中國是通過怎樣的操作同時保住了房價和匯率（目前來看）？

01-08

2016年末2017年初，諸多經濟金融投資類大V大牛說中國面臨或者匯率狂跌或者資產價格狂跌（諸如房價大跌）。作為經濟學科班出身，目前在金融行業工作的人，覺得這些人的分析都很有道理，不僅符合理論，從當時的苗頭來看也很符合實際情況。但是中國經過一番操作竟然同時保住了房價和匯率（目前來看），請問這波操作是如何完成的？代價是什麼？（比如商品價格大漲，或者潛在的通貨膨脹壓力？）
利益相關（2016年末買了美元；2017年初買了房；為國接盤者。。。。）
補充：感謝大家的回答；可能題目之前沒有說清楚。至於為何保房價和匯率，這個Why的問題，我是已經清楚了；主要是想問How，怎麼做到的問題。當然很多人都提到各種實質的價格或者量的管控，這些措施很多國家在類似情況下都實行過（97年的東南亞，前幾年的俄羅斯等等等），但是成效都沒有中國明顯（目前看），這個原因是我想問的。另外，這種價格管控無論從歷史還是理論上看都會產生很多副作用或者說是代價，但目前看，這些代價在中國還沒有出現，那原因是什麼？（如果是時機未到的話，那到時要付出的代價是什麼呢？）

其實貨幣供應的水龍頭一直在慢慢的關小，從2009年見頂（28.41%）以後就一直在下跌，近三年廣義貨幣增速是20年來最低的（13%～11%），但很多人如溫水煮青蛙，渾然不覺。我們可以看看廣義貨幣M2和GDP的變化，來感受一下，有什麼不同：

2009年M2增加28.41%，GDP9.4%；

2010年M2增加18.94%，GDP10.6%；

2016年M2增加11.33%，GDP6.7%，

很明顯，M2和GDP的差距在拉近。如果今年M2到年底破10（現在看來是毫無懸念的），而GDP是不會有太大變化的，變化比例大家一算便知。

看看最近20多年的貨幣供應情況，應該說M2增速13%以下，都不能算寬鬆，何況現在只有9%，肯定是比較緊的。

可能因為前幾年市場上存量資金較多，資金流到之處還是有各種漲價，加上媒體一直在告訴民眾貨幣超發，有一定的誤導。其實我覺得媒體上關於經濟方面的文章，好多是比較滯後的，原因很複雜。

我曾一度費解大家為何對數據無反應，而要跟著媒體走，甚至包括一些業內人士？無論如何貨幣的真相總要露出來的，其實物價的全面上漲早就沒了。

例如我覺得出去吃飯比前些年明顯便宜，對於這一點很多人提出反對（也有贊成的），我在這裡解釋一下：當市場上貨幣非常充盈的時候，大多數人口袋裡的錢在增加，花錢會較為大方，在這個行業里幾乎會雞犬升天的，做的好吃的，不好吃的，都生意變好，都能漲價。但是當市場上貨幣趨緊，物價不一定直接跌落，但是餐館會出現分化（其他行業同理，甚至股市也一樣），大家會往物美價廉的餐館或者是做的很好吃的餐館集中，而排在後面的餐廳開始門廳冷落，實際上很多人都不知不覺的壓縮了開支，減少了出外用餐的次數，假定大家以前一個月去4次餐館，現在一個月出去3次，你覺得變化沒多大。但對整個餐飲行業來說少了25%，影響是很大的，可能直接導致排在後面的20%的餐廳沒什麼生意，也許有些餐廳就此倒閉。消費跟經營的感覺是很不相同的。

我覺得去年青島大蝦事件也是一例，這說明在經濟過熱的時候，會做生意的，不會做生意的都去開餐館了，結果消費稍有下滑，這些不擅經營的人生意不好就急眼了。

國際巨頭漲價比較規矩，例如肯德基，在通貨膨脹最嚴重的2011年漲了三次價，在2014年過年又漲了一次。從貨幣明顯收緊的2015年以後，不但不漲，反而打折越來越厲害。現在39元5塊炸雞經常能買到，還有wow桶打8折是長期的。

還有茅台，有興趣的人可以看看茅台這幾十年的價格變化很有意思（別看網上那些不負責的文章說90年代價格穩定在200以內。），1993～1996有過一次很厲害的通貨膨脹，當時幾乎所有的東西都大漲，包括房價也是在96～97年見頂，然後物價緩慢下滑，96年茅台280元，97年320元，到了99年價格下滑到260元，2000年茅台價格回到200元。2011年通貨膨脹走到高位，然後下滑，2012年茅台飛天是1980一瓶，現在是1299一瓶（拉菲跌成什麼樣我就不提了）。

還有牛奶，我可以說，我是看著乳製品企業聯手漲價失敗的。現在有些跌的比提價之前還低。

其實最明顯的是收藏品。收藏品這個東西主要是閑錢墊起來的，在某幾年漲的風生水起。我不知道有多少人注意這個。象熊貓金銀幣這種大眾產品也跌了不少，這是數年來少見的，快變成被金銀價格支撐了，各種紀念幣跌幅都不小，究其原因還是資本的撤離。同樣的發行量，猴年生肖幣上市不但被搶購還溢價，還炒了一番10元面值炒到過24元，雞年幣呢？第二輪按面值兌換居然在銀行剩下了，剩了一堆沒人要了。至於字畫古董，不是價格大跌，就是有價無市。這個行業的日子目前不太好過。

美元，我覺得大家可以看一下長期k線圖，近幾十年來，美元是一波比一波弱的，所以美元漲到100，有人說打開上升空間，我當時真的不為所動。我只想看特朗普有什麼絕技沒有，然而目前還沒發生什麼特別的事。其實美元增發也很厲害，美國國內物價漲幅也不小，各種東西都在漲價，一些大學學費比2005年以前漲了一倍（2.5萬漲到5萬），相對來說人民幣本來就沒那麼弱。

資金水龍頭越關越小，今年是20年來M2增速最低的一年（7月是9.2%），近三年也是外匯管理最嚴的三年。錢是前所未有的難出去，可能是近20～30年來最難的，這對防止資金的抽離還是挺有效的。

我不贊同很多人把國家政策說的好像很（ruozhi），要體現個人聰明也不必如此。雖然難以事事如意，但想想中國這幾十年來如何一步步成為第二大經濟體？沒有長遠的眼光，絕做不到如此，某國一向卧榻之側不喜他人酣睡，此事大不易。個人以為國家常用韜光養晦之策，不喜正面交鋒。《孫子兵法》有云：上攻伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。經濟上我覺得亦是如此。

當年人民幣升值，我覺得國家就接受了日本的教訓，沒有快速上升，而是三步一回頭，磨磨蹭蹭的升，我也不跟你吵，我也不全反對你，你逼的急了我多走兩步，你一忙別的我就歇歇甚至還往後退點兒。兌美元從8.3到6.1用了好久，我常想，這得把米國脾氣都快磨沒了吧。反過來，現在要象日元那樣塊速下跌，也是休想。你上來猛攻，我先避鋒芒，讓它到6.98，但我先去把出入口封住一批，然後回身再進行較量，此時確實略顯鋒芒。

不錯，中國是拋售了外匯儲備，外匯儲備減少又如何，也許本來就太多了呢？做為國家層面，外匯儲備本來就有為這麼一天（保匯率）準備的部分。就像為了過冬存儲了煤炭，就是為了冬天燒的一樣。看到有人撰文說外匯儲備減少，很痛心……我是不贊同的。

美元和人民幣地位的差距也許在拉近呢？

國家對於保房價還是保匯率，我覺得保匯率是被放在前面的，所以即使M2跌破了10%，國家也不為所動的說大家要習慣這個供應量。物以稀為貴，人民幣也不例外，亞投行雖然仍用美元結算，但對人民幣地位的提升是有作用的，中國做為第二大經濟體，一定不會放棄機會的。

中國希望人民幣有一天能成為國際貨幣，所以就得注重貨幣信用，不能亂摻水，要保證濃度質量。一個不穩定的貨幣，怎麼說服其他國家和地區使用呢？所以地方政府可能會希望國家多發貨幣，但目前看來國家不會輕易答應。這是一盤大棋，國際上的話語權沒那麼容易拿。

至於房價，國家在一定程度上封住了承接盤，限購有些人以為是好東西限量供應，其實主要限制的是承接盤，持有多套房產的人鎖在手裡無法任意拋售，只能扛著，房產上散戶反正比企業能扛，一些開發商也得扛，跟著國家搞出租房等，房企應該會象提高物業服務等方向發展，這是國際趨勢。我目測已經有人吹風，說國內物業費太低了，跟國際上差距很大……當然物業服務質量也有差距。

等過幾年限購放開的時候估計跟房產稅對接上了。政府的財政收入還是要保持的……當年美國也是這麼過來的。百年前，美國政府大量拍賣土地，土地拍賣收入是政府收入主要來源之一，然後過度到轉型收房產稅。

個人覺得，能扛到下一個房產周期，也許房價還是能漲的。

除了限購以外，國家快速出台大力發展公租房，租售同權等政策，我估計這個肯定是早就計劃好的，這會使一批人放棄買房，跟香港新加坡一樣，也許以後社會上25%～30%的人不用買房，因為只要住的穩定，確實可以不買。香港住公租房經濟房的人佔49%，新加坡住公屋的多達80%。公租房，公屋在利民的同時，也會給政府帶來不小的收入。

