如果美國加息到3%，中國加息多少才能如保住利差？

01-06

房價加息外匯 li?cha

中國目前名義利率是一年期存款1.5%，建國70年以來最低。中國目前shibor年化加權平均4%。而2016年年化shibor加權平均是2.75%。

美聯儲目前息率是1.25-1%。美聯儲利率實際對應的是國內shibor。但由於中國利率市場化並未普遍，美聯儲利率只能對比國內名義利率。

過去一年，美聯儲加息0.5%，中國shibor大約增加了1.25%，名義利率不變。

從目前中美資金市場自行調節，美聯儲利率對比中國shibor看，美聯儲每加0.25%，國內市場利率相應就要大概提升0.5%，以此維持中美資金流動平衡。如果美國加息到3%，即再加息約7次左右，那麼國內shibor可能要增加3.5%，即達到7.5%左右的幅度。如果更惡劣的預期，美聯儲利率達達到3%時，國內shibor可能達到8-8.5%左右。

如果以上判斷屬實，假如央行堅持不調整名義利率，市場利率與官方利率存在巨大利差，只能逼迫銀行等金融機構自行上浮。

2017年，銀行自行上浮首套房利率達基準利率1.1-1.2倍，取消房貸利率優惠，一個原因就是shibor上行，銀行獲得資金成本提高。目前房貸基準利率和一年期shibor價在0.5左右。

十年期國債收益率衝擊4%，信託利率上漲也是shibor影響的滯後反應。

如果美聯儲利率達3%，而央行堅持不調整名義利率，而shibor果然上行到7-8%，那麼銀行必然要將房貸利率提高到基準利率2倍。

即使以下限，美聯儲利率和中國名義利率利差保持為正，也是央行利率政策防守的底線，否則名義利差為負值，就算是堅持存銀行的大媽也會發現存美元划算，對中國外儲衝擊就會增大。

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參考閱讀

美聯儲利率實際調節的是美國同業拆借市場的利率，美國聯邦基金利率，對應的是國內的shibor。

美聯儲利率直接影響中國的shibor和企業債利率，相關性為0.8，並以此為中介影響到國債收益率，中國股市，以及匯率，而且存在時差效應。對房價等資產價格的影響是最晚的。

美聯儲利率對中國shibor能產生影響到原因是因為中國貨幣市場較國債，債券市場等開放。

影響程度上，美聯儲利率對中期貨幣利率和債券短期利率影響較其他期限大。

美聯儲利率對中國市場利率存在溢價性效應，即美國減息，國內要減少點，美國加息，國內要加多點，究其原因是因為中美的貿易順差和資金逆差的異向。中美利差存在不對稱現象。

名義利率不可能對shibor利率的趨勢長期漠視。shibor的波動才是國債收益率變動的原因。但是傳導需要時間。

拒絕名義利率向shibor靠攏，是需要貨幣管理層持續不間斷支出資金成本。

shibor利率與國內貸款利率存在線性同向，即每上漲1個基點的shibor，貸款利率必須同時上升1個基點，否則貸款銀行就要付出資金成本。這點在利率市場化越強地區越明顯，在利率市場化越弱的地區越不明顯。

題主不如問怎麼樣保住外儲。。。利差只是一個守規則的手段而已，萬一利差倒掛還有別的辦法嘛。。。慣例是保持2~3個點的利差，如果在別的辦法輔助的情況下，也許一個點的利差就夠了呢也說不定呢

3萬億居民存款從銀行消失!家庭債務累積速度已經超過危機前的美國家庭債務佔GDP比重2016年底達到44.4%

廣義信貸總量仍然在高速路上

就在銀行存款不斷下降的同時，廣義信貸仍然增速很高。從下圖來看，今年前10個月新增人民幣貸款總量仍然居高不下。而這還是在各銀行信貸額度已經非常緊張的情況下取得的。

資料圖

信貸增長，但是存款下降，說明信貸創造存款的能力在弱化，這正在成為中國金融業最大的問題。

家庭債務累積速度驚人

存款下降，很大概率去歸還債務。而居民部門最大的債務來自於房貸。從家庭債務佔GDP 的比重這一反映家庭債務負擔的指標來看，家庭債務佔GDP的比重在2016年底達到44.4%。

從數據上看，家庭債務水平雖然不高，但累積速度是驚人的，比如，2013年初，家庭債務佔GDP的比重僅為30.7%，短短四年時間，這一指標就上升了近14個百分點，已經超過美國金融危機前的家庭債務累積速度。如果將公積金貸款等因素均考慮其中，則家庭債務佔GDP 的比重將在2016年底超過60%。負債是剛性的，歸還貸款的壓力不容置疑。

