「賣搜狗、保視頻」，這個決定對搜狐來說是最優策略嗎？為什麼？

01-09

對於搜狐來說，為什麼要選擇出售搜狗、保住視頻業務？這個選擇靠譜嗎？
王小川回應搜狗被360收購：有口頭溝通未達成紙面協議

在今天的站長大會現場，王小川參與圓桌對話環節，對於「搜狗被360收購」的提問，王小川再次闢謠。但他隨後在回應媒體提問時改口，稱確實與360、騰訊、百度三家公司有資本方面的口頭溝通，但目前未形成任何正式的紙面協議。

8.12 補充：周鴻禕張朝陽策動互聯網變局 360搜狗合體圍攻百度

投資潮獨家獲悉，360收購搜狗的消息將塵埃落定，搜狗的最新估值為16-19億美元之間，360將以現金加股權的方式全資收購。張朝陽進入360董事會任聯席董事長，王小川或離任。雙方目前在正在做業務層面整合的工作，收購消息即將正式公布。這是一場周鴻禕和張朝陽聯手策動的互聯網變局之戰。

首先，假設搜狗要賣的傳聞為真。

搜狗，搜索引擎從老二變成老三，並且絕無可能爭回老二的位置，甚至更有可能被老二越落越遠。那搜狗對於搜狐的戰略意義就會比原來下降很多。未來搜狗份額的成長几無可能，營收的增速也會很快受到抑制（從SEM投放看，SO比搜狗的ROI高很多）。

當然，搜狗還有瀏覽器、輸入法這兩個有價值的產品，且搜狗的營收目前還保持在一個相對高速增長的時間。此時，把搜狗賣了或融資，都是一個很好的時機。

搜狐是不是賣搜狗抱視頻的觀點是值得商榷的。更可能的是，搜狗相比視頻更容易賣出價來，而不是保視頻。把搜狗拿出來融資對於搜狐而言是利益最大化的操作方式。

另，我記得搜狐回購阿里對搜狗的投資是在去年7月，按照當時估值，搜狗的市值也就不到3億美元，何以過了一年就變成14億美元，升值4倍不止。即便是因為搜索市場格局的巨變和搜狗營收的增長實現了估值的提高，但提到如此之高真是不可思議。

最後，我其實還是不太相信這個傳聞為真或者說我不認為這個交易能夠達成。

是否是最優策略不由現在評價，讓我們看5年後。雖然360收購搜狗，但張朝陽同時將成為除360管理團隊以外第二大股東，並將利用部分現金收購pplive。與其將來搜狗市值貶值，還不如現在賣個好價錢。搜索的無線化百度都沒玩出什麼名檔，搜狗自己搞我還真不看好。不如讓老周來搞，搞好了對搜狐也是有好處的。

一個風華正茂漲勢洶洶，一個壓力重重停滯不前，你說他要不要棄卒保車，但這是在搜狐缺錢的前提下，如果老張有能力搞到錢，他為什麼要賣搜狗呢？

答案只有一個，情懷，老張和紅衣教主如果都有殺百度的心，那麼下一盤能攪動中國互聯網江湖的棋，心裡會不會很爽，如果是的，為什麼不賣呢？反正搜狗和搜狐在一起也做不出什麼名堂了，不像老周總能出奇制勝。再說如果換股的話，360和搜狐就是戰略合作夥伴關係，如果整合後的搜索份額飆升至40%~50%，為搜狐帶來的流量是不是又要上一個量級了呢？

我前端時間仔細去研究過搜狗。

王小川把搜狗戰略確定為三級火箭，輸入法、瀏覽器和搜索。通過一級一級帶動火箭升空。

但這個只是王小川自己的說法。但現實情況是，一級一級發動機帶動的效果遞減，火箭推力逐步喪失。

因為互聯網的特點是強者愈強，弱者橫弱的馬太效應。排名靠後的應用，除非出現顛覆性創新，不然很難超越行業領先者。因此，我們看輸入法，搜狗確實領先，但瀏覽器有多少人在用搜狗的？搜索有多少人用搜狗的？實際效果看，帶動的邊際效應是很弱的。雖然從搜狗的財報上看得出來，搜狗的業務收入增長迅猛，那是因為基數低。