租售同權，美國已經搞了幾十年，經驗很成熟了。所以前幾年我看到國內提出學區房概念，就猜測是不是要學全套？因為我最早聽到的學區房，就是美國的。

人對於買房需求是有彈性的，我印象很深的事就是，在2003年跟別人討論買房（當時覺得房價低），大多數人都說為了一個住的地方花那麼多錢是沒必要的。那麼住房保障制度的完善應該會讓承接盤又少一些。

但國家此政策不是單純為了打壓房價，而是國家發展到一定程度的一種保障制度越來越完善的行為，因為房產現在沒有人才重要（大家可以看到很多城市都出台攏絡人才的政策），中國這20年蓋了200億平米的商品房（不算房改房，城改房，自建房等），世界第一多，潛力透支嚴重，做為國家層面，對一個潛力透支的東西再搞多少計劃顯然是沒有必要的。國家跟小散不同，一定要保持前瞻性。所以國家前兩年就讓大家不要炒房，並不是開玩笑的。

相比較而言，房價是被放在匯率後面的，國家的態度是優先保匯率（匯率應該會有波動，博弈嘛）。房價不是完全不跌，而是跌的比較晚，比較慢。房產周期本來就很長，一個周期20年正常（上次頂部是1996～1997年，底部是2003年）。加上國內房產公司規模巨大，他們會盡自己的能力讓情況平穩的。

但我們應該看到，從2015年至2017年7月，居民在不斷的加槓桿買房子，這段時間居民貸款增加了大約16萬億！居民貸款增加的速度是遠遠超過存款增加的速度，也就是說全國居民凈存款在減少，這是以前沒有過的。

即使大家踴躍購房，截止8月末118家房企庫存還是上升了10%，達到3.92萬億元。這說明房子增加的速度應該是超過貨幣增速的。

大家想想我們加槓桿、用存款的潛力還有多少？

其實現在有些地產商資金已經出現問題了。例如有媒體消息說合肥地產龍頭文一地產，資金鏈有問題（我沒說破產噢），已經開始甩貨。南京正榮今年6月底樓盤比去年同樣樓盤降價5000左右還送裝修，造成以前購買的業主抗議。這說明樓市分化的比較明顯，資金有所短缺。

我覺得現在市場缺錢已經是許多企業主感受很深的一件事了。

銀行房貸難，不是銀行故意欺負剛需，是因為銀行真的缺錢，而且4.9%的房貸沒什麼錢賺。

今年初，央行提高了中期借貸和常用借貸利率，就是說提高了銀行拿錢的利率。源頭上漲了，銀行之間的借款利率肯定是馬上就提高的。那麼銀行再給貸款人往上加，不過是很正常的反應。大家看看餘額寶都超4%了，房貸4.9%銀行是真的沒多少興趣。所以最後房貸普遍提高。

其實在諸多行業中，房產還是有富集效應的，它能吸納其他行業的資金，所以資金龍頭剛關小的時候，國家又封住了成交量，房價表現的不明顯。

這是一個大棋局。

房地產是保外儲的工具，當外儲穩定後，自然冷凍房產市場，嚴格控制外匯，

匯市，樓市全都保住。

從國家對房產調控的歷史來看，截止到2014年，之前的十幾年，平均每年出台一條調控政策，但是2014-2016年之間房產市場呈現「凍市」局面：

2002年的「217號文」，即《關於加強房地產市場宏觀調控、促進房地產市場健康發展的若干意見》，從土地供應、住房結構、市場整頓等方面進行調控。
2003年的「121號文」，央行印發了《中國人民銀行關於進一步加強房地產信貸業務管理通知》，嚴控銀行的房地產開發貸、土地儲備貸款、個人住房貸等。並且首次推出了二套房提高首付，利率上浮等概念。
2005年的「國八條」，這次調控的內容主要是要求各地政府要提起重視，房價控制不好要追責，保證中低價位、中小戶型的供應，建設廉租房
2006年，推出國六條。首次提出90/70的戶型政策。
2007年，《關於加強商業地產信貸管理的通知》下發。具體要求：對於貸款的二套房，首付不低於4成，利率為基準利率的1.1倍，嚴格控制銀行開發貸，項目資本金不達到35%不給放貸。
2009年，政府推出國四條；
2010年1月又推出了「國十一條」。
2010年4月17日，國務院印發了《關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》。從信貸方向入手，貸款首付比例從20%上調為30%，二套房首付不低於50%，無1年以上納稅證明或者社保證明的非本地居民暫停發放住房貸款。
2010年9月，「兩部委」聯合發布了《關於進一步加強房地產用地和建設管理調控的通知》。
同年9月，國家發布新五條，上浮交易契稅，取消個人所得稅優惠政策。
2013年2月末，發布「國五條」。

至此，到2016年7月份，國家沒有發布具體的調控文件。

這就引出一個問題，為什麼在房價飆升的2015-2016年，國家沒有出台全國性的調控文件呢？

2014年7月起，我國外儲開始持續性下降，而同時2014年，國內房產去庫存的聲音特別明顯，按照任總的「夜壺論」，此時房地產被國家所用，成為了保外儲最好的工具。

直到2016年年中，外儲下降的速度已經明顯放緩，這時國內的房價漲幅已經很高，2016年下半年個別城市開始進行限購政策，最好的例子是北京的930新政。

直到2017年1月，我國外儲跌破3萬億之後，我國的外儲已經開始穩步回升，實現了連續7個月的上漲。

而此時的樓市，自去年930新政以來，已經是經歷了「限購+限價+限貸+限售」等多重調控，房價漲幅得以控制的同時，國家開始嚴格監管資金外流，個人購買外匯額度最高為5萬美金，將資金牢牢鎖住，樓市開始了「凍市」模式。

「匯市」+「樓市」同時保住。

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這個問題問就問錯了。

1、央行想做的事情是貶匯率，而不是保，從來不需要保匯率，因為匯率就是央行說了算啊，中國是外匯管制國家。當然是會調整不同的對比參數用來解釋匯率的變動，比如從只盯著美元到盯著一籃子貨幣。

15-16年外部需求減弱，出口形勢不好，因此需要貶一波來保證就業，出口小企業能提供不少就業。

但是川總上台前後就一直叫囂要把中國歸為匯率操控國，這個罪名殺傷力很大，一旦罪名成立，可以封鎖中國對美出口。

同時大哥新官上任，二弟要獻禮才是禮儀之邦嘛。先抑後揚，然後把升值的功績歸功於大統領喝止有效豈不兩全？

所以16年底人民幣近7時，坊間輿論就先造起來了，按正常預計到7.2-7.3就夠了，因為中國同時還是大量進口原油和糧食的國家，貶值過多會導致過度的通貨膨脹。然後就應該慢慢回升到6.7-6.8一線，有數據模型表示匯率在這一區間既有出口競爭力，又不導致過度通脹。

但是任何預計都是會出錯的，因為17年2月後中國的進出口數據意外好轉，央行貶值的慾望就消失了。

而近期人民幣的大幅升值應該與虛擬貨幣和ICO的管制有關，絕不能讓投機資金舒舒服服的回國。畢竟已經警示很多次了。但這一快速升值階段應該馬上就要結束了。

要時刻警惕崩潰黨（沒有對手盤怎麼割韭菜，做空人民幣的哭死了吧）和大棋黨的忽悠，想了解經濟要多看新聞聯播。經濟大方針，央媽黨爸說了算。人無貶基不是一直被取笑么？那麼到底誰笑到最後了呢？

光明正大的打明牌，三令五申，偏不信，越攔著越往裡跳。但是喜歡野生經濟學家提供的小道消息。這種邏輯已經被真正下棋的人摸透了。正著割一道，反著再割一道。割了你還叫不出，因為每次都是：不是早就說過了嗎？

2、房價並不想保，但進行技術性政策托底。

從雄安新區的政策看，一線房價對人才的擠出效應已經得到政府充分重視。

實施的手段有：A、嚴格限制投機性交易（限購），嚴控首套房風險，上浮房貸利率，定向加息。有能力的真剛需才會買。

B、增加對優秀人才租房供應量，符合條件者享受或部分享受與購買房者教育、醫療同等待遇。

造成的結果是多套房擁有者，如果高槓桿，必然會拋售多餘房產，然而由於B手段的實施，在高位時極有可能有價無市，要麼賤價賣，要麼無奈斷供（炒房的現金流很重要）被銀行收回，前者會造成房價有序下跌（因為數量不多），後者則極有可能成為銀行資產不出現在市場上。兩者的共同結果是不論漲跌，有序，溫和。

房子是用來住不是用來炒的。深刻理解這一句話就知道長遠的來看，自住沒有風險，而投機性的炒就會輸得精光。

蒙代爾三角的三元悖論，不是早已解釋這一切嗎？不能完全自由流動的資本就可以實現一國財政，貨幣，匯率主權的獨立。

最後說一句：由於民眾的不諳時務，同時關乎14億人的生計以及導致的社會安定問題。政府對於宏觀經濟類的各種說法在檯面上一向是有一說一，說一不二。真正有用的信息在那裡。

---------------------------------------------關於外匯管制和資本流動性------------------------------------

外匯管制是弱國（金融+工業後發國家）實現財政政策獨立不被國際金融資本任意宰割，保證國內民眾基本民生的唯一有效手段。

看看埃及人為白糖而暴動，委內瑞拉限制用手紙的數量，回顧98年的亞洲金融危機，就知道美元霸權的殺傷力有多大了。任何在現階段扯自由大旗要求資本完全自由流動的人不是愚蠢就是奸惡。中國和別的國家不同，如果民生出問題，一死就是百萬千萬。在人民幣沒有相應的國際地位前，誰提這茬誰就是全體中國人的敵人。

