陸金所的人民公社是什麼性質？

01-06

p2p業務剝離整合，陸金所是要做金融資產交易平台吧，通過看p2p接觸的陸金所，看著看著發現陸金所不做p2p了，陸金所目前的發展模式到底是計劃之中的還是隨監管、市場風向變化而應變的？這種交易平台美國等有沒有類似的？有無創新性？是否可持續發展？有了解有研究的朋友給解答一下

現在寫乾貨還不如抖個機靈收貨的關注多，以後要不專門抖機靈得了。

話說P2P金融真是個事兒媽話題，天天都在鬧大新聞，完全關注不過來，昨天江蘇省弄個「P2P平台企業收費規定指導意見（徵求意見稿）」，今天央行就能乘勝整個「（第三次）雙降」讓大家唱衰行業。此為內部分享稿，月初落成，作者即本人。既然有人邀請了，我就貼出來和大家討論一下P2P金融到底是什麼鬼，以及P2P人民公社到底要弄出一朵什麼花兒來。

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回顧：8月12日，陸金所和前海徵信強強聯手打造的行業內首個全流程、一站式互聯網投融資服務的P2P開放平台（以下簡稱P2P人民公社）正式面世，旨在為廣大P2P個人投資者和機構提供一個開放共享、融匯共贏的良性生態環境。其地位相當於P2P金融界的天貓商城，更準確地說其提供了一種B2B2C的P2P網貸服務模式，視野立足於P2P生態建設而非玩家。之所以選在P2P人民公社面世後近三個月展開討論，是想綜合一下業界和媒體的正反面報道素材，期間我也和一些從事P2P金融 / VC等數錢玩兒的朋友討論過這個話題。

說起來我和陸金所也算有些淵源，我在阿里某部門的前boss（x先生，當年招我進去的VP）離開後就去了陸金所，差點把我帶跑。前幾天和一群老同事一起喝茶時還提及過x先生，不禁唏噓物是人非事事休。

? P2P金融行業發展囧狀

由於缺乏有關部門的有力監管，P2P金融行業一直處於野蠻生長狀態，問題平台層出不窮。根據網貸之家的統計，累積到9月底問題平台已多達1031家，佔據平台總數的39.5%，高達98%的問題都出現在：詐騙或跑路、提現困難及停業。

我國地界幅員遼闊，平台一般在當地的影響力和運營能力更強，而跨地區的項目風險較大，這就導致很多投資人在選擇投資產品時具有區域性和盲目性，雞蛋都放在一個籃子里，一榮俱榮一損即損。這並不是說其他未出現問題的平台就一定健康或值得投資，從2014年起各大P2P平台都在嚴密布局大數據風控和積極引投，所以企業背景、風控研發能力和壞賬率也應該作為投資的重要參考因素。

毫不客氣地說，未來幾年裡不具備強大背景支持、大數據風控布局和系統化運營等的P2P平台將面臨大面積倒台，甚至演變成一超多強或多足鼎立的格局，類似現在互聯網行業的BAT一樣。很多人對P2P網貸的認識可能還粗淺地停留在信貸這塊，其實還有如房產抵押貸款（國誠金融，溫商貸）、車輛抵押貸款（微貸網，好車貸）、股權抵押貸款（808信貸）、供應鏈金融（工商貸，前海理想金融，銀湖網）、委託貸款（E速貸）、銀行過橋或贖樓（小牛在線、工商貸）、票據（金銀貓、民生易貸-E票通，小企業e家，票據寶）、融資租賃（很多）、配資（廣發證券戰略合作夥伴投哪網）、資產證券化（PPMoney交易所模式的安穩盈）等模式。套用一句話來諷刺這個行業就是：為了往互聯網金融創業上靠，有的人真是什麼的都幹得出來！

私以為對於小富即安的人來說，一款P2P產品的投資年化收益在8%~12%是比較健康的，在風險性和回報率方面都能達到一個槓桿平衡，滿腦子想著錢生錢也要按基本法投資，信了那些宣稱高達30~40%投資年化收益就別怪錢都用來交了智商稅。

