對於「周小川：股市調整已大致到位。」應該怎樣分析？

01-05

中國人民銀行官方網站5日發布消息，中國人民銀行行長周小川在二十國集團(G20)財長和央行行長會議上表示，目前人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。

如圖

群里看到的，侵刪

周小川面對疾馳的火車，勇敢的站到了鐵軌上，用右手對著火車，說，停

他之前也說過很多話。最近全球央行行長評級，好像是C.

Zhou Xiaochuan, governor of China』s central bank, said three times to
a G-20 gathering that a bubble in his country had 「burst,」 Japanese
Finance Minister Taro Aso said.」

媒體又在意淫了，小川的原話可沒說企穩啊。不過周小川的回答里有很重要的一點值得分析，周小川在原話里說國內股災爆發的原因是泡沫破裂，這算是高層首次公開定調了吧。這次股災不是什麼惡意做空，就是泡沫太大了總要破掉而已，證監會一直不敢承認的事情小川給捅破了。結合7月初-8月18日國家隊無腦拉個股的第一次救市以失敗告終，也許高層已經達成共識，泡沫大的股市根本就不該救，所以8月26日開始國家隊第二次救市時只暴力拉權重股卻放棄救小盤股的奇葩景象終於有了合理解釋。下面就是把小盤股的泡沫去的更徹底吧。大盤短期大漲沒可能了，國家隊只會在旁邊看著小盤股繼續擠泡沫，這些股要跌到市場資金覺得是底部才會有起色。

第一次感覺小川同志很可愛。

在比較正確的時間和點位說這話還比較靠譜。政治上可能部分妥協了，清算也正在進行。

調整到位也不代表見底，不過市場趨於穩定是肯定了，各方面理清楚了肯定是好事。

八月底開始越跌越買了，還是買創業板，熊市本就是把錢換成股票的過程，等牛市把股票換成錢。

你抄底抄錯了又不能打他。

看了看答案，感覺有些無奈，知乎的專業水平也許挺高，但是在學習領會講話精神即「隱含義」的能力上，大部分答主恐怕還需要提高，簡單比方，人民日報和經濟日報這些，怕多是認為讀不懂或認為只是無營養的官話套話吧。當然了，年輕的朋友們反正也不care，這些東西摒棄還來不及，有什麼學的必要呢？

1～關於周和樓二人在這個時點表態。首先要明確的是這些內容不是他們這個層面決定的，應該是828國務院專題會議高層的意思。他二人實際上借著g20，組成了一個「穩定國際預期吹風小隊」，任務就是，吹風。

2～在我國，學會聯繫的整體的看問題很重要，懂得高層行事邏輯及次序也很重要。國際吹風完，下面是什麼？國內吹風啊。所以證監會晚間發公告。有興趣的朋友可以仔細看一下，這篇公告水平不錯的，用詞準確總結到位，也進行了自我批評。其中最後四條建議，可以看出肖主席給自己在股災中的表現打了個五五開的評價。今天msci是不是出來說話了？這是什麼，回應唄。

3～為什麼現在要吹風？我個人的意見，根據828國務院專題會的信息，以及近期人民日報經濟日報的表態（9月2還是9月3的經濟日報頭條可以看看，發改委的），再加上g20的吹風，應該是在為國企改革的指導意見出台做鋪墊。國企改革這麼重要？對，非常非常重要，這是解決中國經濟問題的重中之重，具體展開說可以出本書，當然我這個水平只是拾人牙慧。

分享一點林毅夫的觀點，不見得完全同意，但是可以借鑒參考。

今天一個重磅消息興奮著股民們的神經：央行行長周小川在G20財長和央行行長會議上表示，目前人民幣匯率已趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。

周小川分析道，今年6月中旬以前，中國股市泡沫不斷積累，主要是因為投資者槓桿率快速上升等原因。經過三輪調整之後，槓桿率已明顯下降，對實體經濟也未產生顯著影響。

這被很多媒體解讀為利好的原因是：周小川作為現任央行行長和前任證監會主席，一般不輕易談股市，上一次講股市是今年3月兩會表態「資金進股市也是支持實體經濟」，結果「引爆」了中國股市兩個月從3300點漲到5100點的瘋牛行情。