資本的流動性需要有序放開，其實從改革開放後，經濟政策都是偏自由，本屆總理更是說出了：法無禁止即可為，這樣「擲地有聲」的話。

但是很可惜，好的政策被壞的人利用，導致政策必須糾偏。海外收購被叫停。

國內的某些企業家某些野心家在海外光顧著買球隊，買酒店，買大豪宅，不止於此，甚至是負巨債內保外貸，把風險敞口全留在國內，而把數億民工數千萬中小企業出口掙來的外匯挪為己用。而當初鼓勵民營企業走出去，是希望企業能收購高新技術企業。比如美的收購庫卡，以助國內企業產業升級。或者是產生現金流，比如福耀玻璃在美國設廠，利潤歸屬於A股上市的母公司。

任何無助於中國利益的海外併購都應該叫停，因為外匯是屬於全體中國人共有的資產。何況這些或騙或搶發家的賈躍亭之流從來就是只有賺（PIAN）中國人錢的本事，一毛外匯也沒賺過。跑出去成就自己的個人資產，於情於理於法都不是人乾的事兒。

金融不管控好，民眾創造再多的財富都會被人巧取豪奪，吃干抹凈。

被人舉報，建議修改，哪裡敏感？

瀉藥，這個回答下很多回答還是不錯的，但是沒有從更宏觀，更全面地聯繫起來。

對於匯市和樓市這麼宏觀的話題，任何以微觀視角去分析，都只能是管中窺豹。

一、先交代下故事背景吧，再談操作。

這幾年內，匯率崩盤最厲害的兩個節點：2015年6月-8月的第一波股災，以及2016年1月的熔斷導致的第n波股災。

與匯率密切相關的外匯儲備從2014年6月底達到39932億，暴跌到到2017年的1月末的29982.04億美元升至7月末的30807.2億美元,

在這期間出現的幾個重要行業風向：

1.第一波股災的清理配資導致的股市崩盤

2.由第一波股災為契機的整頓影子銀行，血洗地下錢莊

3.證監會熔斷政策導致的股市流動性崩盤

4.超一線城市全面限購

5.打壓以影視，遊戲，娛樂等併購交易

6.側供給改革，優化產業鏈

7.以國海證券為標誌的債券崩盤

8.整頓P2P

9.環保督查

10.最嚴厲的外匯管制

敏感的話題暫且不提，就主要交代以上事件吧。

二、追溯事件，整理邏輯思路

2015年事件一覽：

第一波股災引發的多米諾骨牌連鎖效應，逼迫國家隊動用數千億資金去護盤，並在這期間導致了股匯雙殺。

股市蒸發的數萬億的財富並不是真實蒸發，而是洗劫了普羅大眾的財富騰到了別的地方。

記住股市作為二級市場，只會轉移財富，而不是創造財富。

被洗劫的財富需要被轉移，這裡面涉及的水很深，政治敏感，不多提及。

但是這跟後來的樂視，萬達等案例是緊密相連的。

2015股市第一波崩盤後引發的是債券牛市，和房地產的加速趕頂，其中尤其以深圳為最。

換句話說，股市數萬億被轉移的財富，不少熱錢湧入債市以及超一線城市。

其中還有不少流向了海外併購。

具體案例：某著名商人李嘉誠在2015年9月基本徹底退出中國內地的房地產，完成了勝利大逃亡。

超一線龍頭的加速趕頂，但是跟風城市出現了分化，量價背離非常明顯。

2016年事件一覽：

首當其衝的就是1月4日的證監會新政，宣布實行熔斷機制。

這期間又完成了一波漂亮的股匯雙殺，股市流動性徹底被封鎖。

熔斷機制導致的大跌，本質和第一波股災是一樣的，那就是缺乏流動性導致的危機。

同年，公安部加速打擊地下錢莊。

超一線城市上海，深圳等宣布最嚴厲的限購措施，鎖定流動性。

宣布嚴格控制影視，遊戲等泛娛樂行業的併購政策。

同時加速推進供給側改革，以整頓山西煤炭為標誌

2017年事件一覽：

1月的債券崩盤，以整頓國海證券債券違約為標誌

加快整頓洗牌P2P

環保督查工作達到頂峰，大量企業被整頓停產

外管局管制房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域非理性對外投資

三、分析脈絡，推論與證明

先提出以下邏輯前提：

國內能容納大資金面的只有股市與樓市，其中房價容納資金面要遠大於股市。

資金流入與流出反應在匯率。

得到以下推斷：

2015年股市瘋牛一度容納了超量貨幣，以股災為契機消滅了大量民間遊資資本，反應在大量高凈值賬戶的消失。

從股災收割到的財富流向了超一線樓市，並推動了債市牛市，反應在超一線城市急速拉升的量價配合。

同時不少資金撤離中國，以港商李嘉誠為代表。

2016年以證監會熔斷政策，接連無量暴跌，徹底封死股市流動性。

出台史上最嚴厲的限購政策封死超一線龍頭，資金量沉澱最大的樓市市場流動性，一線城市跟隨鎖定。

公安部打擊地下錢莊，影子銀行，加快封殺外逃資金。

禁止泛娛樂行業的洗錢行為。

側供給改革，國家收編重要行業，進行供需關係的調整。

2017年

債市洗牌，整頓券商衍生品市場規範，整頓P2P，清洗影子銀行，進行了鍋內熱錢的整頓

環保督查，血洗大量民企，進行國有化收編

強力管制外匯市場，5w美元賬戶即執行監控，限制了資本外逃

四、總結陳述

2015.6—2017.1 外匯儲備從2015年6月3.69萬億，一路暴跌到到2017年的1月末的29982.04億。

其中匯率有過兩次崩盤，其中一次在2015.6，另一次在2016.1

經過交代事件背景，分析事件脈絡，可以清晰地得出以下結論：

第一波股災的幕後黑手，不一定是天朝自身，但背後必定有內外勾結無間道。

大量資本外逃集中於2015年下半年，部分集中在2016年上半年，外儲就是最好的證明。

畢竟我國的外匯機制是固定匯率制度，實行外匯管制。

面對匯率崩盤，外儲岌岌可危，天朝進行了以下操作：

1.股災熔斷快速下殺封鎖股市流動性

2.樓市強行政干預封鎖樓市流動性

3.打擊地下錢莊，封殺外逃地下通道

4.P2P整頓鎖在國內的熱錢，並進行供給側改革進行引導流入實體經濟

5.環保督查國有計劃收編大量民企

同時這三年血洗金融圈，整頓行業行規，抓捕買辦集團。

核心思想是：

1.封鎖外逃資金，鎖到國內

2.將國內沉澱在樓市股市等存量資金進行封鎖

3.將增量資金引導至實體經濟，同時打壓泛娛樂行業，從而此消彼長

4.增量資金的炒作集中在大宗商品，也就是所謂的新周期

5.不排除抓捕出頭鳥，打擊不配合國家的企業家，配合的企業家收編參與國企的混改

「先富帶動後富」

那麼這樣的操作有什麼缺陷？

1.用力過猛，市場情緒波動極大，不利於穩定。具體反映在2015-2016 股市債市極大的波動率

2.打壓經濟活力，增加稅收負擔

3.民間大量企業消失，大量民間資本被消滅，國進民退

換句話說，高企的房價是對普羅大眾的高稅收，而環保督查則是對民間財富的再度徵稅。

具體反映在環保督查後的建廠成本是之前的數倍以上（不同行業不同倍率），大量民企倒閉，以環保之名。

也就是說，以行政手段來徵收隱性稅收來穩住時局。

所以我們可以看到上頭政策是偏左的。

接下來的操作預判：

1.進行國企混合所有制改革，進一步收編民企的優秀人才。

2.租售同權，間接緩解高企房地產對實體經濟的壓迫。

3.雄安新區實行相關政策的試點。

4.推進股市融資，進行債轉股

5.進一步嚴厲管制外匯出逃投資

6.進一步整頓金融圈，買辦階級，抓捕相關出頭鳥等立威，並進行輿論圈，娛樂圈等清洗。

7.側供給改革行政手段強制實行產業升級

要進一步分析這個話題，可以寫不下於數萬字以上的論文。

該話題太過宏觀，並且牽扯到大量政治敏感信息，所以只能淺嘗輒止。

信陵公子投資篇回答：

1.信陵公子：在投資的世界裡，一次大機會的成果遠超過千百次的小折騰。但怎樣發現這樣的機會？

2.信陵公子：如何看待現在的國企混改？

3.信陵公子：如何理性看待外匯管理局（及央視）關注房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域非理性對外投資？

4.信陵公子：怎樣看待環保督查襲擊浙江，千家企業面臨關停？https://www.zhihu.com/question/63991280/answer/218209888

5.信陵公子：什麼是「供給側改革」？

6.信陵公子：如何看待證監會主席劉士余表示「反對野蠻人收購，挑戰刑法將開啟牢獄大門」？

7.信陵公子：2015年六月的股災誰是空頭？

8.信陵公子：Livermore說的不要失掉你的倉位真正的意思是什麼？

9.信陵公子：如何理解「把雞蛋放在不同的籃子里，可以降低投資風險」背後的邏輯？

10.信陵公子：交易員行業存在哪些公理？

11.信陵公子：請問如何理解「趨勢交易者高買低賣」這一句話？

12.信陵公子：如何系統地學習股市？

最後聲明一句：

知乎本身就是一個分享知識的平台，彼此是需要尊重的，任何抨擊別人之前請您先認真了解他人的思路和邏輯，沒有調查權就沒有發言權，但是連這一點都做不到，何談最基本的尊重？

