解釋。

----補充----

有朋友說也許房地產稅會推高貧富差距，這個問題我在豆瓣談過，主要看怎麼收：是按照人均居住面積免稅還是設施免稅額？前者的話就是割三四線的韭菜，後者的話三四線少繳而一二線多繳，所以前者推高後者降低貧富差距。但是我們從國家替代土地財政的需求來看，肯定選免稅額，這樣收入更高，也能讓熱錢從一二線炒房中出來進入實體經濟。

還有人談到美國經濟復甦：美國的復甦就是個笑話，連續關注非農你就能知道增加的崗位大多是最低工資附近的，這叫服務業內卷。而美國的通脹真的不高（還有能源價格拉升因素），這時候加息只能是服務於美元潮汐而不是真的防止過熱。

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謝邀

貨幣超髮帶來的資產價格泡沫確實帶來了房地產開發的黃金時代，但現在應該說已經是下半場了，整個邏輯正在發生根本變化：

（1）從2006年以來，中國房地產在不斷的「刺激-調控-再刺激」的循環中蓬勃發展，平均增長速度超過20%

（2）拐點將至的三大標誌：人口老齡化、二手房交易量大幅上升，城鎮化率超過50%

第一、30-40歲（剛需）人口比例從2010年的高峰期不斷下滑，至2016年已跌至30%以下，重度老齡化社會正在到來。

第二、2014年-2016年，全國二手房交易額從3.1 億增至 6.5 萬億，增幅110%。2016年全國二手房交易規模佔住房交易總規模41%，北京、上海、深圳、廣州二手房成交佔比分別達到 69%、77%、73%、50%。房地產行業正在進入存量房時代。

第三、城鎮化率已超過57%，城鎮化速度將逐步放緩。

還有最重要的就是，17下半年M2增速一直在個位數，資產價格泡沫正在逐步收縮和消化。

我覺得，在這個時點，有必要重新認識中國經濟的內在邏輯：

最大的期待是韓國平昌冬奧會5G商用，信息技術將進一步推動互聯網的發展。產業分化加劇，環保、養老、文化、新能源、物流、教育這些產業將繼續高速發展，不要再關注房地產了。

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按照這個說法，辛巴威早就買下全世界了。

實際上開足了印刷機，並不等於增加貨幣。增加的只是花花綠綠的印刷品。

說開足馬力印錢能輸出通貨膨脹的，也都是扯淡臆想。這是以前鐵幕社會主義陣營貶損資本主義的說法。如果多印錢就能輸出通脹，那印點兒盧布就能整垮美國，蘇聯為什麼沒做？

印錢輸出通脹，從來就不符合馬列主義理論對經濟的解釋。

錢是什麼？錢是交易的中介，是一般等價物，真正的財富從來都不是錢。而是需求。當需求增長和創造的價值增長，而代表交易的等價物不足，才給了國家印錢的機會。

不是因為印錢多了房子漲價，而是有那麼多需求導致需要交易的貨幣增加。

否則，印錢多了怎麼電視不漲價？2002年以後增加的不僅僅是M2，還增加了巨量的房子，把我們人均居住從幾平方拉動到33平方。還有全國人民創造了無數財富，才獲得薪水用來買房。我們開工到鋼鐵過剩、鋁過剩、啥啥都過剩，這些都是財富，真實的財富，不是花花紙。

M2增量當然是政府在掌控，但是並未脫離社會經濟本身的發展。

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當然不是。房地產只升不降永不崩盤，不可能不傷害實體經濟。

大多數人買房子是不可能全款的，都得管銀行借錢。那麼房價走高所帶來的就是每月需要繳還給銀行的利息增加，這利息便是一個人的生存成本。當他的收入不足以支付這生存成本時，唯一的解決方案就是縮小自己的居住面積，把一部分房產租出去，換取一部分收入。不管是整個人出去租個便宜的，還是確實割出去一個次卧出租，結果都是讓房價傳導為房租，成了租售比之間聯結的橋樑。

那麼既然租金一定會某種程度上正比例於房價，則房價的上升必然會帶來租房客生存成本的上升，緊跟著，就是如果一個人租不起一個地方的房子，那就不想在這個地方工作了。這便體現為人力成本的提高，對企業家而言，交過來的簡歷少了，自己的議價能力就下降了，僱傭一個人就更貴了。那麼，要麼壓縮利潤空間，要麼把價格傳導給消費者，然而——消費者面對漲價是可以不甩你臉的。其結果都是企業更難賺錢了。

企業是一個社會的基本，企業更難賺錢了的話，本來能提供的服務就提供不了，本來能養的閑人就養不了，本來能繳納的稅金就繳納不了，市場、社會、政府，三方面都會受損。當代的房價畸形主要是分稅制導致的地方政府收入模式從工業化向城鎮化的轉變所導致的，並不是正常的，也無法持續。維持不降確實能夠保證短期的金融秩序穩定，銀行不壞賬，對私經理們能睡個好覺，但只會給長期的經濟發展積累更多的隱患。

另一方面，房價提高也會導致沒有房貸的房產持有者們漸漸懶惰，因為工作的收入遠不如房價的提升。這也是為什麼即使我的理性告訴我房價只漲不落非常不好我的感性還會繼續希望他漲下去，誰讓我是無恥的既得利益者呢：）

