諾基亞設備及服務部門 72 億美元被收購價是否偏低？微軟此次收購值得嗎？

01-08

微軟宣布以54.4億歐元收購諾基亞

9月3日，微軟宣布以54.4億歐元（約合72億美元）收購諾基亞。微軟將以37.9億歐元的現金收購諾基亞設備和服務業務，以16.5億歐元的現金收購諾基亞持有的專利（十年授權）和諾基亞地圖的使用權。微軟將動用其海外現金完成此項交易。

相比之下，微軟之前收購 Skype 花費85億美元，而小米最新一輪估值也到達100億美元。諾基亞的價值是否被「貶低」了？微軟此次收購值得嗎？

感謝邀請。

幫樓主補充一些背景資料。

微軟聯合諾基亞今天宣布，微軟將以 37.9 億歐元收購諾基亞的設備與服務業務，支付 16.5 億歐元用於諾基亞專利授權，另外還有諾基亞地圖服務的互惠授權。微軟總共將支付諾基亞 54.4 億歐元，預計將於 2014 年第一季度完成收購。
微軟將從諾基亞處獲得：設備與服務部門和業務、Lumia 和 Asha 品牌、10 年諾基亞品牌使用權（限功能手機，諾基亞仍是品牌所有者，但在交易完成後諾基亞將在 2015 年底前限制手機方面的品牌使用）、32000 位員工（4700 在芬蘭）、10 年期非獨佔專利授權，另外有 4 年 HERE 服務互惠授權。微軟也將獲得硬體設計和工程、渠道和銷售、全球供應鏈、成熟運營流程和系統、客服和支持。
諾基亞諾基亞接下來將專註於 NSN（諾基亞方案和通訊）、HERE 地圖和位置平台、高級技術和專利三大業務。諾基亞 Stephen Elop 已經擔任諾基亞設備與服務執行副總裁，諾基亞董事會主席 Risto Siilasmaa 擔任諾基亞臨時 CEO。
微軟將聯合諾基亞 HERE 在地圖領域繼續與 Google 競爭，微軟獲得了幾乎等同於所有者的 HERE 地圖應用的權利，諾基亞將繼續開發這些應用。微軟可以合併諾基亞地圖數據和其他數據源，Windows Azure 也會收費提供給客戶訪問諾基亞地圖數據。

微軟宣布收購諾基亞設備與服務部門

這個案件，目前還不好定論。

由於修改了問題，我答案也跟進。首先回答第一個問題，諾基亞這個價格是不是太廉價了？

諾基亞和摩托羅拉當時（2011年）狀況不太一樣，摩托是在安卓領域沒做成佼佼者，而且不斷在跌價。諾基亞卻是憑著Lumia系列在2012年至今一年之間股份大漲，

根據雙方達成的交易，微軟將收購諾基亞旗下移動和服務業務，其中包括手機業務、智能設備業務以及與諾基亞移動和服務部門相關的設計和運營團隊。

上一次傳出微軟收購諾基亞，是今年6月20日。傳微軟收購諾基亞談判破裂：價格未達成一致

過去一年時間裡，諾基亞股上漲了約50%，目前在3.84美元附近徘徊，公司市值約為140億美元；但與歷史高點相比，諾基亞股價已大幅下滑。

這個公司市值應當是包括了地圖業務，但不包括原諾西的。諾西被諾基亞收購是7月1日。諾基亞22億美元價格全資收購諾基亞西門子網路公司-ZOL科技頻道。上一次收購失敗，估計是諾基亞還沒有資本全力轉型，如今可以效仿愛立信，轉職做電信。

以及筆者撰稿一篇分析過多少錢可以收購諾基亞的。今天恰好伺服器當機，無緣貼上來。

地圖業務參考當時收購Navteq的消息，是81億美金收購的。諾基亞81億美元收購汽車導航軟體開發商Navteq_網易科技

也不能直接以140-81=59&<72判斷諾基亞是不是廉價了，因為地圖購買回來還有諾基亞的投入，實際市值超過81億美元是肯定的。也就是說，設備部門不一定值59億美元。