因此從今以後在知乎上拒絕回復一切關於交易和投資板塊的交流和私信。

1.前面花了一萬億的外儲發現根本停不下來，而後是強力的外匯管制，放棄人民幣國際化(這個代價最明顯)。

【說暫緩會好些，說放棄給人感覺就以後都不進行國際化了。搞定SDR之後，本來是有一些計劃的，後面都沒執行了。

海外流通度降低，Hibor狂漲939個基點創新高；人民幣計價金融產品原本要推出的，也停了中國擬推人民幣計價原油期貨美元定價壟斷地位恐將不保這個應該算重啟14年還是15年其實就準備搞的了。記得還有一個新聞，人民幣，大撤退！匯率市場化形成機制不會走回頭路-新融街xinrongnews.com 做好了不用說別人也有信心，沒做好，靠喊話學耶大媽，應該也有用吧。

總之，房價和匯率和人民幣國際化，這都是具有強相關而又不是直接有快速影響的三個不同領域的事。

隨便說點，高房價意味著高固定資產價格，看跌人民幣兌美元就需要賣出固定資產，買入美元或者美元計價資產來實現個人資產的保值增值，看漲就反過來，現在手頭持有房子價值高於500W的絕大部分都是中產以上的階級持有，假如看跌人民幣的情況下，跑10%，房地產市場就崩了，感興趣的去查下流通的房子和可以流通的房子價值比例，就知道了。流通盤太小的股票一樣有這個毛病，限售股到期之後，公司苗頭不對，到期限售股一拋，股票就崩了。人民幣國際化程度高了，這種控制房價控制匯率的能力會降低，因為任何國家貨幣都是國家信用背書的，不管什麼人還是什麼機構，拿人民幣在國內市場買賣都是受到保護的，不可能說誰的人民幣就收，誰的不收作廢。】

2.匯率假如不是特朗普為了製造業迴流提升出口競爭力用各種手段恐嚇匯率市場，絕對還是在貶值通道的。

【匯率是可操縱的，凡是認為匯率市場是自由的，是理性的或感性的，都是扯淡的。匯率就是國家與國家之間關於兩國之間商業貿易往來的競爭合作的博弈結果。有國輸有國贏，大部分時間總體來說就是有輸有贏，很少見輸家滿盤皆輸(委內瑞拉/辛巴威就是滿盤皆輸的那種)贏家盆滿缽滿的(廣場協議之後美國就是盆滿缽滿)。

我黨對於操縱的手法只能說一般，多年來有所長進也不見多厲害，可不管怎麼說沒輸的很難看，畢竟華爾街猶太人金融精英真不是什麼X商之類的只懂商業不懂政治的純商人比得上的。加息兼縮表還得把匯率不要弄得太高還要保證就業率還要讓就業率裡面的製造業比例上升，這操作難度是真不是一般的難，那是非常難。

美債這麼高，後面是要還錢的，錢哪裡來？打土豪來麽？特朗普怎麼上台的？就是那些底層的人，要工作，要就業，要賺錢呀，底層的人除了製造業服務業還能去哪？在當前科技水平下服務業吸納就業遠遠不如製造業，別扯機器人，機器人還要漫長的時間，而且完全取代目前看不到可能性。總之，民主國家總統上台之後，絕大部分人都是需要實現踐行自己的競選綱領競選承諾的，不是說上台前空口說大話騙就可以的，屁股坐在選自己上台的選民一邊，這是最基本的素質/道德/要求，不這麼乾的都死得難看。】

3.房價也是通過強力的鎖定流動性，鎖盤，把可能的拋盤鎖死，那麼操控房價無疑非常簡單。【流通盤極小的股票比較直觀，操縱簡單，鎖死流動性簡單。】

4.這個世界上沒有不需要代價就可以實現自己想要的各種目標的。當前的高房價的代價是城市小微企業的凋零，包括中小批發商，零售商，小型服務商，可以去各大批發城，出名的商品集散地看看，很明顯。高房價的擠出效應，後續是溫水煮青蛙一樣的，會把產業配套慢慢擠死，從深圳東莞的珠江三角洲，長江三角洲搬遷往內地，東南亞，甚至跑到美國去，實體經濟的凋零有一個非常大的原因就在於高房價，以及國家把房地產作為支柱產業給予過多的貨幣支持所造成的惡果。

【有些人認為生意不好做跟高房價沒什麼關係，這種人就是ZZ，資金會擠出，製造業需要的各種資源會被房地產佔用，製造業利潤增長跟不上房價，那麼製造業的就業群體連租房都會非常困難，製造業的老闆去炒房，員工工作沒盼頭，不如回家，製造業需要的配套土地和工業用地產生的價值不如把地賣給地產商建房子賺的錢多，你說地方政府土地所有人選擇製造業還是房地產？

源頭的製造業活不下去了，城市裡的終端能好？而且製造業就是一條很長的鏈條的，從原材料到初級加工到深度加工到產品組裝到物流到銷售到售後，其中吸納的就業，創造的財富，都是難以想像的巨大。隨便說下，假如某個重要的物流中轉點所佔用的土地被徵用來做房地產了，整個地區的所有工廠的成本都會上升，上升之後，產品的競爭力就會下降，產品競爭力下降就沒法在市場上生存沒利潤，然後就是一個惡性循環，直到企業崩潰破產。當然，我這一小句話往往是需要比較長的一段時間的，假如替代物流中轉點能快速高效的替代？當然不可能。

一個正常的合理的模型，應該是隨著製造業和服務業的興旺，帶動其中人民收入水平的提高，隨著收入水平的提高，對於房地產要需求上升，而房地產價格上漲。】

5.從目前來看，產業鏈的崩潰速度會隨著人民幣的進一步升值而加快，假如沒有辦法趕緊轉型並且發展經濟，那麼過高的失業率會引發社會的動蕩，這也就是為什麼強推一帶一路的根源，鹹魚翻身就指望一帶一路的，讓國內的轉型有市場可以苟延殘喘。

【匯率和高成本雙殺，產業鏈崩潰恐怕很難挺得住，也不是說產業鏈崩潰就一定會出多大事，只是產業鏈崩潰之後想要重建，就不是一朝一夕而且努力就可以的事。什麼是產業鏈？就是穩定可預期的從原材料輸入到後面產品輸出再到銷售端這麼一個鏈條。不是你跟某個老闆說，來我這邊建廠好，我給各種優惠，我這邊有原材料有市場，那老闆就傻乎乎的跑過去建廠的。隨便一個美國福耀玻璃廠，到現在也還不算完全建設完成，後面還有X期的建設期。

然後，產業鏈受制於人之後，整體風險是上升的，風險事件出現之後遭受損失也必然是巨大的。】

6.高房價和升值過高過快的人民幣和不得不放水的國內貨幣。簡單點說就是，整體社會創造的財富在增加，可是切實能夠留在人民手裡的卻是在比例上下降。以前賺10塊，人民分到3塊，消費2塊還能存1塊。現在是賺一百塊，人民只能分到20塊，消費30塊還得倒欠銀行10塊，學美國的提前消費。這個說法只是做個比喻，請勿糾結具體數字比例。【這條想了下還是說的太淺了，不切題也不容易說好，原文刪了。】

7.《鶡冠子·卷下·世賢第十六》有個故事：魏文侯問扁鵲，你們兄弟3人誰最擅長醫術？扁鵲說：「大哥最擅長，二哥其次，自己最差。」理由是：大哥看病，重在望其神態，善於在病害形成之前就能消除病因，所以他的名聲傳不出家門；二哥治病，在發病初期就能將其消除，所以他的名聲傳不出街巷；而扁鵲自己，是在病重時用針刺、猛葯，救人於危重之時，所以名聲反而很大。

8.朱算是二哥，後面的卻連三弟都不如。只知道用杜冷丁之類的止痛針。

9.為什麼今聖上強調房地產的居住屬性？因為人口老齡化的加速檔口就在這接下來的幾年。創造人口紅利的大部分勞動力將會在2020-2030迎來短暫的老齡化高峰。現在剩下兩年的時間來拆解房地產這個炸彈。更要命的是，根據新聞來看，好些房地產界的大佬還在加碼下注房地產還有下一個10年的黃金周期，期待居民債務更上一層樓；反正公司負債沒所謂，經營失敗就破產唄，壞賬按照慣例給四大壞賬資產處理公司搞定，銀行的賬面一定是漂亮的。

當前保得住是因為基本面還看得過去，劃賬國有股份給社保基金，看起來養老保障還是搞得定的。假如現在沒有鎖定房地產市場，過多三五年，絕對保不住，因為賣房養老，抵押房產養老的頭一開，這黃河決堤一般的趨勢根本擋不住。