誰讓我不是房奴不用交房貸呢：）

再漲80年就好：）

大忠若屍：如何評價萬達集團扶貧投資貴州省丹寨縣，縣長開口想留住萬達利潤？如何評價像丹寨縣長徐劉蔚這類地方官員？

大忠若屍：如果亞伯拉罕諸教中的上帝實際存在，無神論者怎麼辦？

大忠若屍：假如P社出一個冷戰時期或者二戰後到現在的P社第六萌的遊戲，你覺得它的可玩性在哪？

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如果開動印鈔機就可以買下全世界了我們還上班幹嘛？

所以提問的最後一句話需要加兩個字才有討論的意義：「只要開動印鈔機中國(政府)就可以買下全世界了 真的是這樣嗎？」

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更新中！看精選評論！

轉載天涯上的一位大師看法……

http://bbs.tianya.cn/m/post_author-develop-2212810-1236.shtml

繼續343

有網友提醒，2017年只剩7天了，該要做些提綱挈領的總結了。

我們此貼的題目是；2017年到底是通貨膨脹，還是通貨緊縮，理財的網友可要注意啰

那麼，2017年即將過去，是否可以確認，一個歷史性的通貨緊縮周期是否已經到來，普通百姓是否應該按照通貨緊縮周期的概念理財了。。。

從宏觀角度看，毫無疑問，已經確認；

1，M2增速已經降到歷史最低點，8.8%，

2，貨幣政策已經進入比常規流動性陷阱更厲害的「流動性黑洞」

今天，我要從網友理財角度，以客觀經濟數據證明，一個現金為王的新的理財歷史周期已經到來。。

許多網友對此立即會質疑，現在到處都還在漲價啊，怎麼就判斷進入了通貨緊縮周期了呢，通貨緊縮不是代表物價下跌嗎。。。

對此，我要問網友一個問題，假設你現在手中有100萬現金，你打算怎麼做；

1，買房嗎，此時買房那叫，不作死就不會死

2，買美元，黃金嗎，最聰明的人在2014年；以6.2萬元最佳匯率買1萬美元，在2017年以最高點6.95元賣出；6.95萬元-6.2萬元=7500元獲利。

而同期按4%理財產品利率算，6.2萬元三年時間也可以獲利約8000元。比你買美元還多500元。

這可是按你有最高炒匯智商算的，而大部分人是沒有這個智商的，所以，買美元叫；沒那個金剛鑽，就別攬瓷器活。

下面的一組數據，正在證明現金為王時代已經來臨；

從1998年到2016年都是現金收益遠遠趕不上物價上漲，更遠遠趕不上房價上漲，但從2017年開始，這個歷史趨勢已經徹底改變，請看以下數據；

房價從1998年從每平米約1000元，到2016年的每平米約8000元，年均複合增長率在12%以上。

以下節選同期有代表性的幾年物價CPI漲幅和同期銀行一年期存款利率(2015，16年按理財產品利率）；

年份 存款利率-CPI+房價漲幅=差額

1998年，5.2-（CPI-0.1%+12%)=-6.7%

2004年，2.25-(2.4+12%)=-12.15%

2007年，2.79-（6.5+12）=-15.71

2011年，3.50-（4.1+12）=-12.6%

2015年，3.50-（1.6+12）=-10.1%

2016年，3.80-（2.0+12）=-10.2%

2017年上半年，4.00-（1.7+2）=+0.3%

2017年下半年，4.25-（1.7+0）=2.55%

從以上數據可以清楚看到；

1998年到2016年，物價漲幅都是大幅高於銀行存款利率或銀行實際利率。這是通貨膨脹周期典型特徵。

從2017年開始，情況發生根本性變化，銀行實際利率由正轉負，下半年更是還在加速到2.55%，就是說，銀行實際利率開始跑贏物價上漲。

由此我們就明白了，為什麼這10多年來，老百姓為什麼要瘋狂買房，奢侈消費，因為錢越來越不值錢。。。

但是，從2017年開始，隨著房價逐步停止上漲，銀行實際利率開始跑贏物價上漲，開啟了一個現金為王的歷史周期。這絕不是一個暫時性的起伏，而是一個歷史轉折點。

我想，別開數據不談，網友們的親身感受也是同樣，甚至更強烈，幾十年來，大家都習慣了錢越來越不值錢。。。

現在，大家要改變觀念了，錢將變得越來越值錢。

一些網友總是嚷嚷，這兒物價漲了，哪兒物價漲了，懷疑通貨緊縮周期是否到來。。。

如果等到物價普遍下跌了，大家都知道通貨緊縮來了，你還理啥財？機會只會留給先知先覺的人。。。。

golsee 2017-12-24 13:10

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人生不如一片樹2 2017-12-24 13:26

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x8596t

2017-12-25 10:22

24431樓

繼續344

網友提供信息，住建部表示將支持剛需購房和改善型購房，還表示三四線城市還需要去庫存。。。

這也是一個重要信息，再次表明有將通貨膨脹周期進行到底的意思，那麼，這是否意味房價會繼續上漲呢，通貨膨脹周期又會捲土重來呢。。。

在343中，我已經明確中國經濟已經進入通貨緊縮周期的三大特徵；

1,M2增速已經進入下降通道，2017年已經創歷史新低；8.8%

2，貨幣政策已經進入比常規低利率流動性陷阱還厲害的；「高利率狀態下的流動性黑洞」

3，銀行實際利率已經開始跑贏物價上漲。

本帖宗旨既是討論和普及經濟知識，也是要給網友理財提供一些實用的參考意見，馬虎不得，如果預測錯了，愧對網友。

所以，必須進一步深入討論以上三大特徵是否足以戰勝強大的行政力量。。。

讓我們慢慢探討，歡迎網友加入討論和質疑，共同學習，共同提高。。。

2014年，著名經濟學者吳敬璉先生提出；不要在乎GDP增速高低，有5%，6%就可以了，中國經濟已經進入效益遞減階段，不要使用貨幣刺激，否則可能造成系統性金融風險。。。

與此同時，所謂經濟學家林毅夫先生則提出；中國經濟還有7-8%GDP增速的增長潛力。。。

2015年和2016年兩年的實踐，似乎是綜合了二者意見，但實踐層面依然採取了所謂滴灌，定灌的貨幣刺激政策，強烈的2年貨幣刺激讓管理層嘗到了甜頭。。。

未完，待續

ty_XEN 2017-12-25 20:04

今天財政部不是發話不允許地方發債了嗎？不給地方兜底還要問責！下一步明年就該局部爆發債務危機了吧！

ty_XEN 2017-12-25 22:59

我咋覺得銀行的保本理財也有不認帳的可能未來？對不樓主？

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x8596t

2017-12-25 11:00

24432樓

繼續345

2015年，2016年的貨幣刺激政策讓管理層嘗到了什麼甜頭呢，這就是這2年的經濟繁榮，而且是超級繁榮，為什麼說是「超級繁榮」？

2015,16年兩年M2貨幣凈增量高達32萬億，同期GDP凈增量只有約10萬億，就是說，至少超發貨幣22萬億。。。

貨幣凈增量32萬億是什麼概念，這是2006年前新中國50多年貨幣發行量的總和，用貨幣發行「大躍進」三個字恐怕也不足以形容。。。

經濟原理告訴我們；一個人的支出就是另一個人的收入，32萬億貨幣發行出去就是一部分人的支出，同時也是另一部分人的收入，

32萬億的支出和32萬億的收入，豈有經濟不繁榮之理，豈有經濟不超級繁榮。。。

然而，吳敬璉先生說的話也不是吃素的，2017年3月銀行隔夜拆借利率飆升到5.0，錢荒信號再現，4月高層定調必須把防範系統性金融風險作為工作重點。。。

問題是，誰又捨得這2年的超級繁榮局面，所以就有了既要。。。又要。。。還要。。。什麼都要。。。

既要防範系統性金融風險，又要房價泡沫不破裂，還要GDP增速。。。全面小康。。。

我前面相關文章說過，2014年其實是通貨膨脹繁榮周期結束年，放在西方市場經濟國家，經濟恐怕早就進入調整期了，靠著中國特有的經濟體制和強大的行政執行能力，硬是又繼續了2年的超級經濟繁榮。。。

