美股、美債、美元、商品這四者之間是怎麼樣的相互影響關係？

01-09

聽說投資美股如果不懂美股、美債、美元、商品這四者的關係，基本就是瞎子過河，哪位大神能解釋一下這幾樣東西是怎麼樣的相互影響關係？

額，騷年們，不要老是邀請我回答重複的問題啊，真心沒啥意思啊。

這個問題的大多數內容我在其它答案中都有點出，還問就說明你們不好好看別人的東西啊。簡單再說說吧。

美股、美元、美債、大宗商品，你提出的四個市場。首先刨除美股和大宗，先看美元和美債。

我在美國10年國債收益與美元匯率的關係？有說美債和美元的關係，你可以好好看看。

簡單的總結，美債和美聯儲的利率，是美元實際價值的標價物。是對持有美元所存在風險的貨幣計量。大多數時候，這個風險溢價是負的，因為傳統意義上持有貨幣是零風險的。

然後，你要知道，美元是這個目前這個世界體系的計價結算貨幣。換句話說，美元才是真錢，而其它類型的資產包括各國貨幣在內只是「世界這個大股市」里的個股。

而大宗，就是這些「個股」裡面的藍籌股。因為人類社會的發展離不開資源，一個人想生存下去可以沒有國家、沒有民族，但是卻必須得消耗資源。

至此，你就明白美元和大宗的關係了，和貨幣與股市關係實際上差不多。一方面美元資產的潛在收益率提升，大宗自然藥丸；美元資產的潛在收益率下降，大宗自然要走牛。另一方面持有美元的風險溢價提升，大宗自然藥丸；持有美元的風險溢價降低，大宗自然要走牛。

持有美元的風險溢價你知道用什麼來衡量了，那麼，美元資產的潛在收益率了？用什麼來評估？

這個時候，就可以引入你最先提到的美股了。為什麼要用美股了？

因為美帝已經是高度成熟的資本主義國家，而且已經步入壟斷金融資本這一資本主義的最後一環節。已經不是擺個地攤就能發家致富、或者出個創意和點子就能超越比爾蓋茨的社會鳥。大資本之下，任何你認為能賺錢的方法都會在瞬間被模擬複製然後快速的成熟。

因為美帝股份制度的成熟，所以我們就以美股的投資回報率作為美元資產的潛在收益率，但是，我這裡所指的美股投資回報率是不包含賬面溢價的。

簡單的說，（美股的股息紅利+企業回購投資者獲取的實際交易溢價獲利）/美股市值就是美股實際投資回報率，這個投資回報率我們就可以近似的看做美元資產的潛在收益率。

所以，當分母變大美股大幅上漲、或者分子變小美股企業減少回購、分紅時，美元資產的潛在收益率就是下降，反之，則是上升。

好了，騷年，你的問題給你解釋完了，說真的本來就不打算說的，因為這東西是俺被市場教訓的體無完膚、花費了小半輩子精力才學到的，雖然對於極少數人來說，這些並不是啥機密，但是對於更多數的普通人來說，這些東西幾輩子恐怕都沒人會告訴你。

不過么，有鑒於在接觸命理這個更大的世界後發現俺這輩子就這樣鳥，本著我過不好、大家都別想好的無產階級流氓主義精神，就這樣傳授給你鳥。

最後了，正如我在其它中所言，美帝根本無法接受美債收益率的過快上漲，所以即使未來加息後，美帝人為壓制國債收益率上漲也是大概率事件，換句話說，未來的美帝將會人為提升美元的風險溢價。

所以、藥丸啊。。。

美元貶值

會促使大宗商品價格上漲。

減少美債的吸引力。

對美股的影響具有不確定性。一方面貨幣貶值會使出口企業優勢增大，改善宏觀經營情況從而促使股票價格上漲。另一方面，貨幣貶值趨勢的產生會促使資本向海外流出，市場流動資本減少，股票價格下降。但是我們要注意的問題是，造成資本流出的是貨幣貶值趨勢，是對未來貨幣繼續貶值的預期，而不是貨幣貶值本身。

