如何評價洛克希德馬丁對西科斯基80億美元的收購?

01-05

美國航空巨頭洛克希德馬丁公司收購西科斯基公司
據路透社7月19日曝出的獨家消息，美國最大軍火製造商洛克希德·馬丁公司已經同意，以80億美元(496.6億人民幣)收購以生產「黑鷹」直升機著稱的聯合技術公司西科斯基飛機公司。

--7.23日更新，正經回答版--

跟我的上一個回答一樣，為了不辜負大家的點贊，決定正經答一發。(??????) ?

先簡要介紹下此次交易的雙方：洛克希德馬丁聯合技術公司

洛克希德·馬丁(Lockheed Martin)是美國著名航空航天製造商，同時也是全球最大軍火商，2015營業額456億美元，位列2015《財富》世界500強237位。包括F-22猛禽、F-35閃電Ⅱ、F-117夜鷹、C-130大力神、C-5銀河、SR-71黑鳥等一代名機均出自洛馬。下方視頻是洛馬旗下臭鼬工廠70周年宣傳片，你們感受下

洛克希德馬丁公司臭鼬工廠宣傳片 - 70年的使命驅動創新—在線播放—優酷網，視頻高清在線觀看視頻

聯合技術公司(United Technologies Corporation, UTC)是全球最大的製造公司之一，2015營業額651億美元，位列2015《財富》世界500強149位。主要經營項目包括飛機發動機、直升機、空調系統、燃料電池、電梯、滾梯、防火與安全設備、建築設備和其他工業設備。普惠發動機、奧的斯電梯以及此次出售的西科斯基直升機均為UTC旗下子公司。

---------------------------------------------------------------------------

具體評價之前先給出結論：這是一次雙贏的收購，擴大了洛馬在軍工領域的領先優勢，UTC也得以更專註建築及商用航空市場。

1. 交易原因：兩家企業不同的發展方向

洛馬和UTC目前有著不同的發展方向。UTC關注重點在民航市場。據波音預測，未來20年民航市場將新增約3.7萬架飛機，總價值達到5.2萬億美元。UTC同時是波音和空客兩家巨頭的主要零部件及子系統供貨商，握有波音787航電系統以及A320neo發動機訂單，專註於能從這一市場分到更大蛋糕。UTC去年651億美元營業額中，西科斯基僅貢獻75億美元，直升機市場的不景氣以及與公司發展大方向上的差異，讓UTC最終決定出售直升機業務。

對於洛馬而言，目前四分之三的營業額來源於軍方。軍事防務一直是洛馬的立足之本和重中之重。西科斯基的加入可以極大彌補洛馬一直以來在旋翼技術上的短板，同時其海外銷售力量也能幫助洛馬更有效地推廣C-130J和F-35。

2. 對行業未來的影響

目前美軍正在考慮下一代直升機的選型，其中「FVL未來垂直起降飛行器」是近年唯一明確的新機型研製項目，之前業界一直預測該項目將在V-280和S-97的後續改型之間競爭產生。

V-280由貝爾和洛馬聯合研製，而S-97的下階段改型則將由西科斯基和波音合作完成。洛馬對西科斯基的收購意味著無論上述哪方勝出，洛馬都能從中分一杯羹。這對於洛馬鞏固自身地位極其有利，而對於波音則是很大打擊，此時波音內心所想肯定是日了狗了。

總之，這是一次雙贏的收購，儘管耗資較大，但對洛馬而言這絕對是場超值的買賣，其所帶來的技術力量和銷售渠道將使洛馬相對波音、諾格等競爭對手在軍工領域的優勢進一步擴大。參考資料：

A Win-Win: Lockheed Will Buy Sikorsky From United Technologies

2015年財富世界500強排行榜

聯合技術公司

洛克希德·馬丁

西科斯基與波音聯合研發「未來垂直起降飛行器」--《航空製造技術》2013年04期

------------------------------------原始回答分割線--------------------------------------------

應各家粉絲要求，之前遺漏的公司Logo已補全。(??????) ?