但仔細想一想，小川同學手中有什麼影響股市的法寶？主要是貨幣政策。我們看下錶：

2007年至今的8年中，央行共進行了10次降息操作，其中只有3次在降息的次日股市飄紅；而在2008年至今的8次降准操作的次日，也僅有3次大盤上漲。

更多的時候，次日大盤只是被刺激的跳起來一下，就繼續萎靡不振。最近一次央媽宣布降息是在8月25日，次日大盤的表現同樣是高開低走。

更仔細的觀察可發現，在降息次日股市飄紅的時候，往往大盤本就處在上漲周期；如果股市正在疲軟時期，比如2008年，央行連續的五次降息次日大盤依然是下跌的。

還有一位大神總結出了股市進場、離場的三種信號，據說比什麼K線、均線、指標都準確。其中也提到了小川同學，大家可作為參考。見下表：

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還記得大閱兵裁軍嗎，重大利好呢，會有30萬部隊攜帶資金入市，以實際行動，為國護盤

周小川如果可以調集幾萬億元強行把中小盤集體推高50%，說不定配資融資的又要殺回來，牛市又活過來，大跌後牛轉熊然後迅速熊轉牛的案例可以參照委內瑞拉股市。不過單單一張嘴，除非大大放話，在沒第二人可以

為避免發生系統性風險，中國政府採取了一系列政策措施，包括人民銀行通過多個途徑向市場提供流動性。中國政府的措施避免了股市斷崖式下滑和系統性風險發生。

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解讀：

1目的是不發生系統性風險，保銀行，非其他市場參與者。

2現在股市不是斷崖式下跌，對已發生的跌幅，跌法認可。

3系統性風險還在。因為措施還在，還在推出。

目前，人民幣兌美元匯率已經趨於穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。

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解讀：

1匯率還不穩定，貨幣貶值承諾不打第一槍，但非條約，依情況而定。

2股市還要調整，允許調整，但不允許斷崖。

3整個金融市場目前處於動蕩。希望資金不要大進大出，明說我怕這個。

整體看，小川講話，有積極意義，但無實際意義。

定義為嘴炮。

但說明一點，郭嘉也不喜歡跌了，也怕跌了。

如果不拿出實際措施。

例如強制分紅，T+0，信息財務披露追責。

因為，一旦T+0，不是觸及靈魂，而是觸及利益。

資產將重新定價，什麼壟斷，什麼概念，什麼行業龍頭，立馬在用腳投票中現出原形。

分票角票千元股萬元股兩極分化出現。

很多王公貝勒的資產將裸泳，股權資產立馬縮水90%以上。

所以，這個恐怕很慢，甚至不可能。

但起碼，要給出降低或者取消印花稅。

這個措施，這個信號。

才能喚醒資金進場的一時熱情，其他都是假的。

救市資金也可定義為假的。

對普通股民而言，相當於郭嘉提供割肉菜板，再無其他好處。

只有普惠的降稅，減稅，才是實誠。

下周震蕩，看空看多密集換位。

長期，還得回歸價值，如果中國股票有價值的話。

真正的價值是什麼？

不是什麼市盈率，市凈率。

而是股權，股權，股權。發牌看牌偷牌換牌的權力。

跌倒各路大佬股權即將丟失，可能丟失的時候，就是底部！

跌倒各路大佬股權即將丟失，可能丟失的時候，就是底部！

個人投資股票必須！保持戰略獨立定位，不受市場忽悠！

對個人投資者來說，這種觀點，聽起來非常完美與正確，其實不然。

1、所有的股價底部，都是在事後才能發現是底部，事先並不能準確預測，真正等到發現是底部的時候，其實已經到了山腰，企圖等待底部來臨後再參與股市，最後只能陷入無奈追高的結果。這一點，個股與大盤，都是如此。

2、經常受尋底論調的熏陶，長期以往，個人投資者會熱衷於追逐短期利潤，從而養成追漲殺跌的習慣，最後徹底與贏利告別，與虧損為伴。個人投資者必須長期性，戰略性短線操作發家致富的成功例子，

