美元，原油和黃金之間的聯動關係是什麼？

01-07

小小偷懶了一下整理自網路稍修改了一些 : )

一、黃金與美元的負相關關係

長期以來，由於黃金的價格以美元計價，受到美元的直接影響，因此，黃金與美元呈現很大的負相關性:

其次，美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，相對而言減少對黃金的持有，從而導致黃金價格下跌；反之，美元貶值則導致黃金價格上升。

值得注意的是，我們所說的美元與黃金的負相關性是從長期的趨勢來看的，從短期情況來看，也不排除例外情況。如前段時期便出現了美元與黃金同步上漲的局面，之所以會出現這種情況，主要是兩者同為避險產品,市場避險需求的增加都有可能推動美元和黃金的同步走高。

二、黃金與石油的正相關關係

黃金與石油之間存在著正相關的關係，也就是說黃金價格和石油價格通常是正向變動的。石油價格的上升預示著黃金價格也要上升，石油價格下跌預示著黃金價格也要下跌。

油價波動將直接影響世界經濟尤其是美國經濟的發展，因為美國經濟總量和原油消費量均列世界第一，美國經濟走勢直接影響美國資產質量的變化從而引起美元升跌，從而引起黃金價格的漲跌。據國際貨幣基金組織估算，油價每上漲5美元，將削減全球經濟增長率約0.3個百分點，美國經濟增長率則可能下降約0.4個百分點。當油價連續飆升時，國際貨幣基金組織也隨即調低未來經濟增長的預期。油價已經成為全球經濟的「晴雨表」，高油價也意味著經濟增長不確定性增加以及通脹預期逐步升溫，繼而推升黃金價格。

在黃金、石油、美元這三者的關係里，黃金價格主要是用美元來計價，石油也同樣是。上世紀70年代初，二戰後搭建的世界貨幣體系——布雷頓森林體系崩潰之後，黃金價格與石油價格雙雙脫離了與美元的固定兌換比例，出現了價格大幅飆升的走勢。三者之間既有緊密聯繫又相互有所制衡，在彼此波動之中隱藏著相對的穩定，在表面穩定之中又存在著絕對的變動。從中長期來看，黃金與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區別。

在過去三十多年裡，黃金與石油按美元計價的價格波動相對平穩，黃金平均價格約為300美元/盎司，石油的平均價格為20美元／桶左右。黃金與石油的兌換關係平均為1盎司黃金兌換約16桶石油。這一比例在上世紀80年代中後期達到頂峰，1盎司黃金兌換約30桶原油。不過，隨後原油由於供應緊張，價格大幅攀升，同期黃金卻出現相對滯漲，截至目前，1盎司黃金僅能兌換約12桶石油的水平。從目前石油與黃金的兌換比例來看，黃金價格依然有上升空間。

三、美元與石油的負相關關係

美國經濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其依賴美元的鑄幣權和美元在國際結算市場上的壟斷地位，掌握了美元定價權；又通過超強的軍事力量，將全球近70％的石油資源及主要石油運輸通道，置於其直接影響和控制之下，從而控制了全球石油供應，掌握了石油的價格。長期來說，當美元貶值時，石油價格上漲；而美元趨硬時，石油價格呈下降趨勢。

其他問題可以查詢我的微信公眾號/知乎專欄「研金必琴」

補充兩點思路。

首先來看一張貴金屬分析體系思維導圖

美元和黃金宰呈現一定的負相關關係。黃金作為金融性資產和融資性資產，在特殊流動性短缺的情況下，通過黃金和美元之間的SWAP市場可以轉化為美元的流動性。所以當美元的流動性在金融機構之間出現異常的情況（往往就是各種金融危機的基本表現-流動性危機），黃金並不不具備任何所謂的避險性，充當的都將是流動性的替代者被拋售。

此外，2012年10月之後華爾街便開始流行關於「黃金成為資金池（Liquidity pool）」的說法，高盛也有一篇報告提到資金池的概念，傳統上大家認為黃金是投資的標的物，但是在特定的情況下，黃金也是非常好的融資載體。比如大家都看到了關於索羅斯減持黃金ETF的新聞，但背後蘊含的黃金從投資向融資的轉變卻是極少數人能夠理理解的。