特彆強調，排名不分先後！排名不分先後！排名不分先後！

表層原因：軍用旋翼機市場需求下降，西科斯基的成長性不足以繼續支持UTC整體發展，早有甩手之意，只要出個合適的價格就可以脫手。

大洛馬各種高精尖，唯直升機這一短板，併購可以一步到位補齊。

稍微深層些的原因：UTC調整業務架構，專註於商業航空市場的飛機發動機、子系統和零部件業務。

西科斯基作為全球第二大直升機主承包商，其體量決定了很難被其他同類型廠商吃下（波音可以，但受到反壟斷條款制約），擺在面前的只有兩條路：分拆後獨立運營or背靠大樹。

洛馬目前也在逐步剝離一些與主業較遠利潤較低的邊緣性業務，購入西科斯基意味著可以直接介入到總價值300億美元的軍用旋翼機市場中。

根據美國航空周刊最新的報道，洛馬很可能採用發行債券的方式籌措此次併購所需要的大部分資金，所以在財務上也不構成壓力。

還有一個猜想：美國新一代轟炸機項目合同的爭奪即將在波音和洛馬組成的聯合體以及諾斯羅普格魯曼之間展開，洛馬併購西科斯基背後是否與此有一定的關聯...扯遠了。

最後，超種馬鎮樓O(∩_∩)O

曾經是UTC的一員，UTC給我的感覺更像是一家投資公司，而不是製造企業。哪個行業掙錢，就把掙錢的公司買下來，或者投錢成立合資公司，哪個國家貨幣在升值，就多買這個國家的公司，看衰時就賣出去。我在UTC的幾年時間裡，適逢人民幣匯率一路水漲船高，所以UTC也買了不少中國企業。

問題在於，UTC買下之後，幾乎不做業務整合，保留品牌各自運營。以前UTC上海總部門口掛著的各種品牌logo，比聯合國門口的旗幟還多。賣出去的公司也多，很多市場上原本的競爭對手，一下子成了同事，沒過多久，又變成競爭對手，這事多了去了。

所以，UTC，只大，不強。你看，OTIS電梯，檔次趕不上蒂森克虜伯。Carries空調，在南方還多一點目睹，北方基本是稀罕貨。Kidde的水系統吹得牛逼哄哄，碰上Tyco就傻眼。消防更是買了一堆公司，包括國內老大GST，還是干不過Honeywell。普惠航空發動機，麥道over了後，市場距離RR和GE是越來越遠。航電系統，比起羅克韋爾和Honeywell如何？西科斯基直升機公司，黑鷹是大名鼎鼎，但早已是冷飯。世博會期間敢賣黑鷹給台灣，我看也是亡命蹬腿，顧不上識大體了。

所以，UTC把西科斯基賣了，有什麼奇怪的？不掙錢，不看好唄。咱變現了再去收購能掙錢的公司唄，再去抄熱錢唄...不過80億太便宜洛馬了，據說去年營收還有70多億呢，就這麼給賤賣了...

波音表示受打擊很嚴重...

如今某米市值450億，7.22日蘋果股價三分鐘閃跌8%，市值蒸發620億。而西科斯基卻只值80億，總感覺哪裡不對

第一反應，尼瑪知乎上有渠道的大神多啊……之前就看過一個回答，提到了聯合科技公司會賣掉西科斯基，當時我還覺得不至於吧，小小地鄙視了一下……還是匿名算了T_T……

通用電氣是一家什麼樣的公司，在哪些領域有哪些驚人的成就？ - 知乎用戶的回答

結果真賣了……

說實話對航空工業來講並不是什麼好事，Sikorsky在直升機界的地位不用說了，近年來業績表現也不算差，科曼奇被放棄和VTOL項目競標失敗，而S-97又再次中標了，比不過貝爾，比比只能抱大腿的波音直升機部還是綽綽有餘的。但這樣的業績就足以讓UTC把Sikorsky當不良資產……可見航空工業的冬天還在延續，冷戰後的產業收縮期還沒有過去

再說80億美元的價格，之前聽某位大神吐槽，說如今庫克同學拿現金就能拿下美帝軍工半壁江山，如今看來真是這回事。也是江河日下啊

但對於天朝來說，美帝軍工企業合併絕對是大利好，此時不追，更待何時？

看成洛克希德80億收購馬丁斯科塞斯了，請摺疊我

才八塊大洋啊，水靈靈的大姑娘就這麼。。。

中航工業一聲嘆息，眼中噙滿淚水。。。

才500億人民幣，中航直升說我能買嗎？

這是今天中直的收盤價，￥69.92，總市值412.16億人民幣，67.35億美元。然並卵。

前UTC僱員現波音僱員占坑，其實都是自家人互相換換而已，60年前一家人。

⊙▽⊙兔子多加個零能賣給兔子么

我賭五毛隱身直升機要來了

我賭洛馬以後是最大的軍工複合體之一，發帖為證！

看來騾馬在F35還覺得上坑得不過癮，要在黑鷹上再來坑一次？！