雖然諾基亞純粹賣設備部門是37.9億歐元（49.9億美元），但是我們不知道之前140億美元的市值是否包含專利價值。

諾基亞將保留其專利組合，並在交易完成後給予微軟10年期專利授權。同樣，微軟也將授權諾基亞在其HERE服務上使用微軟專利。除此之外，諾基亞將永久授權微軟選擇擴展本次雙方達成的專利授權協議。（搜狐IT：微軟究竟買下諾基亞哪些資產）
諾基亞設計副總裁 Marko Ahtisaari、智能設備副總裁 Jo Harlow、運營副總裁 Juha Putkiranta、手機副總裁 Timo Toikkanen 和銷售與營銷副總裁 Chris Weber 將直接向 Stephen Elop 彙報。除 Marko Ahtisaari 外，都將隨 Elop 加入微軟。（Livesino：微軟宣布收購諾基亞設備與服務部門）

目前微軟這個價格買下這麼多專利是值得的，雖然說只有十年。

我一直猜測微軟是收購諾基亞的地圖和定位服務，硬體方面利潤太低，找代工廠即可（其實諾基亞自己的工廠也賣了），因為Bing地圖很需要這方面的補充。據說微軟在投資Foursquare也與此有關。

沒想到可以算是全體吞併，除了諾西和地圖定位方面。地圖業務只是買下了使用權。

地圖也是微軟的短板，不買下來或許避免搞死他了（Skype被人罵死說微軟毀了）。微軟是買下自己需要的，不需要的都讓諾基亞自己養蓄。

諾基亞地圖會保持獨立運營，類似於過去iOS用谷歌地圖。除此之外，微軟還將成為HERE平台的戰略受讓人之一，並將單獨支付諾基亞4年期專利費。這個價格真不算廉價。

比起收購Skype，這個會在業界造成更大衝擊，價格也便宜了不少。但，終究是因為，硬體廠商的升值空間太小，不如Skype這類對微軟的互聯網部署意義重大。

若說這場收購是為了Windows生態也有可能，因為之前很多高許可權的API都交由諾基亞開發了，所以很多獨享的功能如來電防火牆，等。研發方面，微軟的精力主要在PC，移動市場扔給諾基亞也算是合理分工。

但是這意味著微軟要學習蘋果做自己的軟硬合一，當然也不全是，蘋果不會開放系統授權。

谷歌的Nexus思路，由其他廠商代工親兒子，微軟估計沒有這方面意思。

也有第三種可能，學習小米，用硬體推廣生態。微軟自己的硬體也不算貴得離譜，不知會否改變諾基亞過去死貴的局面。

只是，微軟沒有互聯網基因，做不做得好還難說……滅了蘋果或許可以，做贏谷歌，先天不足。

微軟現在軟硬合一而且還有研發人員應該是不錯的，專利等也有了。但是，其他廠商如HTC和三星，恐怕會更加不忠於微軟。

我覺得目前看來微軟還是沒虧，要看以後了。

系統研發可能會改善，畢竟過去自己重心都在PC，現在諾基亞參與。

但是軟體方面還不能透過收購諾基亞就換來軟體繁榮，此外，之前的廠商會不會因為這一收購而走人，很不好說。儘管，Terry發布了聲明Other OEMs will still be able to license Windows Phone。

「今天（收購諾基亞）的消息不會改變現有的情況——收購諾基亞設備部門將會為所有的Windows Phone開拓市場，無論是微軟自己還是我們的OEM合作夥伴們。」

Surface出來時候宏碁不就罵罵咧咧嘛……

（多謝周文融提醒，完善了答案。）

對諾基亞來說，偏低。主要體現在這是上升業務，帶給公司想像力的空間。而且這個部門之前的虧損主要是裁員重組帶來的。

對於微軟來說，不確定，不過明年8月仍可能要導致減記

關於專利部分：

諾基亞專利五六事

北京時間9月3日,微軟將以37.9億歐元收購諾基亞手機業務,同時以16.5億歐元收購其專利組合,共計摺合71.7億美元。

事件：諾基亞專利沒賣，只是「出租「

諾基亞把手機部門賣給微軟，但並沒有賣掉相關專利，而出售給微軟的是專利的10 年使用期。這筆交易需要微軟支付16.5 億歐元，此外微軟將為使用HERE技術（HERE地圖並不在出售之列）單獨支付諾基亞4 年的許可費。