當就搜索業務來說，目前百度、360、搜狗的市場格局很難打破，作為排名第三的搜狗，日子會很艱難。除非在移動搜索領域，王小川有突破性的顛覆創新。

此時，乘著多方哄抬價格的時候，賣個好價錢，當然是一個很好的策略，總比日子艱難地撐著好。

慢慢看他們怎麼玩！賣的可能性太小！從很多案例可以看！

這個論調就是不靠譜的。搜狗和視頻都是搜狐公司最重要的戰略，哪有賣和保的事兒。只有哪一個最先貨幣化的問題，最先實現盈利的問題。

這貼誰都沒提騰訊，哈哈哈哈哈。

只靠搜狐，我估計搜狗馬上都被360搞死吧？

是的。

謝邀，

搜狗，搜狐是不準備賣的。就不必多做分析了。

簡而言之，是的。

我更願意把這個大問題拆分為兩個小問題：

（1）現在可以賣搜狗嗎？

可以。因為搜狗並不是搜狐的核心資產。

坐擁輸入法，瀏覽器，搜狗的產品能力有目共睹，但它與賺錢的大哥暢遊，受寵的小妹視頻相比，是個非常不尷不尬的存在。

從搜狐集團2013二季度財報，搜狗的收入為4,600萬刀，佔總營收13%，量不小，但不足以稱為核心。

從搜狐的基因來看，張朝陽對於搜狐的願景是超強娛樂媒體集團，而搜狗的技術基因其實和這個願景相去甚遠，或者說幫助不大，這也就決定了搜狗肯定無法發展成為搜狐集團的核心資產。

既然現在和未來都不能成為核心，那幹嘛不能現在賣了？

（2）現在賣搜狗划算嗎？

關於搜狗估值16-19億刀，我不是專業人士，只能用相對簡單粗暴的辦法估算一下①，就是拿它與上市前的360相比（理由是兩家業務類似都是「客戶端-瀏覽器-搜索」，盈利模式也趨同），可以大致判斷這個價位是否合理。

360上市前月活用戶3.36億，上市前估值15億②，搜狗目前月活用戶4.28億③，鑒於搜狗的商業模式和360太過雷同，16-19億的估值算偏高的價位。

所以，這個價格是划算的，尤其是搜狗獨立上市這條路基本被堵死的情況下。

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再啰嗦句和搜狗相關的話，我覺得最符合搜狗利益的發展方向是獨立，但在現階段的搜狐集團內，是不可能的，所以賣自然是最優選擇，而且360是目前能接手的買家中最合適的，只是需要討價還價的時間。

來源：

①一家公司的「估值」是怎麼估出來的？誰來估？

②360赴美IPO：2011年1月活躍用戶3.39億

③搜狗Q1收入超預期搜狗輸入法活躍用戶數在首次突破1億

我是不太理解扔掉平台專註垂直的做法的。

我覺得視頻是個沒有粘性，沒有忠誠度的垂直產品，強烈依賴入口和捆綁。看優土苦逼掙扎，騰百順著入口優勢逐漸上升的勢頭，搜狐應該想想自己依賴什麼把視頻做大？就算你視頻成為老大了，然後呢？能做多少水平拓展呢？視頻本身的變現能力到底有多大？或許視頻市場有很大的價值，但我是沒看出來的。

當然搜狗現在已然進入難進難退的地步了，其實到底要不要堅持下去，所有人都說不清楚。

我只是覺得，瘦死的駱駝比瘦死的馬大，再小的平台也是平台，再大的內容商也只是內容商，何況現在拼爹拼錢都不一定拼得過，這未必是最好的選擇。

外行人猜測是不是炒作啊，大家越關注越風口浪尖，可能會有更多經濟收入？

應該說搜狗是搜狐很重要的移動戰略，就算瀏覽器和輸入法還有搜索的用戶少，但也在一定程度上保住了搜狐的流量和用戶，如果賣掉融資，誰也不能保證搜狐本身做的更好，甚至會被對手把原先的市場給搶佔

留個坑，但我個人認為360戰略控股的可能性比全資收購要大很多，而且搜狐需要的是現金流（用來模仿百度收pps），不是股票

個人認為是戰略錯誤。搜狗輸入法、瀏覽器以及搜索的都是很有前途的。雖然視頻也很重要，但很明顯，搜狗的潛力更大，王小川是有領袖潛質的。

搜狗賣了，搜狐還有什麼驕傲的資本撒