下面，我們聊聊到底是什麼樣的中國特色的經濟體制和超強的行政執行能力，能夠戰勝客觀經濟規律。。。

未完待續

繼續346

接著345聊，究竟是什麼樣的中國特有的經濟體制和強大的行政執行能力，能夠與客觀經濟規律對抗，強拉硬拽的延續通貨膨脹繁榮周期。。。

1，官不官，商不商，民不民的銀行體系。

這點大家看得很清楚，不用我多說，西方市場經濟國家商業銀行都是私有的，銀行必須對自己的儲戶負責，不可能，也不允許龐氏借債，也就是借新債還舊債。

可是在中國，這兩年地方政府借新還舊高達10萬億，這在西方國家是不可能的，因為這是銀行生死攸關的債務重組，是你死我活的債務談判，可在中國，也就一紙紅頭文件解決。這一定讓西方的銀行看得目瞪口呆，自愧不如。。。

這是嚴重違背市場經濟規律的，正如我前面相關文章說的，銀行，包括中央銀行天然就是私有的，不存在什麼真正的國有銀行。。。國有銀行概念只存在於計劃經濟體制中，為什麼？

這個道理很簡單；商業銀行的90%以上經營的資產都是儲戶的存款，都是有名有姓的私人的錢，經營著90%的私人資產的銀行，卻說自己是國有的，這不荒唐嗎。

中央銀行也是一樣，央行雖然掌握了印鈔機，但也是沒有權力無錨印鈔的，因為每無錨印鈔一元錢，就稀釋了老百姓手中的用勞動換來的存量貨幣。所以也不存在什麼國有中央銀行。。。

銀行是國家的，是不會破產的，這是計劃經濟概念。。。因為計劃經濟下的銀行是沒有貸款的，是不創造信用貨幣的。。。也就是說，是沒有經營風險的。。。

未完，待續

nuanuande123 2017-12-26 10:01

趕上直播

少生磚家多養豬 2017-12-26 10:16

樓主太理想化了，當然講的都很有邏輯，聽起來貌似也很有道理，不過在實際中正在發生的事和你說的完全相反，就拿銀行破產來說相關條例和法規早就準備好了，問題除了早些年的海南發展銀行你看到後面還有那家銀行破產過？關鍵是我們的政治制度已經深度綁架了經濟體制導致本該有效的規律早已完全失效。

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x8596t

2017-12-26 11:11

24510樓

繼續347

接著346聊；

2，公不公，私不私的國企

今天的國企，表面是所謂自負盈虧的市場獨立經營的經濟體，實際還是官員控制的半獨立經濟體。。。

現在許多國企債台高築，不少已經是只能靠借新債還舊債的所謂殭屍企業，這在西方是早破產清算了，但地方政府官員往往還不許銀行停止貸款，理由只要一個，企業破產，成千上萬失業者影響社會穩定怎麼辦？銀行就只能乖乖貸款，穩定壓倒一切嗎。。。哈哈。

未完待續

皓皓哥082 2017-12-26 11:32

確實如此

皓皓哥082 2017-12-26 11:32

確實如此

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x8596t

2017-12-26 11:42

24512樓

繼續347（第2部分）

所以，殭屍國企是否破產不是市場說了算，而是上級官員說了算，一些地方政府官員也就順水推舟，幫著國企借貸，不但保了殭屍企業活命，還多少可以創造點GDP政績，何樂不為。。。

央行也一樣，至少可以推高M2增速，緩解資金緊張，還有GDP增速，。。這樣上下合力，就奇蹟一般的超發了貨幣，製造了繁榮。

3，地方政府就像個無限責任公司，通俗點說，就是個只負責借錢，沒有責任還錢的公司。

GDP增速是考核地方政府政績的主要指標，只要能搞到投資資金，推高GDP就不難，所以，地方政府熱衷於招商引資，現在基建項目越來越沒效益了，外資不來了，那就從銀行借，還不起，就借新還舊，就將短期債務變長期債務。。

對銀行來說，短債變長債也不是壞事，既掩蓋了不良貸款，還擴充了資產。。。

為官一任，政績長留。。。哪管任後。。。。

如是地方政府，銀行相互配合，GDP增速蔥蔥的漲，銀行資產蔥蔥的漲，多爽啊。。。與此同時，地方債務也開始爆棚。。。

財政部發覺了，嚴詞禁止地方官員亂借債，

所謂上有政策，下有對策，PPP又來了，也就是所謂民間，政府合作投資來了，但錢的來源還是借債。。。

所以，最近發改委又嚴查虛假PPP，財政部更是加碼嚴詞禁止，表示地方政府官員亂借債必須終身追責。。。

問題是，地方的GDP合起來就是全國的GDP，地方GDP下去了，全國咋辦，所以，也只能是雷聲大雨點小，。。。上上下下打哈哈。

所以，這樣的經濟體制和強大的行政執行能力確實讓全世界羨慕，中國模式確實了不起。。。所以中國經濟就是個決不會崩潰的不倒翁。。。

一個個預言中國經濟崩潰的預言帝，臉被打得啪啪啪響。。。哈哈

未完，待續

老鼠飛上天 2017-12-26 11:44

無限責任公司可不是沒有責任還錢的公司

七里河獨釣 2017-12-26 11:46

政策市

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x8596t

2017-12-27 09:57

24591樓

@xzanne 2017-12-27 08:37:26

經濟好比一個人的身體，吃五穀雜糧沒有不患病的，真正健全的市場經濟體制下，病了能及時反映出來，問題能及時暴露出來，破產、倒閉、斷裂是正常的市場經濟現象，只要不是大面積的系統性的，不影響機體的整體！中國特色的經濟嚴格講根本不是市場經濟，當經濟出現問題時，通過各種手段修補，看起來紅光滿面，久而久之沉珂難愈！所以不怕身上長膿皰，只怕捂著掩著。一旦倒下後果不堪設想！我們生活在這個國度，誰不希望她繁榮昌......