而油價是重要的全球調節器，其路徑如下：

油價上漲—通脹—貨幣政策重緊—資本流入—追逐利利差—追逐投資回報率—追逐資產價格—演變為單純的追逐資產價格—資產價格升高—貨幣政策進一步收緊—自我強化；
油價下跌—通縮—貨幣政策寬鬆—海外卻加息—資本利利差收縮—資本外流—將進一步寬鬆流動性換位—而資產泡沫進一步加速；
一旦油價再次上漲，則刺刺破泡沫

回顧歷次危機，也都以原油的波動首當其衝

題：

黑金，黃金，美金一本道

破：

這兒的一本道既不是公司，也不是一本正經的胡說八道之意，而是指道指喵嗚。

啟：

聯動關係分析是對所謂經濟學三駕馬車理論的篤信。

此三馬分別為：投資，消費和出口。

問題是古人從來都是講駟馬難追的……

So, where"s the missing piece?

承：

黃金。

不很嚴格的說：

黑金石油代表了消費需求，

美金代表了出口需求，

道指代表了投資需求，

黃金代表了避險需求。

投資是為了創造未來的消費需求，

出口是為了提振進口的消費需求，

避險是看不清方向時候的盤整需求。

如果將此駟馬30年的日線置於百分比坐標系中，然後再進行一些模式匹配的計算，我們可以看到一些有趣的場景。

圖例：本體為黃金，紅色為美元指數，藍色為原油，綠色為道指。

周期選取：250個交易日，近似一年。

場景1：

1998年9月到1999年9月，黃金築底

場景2：

2007年4月到2008年4月，黃金築頂

場景3：

2010年9月到2011年9月，黃金築成最終的頂

轉：

如果你是個position trader，這些知識或者思考框架或許有些用。

如果你是個套利交易者，這些知識比較有用。

如果你是個波段交易者，這些知識相當有用。

如果你是個刮頭皮的，這些不過是些trash。

如果你是個飽學之士，這些估計你早就知道了。

你是誰？

合：

題主充滿書卷氣的怯問，再加上連補充說明都懶得寫這樣的行為，不禁讓我有「你是誰」一問。

但總體感覺，應該不是上面提到的任何一種。

而上面作答的諸兄，顯然也沒露幾手的意思。

所以對這個問題的探索，到這裡也就可以了。

除非……

黃金，原油都是以美元報價，假如美元的價值上漲，那樣就會壓低黃金白銀的價格，因為黃金，原油跟美元是對比的。而股票主要跟經濟活動有關係，如果經濟向好那麼就會帶動公司有利潤，大家就會買入股票，這個時候股價就會上漲，但是如果出現金融危機，還是全球性的那就會有一個寬鬆政策出來，這樣就會發行更多的貨幣帶動黃金，原油，股票一起上漲。

黃金、美元與石油在世界經濟的發展過程中一直是人們關注的焦點，而這三者之間又有內在的聯繫，同時這三者也是世界經濟「晴雨表」中最重要的一環。對於三者之間的關係，多數投資者也有了一定的認識，但不少人只是簡單地知道一些表象，並不十分清楚地了解其中的緣由。筆者這裡試圖深入分析黃金、美元、原油三者之間關係的由來，以便幫助投資者對全球宏觀形勢的分析、判斷和把握。

一、黃金與美元的負相關關係長期以來，由於黃金的價格以美元計價，受到美元的直接影響，因此，黃金與美元呈現很大的負相關性。

首先，美元的升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關係的變化，從而導致黃金價格的變化。從黃金的需求方面來看，由於黃金是用美元計價，當美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。相反，如果美元升值，對於使用其它貨幣的投資者來說，金價變貴了，這樣就抑制了消費，導致金價下跌。其次，美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，相對而言減少對黃金的持有，從而導致黃金價格下跌；反之，美元貶值則導致美元價格上升。例如：20世紀80—90年代以來，美國經濟迅猛發展，大量海外資金流入美國，這段時期由於其它市場的投資回報率遠遠大於投資黃金，投資者大規模地撤出黃金市場導致黃金價格經歷了連續20年的下挫。而進入2001年後，全球經濟陷入衰退，美元兌其他主要國家貨幣匯率迅速下跌，投資者為了規避通貨膨脹和貨幣貶值，開始重新回到黃金市場，使黃金的走勢出現了關鍵性的轉折點。2002年以來，美國經濟雖然逐步走出衰退的陰霾，但受到伊拉克戰爭等負面影響仍使得經濟復甦面臨諸多挑戰。2003年海外投資者開始密切關注美國的雙赤字問題，儘管美聯儲試圖採用貨幣貶值的方法來削減貿易赤字，但這種方法似乎並不奏效，美元對海外投資者的吸引力越來越小，大量資金外流到歐洲和其它市場。2007年爆發的次貸危機更是將美國金融危機推向了高潮，美元加速貶值，黃金投資的規模也出現創紀錄的高點。值得注意的是，我們所說的美元與黃金的負相關性是從長期的趨勢來看的，從短期情況來看，也不排除例外情況。如2005年便出現了美元與黃金同步上漲的局面，之所以會出現這種情況，最主要的原因是歐洲出現的政治和經濟動蕩：一體化進程由於法國公投的失敗而面臨崩潰的危機，歐洲經濟一直徘徊不前，英國經濟發展出現停滯和倒退，原本應該通過降息來刺激經濟的歐洲央行由於美元與歐元利差拉大的羈絆而左右為難，只能勉強維持現行利息水平，英國央行為了刺激經濟而調低利率，歐元和英鎊因此而受到市場拋售，投資者短期內只能重新回到美元和黃金市場尋求避險，推動了美元和黃金的同步走高。

