當年布雷頓森林體系的瓦解對世界經濟的影響有多大？和這次歐元體系可能面臨的瓦解有什麼區別和相似的地方？

01-07

對目前最高票的答案不知該如何評述，在知乎，似乎只要長篇大論就能獲贊，也不管是不是答非所問。

布雷頓森林體系解體對世界經濟的影響，只要類比一下就能想像到了：假如有一天，人民幣不能使用了，各個省必須用自己的貨幣進行交易，而且由於天朝傳統的地域特色，不是本省的貨幣會遭到歧視——如果這種情況發生，國內的經濟會變成什麼樣子？

可想而知——大衰退、失業潮、惡性的通貨膨脹、無休止的匯率浮動。

要理解布雷頓森林體系，就需要理解為什麼人們需要一個通用的貨幣——當年秦始皇為什麼要統一六國度量衡？

因為一種統一的貨幣能夠極大地降低交易成本，促進交易種類、交易數量、市場容量、市場範圍的擴大，對整個經濟都有不可估量的正面作用。如果沒有貨幣，任何經濟文明都不會發展；如果沒有統一的貨幣，交易將會受到國別地域的嚴重限制。

在布雷頓森林體系之前是黃金，金本位持續了很多年，黃金是世界硬通貨，直至兩次世界大戰之後，金本位解體。

美國建立布雷頓森林肯定有稱霸世界的野心，這個地沒得洗。在那個時期，歐洲經濟崩潰，美國囤積了大量的黃金，如果要恢復金本位，就必須由美國向歐洲各國發放真正的黃金貸款，使各國以自己擁有的儲備黃金建立新的貨幣體制，待經濟恢復後償還。但美國不是這樣做的，它用美元做了個過渡，1美元=1/35盎司黃金，各國以美元為儲備金建立自己的貨幣體制，表面上看似乎沒有什麼區別，使用美元還能提供便利，但本質完全不同。

美元從實質上說，是美國政府發行的紙幣——當然發行機構是美聯儲。美國政府承諾了它與黃金存在固定比價，是基於政府信用和戰後較為充足的黃金儲備——但這些承諾並不是完全有保證的。因為黃金總量的增長不可能與美元的增長同步，當美國政府不得不持續擴大美元赤字以滿足國際支付需要時，格雷欣法則——或者說「劣幣驅逐良幣」——就會發生作用，幣值高估貨幣（劣幣）會將幣值低估的貨幣（良幣）擠出流通，在這裡便是美元把黃金擠出流通，人們傾向於持有黃金以期其價格上漲，或美元價格下跌。有人會說，黃金本來就沒有流通，它們都存在美國的金庫里——是的，但美元是以黃金為基礎存在的，如果沒有了黃金，那麼美元是什麼？

一張無價值的紙。

布雷頓森林崩潰的危害就在這裡。如果紙幣缺少了一個價值錨，背後只有政府信用，那麼在交易中就會出現這樣的疑問：為什麼我要用我的產品去換一張無價值的紙？是因為政府承諾了這張紙可以換回別的東西嘛？——政府的信用也許是有保證的，但也許是沒有保證的，內戰時期國民政府發行的法幣、金圓券，拉美國家長達幾十年的惡性通貨膨脹都證明了這一點。

關於紙幣存在的這種內在問題，1965年哈恩便提出了一個「哈恩難題_百度百科」，針對帕金廷建立的引入了貨幣之後的瓦爾拉斯一般均衡模型。美元本位的崩潰恰好對這個問題給出了一個實證的例子：也許建立在這種紙幣基礎上的全局均衡真的不存在。

金本位的確存在問題，在理論上它會引起通縮，因為黃金的開採量總是有限的，而經濟增長的速度總會快於黃金儲備的增長速度，那麼根據費雪方程式PQ=MV（這個方程式也存在內在問題，但這裡為了直觀理解暫時忽略），當PQ增大，M相對不變時，就必須提高V，即貨幣的流通速度，或者說改善交易環境，提高交易效率——但這個通常取決於技術手段，例如從金屬鑄幣到銀行券，從實體貨幣到電子貨幣，每個固定的歷史時期能夠提高的流通速度都是有限的。那麼問題就變成了如果MV相對穩定，Q在增大，P就必須降低，即物價下跌，貨幣價值提高，通貨緊縮，經濟衰退。

然而這只是一個理論上的存在缺點，至少在金本位運行的多少年內，惡性的通縮幾乎沒有出現過，倒是金本位一崩潰，惡性的通貨膨脹就隨之而來。在這個問題上，除了美國稱霸世界的意圖，學術圈內以弗里德曼為代表的芝加哥學派對貨幣職能的誤讀，也是很重要的原因，他們所描繪的紙幣世界的美好藍圖，現在看來是充滿諷刺和唏噓的。

歐元區的問題與布雷頓森林其實是類似的，歸根結底來說，都是用一種主權貨幣充當世界貨幣存在的不可調和的矛盾，特里芬難題只是它的一種表現形式。美元成為世界硬通貨，但沒有改變匯率波動和貧困國家的通貨膨脹，因為美國政府不需要對全世界負責，它的貨幣發行必然是以本國利益為基礎；歐元是歐元區17國之間的硬通貨，但歐洲央行只能統一區域的貨幣政策，而無法統一成員國的財政政策。政府發行的紙幣從誕生之初就具備通貨膨脹的屬性，而且政府不會放棄這種權力，因為鑄幣稅是一本萬利的買賣。主權貨幣的背後是政府利益，而政府利益與國家整體的利益不完全是一致的，與世界就更不一致了。

儘管跟幾位教授聊天談到歐元區問題時，他們都保持著樂觀的態度，但我本人對此仍持懷疑和觀望。因為無論如何協調各國利益，由主權貨幣充當世界貨幣這個根源沒有解決，問題就得不到解決。美元做不到，歐元做不到，日元做不到，人民幣做不到，SDR做不到，世界元也做不到。能否找到一個超越主權貨幣的物品——像黃金一樣——成為新的貨幣單位是解決這個問題的唯一途徑，但它現在看起來實在是遙不可及。

布雷頓森林體系的崩潰主要影響了美元的地位，可惜很快讓美國以石油為由重振

布雷頓森林體系的崩潰是美國發行了嚴重超過國庫所有黃金數量的美元，各國趁機擠兌。

歐元近期崩潰是國際資本的外逃迴流美國和QE的預期

怎麼是一回事？

我覺得最大是能量的大小，性質和影響不同吧。

當時的美國是世界經濟的主角，布雷頓體系的瓦解，並不是經濟衰退的標誌，而是代表美國從一個債權國到債務國，不要以為債務國角色多麼不光彩，這是美國購買實力、經濟實力的表現。大家願意拚命借錢給一個窮人嘛？顯然不是，當時的美國貨幣被全球使用，所以貨幣標杆被瓦解。

現在歐元的體系，是管理不善，很多不夠資格的國家經營不善，盲目加入歐元區，而又沒有執行當時歐元體系嚴格的規定，我記得當時有過一旦某個國家的體系超過什麼範圍，是應該清除出歐元區，顯然現在沒有。