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繼續348

正好今天想聊點政治，因為我感覺部分網友觀點有些偏激，這樣就不能冷靜判斷經濟趨勢，分析經濟數據。。。

中國的執政黨有2個很大特點，

第一就是；始終以馬克思主義為指導思想，方向不變

第二就是；實事求是，通俗點說，就是撞了南牆還是會知道回頭。。。

1921年執政黨成立，錯誤不斷，尤其是只關注一省數省先勝利，弱小紅軍打大城市的觀點損害最大。。。

毛的農村包圍城市並不是一開始就頂層設計好了的，而是打了敗仗後，不得已退到井岡山，退到農村，才慢慢形成了農村包圍城市的新觀點。後來證明這個觀點是正確的；

但毛的這個觀點得到普遍認同是花費了巨大代價的，中央蘇區全部損失，紅軍損失了90%，。。所以毛的這個正確觀點是實事求是，按中國國情的客觀規律辦事形成的。

1949年後，大抓經濟，但1958年大躍進栽了個大跟頭，吸取教訓後，就比較實事求是了，所以短短30年，新中國建立了完整的工業，農業，科研的體系，為中國的下一步發展打下堅實的基礎。。。

網友不要不服，我幾年前到印度旅遊一次，對比印度的貧窮落後，我才知道前30年的經濟成就有多麼偉大。。。

1978年後，鄧也沒有什麼頂層設計，也就是摸著石頭過河，白貓，黑貓，但仍然堅持四項基本原則。。。

也就是兩條；1，方向不變，堅持四項基本原則，2，實事求是，摸著石頭過河。

今天的管理層其實也不會例外；還是兩條；

1，方向不變，即；實現中國夢

2，實事求是，即；只要必需，什麼樣的經濟政策都可能採取。

所以，我們分析判斷經濟發展趨勢，也只需遵守以下兩條就行了；

1，方向不會變，西方的老路是不會走的，也就是，不會走美國，日本歐洲的路。更不會走前蘇聯的路。

2，實事求是，也就是，只要能實現中國夢，什麼樣的政策都可以採取，例如，通貨膨脹路走不通了，那就走通貨緊縮的路。。。

例如，決不會搞全盤私有化的，國企只會做大做強。。。

例如，決不會允許人民幣大貶值的，因為那是蘇聯的盧布貶值的前車之鑒。。。

此文，網友們也不必討論，點到為止，一家之言。。。哈哈

繼續349

現在聊網友們都關心的20018年房價問題，我說過，房價將在2018年上半年有明顯下跌，房價泡沫破裂將成為壓垮經濟駱駝的最後一根稻草。。。

為什麼？

聽到住建部說，2018年還要支持住房剛需，改善型和三四線城市還要去庫存。。網友擔心了，這房價怕是還要漲。。。

不過，我預測，2018年將會出現一種史無前例的金融現象，這就是商業銀行將越來越不願意發放住房貸款了，僅僅憑這一點，房價泡沫破裂與否，不用腦袋想，用骨頭想都知道了。。。

曾幾何時，僅僅幾年前，住房貸款還是各銀行的香餑餑，是銀行的最優質貸款，到了2018年可能就將來個180度大轉彎，購房人將很難從銀行拿到住房貸款了，哪怕你是剛需。。。

先從昨日央視經濟信息聯播一則新聞說起；

新聞說，年底了資金緊張，銀行理財產品收益提高，但要注意，央行新政策，理財產品不再剛性兌付。。。

就在早幾天，我在某次大型銀行買了款3個月期低風險理財產品，年利率5.25%。

僅僅1年前，類似的低風險理財產品年息也不過4%，不過一年，就上升了1.25個百分點，用利率飆升形容一點都不為過。。。

為什麼銀行利率會飆升呢，2個字「錢荒」

而且，我不是預測到，而是觀察到，一場史無前例的「錢荒」如同幾百公里外的巨大海嘯，正在向我們逼近。。。

我下面把一些我觀察到的信息和數據列出來，大家探討探討，我觀察到的。。。我的判斷是否準確。。。

未完，待續

ty_XEN 2017-12-27 19:25

資管新規過渡期到2019年中！

老蟲123ABC 2017-12-27 20:44

餘額寶跟建行合作的飛月寶在5的基礎上加送一個月的3%跟4%···就是一個月下來能獲利9%左右···

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x8596t

2017-12-27 19:53

24625樓

繼續350

先說個笑話，大約2年多前，著名美國金融大鱷索羅斯來華參加博鰲論壇，接受記者採訪時說，他不是預測，是觀察到中國經濟正在硬著陸，消息一出，國內主流輿論一片大嘩，大罵索羅斯胡說。。。

結果事實證明索羅斯錯了，中國經濟接下來不但沒有硬著陸，還超級繁榮了2年，我猜，索羅斯這2年日子不好過吧，英雄一世，栽在預測中國經濟前景上。。。

所以，今後，誰要害某個經濟學家，最佳辦法就是讓他預測中國經濟。。。哈哈哈。

為什麼說，2018年會出現銀行不願意做住房貸款業務呢，原因就是明年將是一個超級錢荒時期，在錢荒環境下，商業銀行自然不會願意發放長達20-30年的住房貸款，寧願短期貸款。。。

例如；某銀行支行年初有170萬儲戶存款，按17%存款準備金率算，可貸款1000萬，如果該行全部是20年期的住房貸款，那麼流動性立即就沒了，下個月就沒法做貸款業務了，除非再繼續攬儲，甚至用高額利息攬儲。。。