10.關於匯率。最理想的匯率是根據國家的工商業經濟主導類型有個長期穩定的高匯率或者低匯率。最惡劣的匯率情況是巨幅的波動的匯率。當我國是外貿出口為導向的時候，最好的匯率是穩定在7左右小幅波動。當我國有了先進的製造業和龐大的海外投資，海外分支公司賺取利潤進口海外的原材料和石油的時候，相對資源出口型國家，我國就需要比較高的匯率，有利於進口。美國為什麼不斷地用升值周期和貶值放水周期不斷地製造貨幣潮汐把世界財富退往美國？幹嘛不一直堅持大量印鈔票或者一直堅持貨幣堅挺而是要有周期？能搞明白這個問題，就知道如何通過貨幣匯率和龐大的國外本幣儲備來調節國內的經濟了。國家的運轉，政策的落地，一個龐然巨物的運作，每一個動作都需要很長的時間的，最好的是想抬手時，外部有個力量幫忙抬一下，想伸腳時，外部有個力量拉一下。

11.關於人民幣國際化。一個貨幣國際化的重要特徵是，外國的巨量儲備，跨國貿易的大量頻繁使用，大宗商品的定價。別的國家拿了你的貨幣，不是為了放著好玩的，是為了跨國貿易結算的方便快捷高效低成本，無論是實際的貨物交易，服務貿易，對於資金的流動性要求都是很高的。當前的管制情況來看，智商及格的都懂。【人民幣國際化的含義包括三個方面：第一，是人民幣現金在境外享有一定的流通度；第二，是以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計價的金融市場規模不斷擴大；第三，是國際貿易中以人民幣結算的交易要達到一定的比重。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標準，其中最主要的是後兩點。這算是標準說法了。】

12.關於一帶一路。人民幣貸款→海外合作項目→使用國內的過剩生產力→人民幣迴流國內→對方使用人民幣計價的資源產出抵押或者返還貸款。這叫項目定向的人民幣國際化，理論上很好，實際上影響力非常有限，主要目的其實是經濟殖民，保證國內的正常生產和就業。

13.關於鍵盤瞎!我經常混知乎/頭條/網易新聞，對於那一大幫混得不咋地，又偏執，又不喜歡學習，又不喜歡【深入】思考，又喜歡裝X的SX，一般有空就懟。看評論區，也出現了一些。這種人不可能在社會上混得好，因為偏執而膚淺，喜歡錶現而又不能實際付出有價值的言論/行動，除了能在互聯網上噁心人一下，與人於己於社會都沒有任何好處。對於這種社會的消極因素，我只想說，呵呵，看你裝，過多幾年且看你。

14.關於崩潰。眼睛瞎了？看不到還是看不懂我下面寫的填沙造島的比喻？崩潰不可以是局部的部分特定群體？崩潰不可以是小部分的行業？崩潰不可以是一段時期的短期現象？崩潰只能是政權垮台全國大亂軍閥林立大打內戰？而且，有規定崩潰就是幾分鐘幾秒鐘或者十天半個月就全部垮的非常分散？見過現實中山體崩潰的過程的，都知道什麼叫做崩潰，沒見過的只按照自己想像中的定義去瞎逼逼的，對於這種人，我沒什麼意見，我只是【呵呵】。

PS：很多東西，懂的就懂，不懂的，長篇大論也看不明白。說了這麼多，我只想說治大國如烹小鮮，酸甜苦辣咸，眾口難調，輕微焦了也還能接受，只要別糊了大家都沒得吃就好。中國崩潰了幾十年了，從國企工人的崩潰開始，到現在中小企業的崩潰，崩潰從未停止，現在更是沒有結束。只要蛋糕還能做大，有效的改革繼續進行，絕大部分人的日子還能好好過，崩潰面對比堅實主體依然是絕對的小部分，那麼就沒問題，繼~續。

填沙造島就是一個邊緣不斷崩潰而主體不斷擴張的過程，島能不能成看的是填的速度和主體的結實程度，眼睛只看到崩潰的邊緣就說整個島要崩潰的人，我只想問一下，你懂什麼叫做鼠目寸光麽？

15.170909的關於保匯率的最新新聞。2017年自9月11日起，將外匯風險準備金調整為零。這就是人民幣快速升值，央媽一看，這出口不得被搞死呀，趕緊出手，求匯率穩定的招。

++++++++++++++++++最後說一下++++++++++++++++++

歡迎理性討論，歡迎指出錯誤，歡迎給出乾貨！

喜歡斷章取義，喜歡咬文嚼字，喜歡自行腦補的，請不要在我的評論區出現，除了充實我的黑名單外，沒什麼意義的。刪除了我也不告訴你。

170912 細微變更下。

淺答一下

對於房價我們可以限購，限售，限貸等等，不夠的話還可以繼續出台政策。

對於匯率我們可以用行政手段限制國內企業的對外投資，控制外匯兌換等等等等，如果不夠，還可以繼續出台政策。

最關鍵的是：老王那麼大的腕說被全家限制出境就限制出境了，他也沒敢在媒體上對國家提意見。沒有人因為國家出台的政策準備造反，該上班上班，該睡覺睡覺。國家再繼續出台一大堆政策也沒問題。留過學的，讀經濟的，都知道這些在西方國家是不可想像的。我們只要研究好了哪個政策利國利民，分分鐘可以出台，可以全國執行。而假如換了美國的民主黨或者共和黨，鬼知道要在參眾兩院吵到猴年馬月。而且如果有群眾覺得不開心，分分鐘就是遊行，騷亂。最關鍵的是，耗費大量人力物力好不容易熬白了頭髮通過的法案，一換總統，一不高興就給你否了，比如那些被特朗普否掉的奧巴馬法案。西方國家政黨對國家的控制能力遠遠低於我們。簡直就是村長和市委書記的差距。

上面說的是權勢，再來說說財富。

共和黨或者民主黨直接掌控多少財富，多少公司？但是共產黨呢？所有的土地，礦山，各種銀行，各種央企，國企都是國家的，都歸黨指揮，而且民企也都比較聽黨指揮，背地裡偷稅漏稅，擺上檯面敢跟政府對著乾的有幾家？雙方在財富上的差距簡直就是我和馬雲之間的差距。

如此有錢有勢，軟的可以各種引導，硬的直接出台政策。不准你買房或者不准你賣房，不准你換外匯，不准你出境等等等等，如此強大的控制能力才是根本。

從表面上來看，房價匯率都保住是因為哪幾樣政策。但從根上來看，是因為國家強大的控制能力，如果這幾樣政策不頂用，還會出台別的政策的，直到頂用。而如果換了別的國家，沒有強大的國家控制能力，遇到同樣問題只是照搬中國這幾條政策的話，未必好使。

我們在大學裡學的經濟學，是西方國家經濟學，是國家不大規模控制經濟的市場經濟學。大家都知道這一套如果拿到蘇聯那種計劃經濟里肯定不好使。但許多人卻以為可以用在中國。中國現在雖然不是計劃經濟，但也不全是市場經濟，平時是市場經濟，但遇到大事了，馬上就又更像計劃經濟：能不能買房國家說了算，有錢也不行。能不能賣房國家說了算，你缺錢也不行。能不能換外匯能不能收購企業，要聽國家指導，等等等等。

所以拿西方的那套經濟學理論拿來算中國的命，只會時準時不準。不比拋硬幣猜中正反的概率高，哪怕你是多麼牛逼的專門學經濟學的也不行。你一個專門給雞鴨治病的大夫你來給牛馬治病，肯定時靈時不靈，雖然那都是獸醫的活。

這次很多大牛預測匯率與房價只能保其一，就是典型的用西方經濟學的理論和經驗算中國的命，沒算中很正常不過。

一家之言，不過膚淺之見，看者輕拍，歡迎交流和指正，別逮著我使勁罵就行。

另外，再說一點，不是為國家強大的控制能力唱讚歌，凡事有利有弊。集中能力辦大事是優點，關鍵時刻迅速決策是優點，強大執行力是優點。但權利過於集中也有它的缺點：絕對的權利必然導致的絕對腐敗。權利太集中，可以好的很快但往往也可以壞的很快。

但就目前來講，適合穿在中國腳上的就是目前這雙鞋。不同種類的鞋不分高低，只取決於環境。走泥水路自然是雨靴，參加舞會當然換皮鞋，去比賽自然要運動鞋。非覺得高跟鞋比雨靴上檔次，你穿它走泥水路試試有雨靴舒服嗎？國家政體也是一樣，民主制也好，集中制也罷，拋開具體的國家情況，單單討論哪個制度更優越，不過是討論今天應該穿高跟鞋還是雨靴卻不考慮走什麼路一個道理。西方國家人家是在參加舞會的，自然要穿油光鋥亮的皮鞋。亞非一些國家明明走的是泥水路，卻覺得自己那雙破膠鞋太難看，覺得油光鋥亮的皮鞋高大上，於是就穿個皮鞋去走泥水路了。

看看那些貧窮落後的亞非國家，民主制度也沒有拯救他們。相反的，很多國家陷入了更多的內耗，即沒有能依靠民主消滅腐敗，國內人人享有人權，同時也沒有集中力量辦大事的能力，國家一盤散沙。這個黨覺得往東好，那個黨覺得往西好，因為內耗嚴重，國家力量過於分散，一個大公司可以做起來的項目，一個國家都做不起來。不僅貧窮，發展速度還很慢，在落後中掙扎，看不到希望。

因為貧窮，很多國民無法接受良好的教育，甚至有的連飯都吃不飽，這樣的民主要來何用？能讓飢餓的孩童填飽肚子嗎？

當然，也不是抹黑民主制，像我們國家正在慢慢走完泥水路，即將去參加舞會了，我們就應該換鞋了。群眾有錢了，同時教育素養提高了，我們現在有資格要求更自由，更有人權。等到國家真正騰飛了，就要想辦法轉型，防止權利過於集中，到時候我們就應該慢慢的向民主制靠攏了。這都是建立在我們走完了泥水路的條件下，當初我們要是穿著皮鞋來走這段泥水路，真不知道得走到啥時候，，，