有人私下讓我點評最近火得一塌糊塗的e租寶，我說吹成這樣也有人信（鋪天蓋地的廣告 + 超高收益率鼓吹），看來中國人真是錢多人傻好騙啊。我不正面評價，大家自己搜新聞，我以某盒子為例告訴大家這是怎麼玩的。比如我有一個億，那麼第一個月我會全投進去，月底連本帶利抽薪；第二個月再投進去，月底再連本帶利抽薪；......；一直重複12次。然後對外宣傳我們製造了12個億的年流水，經濟槓桿健康，然後老百姓就被唬得一愣一愣的，把身家性命全砸進去，最後發現，返利滯後、提現困難，嗚呼噫嘻~

這無非就是打政策的擦邊球而已，玩法多得很。刀口舔蜜的行業，比的不是誰更白，而是誰更灰。

? P2P人民公社背後的兩座大山

在國內未來3~5年內，徵信業務是否有可能爆發？ - 知乎用戶的回答一文中我從徵信業務發展的角度對前海徵信（∈平安集團）的實力進行了分析，核心觀點在於其覆蓋貸前、貸中、貸後全流程的產品線、依託平安集團積累的海量數據支撐和持有的全牌照（銀行、證券、期貨、保險、基金、信託、租賃）對徵信業務發展具有決定性的先天優勢，這對網貸業務發展同樣重要，直接決定其數據源豐富程度、風控布局能力和平台注入實力。

自2007年國外網路借貸平台（全球首家P2P公司Lending Club於14年年底IPO，市值50+億美元）模式引入中國以來，中國的P2P行業持續野蠻生成了9年，現如今領頭平台漸顯，寡頭地位競爭激烈，無論是從投資人數還是借款業務成交量來看，陸金所都是當之無愧的行業之最（網貸之家的P2P平台發展指數排名中，陸金所長期穩居行業第一）。自2011年9月成立以來，陸金所的用戶數已達1200萬（鮮活的，有投資理財需求的潛在客戶），累計個人零售端交易總額已經超過2000億元（逐年翻倍遞增），與超過300家提供資產的機構合作，包括銀行、保險公司、基金公司、證券公司。

在2015年全國兩會的政府工作報告中，李克強總理提出要大力發展普惠金融。隨後平安集團便迅速整合了旗下的平安直通貸款業務、陸金所轄網貸（P2P）小額信用貸款以及平安信用保證保險事業部三個模塊，構建成普惠金融業務集群。對商業動態足夠敏銳的人應該早有察覺，這是陸金所純化為信息平台的信號。

前海徵信作為同樣含著金鑰匙出生的陸金所的親弟弟，成立沒多久便被抽選為個人徵信業務發展國家隊（批文見：人民銀行印發《關於做好個人徵信業務準備工作的通知》）。目前已自主研發並成功推出覆蓋貸前、貸中、貸後全流程的10大徵信產品，是目前市場上唯一的全流程、端到端、產品 + 服務的徵信產品套裝，並自建了擁有5000核超強計算能力的國內金融業界的大數據「最強大腦」。到今年7月，前海徵信已正式與包括拍拍貸、投哪網、搜易貸等知名P2P平台的超過百家金融機構客戶簽約。

前海徵信的優勢主要體現在：

1、全流程的產品服務。徵信不是一個評分就能解決問題的，中小金融機構貸前、貸中、貸後都有痛點。前海徵信不僅是提供信用評分，而是提供一攬子全套服務，在每個放貸環節都有相應的產品。

2、依託平安積累的數據，與多家機構合作，數據源豐富真實。目前前海徵信的數據來源分為五塊：（1）平安集團各個子公司的數據；（2）合作機構的數據（如電信公司、公安機構、銀聯等）；（3）合作方金融公司數據；（4）客戶自願提供的數據；（5）通過網路渠道公開獲取的數據。平安的強項在於積累了在不同經濟周期下、各類風險偏好人群的金融行為數據，而這些數據是衡量徵信機構經驗水平的重要標杆，另外數據還涵蓋車險違章等非金融信息。

3、依託平安的技術和經驗積累。比如催收雲依託的是平安強大完善的催收團隊和一整套催收流程；黑名單是依託大數據技術，通過平安和傳統金融機構、互聯網金融機構、公安機關、通信公司等跨行業共享黑名單，實現「聯防聯控」。