二、黃金與石油的正相關關係黃金與石油之間存在著正相關的關係，也就是說黃金價格和石油價格通常是正向變動的。石油價格的上升預示著黃金價格也要上升，石油價格下跌預示著黃金價格也要下跌。首先，油價波動將直接影響世界經濟尤其是美國經濟的發展，因為美國經濟總量和原油消費量均列世界第一，美國經濟走勢直接影響美國資產質量的變化從而引起美元升跌，從而引起黃金價格的漲跌。據國際貨幣基金組織估算，油價每上漲5美元，將削減全球經濟增長率約0.3個百分點，美國經濟增長率則可能下降約0.4個百分點。當油價連續飆升時，國際貨幣基金組織也隨即調低未來經濟增長的預期。油價已經成為全球經濟的「晴雨表」，高油價也意味著經濟增長不確定性增加以及通脹預期逐步升溫，繼而推升黃金價格。在黃金、石油、美元這三者的關係里，黃金價格主要是用美元來計價，石油也同樣是。上世紀70年代初，二戰後搭建的世界貨幣體系——布雷頓森林體系崩潰之後，黃金價格與石油價格雙雙脫離了與美元的固定兌換比例，出現了價格大幅飆升的走勢。三者之間既有緊密聯繫又相互有所制衡，在彼此波動之中隱藏著相對的穩定，在表面穩定之中又存在著絕對的變動。從中長期來看，黃金與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區別。在過去三十多年裡，黃金與石油按美元計價的價格波動相對平穩，黃金平均價格約為300美元/盎司，石油的平均價格為20美元／桶左右。黃金與石油的兌換關係平均為1盎司黃金兌換約16桶石油。這一比例在上世紀80年代中後期達到頂峰，1盎司黃金兌換約30桶原油。不過，隨後原油由於供應緊張，價格大幅攀升，同期黃金卻出現相對滯漲，截至目前，1盎司黃金僅能兌換約12桶石油的水平。從目前石油與黃金的兌換比例來看，黃金價格依然有上升空間。

三、美元與石油的負相關關係美國經濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其依賴美元的鑄幣權和美元在國際結算市場上的壟斷地位，掌握了美元定價權；又通過超強的軍事力量，將全球近70％的石油資源及主要石油運輸通道，置於其直接影響和控制之下，從而控制了全球石油供應，掌握了石油的價格。長期來說，當美元貶值時，石油價格上漲；而美元趨硬時，石油價格呈下降趨勢。

四、從三者關係看黃金價格走向從以上分析我們可以看出，黃金、石油與美元這三者之間有內在的聯繫，從目前的情況來看：黃金由牛市轉為熊市尚言之過早，這是因為：首先，由於資源的稀缺性，黃金非可再生資源，供給的增加呈下降態勢，而需求卻不斷攀升，價格必然不斷上升。其次，由於石油與黃金價格的同向變動關係，世界經濟對石油的耗費量日益擴大，石油價格的上漲帶動黃金價格同方向變動；另外，從歷史上黃金與石油的兌換關係來看，目前每盎司黃金兌換石油桶數較低，黃金價格應該有上升空間。最後，儘管近期美元出現反彈，甚至有投行認為美元或將逆轉持續多年的弱勢格局，但美元的反彈是建立在次貸危機擴散到歐洲的基礎之上，美國經濟無論是次貸危機的源頭—房地產市場，抑或是金融市場，都並未出現明顯轉機，滯脹以及雙赤字是擺在美元反彈頭上的一把利劍。目前的市場環境與2005年相似，歐元區經濟陷入困境，美元儘管基本面較差，不排除投資者在拋售歐元的情況下，回到美元和黃金市場尋求避險推動美元和黃金同步走高。