反之，如果是1個月，3個月短期貸款，那麼一個月，3個月後就可收回貸款周轉了，就可以比較從容攬儲了，就不一定被迫用高息攬儲了。。。

在宏觀資金緊張情況下，銀行攬儲變得很困難，如果銀行長期貸款比例太高，就會威脅銀行資金的流動性，那銀行就麻煩了。。。

如同前面相關文章提供的數據；

2015年銀行凈增儲蓄存款約21萬億，貸款凈增約12萬億，多出9萬億，可以說，這時銀行里的錢堆積如山，多得貸不出去。。。。

不過僅僅不到2年後的2017年11月，儲蓄存款和貸款凈額之差就只剩幾千億了，銀行沒錢了，當然會惜貸了。。。

那麼，2018年將會怎樣呢，錢荒是不是會緩解呢。。。

未完，待續

無心插柳oy 2017-12-27 20:10

不放水 就是無解

藍精靈20071119 2017-12-27 20:44

樓主我要認為2018年就是添油戰術，錢真的少了就放點。打內耗。我們大家要廣積糧啊減少消費不要有病鍛煉身體不如利用經濟不好多多陪陪父母孩子看看書。

剩餘10條

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x8596t

2017-12-28 10:33

24644樓

繼續351

接著350聊，我預計2018年將會出現超級「錢荒」現象，導致銀行惜貸，購房人難以借到錢的現象，住房銷售量下降，高負債房企資金鏈條斷裂，房價泡沫破裂。。。

為什麼？

先給出兩道猜測題，我與大家一起猜；

1,2018年日本央行的主要任務是什麼？

2,2018年中國央行的主要任務是什麼？

先說日本央行；

毫無疑問，主要任務就是要讓通貨膨脹率跑贏銀行利率，也就是要讓物價上漲跑贏銀行利率。

目前日本銀行是零利率，所以，日本央行將其主要奮鬥目標確定為將CPI推高到2%。這樣物價上漲幅度將高於銀行利率2個百分點。。。

為達此目的，日本央行不惜開動印鈔機，數次貨幣量化寬鬆，但效果有限，CPI始終在1%左右徘徊。。。

為什麼日本央行要把推高物價當成自己的主要奮鬥目標呢，這看起來有點荒唐可笑，一個國家的政府竟然每天擔心物價不上漲，擔心物價上漲不夠快。。。。只能哈哈了。

原因其實很簡單，就是要把日本經濟從通貨緊縮的泥沼中拖出來，因為物價上漲跑不過銀行利率，那麼，老百姓就寧願持有現金，因為持有現金可以保值，這樣消費就低迷，企業盈利困難。。。經濟就蕭條，GDP就上不去了。。。

許多網友一定會感到奇怪，要物價上漲那還不容易嗎，多發貨幣就行李，可現實是，日本央行數次開動印鈔機，大量投入貨幣，卻沒有多大作用，物價就是起不來。。。

為什麼？因為日本經濟已經陷入了凱恩斯主義的所謂低利率下的「流動性陷阱」，即，無論你怎麼超發貨幣都無法刺激經濟。。。

除超發貨幣這個辦法外，原本還有一個辦法，這就是降息，物價不變，利息下降，讓物價跑贏利率。

遺憾的是，日本央行已經把這個辦法用到頭了，已經把利率降到零，甚至負利率了，再沒辦法降利率了。

日本政府多年來遇到的這種尷尬局面，用現代經濟學名詞就叫「貨幣政策失效」

接下來，我們猜第2道題；2018年中國央行的主要任務是什麼？

未完，待續

無心插柳oy 2017-12-28 10:47

日本牛逼 都負利率了 日本的老百姓被傷怕了

凜然不逛TianYa 2017-12-28 11:40

敲碗等樓主更新，就指著樓主的更新活了，準確與否不管，至少長知識長見識，既有知識面，又有國家政策面，看完之後總是有提神醒腦的感覺，經濟小白又喜歡國家博弈的咱很喜歡看樓主更新。

剩餘3條

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x8596t

2017-12-28 19:07

24662樓

繼續352

現在我們猜猜中國央行2018年主要任務是什麼？

很簡單，與日本央行大同小異，一定要讓物價漲幅跑贏銀行實際利率。

為什麼？

通貨膨脹周期的特點是什麼，簡單說就是；存款利率跑不贏物價上漲，紙幣現金不斷貶值，老百姓只好買資產保值，特別是買房，不但保值，還升值，這點凡是中國人都有體會，紙幣貶值都幾十年了，大家都習慣了。

通貨緊縮周期的特點剛好就反過來了，銀行實際利率跑贏了物價上漲，現金為王。誰負債，誰買資產，誰就可能倒霉。

在現代經濟學裡，通貨緊縮就是經濟衰退的代名詞，所以央行必須嚴防通貨緊縮，嚴防銀行實際利率跑贏物價漲幅。。。

問題是，種種金融數據表明，銀行實際利率正在跑贏物價上漲，而且正在加速；

僅僅幾天前，我購買了一款銀行低風險理財產品，3個月期，利率5.25%。按照這個利率，已經遠遠高於物價漲幅了；

如果房價停止上漲，那麼；5.25的利率-11月份CPI，1.7=3.55%。

就是說，現金年凈收入高達3.55，不僅僅是跑贏物價，還高於房租收入。

目前房租普遍收入已經低於3%，算上租房的維修，空置期，租房收入也就2.5%左右，也不及現金收入。

這是過去幾十年來從未有過的經濟現象，如果2018年這種現象持續下去，就會逐步警醒普通百姓，原來還有手拿現金不斷升值的理財方式，必定會逐步改變已經習慣了幾十年的理財習慣。。。

無疑，14億中國人改變理財習慣，對現行中國經濟發展模式將是災難性的。中國人幾千年來都習慣於勤勞，節儉，僅僅只是近幾十年來才被手中紙幣不斷貶值的現實，不得不借錢消費，借錢買房，不消費，錢就不值錢。。。

一旦理財習慣被扭轉，中國人又開始恢復崇尚勤勞，節儉，就會對中國經濟發展進程產生歷史性的巨大影響。。。

所以，央行必須想辦法扭轉這種通貨緊縮趨勢，努力避免銀行實際利率跑贏物價漲幅。。。

問題是，央行有沒有能力做到呢，用什麼樣的辦法才能做到呢？

未完，待續

ty_廬琴 2017-12-28 19:26

期待---

無心插柳oy 2017-12-28 19:29

講的不錯

剩餘23條

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x8596t

2017-12-29 11:21

24680樓

繼續353

繼續352聊，央行到底有沒有辦法在2018年完成通貨膨脹率高於銀行實際利率的任務，將經濟重新拉回通貨膨脹繁榮周期軌道。。。

先從實踐角度看，答案只能是沒有辦法，因為央行已經沒有能力掌控利率了，或者說；貨幣政策已經失效了。

為什麼？

1，降息，這對央行來說，就是一個不可能完成的任務。

網友們想想看，現在基準利率是1.5，實際利率已經高達5%了，降基準利率有意義嗎，降得下來嗎，市場會跟從嗎，不用腦袋想，用骨頭想都知道。。。

減低酸辣粉，麻辣粉利率，不但不會有效果，反而會加大金融風險。。。

想想看，現在酸辣粉，麻辣粉利率大約2.8，已經是市場上最便宜的資金了，假設降到2，那銀行就會想方設法無風險套利了；

比如，甲銀行得到2個點利率的100萬酸辣粉，再去買乙銀行5個點的理財產品，凈賺3個點，再不濟可以買國家開發銀行的4.5個點的國開債，最不濟也可以買4個點的國債。。。