綜合多方優勢，計葵生先生（陸金所董事長兼CEO）和邱寒女士（前海徵信總經理）內部聯姻，成立了P2P人民公社。簡單來說這就是一個P2P平台的平台，由兩家共同共享風控與管理經驗、產品設計能力、平台技術和徵信服務等資源，形成比以往獨自發展更大的優勢。

說到底，這件事是值得肯定的，因為當野蠻文明發展到一定的階段後，就會進化出統治文明或高度文明。拋開背景來講，今天平安不搞P2P公社，也許今後出現的就會是螞蟻公社或宜信公社。平安內部能提前頓出當年阿里巴巴創業的覺悟，脫離玩家身份去做生態建設，邁出這一小步將是未來P2P生態健康建設的一大步，利友利已。

從市場反饋來看，P2P人民公社目前已經上架了9家P2P公司共計16個貸款產品。前面我講了P2P行業發展面臨的諸多問題，綜合起來最核心的三大痛點無非就是獲客難、融資難、風控難，要想做好B端平台並吸引更多合作，就得著手解決這些共同問題，商人之間無利不合。

就兩家的優勢繪製如上圖的綜合服務模式（黑框代表陸金所，紅框代表前海徵信）。其中，前海徵信提供了最基礎的數據云、經驗模型和後援平台等三大核心技術。

1、數據云涵蓋了金融、交易、社交和行為等不同維度的數億級用戶數據。

2、融合平安集團20年余年豐富的金融風險管理平台經驗，充分利用機器學習、社交網路分析、神經網路分析、移動數據分析、數據可視化等先進的大數據技術進行modeling，建立完善的大數據風控模型。

3、後援服務平台則是基於前海徵信的風控核心技術催收雲，以及平安集團擁有的超過10000坐席、24小時全天候運轉的、以工廠化和流水線化為特色的金融後援中心。

共同提供六大服務內容，分別覆蓋獲客、增信、產品設計、徵信、系統後台和催收。

1、獲客流量。藉助陸金所1200多萬用戶巨大穩定的流量優勢為其帶來海量的借款人用戶和投資人用戶。

2、增信措施。輸出風控標準、技術以及相關服務幫助P2P平台提升風控能力，而且要求P2P平台必須有規範的資金託管，以及擁有一種或多種保險、備付金、第三方擔保等增信措施（前不久央行禁止了第三方支付託管，迫使很多P2P公司將資金託管到銀行，如果P2P人民公社發展良好的話，平安銀行將成為其最直接的後盾）。

3、產品設計。引入並豐富網貸配套產品體系，包括第三方資金託管與支付、保險或擔保等網貸產品設計等，幫助這些P2P平台在商業模式、支付系統、營銷方法等方面完全符合互聯網金融監管框架，降低其監管及合規風險。

4、徵信風控。藉助陸金所風控經驗和前海徵信寶貴的平安集團支持數據以及信用模型來篩選、管理和服務借款人，提高P2P平台信用評估能力以及相關的信貸服務。

5、系統平台。使用專業的金融行業後台系統，免除P2P平台在開發運維方面的後顧之憂，有效增強安全性，同時降低運營成本。

6、催收服務。藉助多年貸後管理經驗以及強大的後援系統，為合作平台提供催收等貸後服務。

從而為入駐的P2P公司提升品牌形象，助其快速成長，加強風控能力以及降低搭建、獲客、營運以及試錯的成本。

? P2P人民公社路在何方

綜上，P2P人民公社旨在利用3大核心技術（數據云，經驗模型，後援平台），為入駐的P2P平台提供6項優質服務（流量獲客，增信措施，產品設計，徵信風控，系統平台，催收服務），從而為其帶來4大價值的提升（樹立品牌，快速成長，控制風控，降低成本）。共性資源共享，建立一個跨越「前台－中台－後台」的全方位服務體系。

在9月的國務院常務會議上，國務院總理李克強明確地表達了對P2P網貸的大力支持，正式將行業發展帶入鼎盛期（最新數據顯示全國P2P網貸行業歷史累計總成交量突破萬億大關）。輸出社會責任的鍋自然落到了平安集團背上，國家-市場-巨頭之間的三方生存關係就像達摩克斯之劍懸在平衡體系頭上。