　　一、黃金與美元的負相關關

　　長期以來，由於黃金的價格以美元計價，受到美元的直接影響，因此，黃金與美元呈現很大的負相關性:

　　其次，美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，相對而言減少對黃金的持有，從而導致黃金價格下跌；反之，美元貶值則導致美元價格上升。

　　二、黃金與石油的正相關關係

　　三、美元與石油的負相關關係

美元與貴金屬是反相關，原油與貴金屬有80%的正相關，美元與原油是反相關！大致是這樣，但貴金屬與原油價格的走勢，是受市場供需關係影響的，國際上所公布的數據，只是加大力度或影響走勢，並沒有決定性影響

　　一、黃金與美元的負相關關係

　　對全球宏觀形勢的分析、判斷和把握，黃金的價格以美元計價，受到美元的直接影響，因此，黃金與美元呈現很大的負相關性

　　其次，美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，相對而言減少對黃金的持有，從而導致黃金價格下跌;反之，美元貶值則導致美元價格上升。

　　二、黃金與石油的正相關關係

　　在過去三十多年裡，黃金與石油按美元計價的價格波動相對平穩，黃金平均價格約為300美元/盎司，石油的平均價格為20美元/桶左右。黃金與石油的兌換關係平均為1盎司黃金兌換約16桶石油。這一比例在上世紀80年代中後期達到頂峰，1盎司黃金兌換約30桶原油。不過，隨後原油由於供應緊張，價格大幅攀升，同期黃金卻出現相對滯漲，截至目前，1盎司黃金僅能兌換約12桶石油的水平。從目前石油與黃金的兌換比例來看，黃金價格依然有上升空間。

　　三、美元與石油的負相關關係

　　美國經濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其依賴美元的鑄幣權和美元在國際結算市場上的壟斷地位，掌握了美元定價權;又通過超強的軍事力量，將全球近70%的石油資源及主要石油運輸通道，置於其直接影響和控制之下，從而控制了全球石油供應，掌握了石油的價格。長期來說，當美元貶值時，石油價格上漲;而美元趨硬時，石油價格呈下降趨勢.

從宏觀上來說美元和黃金原油是負相關關係，也就是說美元上漲則利空金銀原油反之則利多金銀原油。很多時候也並非如此，黃金原油的走勢也並非僅僅參考美元這一因素。

黃金，原油都是根據美元的報價來影響黃金，原油的市場報價，美元漲那黃金原油肯定就跌，美元跌，那黃金原油就漲，

簡單說就是美元漲黃金白銀就跌

1.黃金和美元是負相關的，而且負相關的比率很大，主要是黃金作為避險工具，同時以美元報價。

2.白銀於美元也是負相關的，但是白銀的工業價值大於黃金，所以白銀和美元的負相關還要弱一些。

3.原油主要受到供求關係的影響，和美元呈現一點點反向關係，主要是原油以美元報價的原油。原油和美元同漲同跌的還是很多的。

通常認為是負相關關係。不過如果基於此做交易那就危險了！美元指數與原油同漲同跌不是個別情況，而成了一種常態，尤其進入2015年油價暴跌之後。為什麼會這樣？因為還有一個邏輯，美元指數主要基於國內經濟基本面、通脹、就業向好等提振，也就是說美元漲意味著美國基本面轉好，需求轉好。而另一方面，油價暴跌的主要原因就是供應過剩。所以，很多時候美國數據比如非農、gdp向好的時候，美元指數漲，原油也漲。可參考：美指、原油等交易要素表

通俗易懂的見解。美元上漲，黃金白銀下跌。反之白銀黃金上漲

一般情況下都是反比關係，但也有同向走勢的時候，這個你看財經郎眼吧，我記得有一期節目專門講過這個。另外推薦你去51理財師看分析吧。

的確有人在2010預測說，這10年內人們會選擇回歸黃金！個人感覺開始比爛模式了，黃金就算還有別的意義，也是個好選擇！原油價格也看好！美元不看好！

都是反相關