諾基亞不賣專利而是授權意欲何為？

諾基亞後期可以通過專利授權獲利，通過專利授權獲利需要如下幾個條件：

1、有足夠高價值的專利

這一點毋庸置疑，不然微軟也不會支付16.5億的費用

2、有許可對象

手機圈專利混戰已經有一段時光，不少所謂的專利蟑螂賺的盆滿缽滿，大諾記是否也能通過專利賺上一筆？……

但諾基亞已經同不少廠商簽訂了交叉許可或授權：

已經交過錢的—

蘋果

大諾記2011年就告贏了蘋果，達成和解協議，收了一波錢了，收了多少不知道，和解協議簽了幾年也不清楚，但是肯定不會是一年、兩年。

黑莓

12年12月，RIM 決定與諾基亞達成和解，終止雙方現有的所有專利訴訟。作為和解協議的一部分，RIM 同意向諾基亞支付一筆一次性費用，隨後還將持續支付專利使用費。這兩家公司最初於2003年簽訂交叉授權協議。

正在積極收錢中—

HTC

大諾記和火腿腸的專利糾紛正在進行中，之前在美國、德國的官司都輸了，諾基亞5月份在美國第二次開打……

沒有動靜的—

華為

中興

聯想

大諾記槍口的下一個？

三星

大諾記在蘋果和三星的訴訟中為蘋果站台，現在諾基亞沒了手機業務，是否會站出來同三星大幹一場呢？

谷歌

大諾記之前用專利武器為難谷歌VP8的推廣，和摩托在通訊領域有過專利許可，但是在手機領域還沒有動作，不知道未來如何發展……

通過上述分析發現，目前手機市場的主要平台：IOS、安卓、黑莓、WP，大諾記已經同蘋果，黑莓和微軟就專利有過文書，該收的錢估計已經收到，至於安卓，大諾記似乎之前一直未有動作，微軟買公司而不買專利，是否考慮到通過諾基亞後期向安卓陣營收保護費的舉動來打壓安卓提升自己呢？

除了留著收權利金，還有可能就是微軟不想買，只想租，大諾記只好從了……

應該還有其他考慮，小夥伴你們覺得呢？（諾基亞專利五六事）

沒有偏低，股價表現的是對未來的預期，而不是對當前業績的反映。對於購買一個專利池來說，我覺得還偏高了。

諾基亞除了被收購以外的一切光明之路，都被 Elop 斬斷了，不被微軟收購，將看不到任何前途，所以基於這個諾基亞未來預期的估值，應當是很低的。而之所以諾基亞還值這麼多錢，僅僅是因為諾基亞所擁有的專利池而已。

其實之前諾基亞本來可以有很多路線可以走，但是董事會選擇了被收購這條路線，選擇了將Elop植入諾基亞，在那個時候就已經註定了今天的結局，因為其他的路線都已經被 Elop 親手砍斷。

挺好的一個公司，我曾經可以自豪的對周邊所有人推薦諾基亞，可自從 Elop 開始，諾基亞已經不再是那個諾基亞了。我為此感到惋惜。

微軟不虧，諾記虧大了

諾記再差也不會不如被谷歌收購的moto

想當年1000億到現在的70億

恭喜埃洛普回到微軟當ceo

這幾天看誰的股價跌的更快

有鑒於MOTO被收購後的表現

對於Nokia後續情況持觀望態度

微軟收購不包括諾西……

這是鮑爾默退休前最響亮的一擊，派木馬，砍項目，裁員，專註wp，適應微軟風格，用WP前勁不足，後勁有餘的系統，坑掉諾基亞的200億歐元現金，然後低價收購，比google 收購moto實惠多了。希望以後以後Lumia沒有NOKIA的logo，如果也沒有Microsoft的，只留四個方格作logo就更妙了。