隨著2015年接近尾聲，各種論調不斷唱衰國家經濟下行和互聯網寒冬到來，這反而是P2P網貸趁勢而起的另一條起跑線，我繼續看好這個行業。當然，一條新興產業鏈的橫空出世無可厚非會引發反對論調，就像當年的阿里巴巴崛起一樣。

對P2P人民公社的定位，更多是聯合中小型P2P金融企業互利互惠，共同打造平台公信力，繼而吸引大型P2P金融企業入駐，就像亞馬遜入駐天貓的過程一樣。另外還要以身作則，消除外界對P2P人民公社在對待不同來源甚至自有產品的服務能否一視同仁的質疑，對審核通過的投資人、平台、客戶的需求進行精準投放，消除行業地域限制，打破信息不透明。

據完全統計，全球15大互聯網公司（按照市值計算），無一例外均為平台型公司；垂直企業干不過中小企業，中小企業干不過大企業，大企業干不過平台 + 中小企業協同經營模式。誰是行業內第一個吃螃蟹的人，誰就有胸懷天下的野心。

最後，各家P2P公司自身也要練好修身內功。這就像儘管各類汽車互聯網運營平台（包括二手車）和交易市場遍地開花，仍取代不了4S店存在的必要性。

互聯網能改變生活，卻無法顛覆生活。P2P人民公社推進行業健康發展的路還很長。

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源自本人公眾號大小陸金所撲朔迷離，平安意在再造一個BAT？

之前虎嗅君發過一篇文章，認為8月20日中國平安發布的《關聯交易公告》表明，馬明哲領導下的平安，其意不在打造一個輕資產的小陸金所，而在於打造一個更強大的普惠金融。下圖為大陸金所架構：

從圖上可以看出，小陸金所將剝離原有的自有P2P業務，即去P2P化。

P2P在中國的名聲並不好聽，業務也實在難做。去P2P後，不僅有利於平台的業務轉型和品牌提升，在資本市場上無疑將更具想像空間。

然而，12月7日，騰訊科技報道：不出意外，陸金所明年以百億美金估值上市。文章中大陸金所的架構又有了新的變化：

從上圖來看，相比8月20日的大陸金所架構，變化很大。大小陸金所撲朔迷離，平安意欲何為呢？

10月初，由陸金所與前海徵信聯合打造的P2P「人民公社」正式上線，緊接著，人人貸800萬美金購買世界第七貴域名http://WE.COM，由P2P平台向一站式財富管理平台轉型；而早在不久前，國內老牌P2P平台如宜信，玖富，恆昌等都在多元化金融服務布局，去P2P儼然已成大勢所趨。

首先來看一看「人民公社」究竟想幹什麼？

我們看一段陸金所發布的公關稿：「作為一個開放的P2P平台，陸金所P2P「人民公社」擁有跨越「前台－中台－後台」全方位服務體系。其前台進行引流獲客、中台提供增信措施和專項定製產品設計，以及後台提供徵信及催收服務，全面幫助解決P2P行業發展中遇到的獲客難、融資難、風控難這三大難題，這也是P2P人民公社對各家金融機構最具吸引力的原因之一。」

從這一點來看，「人民公社」目標是做生態，做投資理財界的「淘寶」。支撐這一野心的三大基石分別為：

1、流量。

創辦4年，陸金所投資用戶從0增長到近1500萬，速度驚人，積累的這1500萬用戶投資意願強烈，留存與凈值高，可以很大程度解決P2P平台獲客難問題；與此同時，4年的高速發展使得陸金所在用戶心中留下了較高的知名度，提及理財，不少用戶會聯想到陸金所，這正是成長為一個平台的核心競爭力，加上有平安的信用背書，用戶的投資意願會大大增強。一旦接入的P2P平台足夠多，就會形成規模效應，流量會迎來新一輪的強勁增長。

另一方面，平安集團的普惠金融，依靠多年的線下深根細作，積累了大量的借款人。據不完全統計，借款用戶年活躍達7000萬，這樣的流量對於缺少借款人的P2P平台來說，如久旱逢甘霖。