資料圖

10月末M2餘額165.34萬億元同比增長8.8%增速再次創出新低樓市最大的風險恰恰在於流動性不是價格下跌

11月13日下午，央行傳來了大消息！

別小看國家去槓桿的決心。10月末，廣義貨幣（M2）餘額165.34萬億元，同比增長8.8%，增速再次創出新低。同時，新增人民幣貸款和社會融資規模也不及預期。這一下讓市場上的小夥伴全都驚呆了。

這是歷史最低值，而對於貨幣增速的預測，大家都覺得怎麼也應該在9.2%左右，沒想到一下低了這麼多。

M1同比增長13%，跟上個月比低了1個百分點，如果跟去年同期比，跌了10.9個百分點，當月央行凈回籠資金達到1518億元。

此前，大部分炒房客之所以敢使用槓桿，撬動大筆大筆的錢投到樓市，一個重要判斷就是認為中國的印鈔機還將刷出更多的紙幣，水漲船高，房價節節攀升。

然而，今天這個8.8%的數據，狠狠地打了這些炒房客的臉。

如果說光M2增速下滑，還不夠說明一切的話，另外幾個消息，更說明了國家遏制房價上漲決絕的態度。

1、國土部掀起整頓風暴，嚴厲打擊囤地捂地行為。

最近，國土資源部對住宅用地出讓合同執行情況進行檢查，檢查範圍包括70個大中城市和熱點城市蘇州市。

檢查啥呢？主要是最近4年來，住宅用地出讓合同執行情況，特別是檢查有沒有不按時開工和竣工，把土地閑置著、捂著，造成市場住房稀缺，進而推高地價和房價的行為。

可以想見，打擊囤地投機行為，直接後果，就是土地市場供應將加大，房源供應將進一步增加。物以稀為貴。土地供應多了，房價增速自然下滑！

畢竟，住宅用地是保障住有所居的，不能拿來炒作囤積！

2、銀行對樓市再出重拳

據最新權威統計數據顯示，2017年10月全國首套房貸款利率同比去年上浮了19.37%。

首套房房貸利率最高上浮20%的城市有很多，如合肥。個別銀行甚至停貸；北京首套房最高上浮20%；南京已經停止商辦寫字樓的貸款業務，住宅首套房最高上浮20%。

其他首套房房貸利率最高上浮20%的城市還有廣州、鄭州、武漢、成都、寧波、青島、蘇州等。

樓市貸款額度吃緊，資金短缺，炒房客成本增加，又找不到合適的接盤俠，一段難熬的「苦日子」要來了！

3、一些三線城市，限購限售再升級

以泉州為例，除了此前幾大熱門板塊限購外，最近，連清濛開發區、洛江區萬安街道、台商區、惠安縣黃塘鎮這幾個區域也加入了限購。

不僅限購，而且限售也加碼了。泉州規定：非泉州戶籍家庭在泉州市和本市戶籍跨市本級、縣新購買的商品房，須取得不動產權證滿5年後方可轉讓。

4、購租並舉持續強勢推進

以深圳為例。11月10日，深圳市首宗「只租不售」住宅用地來了，未來70年，這些租賃住房和商業用房，開發商得自己拿著，不得銷售、轉讓！

這類房子，將來可是源源不斷的：僅僅到明年6月，深圳共將推出7塊只租不售住房用地。

從以往的「居者有其屋」到現在的「住有所居」，國家的使命是讓人民住得好，樓市格局已經變了：租賃成為新潮流，成為大勢所趨！

當很多人還冒險加槓桿沖入樓市時，悄悄地，房價拐點出現了！

11月初，易居研究院公布數據，4個一線城市2017年9月與10月新建住宅成交總量為334萬平方米，同比去年的708萬平方米下降52.82%，創2008年以來新低。

恰合的是，近日燕郊房價暴跌引起了廣發關注！房價曾如火如荼的燕郊，由於緊鄰北京，半年前還是門庭若市、人滿為患的燕郊售樓一條街，如今半年時間裡跌幅超過了2/3，卻仍無人問津。

1、過去8個月的時間裡，隨著3月和6月河北省廊坊地區兩次出台嚴格的限購政策，燕郊二手住宅單價普遍下跌1萬元，當地有中介稱，許多投資客已經「賠掉了首付」。

3、個別樓盤甚至暴跌2/3。二手公寓住宅中，天洋城四代單價1.2萬-1.3萬，比起4月份的高點3萬多元已經下跌了三分之二，也即67%左右。

3.中介一條街僅剩招牌。半年前還是門庭若市、人滿為患的燕郊售樓一條街，如今已是門可羅雀、無人問津。

粗略統計，現在的京榆大街上，房地產中介門店的空置率可達五成以上，曾經摩肩接踵的「中介一條街」也在限購的重壓下名存實亡。

記者七八月份來到燕郊時看到，許多中介還會告訴前來詢問的人「價格已經平穩，成交量有上升」。然而3個月過後，不止一個中介人員，向記者表示了對其可能「崩盤」的恐慌。

數據顯示，2015年年底~2017年年初全國樓市牛市期間，由於大批投資客的湧入，燕郊房價由2015年年初的8000元/平米迅速拉升到了3萬多每平米，漲幅遠高於北京。