從此以後其他公司要收購，先派木馬。

一直以來我都不喜歡諾基亞，倒是03年開始就喜歡windows mobile 系統。結果諾基亞出wp了而且還是做得最好的，所以無節操地買了諾基亞的手機

看了以上各位知友的答案，可否試想想如今小米估值100億，將小米的互聯網業務以及手機業務換諾基亞這次出售的業務，我想能得出一部分的優略勢吧

以前特別看好google，google收購了摩托，我一直覺得摩托羅拉的機器手感稀里嘩啦的，就算是三星的，塑料味也太重，諾基亞的的做工和品質我想就不用我介紹了，而在通訊領域，我想諾基亞手機的通信技術我個人認為，沒有誰能比的過，我勉強算是一個非著名的音樂製作人，在MUSIC製作工作站里，摩托羅拉就好比是SONAR，而諾基亞的手感就好比NUENDO/CUBASE，一部電信一部聯通，聯通用的諾記很牛逼的一款手機，E90。電信用的WB的一款老手機，手機壞了，於是開始挑，經過哥們兒推薦，用上了安卓的摩托MB855，但是從買了一部摩托羅拉的MB855開始，就開始對安卓失望了，系統用的那叫一個無奈！當然你可以說我不會用，沒問題！但是就是不知道為嘛，不過摩托的做工還可以，不過說真的，和我後來買的諾記920真不是一個檔次，E90壞了以後，就想買WP8，諾基亞的lumia風生水起，手機，最重要的就是，別人在打你電話的時候，你不能信號爛，信號爛，手機做的再漂亮，也沒用，於是權衡對比，最後買了920。

而蘋果手機真的打心眼兒里不喜歡，就是不知道為嘛！

今天早上起來，開新聞，大大的標題，微軟收購諾基亞，我了個去，我直接就給我哥們兒嚷嚷了一嗓子，我說我操，WP這是要發啊！是的，儘管當時心裡還有一點點的憂傷，諾基亞以後不出差錯的話，還叫諾基亞，畢竟那些可以控制諾記整體品質的高層都還在，而收購了以後，微軟看來是要再移動市場發大力，這是天大的好事，從哥們兒買WP7開始，到我買920，那種絲滑般的感受在特定的時候真的可以讓你達到高潮！

而微軟收購的專利，還不是買斷，租十年，挺好的，這樣其實微軟並沒有毀掉諾基亞，如果微軟這次由於收購了諾基亞而在移動市場發大力，對這個世界上的任何人來說都是一場天大的好事，相對於諾記被收購的憂傷，我覺得還是讓我們期待諾記在鳳凰涅槃後的浴火重生吧！

希望，諾記越走越好，希望諾記還是以前的品質和做工，希望諾基亞能再次輝煌。

我覺得先拋開值不值的問題吧。聊點別的東西吧。可能有點無聊。自己是個諾記粉，從事電商行業。今天看到消息有跟一無品牌信仰的朋友聊了幾句。下面是簡單的對話：

我說(A)：雖然大諾記被微軟收了是個愉快的決定，但是總覺得有股蛋蛋的憂桑。

朋友(B)：其實是好事。

A：毛線，禍福相依啊。

B：如果讓你們公司和裂帛合併你說是不是好事。

A：和他合併了我特么就說話不算了。他成大爺了他讓我吃屎我不敢聞的

B：經營還是你們這幫人只不過經費由他們出好不好

A：而且他想延續就延續不想搞就消失了。

你覺得歐萊雅收購了國產的面膜老大美即是好事嘛

B：再牛b的公司也不敢大換血

A：你覺得中華牙膏是寶潔的是好事么

B：看你站在哪個角度了

A：尿了二十年的床不知道有尿不濕這東西

B：其實對於消費者來說強強聯合是好事

A：現在上升到國家級，小日本為毛侵佔東三省還特么要他們學日語，思想的文化的控制撒。

B：你一個消費者考慮這麼多幹嘛

A：一個牌子給另外一個公司收了，人員都還是以前的人員，核心是沒變啊看似是沒啥的啊，收購者只是戰略層面的考慮，感覺再也不會愛了

B：我們就是一消費者，誰的東西好買誰的，管特么誰生產的

不知道以後的諾基亞還是不是我們的諾記了。

如果是一個毫無瓜葛的公司這個價收購諾記，我覺得貴了。傳統製造業公司日後基本上都是中日韓的天下，他人退步。以諾記這種死不改悔的歐洲性格，現在不被收購破產也是指日可待。

如果是微軟，一點都不貴。畢竟人家是被你騙失身的。

在面向能影響各行業的以互聯網為中心轉型的企業——的微軟面前，行將沒落的傳統產製造行業生產商多少價賣都是值的～～因為以後越來越多的此類傳統企業將逐漸沒落～～，微軟比Google便宜這麼拿下了一家原來更大的公司，只是現在看是很值的，而未來則只在於微軟自己的戰略意圖能否實現，跟現在的出價無關～～