美元升值的情況恰好相反。

美債利率下降

促使美元貶值。

促使大宗商品價格上升。

美債利率下降，降低了市場平均投資回報率，促使股票價格上漲。

美債利率上升的情況恰好相反。

大宗商品價格下降

促使美元升值。

提高了美債的吸引力。

對美股的影響具有不確定性。一方面大宗商品價格下降使得原材料生產商的利潤減少，促使其股票價格下跌。另一方面，工業生產成本降低，增加了利潤，促使其股票價格上升。一般而言，由於經濟鏈的傳導從上游到下游需要時間，大宗商品價格的下跌在股市上往往表現為下跌。

大宗商品上漲的情況恰好相反。

美股上漲

和美元關係複雜，一般表現為美元匯率下跌。

使股權融資的資本成本降低，於是降低了美債的吸引力。

沒有直接關係。但由於美股上漲往往意味著經濟處於上行軌道，對大宗商品的需求往往不斷提高，表現為大宗商品價格上升的情況更多。

美股下跌的情況恰好相反。

由於這四要素之間相互作用，實際使用時情況往往很複雜，往往要結合美帝經濟周期，美聯儲貨幣政策趨勢，中東政局，中國經濟情況，歐洲經濟情況等等一系列因素進行判斷。比如今年上半年，就同時出現了，美元升值，美股上漲，美債吸引力增加，大宗商品價格下跌的奇怪景象。這是由於美國經濟復甦，中國和歐洲經濟疲軟，這一特殊情況決定的。

美元、美債、美股、商品？

故事一：

講的是美國製造和美國股市的關係。

首先講商品，美國人懶，不願發展製造業，美國要的只是定價權，美國通過高效的社會生產模式，來獲得定價權。以美國嘉吉二胺為例，美國的工廠這段話非常的高，所以美國就有了大宗交易商品的定價權。美國的超低價煤炭、超低價石油、超低價天然氣，成本並不高，因為生產效率，美國只要定價權。

老蔣問小蔣：政治是什麼？小蔣說：政治就是階級。老蔣說：政治就是欺騙。那股市是什麼？股市就是以信用為擔保的眾籌。那是理論中美好的想像。股市是什麼？股市就是經濟的提款機，中國有了股市，中國的改革開放事業就成功了一半，所以中國是全世界儲蓄率最高的國家。在美國股市是一個虛擬經濟，他利用自己的社會生產效率和企業利潤，他把商品經濟的收益放大，通過資產溢價來獲得一個虛擬的經濟，虛擬經濟可以把實體經濟放大十倍，甚至三十倍，這就造就了另外實體經濟。

故事二：

講的是美元和美債之間的關係。

前面講的，假如1是實體經濟，那10就是虛擬經濟（金融業），那貨幣就是100，那債券就是10，債券扮演的是貨幣的對沖基金職能。

布雷頓森林體系是什麼？

布雷頓森林體系就是一張借條打造的龐氏騙局_百度百科。

為了還這張借條的利息（布雷頓森林體系），然後再打一張借條（美國國債_百度百科）。

為了還兩張借條的利息（貨幣+利息的錢），只能再打一張借條（美國國債_百度百科）。

為了還三張借條的利息（貨幣+利息的錢），只能再打一張借條（美國國債_百度百科）。

美元發行總量那是美國最大的秘密，但是一定超過103萬億美元。

美國GDP16.8萬億，我們以M2按國民生產總值32%計算，美國應該發行的貨幣是5.9萬億美元。

美國在那導演龐氏騙局，我們既是觀眾，又是演員。

債券，股票，商品，貨幣在一個大經濟周期中按照上述順序依次啟動，並依次達到峰值。

原因么，當經濟開始復甦，央行為了刺激經濟，使得銀行利率偏低，流動性增強，這些錢首先進入流動性好的領域，債券和股票，債券更安全，所以稍早於股票，這時候利率低，貨幣價格當然也低。