中國有很多人口和強力的政府，經濟這塊雖然在下滑但是一眼看去大家都在比爛，而天朝是相對不那麼爛的，另外不要bb什麼中國gdp注水，imf今年三次提高了中國的經濟發展預期甚至高於中國政府自己的預期（雖然相對於過去的高增長率還是下滑了）。當然了大佬們可以說imf都是傻嘩。

其實這不難，笨虎之前跟大家講過經濟學中的不可能三角：資本自由流動、匯率穩定和獨立的貨幣政策不可兼得。

在資本無法自由流動的前提下，保持匯率穩定和獨立的貨幣政策不難；只要能保持獨立的貨幣政策，控制住房價就也不難。

一、

央行9月11日下發通知，即日起外匯遠期交易風險準備金從20%下調至0。

2015年人民幣貶值預期強烈時，央行宣布對外匯遠期交易加收20%的準備金，目的是打擊通過遠期交易做空人民幣的行為。

現在一看人民幣兌美元連續上漲，就再把這20%的準備金取消。

然後從9月12日起到9月14日（今天），人民幣中間價連續下調了3天。

不得不佩服監管層對外匯市場的操控能力。

但是這一切有個前提：人民幣在資本項下不可自由兌換，所以監管層有能力操作強有力的外匯管制。

二、

儘管房價在有些地區已經明顯下跌了，北京目前二手房價比年初降了10%左右，北京周邊有些地區的房價降幅達到30%。

跌的比較狠的地方像安徽合肥，有的小區甚至出現了40-50%的跌幅。

截止8月，深圳新房成交價也已經出現了十連跌。

但是確實也有一些城市的房價還非常堅挺，還沒有出現全國普遍的房價大幅下跌。

其實這不難，笨虎之前跟大家講過經濟學中的不可能三角：資本自由流動、匯率穩定和獨立的貨幣政策不可兼得。

在資本無法自由流動的前提下，保持匯率穩定和獨立的貨幣政策不難；只要能保持獨立的貨幣政策，控制住房價就也不難。

但問題就在於作為開放經濟體，儘管政府可以控制閥門調節資本流動的自由度，但完全不流動也是做不到的。

管制的過於厲害，人民幣長期逆市升值，最終損害的是外貿出口。開放的經濟和完全管制的匯率政策也是不可兼得的。

所以貨幣政策完全獨立不可求，除非黑天鵝事件發生，最終天朝還是要追隨全球主要經濟體的步伐進入加息通道。

那時房價是否還能保得住呢？

笨虎有毒的微信公號「60秒懂金融」，歡迎勾搭。

看很多人都在講風險只是暫時被鎖住了，早晚還是會出來。屆時，中國將承擔更大的苦果。

但實際上堆積的風險是可以被發展的成果來消除的。當風險積聚的速度慢與經濟發展的速度時，風險就是被慢慢緩解的。任何事物都是動態發展的，而不是靜態衡量的。

我們不能只看到糟的一面，而忽略好的一面。單從現階段的製造業發展來看，中國在高科技領域的進展是非常快的，比如日韓賴以成為「經濟奇蹟」的面板、半導體、汽車產業，中國的國產都以驚人的速度趕超。面板產業的格局幾定，京東方已經成為旗幟，韓國三星還可以憑藉OLED苟延殘喘，可能還是有人講，中國還是落後啊。但中國有著龐大的下游需求市場，產品不斷的快速迭代，會加速上游產業的進步，比起10年前，中國落後多少呢，現在呢？

如果這樣的中國都會被崩潰，那麼被中國衝擊到賴以成名的高科技產業的日韓等國日子能好過到哪裡去？

嗯，偏題了。只是對於大家普遍看衰未來吐槽一下。反正上述回答已經夠了。與其整天擔心國家大勢未定，一片黯淡，不如踏實努力，少想投機取巧之事，我輩之人，既生在這燦爛盛世，當奮勇爭先。

這就是集權政府的好處，可以高效率的決定任何經濟政策，在最危險的時候，可以隨時犧牲任何人的利益。回到本話題，短時間控制風險的主要手段在於強掐流動性，用政策限制流動性代替市場喪失流動性，綜合前幾年的經驗，可以最大限度的撫平大眾恐慌。擠兌的源頭就是信用崩塌，心裡恐慌，如果能夠提前打好預防針，信用崩塌的速度就會慢很多，然後也就沒有所謂的心裡恐慌了，然後就不會有擠兌了。所以，只要堅持凍結流動性直到危機燙平，雖說損害了一大批最富裕的人的利益，但是可能真的能平穩度過這次危機，這不就是黨國一直說的先富帶動後富嘛

賣房無門保房價，換匯無門保匯率。

說白了不論樓市還是匯市，都是用凍結市場的行政手段來維持價格穩定的。

開始打算用金融創新和股市慢牛溫柔的蓄住這一大片洪水，可惜二級市場沒控制好槓桿，金融創新急於求成騙子滿地。

接下來推高房價後鎖死流動性，比較成功。

配合封鎖外匯，切斷了民眾擠兌的意義，包括某些外企的利潤匯出不如之前容易，王健林那也是給治的夠嗆。現在匯率就能看出，老大們還是厲害，換做其他國家，都不可能打出中國這樣的迎擊。

這是中國可怕的地方，可敬的地方，也是可悲的地方。

漲價去庫存啊。匯率上外盤影響很小，境外才能有多少rmb在流通，翻不起大浪，匯率最大的敵人是國內居民儲蓄，如果大家都去換美元那還得了。所以要讓居民沒有錢去換美元，房地產這麼慢周期的商品，居然能一下暴漲，一年翻番，操盤手是誰不言而喻。再注意這幾天的一個新聞，低首付這個法寶又被依葫蘆畫瓢用到汽車上了，居民買車最高可以貸85%。總之居民們都別存錢，也別買美元黃金，去買車買房買這些大件，把存款都變成負債

房價上漲，股市大幅波動，貨幣基金收益率增高，銀行和互聯網巨頭變著花樣推動信用消費（例如花唄、JD白條、信用卡萬用金、微眾銀行），都反應的是金融風險增大。

房租上漲、大型製造業企業從一線城市搬遷工廠、周圍朋友離開一線城市，中小企業暫停加薪、裁員、甚至倒閉，周圍店面關閉或換老闆的增多，食品漲價，都是實體經濟受到嚴重擠壓的徵兆。

總的來說就是市場需求不足，產能過剩，熱錢過多炒作金融資產，大企業推標準擴大壟斷，中小企業只能吃灰（Tensorflow開源後MxNet受到了多少點暴擊？@李沐）。

深層原因還是馬太效應越來越大，N年前馬克思說的那些東西。

解決方法：

1，首先就是凍結熱錢的流動性，別炒完這個炒那個，光製造問題。必須管制房價、外匯，就該這樣。

2，問題太多了，肯定要分主次輕重緩急，因要保大型國企，所以中小企業就倒霉了，老闆和員工一起倒霉，說不清誰更倒霉。

3，中小企業裁員倒閉，失業率上升，但總的給底層老百姓找活兒干，所以要修路，在國內修叫基礎設施建設，去國外修就叫一帶一路。

4，有閑錢炒股、有能力買房首付的，管你房是不是剛需，都是該出血的人群。你就是中產，因為真正困難的底層是沒錢炒股買房的。如果套貸炒股炒房，被銀行利息壓得苦13，先怨自己。

5，對於真正有錢的上層，需要控制住他們不能跑到海外，然後……最該為國做貢獻的是他們，不管是去秦城還是蘭州，都是做貢獻嘛。

6，人民幣國際化固然重要，更重要的是中國製造的產品要賣到海外。對於工業國來說內需就不可能足，否則利潤都給你發工資了，老闆是辛苦做慈善呢？

可工業國不止中國，所以貿易爭執會越來越多，連帶的外交複雜度也越來越高，但再複雜也得耐心搞。

7，新技術是可以一定程度上解決老問題的，所以電動汽車要推廣，充電樁要普及，核電站要建，可控核聚變要繼續研究。

8，軍工技術必須繼續發展，它決定了萬一攤牌時：你是解決，還是被解決。當然，最好是兩個其他傻帽先攤牌。慶幸，這次中印沒當那兩個傻冒。

經濟學這種10個專家11個觀點的學科，爭論的都是利益驅動下的立場，而不是對經濟問題的客觀看法。所以，科班不科班，不重要。

各類大V學的都是西方那一套《經濟學》

然而我朝的經濟規律叫做《政治經濟學》

房價當然是用調控咯，人為縮減交易量，而不是等著崩盤市場自動縮減。各大城市房價都比最高峰已經回落10-20%，未來會進一步回落，風險你說有沒有相對降低？

匯率怎麼穩定的？過去兩三年時間外匯儲備降了一萬億美元，這可是在兩年貿易順差一萬億美元的時候哦，就是說兩年沒了兩萬億，其中相當大的一部分被用來遏制人民幣快速貶值，不然早破8了。今年外匯管制一抓緊，資金跑不出去，匯率穩住也就不奇怪了。現在美元貶值，特別近一個多月人民幣兌美元極速上漲，在高點兌換美元的相當一部分急於割掉，再這麼漲下去央行又要出手了，哎，當天朝的央行真是心累，屁民都有受迫害妄想症，跟風比香港記者都快，手裡就那點錢還整天瞎折騰，你說能不累嗎？