這金融遊戲可不好玩，是什麼結果，不用腦袋想，用骨頭想都知道。。。

2，加息，這更不可能，

想想看，現在五星級優質企業債利率已經都在6%以上，加上財務成本，都在7個點以上了，這是優質企業，普通企業沒有8到9個點就別想融到資金了。。。

在企業利潤率普遍偏低的情況下，誰用得起這麼貴的資金，再加息企業還活不活。。。

更加關鍵的是，你還得把通貨膨脹率推高到銀行利率以上，現在銀行利率是5%，通貨膨脹率就得推高到6%以上，這隻有推高房價才做的到。

推高房價就只有超發貨幣了，超發貨幣？匯率還要不要，如果人民幣大貶值，那就不僅僅是經濟問題了，前蘇聯經濟因盧布貶值而徹底崩盤還記憶猶新呢。。。

3，降低存款準備金率

這是許多網友，包括一些經濟學家自以為是的靈丹妙藥，其實是沒有用的，既解決不了流動性問題，更解決不了銀行利率跑贏物價的問題。。。

1，大家記得，大約3年前在記者招待會上，有記者提出依託外匯儲備超發貨幣問題，央行官員答覆說；沒有超發貨幣，因為依託4萬億美元外匯儲備發出的大約28萬億人民幣都被高達21%的存款準備金率鎖住了。

所以，降低存款準備金率是有天花板的，如果亂降一通，那就是無錨印鈔了。所以，降到一定程度，央行寧願選擇短期貨幣工具了。

2，即使不顧一切降低存款準備金率也無濟於事，就像日本一樣，再怎麼寬鬆貨幣也沒法把物價推高，因為日本掉入了流動性陷阱，而中國現在掉入了流動性黑洞。

不同的是，日本是掉入了低利率狀態下的流動性陷阱，中國是掉入了高利率狀態下的流動性黑洞。

二者的共同特點就是；貨幣政策失效。或者說，無法用常規手段調節利率了。

擺在日本經濟面前就是；兩條路；或者是將通貨緊縮進行到底，或者是像現在這樣經濟發展停滯。。。

擺在中國經濟面前可能只有一條路；通貨緊縮，而且要將通貨緊縮進行到底。

能夠將通貨緊縮進行到底，其實是中國的幸運，是因為中國有自己獨特的政治和經濟體制。。。。

這也是我判斷，即使發生大面積企業倒閉，銀行倒閉，貨幣量劇烈收縮，中國經濟也不會崩潰的根本原因。。。

未完，待續

x8596t

2017-12-30 09:40

24702樓

@桃司令J 2017-12-29 11:55:03

樓主神人也。看看給錢荒做準備了

-----------------------------

繼續354

真神了，我預測2018年可能會發生超級「錢荒」，話音剛落，央行似乎就來背書了。。。

「可臨時使用不超過2個點的法定準備金。。。使用期限30天」

啥意思，其實就是這30天內存款準備金率下降2個百分點，有經濟學者預估，大約將釋放貨幣達1萬到1.5萬億。。。

這意味著什麼，意味著央行預估這30天有巨大的貨幣需求量，為了防止發生流動性短缺，也就是錢荒，不得不給市場吃個定心元。

否則，因為錢荒，各個商業銀行開始搶錢，就會導致銀行間拆借利率飆升，進而蔓延到股市，引發股市暴跌。。。

其實錢荒不奇怪，從2013年首次錢荒以來就沒有真正緩解過，不同的是2018年錢荒將會有如下兩大不同特點；

1，「錢荒」數量巨大。與2017年年初比，當時只對5大銀行降低存款準備金率1個百分點，合計釋放貨幣約3千億。。。這次可是全銀行體系下降2個百分點，數量之大已經難以比擬，足見2018年開年，流動性短缺的嚴重。。。

這也證明了我的另一個觀點，錢越多越鬧錢荒，現在貨幣總量已經高達165萬億，如此巨量貨幣，卻鬧錢荒，這不奇怪嗎，這錢到哪裡去了？？？

可是，至今我沒見過任何一個主流經濟學者對此做過理論解釋，如此特殊經濟現象，成千上萬的經濟學家卻拿不出一個合理的理論解釋，。。。

所以，我說中國沒有一個真正的經濟學家好像沒有冤枉他們。。。

2，央行好像已經拿不出有效辦法來緩解錢荒

為什麼，這得從2013年首次錢荒說起。。。

未完，待續

xzy182392185 2017-12-30 10:50

既然大防水，那還是通縮嗎

ShoeShine2013 2017-12-30 10:57

觸目驚心，嚇的我趕緊把工資轉到餘額寶壓壓驚

剩餘8條

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x8596t

2017-12-30 12:47

24711樓

繼續355

接著354聊。

2，央行好像拿不出有效辦法來應對2018年可能發生的超級「錢荒」

為什麼，這得從2013年的初次錢荒說起；

2013年6月，一些商業銀行向央行伸手要錢，央行一反常態，不給錢，引發銀行間隔夜拆借利率飆升到8%，央行不為所動，還是堅持不給錢，結果股市一天暴跌4%，這下央行才慌了神，連忙釋放貨幣。。。

當時引發了網上熱烈的錢荒討論，集中在為什麼M2已經超過100萬億，卻還鬧錢荒，這錢到哪裡去了。。。

爭來爭去也沒個結果，。。。

為應對錢荒包括經濟下滑，2014年和15年，央行採取了一系列如下措施應對；

1，開始大量使用短期貨幣工具釋放貨幣，包括麻辣粉，酸辣粉，PSL等等。

2，大幅度降息，從大約3.5下降到基準利率約1.5%

3，大幅下降存款準備金率，從大約20%下降到17%

一系列措施釋放了超過7-10萬億基礎貨幣，但僅僅2年後，錢荒再起。。。

2017年3月，銀行間隔夜拆借利率飆升到5%，不過這次央行已經有了應對經驗，剛剛傳遞到股市，債市就被央行掩蓋。。。

但新的錢荒引起了高層警惕，接下來就有了一系列重大金融政策變化，防範系統性金融風險被提到了前所未有的高度，成了經濟工作重點。。。2017年下半年更是出台了一系列嚴格的金融監管措施。。。

效果咋樣呢，一些金融亂象確實得到了一定的擬制，但錢荒並未有效緩解，從2017年下半年起，資金緊張狀況是一天緊似一天。。

2個現象可以證明；

1，市場利率不斷上升，而且這利率上升並不是央行引導的結果，也不是美國加息的推動，完全是中國市場自身壓力造成的。準確點說，就是錢荒造成的。。。

2，就在最近幾天，央行僅僅只有4天沒有向市場凈投放資金，7天拆借利率就飆升到20%，14天期就升到15%，。。。

央行緊急出手放大招，大手筆下降存款準備金率2個百分點30天，驚得市場一愣一愣的。

毫無疑問，央行對此早有準備，手法老道，可謂又准又狠，可給個點贊。。。哈哈

不過，央行再能幹，僅靠這點花拳繡腿是解決不了錢荒問題的，是鬥不過客觀經濟規律的。。。

為什麼。。。

未完，待續

編輯於 16:52

著作權歸作者所有

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的回答 · 10 贊同

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我也說不清楚，這個問題真正系統研究過的人不多，而且人家未必上知乎。 強答一下的話，要看國內的貨幣是怎麼創造出來的，雖然沒有統計數據，但我覺得大部分應該是以信貸的方式投放的吧，不管是開發的開發貸也好，個人的房貸也好，還是說基建的配套貸款也好，應該都算是信貸渠道。 而是通脹還是通縮，要看市場上的產品，或者說按照現在的物價，普通人需要多少錢來維持消費。如果市面上的錢太多，而各產業開始萎縮，也就是產出的產…

