阿里巴巴上市大漲 30%，為什麼雅虎反而跌了 5%？其中的邏輯是什麼？

01-08

根據協議，的確yahoo的股份被阿里巴巴回購，但是為什麼雅虎只在阿里巴巴上市的時候跌了？是如果阿里巴巴超出市場的預期而大漲，那麼雅虎就要大跌嗎？
其中的邏輯何在？

我先簡單寫一點邏輯，有空再補充。

我是有做空雅虎的，周三買了10月到期的43 PUT, 今天已經獲利了解，凈賺60%。

如果看YHOO過去一個月的走勢，已經上漲了16%左右，這期間雅虎除了持有阿里巴巴股份，而巴巴又快要上市以外，沒有任何其他的利好消息。可以判斷，這段時間的漲幅已經是持有巴巴股份帶來的推動，在上市的時候已經完全Priced In, 已經由股價表現出來了。

你一定聽說過buy on rumor, sell on news, 今天9.19阿里上市，之前炒雅虎的人當然要sell on news. 這個時候好賣，賣個好價錢。

另外技術面上，42-44區間是雅虎的前期高點，突破這裡的確可以大漲，但是一旦沒突破，往下走的阻力很小，所以大跌也在這個時候，今早我記得是42.6左右。

隨便說點邏輯層面的東西：

1.「上市紅利」已用光，阿里與雅虎的協議，前者必須在後者IPO時出售手中27%的股份——而當雅虎賣出阿里巴巴股份後，該公司對投資者的吸引力也就降低了

2. 核心業務價值走低，甚至為負；廣告業務無法阻止客戶從門戶流向Facebook

3. 梅姐的瘋狂購物已經成為失敗案例，阿里上市後，雅虎投資者的焦點將會很快凝聚在CEO瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）的身上，套現的幾十億美元也給投資者帶來了暗淡的預期

以下引自「Business Insider」：

粗略計算顯示，雅虎網站的資產價值，已經是負值。以下是簡單的計算過程：——雅虎今天的市值為400億美元，計算網站資產價值，需去除雅虎此次拋售阿里巴巴股票獲得的現金，以及雅虎在「雅虎日本」公司持有股權的價值（價值50億美元）。——雅虎還持有將近四億股阿里巴巴股票，在90美元的股價水平，這些股權的價值為250億美元，——刨除上述兩項之後，雅虎網站資產的價值為負的5億美元，換言之，雅虎的門戶頻道、搜索引擎資產，已經是一文不值。

最好的邏輯就是，資金往低處流，哪裡能更好的容納資金，資金就流過去。股票都是炒出來的。

利好兌現，利空之時。

你可以理解成baba上市前看好baba的都買雅虎來間接持股，等到上市之後這些機構就會退出去買baba。

而且前期漲了那麼多，這種時候機構不去做空宰散戶難道還要接盤待漲？