2、系統。

P2P行業如此火爆，第三方服務豈能錯過？如同淘寶催生了大量的店鋪建設與運維服務一樣，不少公司瞄準了P2P系統建設與運維這塊肥肉，如網貸之家的兄弟公司盈燦科技。金融行業的後台系統要求比較高，無論是數據處理能力，安全性，運營效率，中小平台自建成本太高。針對這一痛點，陸金所推出好信雲—專業金融行業後台系統，但這個系統能否解決用戶痛點，目前不得而知。

3、徵信。

徵信不同於增信。風控是互聯網金融的根本，徵信是提高風控的基石。除了依靠平安多年積累的用戶數據，陸金所還引入了前海徵信這一重要合作夥伴，合作後的開放平台將帶來「大數據建模能力、數據云以及後援服務平台」3大關鍵核心技術能力。「目前前海徵信的數據來源主要有三個，一個是平安系的數據來源，第二是第三方合作數據，前海徵信已經與很多政府部門，如公安部、最高法等取得合作，同時也與電信等運營商、銀聯進行合作，目前已經與幾十個不同的機構進行了合作。第三已經有近200家金融機構與前海徵信簽署了合作協議，在一定的範圍內，前海徵信也在進行聯防聯控，進行黑名單等數據的共享。」某種意義上講，這是陸金所打造開放平台的核心競爭力之一。

除了上述三大基石，「人民公社」還提供增信，產品設計，催款等服務，相比三大基石，增信難度並不大，產品設計受阻於標準化，催款難以落地。至於品牌提升，成本降低等，都可以理解為流量的增長。

「人民公社」上線後，你我貸率先否認合作打臉，接著點融網毫不留情的手撕，都表明了P2P平台並不買賬。淘寶有ebay對標，「人民公社」的對標是什麼呢？目前互聯網金融處於野蠻生長，未來走向無人知曉。從這一點來看，「人民公社」的生態邏輯是否成立尚不得而知，或許平安集團高層覺得一個輕資產的小陸金所還不夠強大，為了保險起見，提高大陸金所的競爭力與護城河，於是有了第一次的大陸金所架構。

然而，12月7日，大陸金所架構又發生了巨大的變化，相比第一次，

新的架構中有兩大變化：

一、增加了金交所版塊。入股前交所的陸金所，後續可能進一步納入重慶金交所，主要服務於跨境業務與金融機構業務往來。

二、小陸金所增加了跨境交易平台和私募基金平台。猜想是進一步豐富開放平台的產品和服務，朝著大而全的目標深入邁進。

從新的架構變化來看，小陸金所的戰略作用大大提高。要贏得資本市場的認可，除了要形成交易閉環，還要有優秀的商業模式。相比普惠金融的重模式，小陸金所的輕資產商業模式更易獲得高估值。

目前P2P公司並不受資本待見，一方面監管政策不明，另一方面盈利模式也不好，有不少投資機構明確表明不會投P2P項目。所以在第一次大陸金所架構中，小陸金所的自營P2P業務被剝離出來，從而輕裝上陣，通過「人民公社」去試水。而在今天公布的大陸金所架構中，小陸金所的業務進一步豐富，這是要走「淘寶+天貓+海淘」的節奏嗎？

經過4年發展，小陸金所在互聯網金融方面，積累了大量的人才，技術實力，其市場與運營表現亦優秀，前三季度財報顯示，交易額高達9264億元，而數據表明，國內所有的P2P網貸平台交易額才剛破萬億。可以不誇張的說，小陸金所的資產交易規模足以匹敵整個P2P行業。這是大陸金所估值高達百億美金的主要原因，也是支撐整個大陸金所未來千億市值能否落地的關鍵因素。

從變化後的大陸金所架構來看，平安集團對小陸金所的重視已經上升到集團戰略。馬總能帶領平安從傳統金融企業轉型為一家科技型互聯網金融企業，那麼帶領小陸金所成為理財投資界的「淘寶」也不是沒有可能，若戰略實施成功，將會大大提升大陸金所的估值。

當前，螞蟻金服估值已高達500億美金，其核心價值在於支付寶的生態，未來成長為千億美金公司指日可待。對於大陸金所而言，要與螞蟻金服比肩擠入未來的「BAT」，必須具備像支付寶這樣的生態入口，所以，除了打好小陸金所這張牌，別無他法。大小陸金所頻繁變動，或許平安是在下一盤棋，要再造一個BAT級別的公司。

註：部分數據及公關言論來源於網路，小編只是引述。

轉發本文，關注公眾號：劉渝民，獲取進入互聯網金融創新研習社群的機會。

先指出題主問題中的一個小錯誤吧... 陸金所不是不做P2P，只不過是把P2P借款端剝離出去給了平安普惠，產品設計、交易平台、資金端都一直保留著的；更何況，今年7月份的時候陸金所又已經把平安普惠給收購回來了...