當經濟繼續好轉，消費增加，商品價格開始上升。另外商品周期更長，從開新廠到建成不需要時間么？錢流入實體經濟，也會使得流入股票市場的錢減少。

當經濟過熱，央行會擔心通貨膨脹的影響，會提高利率，使得市場流動性較小，從而對債券股票商品帶來負面影響。而高利率直接帶來貨幣價格上漲。

非大神，簡單說下我自己的理解。

美股最近幾年的牛市可以說是拜美聯儲推出的一系列寬鬆的貨幣政策所賜，08年金融海嘯後，為了挽救華爾街的金融機構和美國經濟，美聯儲主席伯南克推出了3輪量化寬鬆，簡單的說就是印鈔票往市場里撒錢，錢多了，資金的使用成本就會下降，同樣也造成了美元貶值，對美元貶值反應最大的大概就是黃金和商品了，黃金和商品都是以美元來計價的，美元貶值，相應的黃金和商品價格就會上漲，最近幾個月由於市場預期美聯儲會如期結束寬鬆政策，使得美元升值，黃金和商品都是跌跌不休。當然了，黃金之前的上漲還有避險的因素在裡面，當市場恐慌的時候，資金就湧向黃金避險，當市場極度恐慌的時候，資金就湧向美元，因為美元是超級避險貨幣，這個時候，美元和黃金可能同時上漲，這種情況很少見。

總結下，美元和黃金，商品是負相關，美元升值，黃金，商品就跌，反之亦然。

美元和美債以及美股的關係不太好說，有時候美元升值會增加美債的吸引力，使得美債價格上漲，但有些時候也會下跌。強勢的美元會打壓美股，但又不是必然。因為強勢美元會吸引資金流入美國，進而推高美股，總之，美元，美股，美債，商品之間的關係不是絕對正相關或者負相關的關係，有一種微妙的平衡在裡面，要根據具體的市場情況去做判斷。

我就知道這麼多，請大神指正。

美國強，全球強（除開美國），if美元升值，print美股先漲後跌，大宗商品升值；

美國強，全球弱（除開美國），if美元升值，print美股緩慢上漲，大宗先跌後漲；

美國弱（相對），全球強（除開美國），if美元升值，print美股先跌後漲，大宗先漲後跌；

美國弱（相對），全球弱（除開美國），if美元升值，print美股持續震蕩，大宗商品下跌；

其實美聯儲沒有那麼厲害，美聯儲也是只是適應大勢而已，不建議過分神化美聯儲，不然各種陰謀論就都出來了。

可以去看索羅斯的金融鍊金術，比這裡的嘴炮大神說的好多了。

樓上各位大神都比較認同美元升值大宗價格下降，但查看了一下歷史數據，結果和各位大神的解釋不符合啊，倫銅等都是價格上升的，這個怎麼解釋？

2004-2006年加息周期

　　聯儲基準利率從1%提升至5.25%，加息幅度4.25%。

　　歷時：27個月

　　過程：納斯達克[微博]泡沫後美聯儲利率的大幅下降刺激了美國的房地產泡沫，從2004年3月31日開始美聯儲啟動加息周期，至2006年6月29日結束加息。本次加息周期共17次上調利率，每次上調幅度均為0.25%。在美聯儲連續加息之後，另外一個泡沫——美國房地產泡沫被刺破，成為本次金融危機的導火索。

　　影響：在本輪加息周期中，大宗商品全線上漲，黃金、白銀、倫銅、倫鋅、原油分別從424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上漲至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，漲幅分別為39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

聽說投資美股如果不懂美股、美債、美元、商品這四者的關係，基本就是瞎子過河

請問你是交易美股指嗎？

如果不是那麼可以無視這句話。