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繼續356

接著354,355聊，

2013年錢荒後，央行採取的一系列措施，為什麼僅僅2年後就失效，錢荒以更大規模和不可抗拒的力量捲土重來。。。。

俗話說，只有看對了病，才能對症下藥，開出正確的藥方。。。

2013年的錢荒到底是什麼原因呢，其實不複雜，可以濃縮為一句話；商業銀行創造信用貨幣的能力已經不能覆蓋日益增長的利息總量

具體說就是；隨著債務總量的不斷增長，利息總量也不斷增長，商業銀行每年創造的信用貨幣的數量趕不上利息總量，從而造成市場貨幣供應短缺，發生錢荒。

例如，2017年，債務總量已經高達250萬億，按年息5%算，利息總量大約12萬億，加上GDP凈增量約5萬億，合計最少需要向市場補充17萬億貨幣量，才能勉強維持市場貨幣流動性，理論上說，低於17萬億這個貨幣凈增量，市場資金就會緊張，就會鬧錢荒了。

如果按11月份M2增速9.1%算，2017年貨幣凈增量；

2016年M2總量155萬億X0.091=14.1萬億，

14.1萬億與17萬億最低貨幣補充量比相差2.89萬億，這就是為什麼2017年資金一天緊似一天的原因了。

市場缺少2.89萬億流動性，為什麼2017年資金雖然緊張，但還能勉強維持呢，靠的就是央行開動印鈔機，以短期貨幣工具，麻辣粉，酸辣粉，PSL，現在還有特辣粉。。。哈哈，不斷向市場補充貨幣才勉強維持。

種種跡象表明，央行已經越來越力不從心，這次2個點的存款準備金率下降（新名稱TLF特辣粉。。哈哈）就是一個證明，因為如果央行不按預定30天期限收回這2個點的存款準備金，那就是越過紅線，無錨印鈔了。或者說，央行為了維持流動性，不得不冒著風險，踩著紅線走了。。。

為什麼說，更大的錢荒又捲土重來呢，有以下一組經濟數據證明。。。

未完，待續

繼續357

接著356聊，列出下列數據從一個角度證明錢荒又捲土重來。。。

2014年；存款凈增量9.5萬億，貸款凈增量9.8萬億，貸款大於存款0.3萬億，說明銀行沒錢了，錢荒來了。

2015年；存款凈增21.8萬億，貸款凈增量12.3萬億，存款大於貸款9.5萬億，說明銀行錢多得用不完。

2016年；存款凈增14.9萬億，貸款凈增12.6萬億，存款大於貸款2.3萬億，說明銀行還有錢，還過得去。

2017年1到11月；存款凈增11.68萬億，貸款凈增11.16萬億，差額只有僅僅0.52萬億，說明銀行又開始缺錢，預示2018年錢荒又將捲土重來了。

而且，我預測2018年的錢荒將是超級錢荒，其中一個重要原因是央行再也難以找到辦法對付了，因為2014年以來應對錢荒的一系列辦法，實踐證明效果是短期的，是有限的，。。

為什麼，因為沒有找到錢荒的真正原因。。。

所以，要想有正確有效的應對錢荒的辦法，必須從理論上，經濟原理上，搞清楚，弄明白。。。

以前我在相關貼文中也探討過，接下來再詳細探討一下，真正搞清楚，弄明白，才能正確預測2018年的經濟大趨勢。。。

未完待續

---

不是這樣的。

日本就是前車之鑒。

一邊大量印鈔票，一邊導入房地產。通過高房價迴流。

這種玩法會有一個臨界點。玩過了就會把自己玩死。

就全世界來說，中國玩的最好。玩的最有水平。就像一頭大象在走鋼絲。搖搖晃晃就是不掉下來。看的人膽戰心驚，玩的人自得其樂。

凡是房價高的地方，它的工農業就弱。

弱到一定程度，它的高房價就會稱為『空中樓閣』。

對外部市場而言，我只要工農業產品的成本比別人低，我就可以保證大象在鋼絲上不掉下來。但經濟是發展的，臨界點終會到來的。

對內部市場而言，中國是一個特大號的國家，自己辛辛苦苦做出來的產品為什麼要便宜賣給別人。自己內部消費不好嗎。

會有一個臨界點，就是經濟增長方式的轉變。（此處省略一萬個字）。

---

是無解的。

事實上，這是走向共同富裕的模式之一。

印錢，保障所有人的吃喝教育醫療問題。

產生的影響，由全體國民承擔。

很多人覺得這樣不好。

真的不好嗎？

有人認為灌水後，熱錢會外流，有錢人在資產集中之後向外轉移資產。

只要TG認為確實大水漫灌了，一定會強制性的限制資產轉移，哪怕是外國投資。

我國匯率是受到管制的，是強制性的保持一定的兌美元匯率的，

人民幣灌水太多，資產增值後，富裕階層是一定會選擇轉移資產的。

但我們是社會主義國家，不是受有錢的資產階級控制的資本主義國家，

TG可以很輕鬆的立一道牆，只有極少數人可以轉移資產，

這對中國社會經濟體量來說，其實沒什麼影響。

不僅房產問題對TG來說不是問題，

就連匯率問題對TG來說同樣不是問題。

至於資本能否自由進出，關係到外資利用水平，

說實話，到現在的階段，TG也不怎麼在乎了。

TG現階段只在乎匯率與出口問題。

目前TG通過供給側改革、環保監察，強行去產能，

待解決產業結構問題之後，將部分出口產能代替落後的國內供給產能之後，

TG連出口問題都不會在乎了。

兩年時間吧，

全球經濟危機，

TG一枝獨秀。

中國特色社會主義相對於已經N年沒變化的資本主義，

優越性太強了。

我說無解，是因為資本主義是有解的。

封建主義的解是農民革地主的命，產生新的地主集團，緩解土地集中問題。

資本主義的解是發達資本主義國家對外輸出經濟危機和戰爭，以緩解本國因資產集中導致的消費猥瑣和生產相對過剩。雖然資本主義有其自我革新的一面，全球化也在一定程度上延長了部分國家發生經濟危機的周期性。但資產集中問題對資本主義國家在正常手段內最終是無解的。