至於為什麼能調控，為什麼能管制，當然是萬惡的專制國家才能幹出來的啦，藥丸。

至於說人民幣國際化失敗代價巨大的，你們確定這不是一開始就是口號，只能做做樣子？為啥？舉個例子，你年收入一百萬，老王收入兩百萬，家裡還有保鏢別墅存款，唯一的區別就是你現在一年漲薪十萬老王漲五萬，你們猜大多數姑娘會選誰？如果你年薪三百萬四百萬，老王還是兩百多萬，這時候你猜選你的會不會變多？等你也有了保鏢別墅存款，你猜又有什麼變化？所以，姑娘們現在只會收你禮物但從來不會說yes。不過老王過去也一樣，當年姑娘都還往老李家跑，等老李打完兩架，褲子都賠沒有的時候，你看到沒？

中國目前想法是匯率優先，房價拖著不跌，影響銀行壞賬

想的是兩者都保護，但如果犧牲肯定會犧牲房價

匯率方面我不懂，先說說房價吧

其實目前整體看，開發商依舊想把房價炒起來

但獨家：北京房價2017年走勢市長表態首都房價不會上漲

政府很明顯，特別是一二線城市表態了，房價我讓你橫盤，就這樣不許漲，但也不想你跌

實際上是陰跌，考慮到中國通貨膨脹在4.5%

其實只要持續2年多，房價水分就基本擠掉了。

而目前已經一年多了，

但因為15年底到16年普遍一二線城市成交價格漲幅在40%

考慮人口流動，房價漲幅大於實際通貨膨脹

而且14年，15年整體房價偏離實際價位（當時開發商賺錢很少的）

應該目前一二線城市房價普遍水分在10%到15%左右

再如果把水分擠擠就沒問題了，最多1.5年，不超過2年就夠了

所以目前政府一方面提高現在貸款利率

目前政府現在首套房貸款利率普遍上浮最少10%，一般15%，有些甚至20%

就很明顯了

政府其實是在打壓房價的，特別是一二線房價

為什麼今年許多三線城市房價有些漲，原因很簡單

政策調控，一二線轉移到三線了

而且可以緩解小開發商的資金流，可以減少銀行壞賬

而現在其實大開發商手上還有些糧食，主要16年都賺了不少

其銀行貸款，民間籌集基本利率不是那麼高，

比如萬達現在怎麼倒霉了，民間籌集資本還開出的利率在6.9%

所以大公司，特別是國企其實貸款利率很低的

但現在政府擔心的是小開發商和普通老百姓的壞賬

2匯率（這個不太懂，可以批評，但麻煩不要罵人）

目前我們先看17年上半年情況，

很明顯，經濟明顯不錯。

一季度同比增長6.9%，二季度增長6.9%，這我很佩服統計局調整數據能力，明顯是放低了，給下半年一些糧食

2017上半年經濟運行數據分析：十大數據把脈中國經濟-中商情報網

其中

上半年，進出口總額131412億元，同比增長19.6%。其中，出口72097億元，增長15.0%；進口59315億元，增長25.7%。進出口相抵，順差12782億元。

進出口表現相對不錯

進口主要是原材料上漲

上半年，我國進口鐵礦砂5.39億噸，增加9.3%；原油2.12億噸，增加13.8%；大豆4481萬噸，增加14.2%；天然氣3109萬噸，增加15.9%；成品油1503萬噸，減少2.8%；銅223萬噸，減少18.4%。同期，我國進口價格總體上漲12.7%。其中，鐵礦砂進口均價上漲55%，原油上漲47.9%，大豆上漲18%，天然氣上漲10%，成品油上漲35.6%，銅上漲29.5%。

國新辦發布會｜2017年上半年我國外貿進出口情況

而國內消費

近年，消費已經超過投資，成為拉動我國經濟增長的第一動力。上半年，社會消費品零售總額172369億元，同比增長10.4%，增速比一季度加快0.4個百分點，比上年同期加快0.1個百分點。

國內目前消費在增加，促進了經濟發展

所以上半年經濟數據不錯，而且我感覺明顯數字上面有可能適當有些調查。

目前來看，國內想法是促進對外進出口。

而促進就業，

而又一方面讓房地產橫盤（目前已經一年多一點了），再利用政策把一二線城市房價給穩定，

把資金一部分趕到3，4線城市，

因為一方面進出口增加+就業情況好轉，居民收入增加，斷貸款的少

而三四線小開發商也得到一部分資金，還了銀行貸款

保匯率優於房地產

而且隨著目前調整，

目前外匯基本鎖定了，下半年進出口可能難於上半年

房地產大體上繼續橫盤，部分城市會小幅度上漲（其實橫盤已經是在跌了）

建議買房客戶要麼現在買一二線城市的，要麼每年1，2月份買（對於剛需）

投資客總體上不建議，個別城市例外

我不反對標新立異，但是反對為了標新立異而進行的生拉硬拽。

對，我在說高票老濕的答案：房價是用來保外匯的。

首先，不知道這是他自己的答案還是抄樓市時評的，鏈接在此。或者他倆互相抄，或者壓根就是一個人。但是個人認為，單純從行文流暢度以及邏輯清晰度方面，樓市時評那篇更有說服力，上面老濕的答案給人一種沒組織好論據的感覺。

不過都沒啥用，因為邏輯上不成立。如果你相信未來不可占卜，請繼續讀。如果你覺得未來可以占卜，那趕緊上他那個答案點贊。

我先給老濕補充論據吧（當然這是引用樓市時評裡面的，所以上面說他沒組織好論據）：14年8月份開始，一系列城市陸續取消了限購。這和老濕說的，房價飆升的15-16年沒有出台任何限購政策的觀點是相一致的。他們以此為據，試圖用這個來說明，放開樓市吸引資金是為了保住外匯。

好了，現在跟隨他們的邏輯，帶上自己的腦子。上面他那幅圖中的外匯儲備，14年7月見頂，於是當時郭嘉進行了一次占卜，預測未來一年多時間，外儲會一直減少（而不是像08年和11年那樣，短暫回撤，然後繼續上漲），於是8月開始，進行了大規模的取消限購。

好，就算占卜的准，佩服。不過繼續看圖，沒什麼效果啊親愛的！這意思就是說，好，我不是預測外匯要下降持續一年多嗎？我就放開限購，讓你們可勁兒的買，把資金都吸入樓市，這樣資金就不換匯出逃了。然後結果是，外儲反而越來越少……不用討論占卜的事，光這一點就自相矛盾了……

而且也是挺逗，老濕說樓價匯率同時保住，大家自己看看他那圖，外匯沒保住，一個勁下降；樓市他自己又說15-16樓價飆升，樓市也沒保住啊。你的論點是同時保住，結果論據給的是同時都沒保住，恩，一定是哪裡出了問題。

不是所有發生在同一時間段的事情都可以扯出聯繫，這麼說的話，14年7月到16年3月，我胖了10斤，可能是因為當時算了一卦，國家以後一定會保住外匯，於是吃飯吃得無比開心。

具體真相不明，歡迎討論，不過上面那個肯定不是真相。目前比較讓人接受的一種說法是：正因為樓市放開了限購，不斷的有接盤俠過去接盤，然後很多持有房產的人才在高位把房子賣了，換匯投資海外。也正是在這段時間，外儲一直下降，才有了後來的加強居民購匯審核的事情。之後才有了外匯儲備穩定下來。

至於外儲下降的主要原因是不是房產持有者高位套現，以及外匯穩定是不是因為加強了居民購匯審核，這些都沒有確切的論斷。

不知道就說不知道，不丟人；不知道還非生拉硬拽，不予置評。

至於郭嘉能夠「保」住外儲和房價……我覺得根本上是因為，不管是房產金融還是外匯，我們都不是完全開放的啊……自己家的事情，自己還解決不了嗎。

另外……想看真實房產數據的……可以關注我的公眾號，後天在說。

看了一堆答案，只感覺一聲嘆息，那有那麼複雜！

其時，很簡單一條，就是維持中國周邊軍事安全穩定即可達到目的！

實際上，中國政府從來沒有遇臨要房價和匯率2選一的局面！

其時，一般人都不知道4個常識性的東西

第一：人民幣的主要持有者是中國人，美國想做空中國，根本就沒有籌碼！就像炒股，如果你想做空格力空調，那麼第一步你要持有格力空調的股票，才有做空的力量！中國政府從一開始就不允許外資經營人民幣業務，外國人根本就沒有弄人民幣的途徑！說句不好聽的話，以現在外國人持有不足萬億的人民幣，中國央行隨時都可以讓這些人爆倉！給想做空人民幣的人顏色看看！

從金融層面，現在根本就沒有做空人民幣的手段和途徑!