至於陸金所對人民公社戰略的官方claim，高票已經說的很清楚了，下面扯點自己的想法

陸金所要做金融資產交易平台是他一直以來的戰略，或者更全面一點叫「非標金融資產網路交易平台」，與上交所、深交所、銀行間市場這些場內的標準化金融資產交易平台不同，其交易的更多應該是信託產品、理財產品、各類受益權、P2P等非標準化的、信息不公開不透明、風險難以控制、缺乏定價機制的金融產品，我這麼講，不知道題主能不能理解這究竟是一件多麼困難的事情。

近年來PE/VC對P2P平台的趨之若鶩，賭的也就是金融資產交易平台這麼一個虛無縹緲的遠期方向，理論上來講的確規模極其的大，但究竟怎麼才能到那兒根本沒人說得清。陸金所旗下Lufax和Lfex兩個平台，後者倒是一直堅持金融資產交易所的發展方向，不過一直處於半死不活的虧損狀態，70%的交易量還是依靠平安集團內部的資源來支持，相比於早已盈利的Lufax，其發展方向已經有些讓人感到迷失了。

在人民公社以前的Lufax，更像是一個平安集糰子公司的融資渠道和在線的理財平台，賣賣保險賣賣基金賣賣高利貸；人民公社算是Lufax呼應其金融資產交易平台的一個重要舉措吧——即把其平台上的P2P產品第一次從平安系擴充到平安以外的平台，即所謂的開放平台。但這難度跟信託、受益權這種比起來一點也不低。

顯而易見的問題，誰來兜底？大的、風控好的平台看不上人民公社，小的、風控差的平台不符合人民公社的要求，人民公社計劃推出來這麼久了貌似也就大樹金融一家P2P平台產品得以上線；前端時間融360、拍拍貸跟陸金所也是撕的煞是好看。更何況，有了第一個淘寶，金融機構是不會允許第二個出現、讓自己處在現在淘寶賣家的被阿里綁架的尷尬位置上的。在這重重的阻力下，誰願意真的跟你合作？

繼續回答題主的問題，這個模式應該是陸金所頭一家、獨一份兒的。能否持續，真的很難講。但是一定持續的會有更多的企業去嘗試，因為這塊蛋糕實在是太吸引人了。可是我始終跟零售業不同，金融業的產品複雜程度高出太多，核心的能力也還是風控、資產端的把控和金融產品的設計上，渠道比起來重要性要低太多；這種模式能否走下去，不知道；但我希望可以。

所以這就涉及到一個更深層次的問題，在於P2P未來究竟應該朝哪個方向發展，風控的問題究竟如何解決？有機會再聊，在這裡就不展開講了；但歡迎大家私信交流。

以上。

問題是你平安本身有很多競爭性的業務，怎麼能讓有實力的平台加入你這呢？客戶會不會被你撬走了？

陸金所最後的最終目的應該是全球非標資產交易平台，其他的應該都是為了這個終極目標前進。

人民公社只不過是這個過程的一個形態罷了

螞蟻與陸金所的戰略本質上是一樣的，就是金融市場+金融超市，不過兩家取向有點不同，早晚要一戰的……伴隨金融互聯網化的趨勢，雖然金融的本質不變，但很多傳統金融玩法的形式要改變了。

我在平安信託工作，最近平安集團準備發行陸金所的PE項目，有些資料可以看出對陸金所未來的規劃，有興趣的可以聯繫我我發資料。

投過車貸匯，陸金所，新聯在線。確實明白了安全穩定才是最重要的，打著高收益的旗號都是幌子。

相當於P2P界的天貓，給P2P平台提供各種服務，最重要的是渠道。