實行市場經濟都會有這個問題，但中國相比發達資本主義國家解決這個問題的手段更靈活。乃至於在前中期就能解決。比如直接關停，以各種明目關停。雖然一樣受經濟全球化的影響，以中國的經濟體量來說緩衝區不要太大。

---

有個大前提是無論房價怎麼漲，都沒有人出來拋售房產套現，這樣就跟築壩一樣把多印出來的錢都攔住（保匯率），而一旦出現大規模拋售，千里之堤潰於蟻穴。

現在美國加息減稅，對人民幣匯率壓力很大，ZF為了控制房產拋售造成的更大壓力，弄出一籃子政策鎖死房產交易，同時為了穩定購房剛需情緒，又搞出共有產權和租售同權，但不賣地了地方財政收入怎麼辦?房產稅這不要來了么。。。

所以在中國，討論房價走勢沒太大意義，如果多數人都預見到了，上面降維打擊改個政策就好，至於把名義上的房價和實際價值掛鉤，純屬扯淡，北京上海的房價市值已經能買下美國了，但可能嗎?

---

跟黨走，一切經濟學原理市場化推測都抵不過黨國一張紙！

---

題主，我首先要旗幟鮮明地反對你這個問題，莫怪莫怪哈！

你問題中闡述的這個經濟模型不但混淆了基礎概念，還帶歪了後續答主答題思路，我實在看不下去了！

你確定你所說的M2是央行印出來的嗎？

下面共享兩個鏈接，雖然都有些長，但比直接看貨幣銀行學教材還是來得速成多了。

基礎貨幣

https://wapbaike.baidu.com/item/基礎貨幣/4973414?fr=aladdin

從貨幣創造的源頭看M2創史上首次個位增速

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NTkzMjY1Mw==mid=2651895527idx=1sn=8d43d1bfb93431fc669f700901159cd0

其實央行或者政府能印的也就是基礎貨幣。說實話最近十多年來，這基礎貨幣投放的大部分還不是印（政府借債）出來的，是外匯占款（就是外匯儲備對標出來的人民幣）出來的。也就是說是全國勞動人民從人家外國人身上掙出來的。所以這錢不毛。

再來說M2，其實統計的是存款，那存款怎麼來的呢？怎麼又流入房地產呢？要講清楚講嚴謹，可以寫篇論文了。

這裡我拿朋友A君B君舉例子，A君03年畢業，月薪3800，04年換工作月薪5000，然後家裡贊助三成首付，買了套60萬100平的房子。你看那七成42萬的貸款就是A君創造出來給社會的，然後變成別人的存款統計進M2。

B君13年畢業月薪9000，15年結婚，月薪12000，家裡贊助賣了老房子，弄了套480萬的大平層，貸款5成，也就是說240的貸款，最終會體現在M2上。

所以通俗點講叫M2流入了房地產，但本質上是買房人貸款買房的操作被M2體現出來了。引申出來就是任何加槓桿的操作都會被M2體現出來。

因此我們並不是無限印錢，也並不能無限加槓桿。

---

美國的股票 日本的債券 中國的房子~世界資產三大bug~不能只怪我國政府炒房子啊~其實都一樣我覺得~

---

這個問題其實很有意思，題主其實說對了一半。

M2的增長或者說是央行的貨幣政策是跟外匯占款直接掛鉤的（發行不不能自主），央行的最重要的作用是保證市場穩定（資本受管制），所以過去這十幾年（周行長任期）央行不具備貨幣獨立性，就這些年的歷史來看，人民基本沒有承受高漲的通脹，票子還是相對值錢，所以說周行長還是非常對得起人民的，現在到站下班，下一任未必如此溫柔了。考慮到央行曾經就是財政部下的一個處級部門，央行這些年的表現上對的起國家 下對得起老百姓，著實要點個贊了。

回到答主的問題，這個問題最關鍵的地方在於兩個方面：

1，足夠的外儲和製造外儲的能力。3w億美金的外儲這個就是給做空rmb勢力準備的狗頭鍘，而創造外匯的大頭是製造業出口。

2，資本管制。哪怕國內通脹滿天飛，只要資本外流的閘門關著，rmb也不會崩盤。

可是，1的問題在於如果資本脫實入虛，實體企業越來越難做，外儲就成了無源之水無本之木，境外資本通過消耗有限的外儲或者局部殲滅有生力量就成為可能。另一個問題就是關於企業稅賦，營改增坑太多，本屆政府如果不是小白兔一廂情願那就是別有用心，大大低估了民營企業偷稅漏稅的規模，雪上加霜的是美國開始的減稅政策，殺傷力相當於基本就是自己割腕加上被人從外面捅了幾刀的效果。還有一個很大的影響在於，隨著人口拐點和勞動力成本增長+土地成本增長帶來的實體企業利潤攤薄。前兩個如果屬於人為因素後面這個主要就是自然因素了。

2的問題在過去幾年的蜂擁移民，地下錢莊，境內外對敲和rmb匯差套利中已經表現的淋漓盡致了，說明堵的副作用也很大。

總之從2015年出現的保匯率還是保資產的問題仍然沒有解決，不過這不妨礙我們根據歷史路徑來做大概率判斷。中特的特點就一個：地方政府盲目上項目，中央對策1削藩2通脹。所以即使未來資產價格不降，但是持續多年的高通脹就能稀釋了，高起的債也好資產價格也好，在通脹中變成過眼雲煙。而削藩嘛，就不說了，說多就是過了

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你知道辛巴威這個國家嗎。。，

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無限印錢本身就是一種飲鴆止渴的自殺式作法

無限印錢的任何組織和團體都是在自掘墳墓

都是要被人民釘在歷史的恥辱柱一直唾罵的

任何肆意透支人民幣信用的人和組織都要被人民的唾沫星子淹死的

任何無限印人民幣的人都會不得好死

每一個生於斯長於斯的中國人都有維護人民幣信用的責任和義務

維護人民幣的信用就是在維護我們自己

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區塊鏈行業會解決這些問題

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姑且算這種模式無解。。。。風險也太大了///這波是壓住了///下撥怎麼辦。。。。

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第一，不是無限印錢；第二，不是無解。

這是一套從一開始就設計好的增長模式，效果顯著。縱向對比，拿你現在用的和20年前比；橫向對比，拿你現在用的和對面美國比，再拿20年前你用的和美國比，就知道了。

十九大是正式提出要轉型，而真實的轉型在北上廣深早就開始了。

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只有輸入，不輸出，會憋壞的。

一切資源的價格，只因為稀缺，鑽石和水那個價高，看在什麼背景下。

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