為什麼這麼說？

理由很簡單，只有長期持股，才是個人投資者唯一能夠賺到大錢的做法！

1、因為時間是個人投資者唯一的優勢。

在股市中，除了個人投資者，還有大量的主力與機構投資者，和個人投資者相比，機構投資者有明顯的信息優勢、資金優勢、技術優勢。個人投資者唯一佔優勢的，只有時間。因為機構投資者的資金，或者是企業的自有資金，或者是社會募集而來，這些資金雖然龐大，但與個人投資者的自有閑置資金相比，既有時間限制，要求在一定期限內產生利潤；又有利息成本，還有考核壓力。因此，這就要求機構投資者必須在一定時間內完成一個周期的投資行為，併產生利潤。而個人投資者的資金由於來自於個人投資者積累而成，只要不是貸款而來，沒有應用槓桿，不是家庭急用，那麼這個資金既可以超長時間投資於股市，也可以容忍短期的虧損或者長期無利潤產生。只要能夠最終產生收益就可以了。這可能是個人投資者相對於機構投資者唯一有絕對優勢的地方了。個人投資者要想在股市取得比機構投資者更好的收益，唯一能夠利用的，也就只有這個時間這個武器了。

2、因為長線持有，賺錢是大概率。

從超長周期來說，股市總是向上運行的。

一、打開上證指數月線圖，沿著不同時期出現的最低點位劃一條連線，我們可以看出，從中國股市1989後，上證指數的最低點位，從1990年初的95.89點，到2005年的998點，到2008年1664點，到2013年6月的1849點。上證的底部是在一直緩慢的抬高中。

二、牛熊轉換是股市的基本規律。打開上證指數月線圖，我們可以看出，股市呈現出明顯的周期性波動特徵。也就是漲多了就跌，跌多了就漲；牛市之後，必有熊市；熊市之後，必有牛市；既沒有一牛到底，也沒有一熊到底；再長的牛市，也有頂；再熊的熊市，也有底。因此，在熊市中無須恐懼，因為，相比於後一波牛市，你手中的籌碼是黃金。

三、從個股的運行歷史看，只要不是特別爛的個股，在前一輪熊市中買入的個股，堅持到下一輪牛市之後，都是不但解套，而且大賺而歸。這一規律，幾乎適用80%以上的個股。因為中國股市的退市制度一直沒有真正得到實施，除了極少數個別的個股被退市之外，除了在上一輪被暴炒數十倍的大牛股之外，除了明顯與大盤反周期的個股之外，只要不是在上一輪牛市的絕對頂部買入的個股，到下一輪牛市到來之時，都會解套而且能夠賺得超過長期國債收益的利潤。

四、要想獲得超額的利潤，就必須學會春種秋收。炒股如農民種地，要想有收穫，就必須在上一輪熊市中主動買套並且長期持有。我們翻開個股的K線圖，回顧歷史上牛市中出現的十倍股，我們就可以發現，所謂的十倍股，都只能事後發現，而等到十倍股牛股被世人發現的時候，其實已經在熊市中悄悄漲了數倍。牛角、牛脖子早就過去了，已經到了牛腰了。留給你發現、買入並持有的利潤空間，能有一兩倍就是非常不錯了。想捉住十倍股，是你的成本就必須比較低，而只有在熊市，才有可能買到低價的籌碼。也就是，十倍股，一定要在下一輪牛市之前的熊市中，主動買套並開始持有。這樣，持有到下一輪牛市出現後，你才能獲得十倍的利潤！

未來！十倍牛股的可能

前方波濤洶湧，形勢險惡。

對方強攻了20分鐘，已成強弩之末。

忍辱負重的小川正堅終於下定決心，大喊一聲：「止めて！」

中國股市的實際價值也就在2400點左右。跌也跌不到哪裡去了。

周小川的意思就是

下周我們準備軋空了

你們看著好了

潛台詞：我要開始印錢啦

暴跌結束了，陰跌開始了，路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索

歷史上那次底部是政府高官喊出來的？

如果高官出來喊話就是底，那絕對這個市場是被完全操控的。如果不是，那麼至少這個市場還是符合經濟大趨勢的。

他只說調整到位了沒說會漲啊

會延緩趨勢改變的速度，但不會改變趨勢改變的方向

現在還有人說他是胡說嗎？要知道中國的市場是政府控制的市場，他可是能放水的人。