之後，就迎來了強調控。

廊坊市在2017年3月和6月分別出台了力度空前的調控政策，效果立竿見影，從今年4月份開始燕郊乃至整個廊坊的房價開始下滑。

數據來源於中國房價行情網

業內人士認為，導致燕郊樓市暴跌的重要原因之一：樓市調控政策。

據21世紀經濟報道，「3·17」新政以來，北京調控已近8月，樓市調整態勢愈發明顯。調控並未有任何放鬆態勢，行業信心也在逐漸走低。

自古以來，房子就是我們的投資中心點。無論是各行各業的人士，賺錢最終的目的就是為了買房，似乎買房就是唯一保住資產的渠道。

即使是發展迅速的今天，房產仍然是大家追逐的對象。放眼天下，似乎唯有房產才是唯一保值的資產。

各行各業的人，很多都被利益所趨，奔向房地產！不少有錢的人也不願再去奮鬥，而是買房坐地收租，貪圖安逸、坐享其成。然而，只有以「奮鬥者」為本，才能推動社會的發展，只有實體業才是人類社會賴以生存和發展的基礎。

這種房產虛高的現狀很顯然不適合社會的發展，必須控制！當租房真的能夠享受等同買房的權益時，當買房不再是追逐利益的渠道時，我們還需要買房嗎？當M2增速也下降，再沒有人狂熱地買房了，房價泡沫還能維持多久？

獨立經濟學家馬光遠認為，明年下半年將是本輪房地產周期最困難時刻！他認為，

短期而言，房地產政策在今年年底到明年年中出現明顯鬆動的可能性不大。從今年市場來看，變天已是定局。

從中期和長期看，中國房地產和房價的態勢，一方面取決於宏觀經濟周期下，包括貨幣政策等的取向；另一方面，也取決於中國城鎮化的方向和人口發展的態勢。

從中國經濟大周期和貨幣政策而言，貨幣的不超發，宏觀經濟大周期的轉折，以及經濟從高增長階段到高質量階段的幾大轉換，都意味著，投資房地產高收益低風險時代，正在慢慢終結，買房不需要智商的時代基本退出歷史舞台。

一位房地產行業知名大佬近期在接受21世紀經濟報道採訪時表示，樓市調整還遠未結束，春節後將進入深度博弈期。

而投資人、財經專欄作家齊俊傑認為：樓市最大的風險，不是價格下跌。因為如果價格下跌，你只要買的低，通過止盈還是能夠獲利的，樓市的風險恰恰在於流動性。

這就像你買個假瓶子一樣窩心，根本就賣不掉。而假瓶子賠就賠了，房子可不是，未來你還得在為他交一份稅。如果能租出去，還能緩解一下資金壓力，如果連租都租不出去，那就只能哭暈在廁所了。

安居客房產研究院首席分析師張波認為，至少到明年年中，房地產政策出現大面積鬆動的可能性幾乎為零。

那些妄想著待樓市鬆懈繼續入手的投資客，該收手了！

小學算術題.加到3.25就保住利差了嘛,當然2.75也可以.

兩個弱相關的東西能有什麼相互影響呢?

2008年前美元利率5.25.美元大量流入中國.08年後美元利率0.25.中國美元大量流入美國.現在美元利率1.25，中國美元流出趨緩。如果畫一個曲線很容易總結出美元總是流向利率的地方。是否很荒謬?

因為利差跟美元流向根本毛關係也沒有。這世界上利率超過10%的國家一大把,也沒見美元流向那裡.

這兩年換美元黨天天洗腦,硬是把一個荒謬的東西洗成了真理.可憐那些今年年初結匯損失了一大筆的小企業主們!