這個話題超有感，我也想嘗試回答一下。

今天此新聞一出，最多的就是Elop木馬論，果然如dobelli所說的「故事偏誤」人人喜歡聽故事，而不關注此交易的效應。

我想當初諾基亞董事會請elop時，肯定有聽過並同意elop的理念，怎麼會有木馬一說。另，當初諾基亞還有更好的選擇么？

搖搖欲墜的sybiam？雖經修修補補也無法完美適配觸摸屏，更何況原本哪些壓根不是針對觸摸屏做的應用。

嗷嗷待哺的megoo？難道能指望和intel一起推起一個OS來？兩個硬體公司怎麼可能軟的起來！

有些人可能會說，不管是哪個OS，以諾基亞的量，都可以獨自撐起一個OS。我只能說，如果這真是個100%能發生的事，明天我們就會看到三星翻手推自己的系統。

所以說，唯一的選擇就是windows phone，就算真如google所說的，兩個火雞變不了鷹，但是最重要的是，這兩隻火雞至少活到了現在，而且比離死亡不遠的黑莓要好吧！

現在來說說問題，其實到底貴了還是便宜了，他們一個願買，一個願賣，我們這些外人管的著么。我的感覺是這是一個不得不進行的交易，wp8在諾基亞的推動下，到了現在的地步，基本進入平台期了，新的突破必須得靠更好硬體或者軟體了，諾基亞在持續不斷的推出更棒更妙的硬體，很顯然，微軟拖了後腿。但是微軟想在移動互聯網時代複製其在PC時代的模式，於是乎，他又不可能全部傾向諾基亞，總得照顧著點三星，htc，華為等其他player吧，但是這幾家實在是量太小（得虧量很小，不然說不定微軟還不會買諾基亞呢）。所以，為了成長，還是收購合併吧，傾向就有了足夠的理由。這次交易後，微軟想複製PC時代的模式，基本應該不可能了（不過，他的ppt里倒還是期待這種模式）。所以，這交易價格應該還需要照顧一下微軟丟失與眾共建生態系統的機會成本吧。

說說諾粉的沮喪，其實我覺得完全不必要，活下去永遠比站著死要來的好，何須在乎在誰手上？就如tata收購路虎，吉利收購沃爾沃。誰又在乎ATT不是以前的ATT。

其實我非常看好這次收購，看看如下的等式，其實我們更應該關注交易後的影響，期待微軟完美的整合它們。

NOKIA美妙的設計+牛逼的Pureview鏡頭+優異的HERE地圖+好玩，豐富的Xbox Live+尚可的Bing+幾近壟斷的Office+強大的Skydrive雲存儲+眾多用戶的Skype IM+協同PC上的壟斷=？

所以期待吧，移動互聯網的三國殺就要上演了。

諾基亞虧大了。。。虧的不是錢的問題，是命。

樓上好多人都從市場角度分析這次收購如何成功如何雙贏。。

其實

做產品是不能完全市場角度分析的。

這就好像用中醫解釋西醫

怎麼都以為微軟是花70多億美金收購了諾基亞呢？

為什麼不多想想，是收購了哪些部分？

單一個諾基亞品牌，就不止10億美金了。。。更何況加上專利，地圖，運營良好的諾西部分，，

70億美金並不是收購了諾基亞，而是兩個公司之間形成了無阻礙通道。這樣更方便發展，更有機動性。總之這個交易是對兩個公司都是利好的。

剛買的920不到3天，最震撼的感覺就是三星的塑料與諾記根本就不是一個層次的對比。

當微軟出手收購的錘聲傳來，這消息無疑刺激了諾記，作為家有3隻三星塑料機的前安卓使用者，感覺安卓的無序和碎片化真的讓人厭倦，WP8最大的問題是APP太少這個硬傷，微軟在刺激開發者方面做得實在太弱，諾記與被谷歌收購的MOTO不同，谷歌放任了安卓的碎片化，各家爭相把後台駐留作為了流氓的己任，能耗這塊硬傷讓安卓盛極而衰不是很遠，就算MOTO作為親生子也不會走得很遠，安卓的最大裝機商三星不過是塑料的代言，除了屏幕的噱頭，它的可取之處乏善可陳。

但願諾記能在微軟的推動下重新雄起，就象它們的名字--LUMIA一樣