請問，銀行做遠期外匯交易，銀行的盈利點是什麼？

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銀行外匯遠期

銀行之所以要做遠期外匯交易，大部分原因是要平客盤，還有一部分原因就是自營賺錢。

先說對客：

對於分行來說，分行賺取中間收入，就是給客戶報價與對總行平盤的價差。十分好理解。比如客戶遠期購匯，跟總行拿的價格是6.4，給客戶6.4150，即賺取了150pips的中收。

對於總行來說，得知客戶需要結匯或者購匯，交易員會觀察市場，給一個能從市場上平出去的成本價，之後可以選擇立即找交易對手（一般為別的銀行）平掉敞口，或者持有敞口等價格向自己預期的方向走動之後再平掉，賺取更多的利潤。

我的日常工作一部分就是對付客盤，我一般會先考慮這個客盤方向，如果市場在上行，這個客盤的flow導致我持有一個多頭敞口，那我肯定不會馬上平掉，等價格再漲漲我再平，就會多賺很多。反過來如果市場上行，這個客盤導致我突然開了個空頭，那我一般會立即平掉。

對分行來說是穩賺不賠的，需要操心的就是如何找到更多客戶，對於總行的人來說，這邊怎麼操作完全靠交易員個人的判斷了。

再說自營：

這個太好理解了，就跟炒股票一個道理，追漲殺跌，價格漲跌，自然有盈虧。遠期交易一般會被拆分成即期和掉期，所以銀行會有做即期的交易員，和做掉期的交易員。即期交易最簡單，就是價格的漲跌，掉期交易主要做的是掉期點的漲跌還有不同期限的掉期的價格相對關係，從而引入了carry trade等交易策略，稍微複雜一點。

和賣水果差不多，花1塊錢進貨，1塊2賣你，小心點別進多貨了，爛手裡。沒貨了臨時找隔壁賣水果的借點，之後還。生意大了搞點送外賣，搞好庫存管理和物流，搭好高科技的基礎設施，方便顧客買賣，差不多就這樣。

對衝風險是第一位的，你是不是一想到銀行就是盈利？錯！

比如客戶遠期buy美元sell人民幣，對銀行來說就是遠端多了人民幣少了美元，那怎麼辦？必須在遠端buy美元sell人民幣。遠期市場流動性不好，只有做掉期，因為掉期相當於你拿一種貨幣做質押去借另一種貨幣。這個時候銀行會去掉期市場做近端sell美元buy人民幣，遠端buy美元sell人民幣。銀行一看，我近端又少美元多人民幣了，怎麼辦？去即期市場buy美元sell人民幣。總體來看，遠期=掉期+即期

遠期交易拆成即期和掉期的具體做法能舉例嗎？