熱錢進進出出是為了賺利差?大概皇帝是用金鋤頭種地的。

以上為吐糟，以下為乾貨。

美元和人民幣的利差並不能決定資金流向。經濟活力才是決定方向。當然，中國的特殊情況決定資金外流是大趨勢，所以外匯管制十分必要。

房市在強力限購下今年還是很火爆，一年不行，再限購三年就好了。泡沫再大，也掀不開鐵板。

匯市，人民幣匯率跟外匯儲備多少沒關係。跟經濟實力和工業實力有關係。當然，還跟輿論宣傳有關係。

美元加到3%，對中國影響不大。對美國股市影響更大。

謝邀

親，利差不是這麼比的

是比美國十年期國債和中國十年期國債，這個利差才能代表中美間資本流動的趨勢

最後說結論，目前國內利率超調，或者說我們加息已經比美國快了。中國利差處於歷史高位

講真，國內利率高的真是日了狗

謝邀

這個問題，定量回答需要大量研究，我定性地說說。

第一是美元加息到3%意味著什麼，簡單說就是美國經濟過熱了。很多人都把美聯儲作為一群陰謀家，我倒覺得其實美聯儲的政策取向並不那麼關注外部環境，更多是根據美國經濟情況做出獨立貨幣政策選擇，陰謀什麼的是結果。所以美聯儲加息到3%的前提是美國經濟過熱、資產價格過高，通貨膨脹出現，就目前美國經濟而言，資產價格是漲了，但遠沒有到出現通貨膨脹程度，所以現在還看不到長期大幅抬升利率的必要性。

第二是美聯儲加息到3%要多長時間，按照一年2-3次，一次25個BP，恐怕要3年，所以只要意識到風險，早做準備，時間是夠的。

最後是中國利率，我覺得保持3-4%的息差，以控制資本外流是需要的，而且中國經濟目前的回報水平還是比較高的，可以消化這個息差。現在降低Ｍ2其實是在控制社會融資規模，為逐步加息做準備。

問題是中國逐步加息的過程中，可能不同企業的融資環境完全不同，對民營企業、中小企業困難會很大，利息成本增加遠遠不是央行公布的這點，例如現在信託利率就到了9%，這才是真正困難的地方。

這麼技術性的問題我怎麼知道？

太難了。

不過還是謝邀，偏題答一發。

我剛剛去查了一下：美國最近一次基準利率到3左右，是在2005年，3.22%。

2005年，12年前，那個時候中國的基準利率：存款2.0%出出頭，貸款利率5.8%以上。

美國現在的利率是多少？1還是1.25%？

按一次加息25個基點計算，得加息7到8次。美聯儲一個季度公布一次會議紀要，如果按照新掌門的一貫鴿派風格，這個過程得在2～3年內才能消化完成。

2-3年！

多長的一段時間啊！

中國現在內外都在承壓，內部要保房價，外部要保匯率。

看天朝人民的智慧和勇氣！

不好進，個人認為rmb不會加息，就算要加力度也很有限，縮表是大概率，可惜這種東西太光明正大的干容易引起恐慌。理論上如果美元加到3的話，外匯估計……

管上

10月份以來，中國債券市場出現大幅震蕩，國債、國開債等主流交易品種大幅下跌，十年期國債收益率逼近4%，市場有傳言說央行要加息。可是央行是否會上調存貸款基準利率呢？

我認為，預測某些事情是否會發生，實質就是一種對不確定性的博弈。既然是博弈，就要對該事件發生的概率做出判斷。我的判斷是，加息的可能性存在，但通過對未來國內通脹率水平、海外利率水平變化及人民幣匯率、2018年經濟增速等因素進行綜合評估，認為加息的概率不大。

謝邀。中國也會加息是肯定的，但是加多少，得看國內經濟實際情況吧！

跟3%

瀉藥，由於國內的金融環境不是開放式的，所以不必非要加息應對，貨幣工具就足夠了。

不會加，我們頭硬

感覺不應該只盯美聯儲加息，因為美加息影響是全球性的，其他貨幣也輝跟進

關注答主問題中，接答主寶地提個問題，看了一下美聯處利年利率，2000年的最高利率6.5%，2006年的最高利率5.25%，那幾年發生了什麼大事呢，怎麼會有這麼高的利率呢，這次加息還會加到5%以上嗎？比餘額寶還高，求大神解惑

中美利差漲了一年多~人民幣兌美元也漲了一年多~房貸利率也漲了一年~還保個毛利差啊~

沒看數據別瞎BB~

知乎上一群人連中美利差啥意思都沒搞懂就瞎BB~覺得國家咋老不加息（聽說過格林斯潘難題嗎？）~難道要一天到晚去調那個存款利率才叫加息？最近一年利差啥走勢也不知道~還有拿shibor利率（那就一個短期流動性指標）來說中美利差的~

逼乎不愧是逼乎~

我這水平也就看過董德志的兩本書炒過國債期貨而已~不是專業的銀行間債券交易員~

覺得我太業餘那就看看新財富分析師說的中美利差是啥~現在是什麼走勢~

中美利差走向何方？（海通債券姜超、姜珮珊、李波）

覺得新財富還是太業餘你就上逼乎~