定向增發後公司市值會按照新增股本成比例放大，因為股價是沒變的。那凈資產怎麼變呢？

01-07

是不是融入的資金都進入到凈資產當中去了？股本是一部分，剩下的是進入資本公積嗎？還有就是，定增完成後，靜態市盈率我們知道由於過去的盈利沒變，而市值增大了，那麼市盈率變大。以及市凈率會怎麼變呢？

1、是不是融入的資金都進入到凈資產當中去了？是，增加了凈資產。

2、股本是一部分，剩下的是進入資本公積嗎？是，超過股本部分是資本公積

借：現金

貸：股本

資本公積-股本溢價

3、市凈率會怎麼變呢？市凈率變小。股價沒變，每股凈資產增多（如果原來市凈率大於一），市凈率變小（增發所得現金=股價*股本，單獨把這部分剝出來市凈率是1：1，完成增發後，每股凈資產會增加）。

假定前提是問題所述公司賬務處理應該是借記現金貸記股本和資本公積即現金和凈資產（股本和資本公積）同時增加。動態和靜態市盈率可以相應計算。我覺得定向增發後應該會有一個瞬間（這個瞬間可以沒有在股票交易上反映出來）公司的股價是下跌的，因為給定公司的市盈率（這個是市場客觀認為公司的價值），那麼每股盈利被攤薄必然帶來公司股價的下跌。而實際交易價格可能下跌、不變或者上漲，這反映了市場對於公司的價值的重新判斷。

由於融到的資金是公司的權益，在計算凈資產時會納入；

資金進入股本和資本公積；

如果是靜止市盈率，市盈率 = 總市值/凈利潤，定增的新資金暫時還未產生利潤，所以凈利潤不變，但由於增發的股份使得總市值變大，所以市盈率會提高，但未來如果定向資金或資產能夠產生較高的利潤，則可以降低市盈率；

市凈率的變化如下：

市凈率 = 每股股價/每股凈資產，如果股價不變的情況下，

每股凈資產 = 凈資產/股本總數 = （原每股凈資產 x 原股本 + 定增價格 x 增發股本）/ （原股本+增發股本）

假設：原每股凈資產 = 定增價格，則每股凈資產保持不變，但按照A股市場的情形，定增價格一般都高於每股凈資產，所以當定增價格大於每股凈資產時，定向增發會使得每股凈資產升高，從而導致市凈率的下降；反之，如果定增價格小於每股凈資產，則市凈率會上升。

對於定向增發，如果您需要全面了解的話，可以看看下面這篇文章：

定增之後，資本公積公積肯定會增加的，每股凈資產肯定也是增加的，這個不用說的，尤其是在中國市凈率這麼高的市場