所謂的做空人民幣，只是在意淫！沒有任何金融和經濟手段的實現的可能性！

第二：中國是順差國，一年是有幾萬億的順差。這就相當於中國在不斷的補血，中國的造血能力很強，就算一年資本外逃上萬億，對於中國而言，只是毛毛雨嘛，這點連一個小傷口都算不上。

比如說你現在銀行存款20萬，一年賺3萬，花一萬。這樣你的經濟情況真的很差嗎？

第三：中國規模夠大，就算美國有吸收美元迴流的能力。那麼，先掛的肯定不是中國，一定是南美，東南亞，南亞，韓日這些國家。就這跟從池塘排水一樣，大池唐總能堅持最後！

第四：外國也不是鐵板一塊，中國要是真撐不住，發行無評級的美元債務，如果有一批美國投資基金來搶著買，就這真讓人尷尬了！

在此情況下，要讓中國人形成恐慌預期，按大V說的，不顧一切的賣房子換成美元外逃，迫使中國政府在匯率和房價2選一，從現在的國際形式來看，唯一的可能就是軍事衝突了！

所以，這幾年中國周邊的軍事潛在衝突不斷，但是中國的周邊的國家，相對中國的軍事實力都是弱雞，一個能打的都沒有，美國又不敢親自下場，這事，也是說來說去，沒有譜的事

在沒有這個預期情況下，你隨機找一個二線城市以上的人動員他賣房移民，說實在的話，除非這個人真的很愛美國，否則的話，大部分都不願意的，上有老人，下有小孩，生活還可以，那能下定決心要死要活的移民呢，現說出國幹什麼？刷盤嗎？

就算有些人BB的，又沒有攔他移民走人，他也就BB，再BB 一下而已！

當然，很多人確實很愛美國，早就賣房移民走人了，這種人也很多，我身邊就有很多，但對於當今中國的體量而言，一年萬億級別的資金外逃，真的連毛毛雨都算不上，

何況這些到了美國，還不是要吃要喝要花，最後，這個錢還不是回中國了。

想重創中國，一定要有一年內有10萬億級別以上的資金外逃，否則一年幾萬億的資金外逃，對於當前中國的體量而言，只能說熱身，不關注這方面的新聞的人，完全沒有感覺！這事說多了，很多人都免疫了！2015年聽信大V堅持不買房，2017年忍不住去買房了！

最後，這事根子在3個原因：

在於2008年美國為了救市而發行了太多了美元，在全球經濟10年內最多增加10-20%左右的情況下，基礎美元擴張了5倍。換句話說，今天美元獲取的難度，僅是10年前的20%，也就是美元的稀缺性早就不存在了。
歐元最近10年也起了，換句話說，我搞不來美元，搞歐元還不行嗎？也就是美元歷史性有了對手盤！美元以前不可替代的屬性也不存在了。
現在人民幣現在獨立於美國的支付體系也建立起來了，就像支付寶和微信發展起來以後，現金的需求量斷涯式下降！我家門口的ATM以前取錢要排10分鐘的隊，現地隨到隨取！2015年10月8日上午正式啟動。系統上線運行後，將大大提高跨境清算效率，標誌著人民幣國內支付和國際支付統籌兼顧的現代化支付體系取得重要進展。[1] 人民幣已成為全球第四大支付貨幣及第二大貿易融資貨幣，建設獨立的人民幣跨境支付系統、完善人民幣全球清算服務體系成為必然要求。業界普遍認為，CIPS的建立在順應市場需求的同時，將進一步推動人民幣在全球的使用，為其成為真正的全球貨幣鋪平道路。

評論中有人說人民幣結算量排名下降，實際上現在人民幣走中國自已的結算系統了，現在公布的人民幣結算量不包括走中國自已結算系統的量

最後，多看看我的涉及經濟的貼子，絕對有助於你提高智商的！

我說這句話，是真心真意的！

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看了一下評論，說真的，我真懷疑這些人的智商，中國進行管控不讓老百姓賣房移民？你舉個例子給我看看，那個老百姓想跑路沒有跑成？當今中國1000萬以下的資產轉移有多容易你知道不？如果你真的搞過，對比一下全球，你就會明白中國是全球外匯管控最松的國家之一，中國的外匯管控程度，甚至低於澳大利亞，歐盟的一些國家。

現階段，匯率跟房價根本就沒有直接關聯性，人民幣匯率的方向只有升值，房價跌或漲都不會影響人民幣匯率的方向。

做過外貿的都知道，人民幣如果貶值的話，還給不給其他國家活路？

不要意淫什麼保房價保匯率二選一，這根本就是一個不存在的題目。不過是從90年代就開始換美元風潮，又找了一個新的理由！

2013年我就勸過幾個朋友，不要搞換美元，換美元也可以，但是不要賣房去搞啊

去意淫一個佔全球一半工業產品，第一順差國，第一貿易國，第一外匯持有國，第二軍事國家，有100萬億國有資產的國家的匯率保不住，你覺得你智商正常？

中國外匯出問題你知道這事有大不？還夢想回國抄底，我告拆你如果中國匯率保不住，那就是三戰！根本就不會像蘇聯那樣無聲無息的掛了，因為蘇聯的經濟體系是獨立，中國是全球化的，中國匯率保不住就意味著三戰！

不要意淫這個題目，做空人民幣沒有任何金融或經濟層面的實現的可能性！

唯一的可能性就是造成中國周邊國家一起圍攻中國的態勢出來，但是可惜，現在還沒有人願到出頭鳥！

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日本的房市股市匯市怎麼崩盤的!

回復：日本的情況跟中國沒有任何相似性，原因我上邊也說了

從外部來看，當時美元有不可替代性（當時沒有歐元），稀缺性（當時沒有QE，並且一直到2010年美國都是全球第一工業產值國家）
從內部來看，日本開放了金融自由，給了外資方便進出和持有日元的通道和自由，也就給了外資做空日元的通路！而中國始終沒有開放任何可能做空人民幣的通路！
日本有美軍駐軍，中國沒有，美國無法像當年日本那樣，迫使中國簽「廣場協議」。

最後，很些人說中國為什麼會進行個人購匯限制，現在的限制程度對於個人用匯需求完全沒有影響，我個人預計10年之內中國會實現人民幣的可自由兌換！

未來2-3年內，美國將爆發史無前例的經濟危機，全球經濟將快速完蛋，帶動全球的資產價格跳水，中國將利用自身的貨幣優勢，進行全球的收割，全球性的大購買，並在危機中確認人民幣可以在全球流通的範圍以後，開放人民幣的可自由兌換！

經濟危機對於中美2國都不是壞事，沒有經濟危機，怎麼才能進行財富的收割，想必炒過股的人都明白這個道理吧。

羅傑斯：一兩年內就將發生歷史性大崩盤_證券_騰訊網

華爾街經濟預言專家：美國2018將陷巨大經濟危機風暴

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做空人民幣就更不需要持有人民幣了，發行人民幣債券然後低價換美元就行了。做空能不能掙到錢那是另一碼事

回復：你知不知道這樣做本質上的操作是將美元的債務替換成人民幣債務。這樣有多重大的影響，你仔細想想！為什麼前2年熱炒了阿根挺的外匯問題，最近沒有動靜了。就是因為阿根挺動用了貨幣互換，將互換過來的人民幣換成美元還債，最終的效果就是美元債務被人民幣債務替換了。

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沒有基本經濟金融常識，先不說觀點對錯與否，基本知識沒有搞清楚就不要胡說霸道了

回復：煩請這類人指出我邏輯存在的問題。不要好像很牛B，又講不出道理來

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最煩你們這種民間經濟學家。「基礎美元擴張了5倍」數據在哪呢？

回復：站上利率大周期的拐點--美聯儲資產負債表收縮的歷史路徑與經驗-外匯頻道-和訊網

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最後結論：

房子漲跌5年內怎麼樣我不管敢說，我敢說的是10年以後回頭看現在的房價，你就會真心覺得現在的房價低。當然我說的是二線城市以上的房價！除非國家能無差別的徵收房產稅！但是徵稅的結果還是一樣，該買不起還是買不起，窮人反而租不起，最後形成類似美國的富人區和窮人區。這麼說吧，2015年以前一般人還有可能在一線城市買房，2015年以後就不可能了，現在一般人還有機會在二線城市買房，2028年以後，就不可能了！沒有爸媽的贊助，就永遠不可能了。
外匯和匯率的問題，這個我真不想說什麼，從90年代末開始，就有無數人做著換美元出去，然後等人民幣匯率跌了，再回來抄底的美夢。我只能對這些人說，即使換美元出去，就好好在國外呆著吧，不要再想回來了，再回來你的心態會徹底失衡，多看看台灣和香港的蘋果報之類，你心理會好很多的！想想天朝馬上就要完蛋了，就自已獨醒，心裡美滋滋的，真的挺好的。
最後，評論區很多自以為是的人，你想想歐元區都開始發行負利率的國債了，而美元的國債基本上是還在2%左右，你仔細想想這背後代表的什麼！能想明白了，就代表你有那麼一點點的獨立思考的能力！

人民幣的國際化前提條件一定是要爆發全球性的經濟危機才有可能實現。也就說如果沒有全球性的經濟危機，人民幣國際化不可能實現！只有面臨美國的真真在在的美元收割的威脅下，世界各國才會有勇氣投共，才能真正接受人民幣。

所以，真的經濟危機來臨，人民幣的匯率方向反而掉頭上升，包括股市也是一樣的。

還有，一旦人民幣國際化，那麼就意味著低端產業在中國全掛了。所以，現在階段美元結算體系，對於壓低人民幣匯率，還是很有幫助的。所以，中國政府不並急於搞人民幣國際化，真的人民幣國際化，中國將面臨遠遠遠遠遠比現在更嚴重的貧富2極分化了。

天朝的操作，別人不僅學不來，想都未必能想得到。肯定是一臉懵逼居然還能有這種操作？

這也是我們的制度優勢之一。

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這個世界上不僅有中國操作，還有三胖操作。

並且三胖操作中國也學不來，比如他們家的貨幣改革。