做市商交易機制中「做市商」是靠什麼盈利?
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不一樣的市場有不一樣的交易制度。做市商在其中的角色不一樣,承擔的義務獲得的權利頁不一樣,收入的構成也各不相同。包括買賣價差、交易所返還、投機收入等等。最純粹的做市商驅動的市場,其他市場參與者都是和做市商在做交易,就如前面幾位的回答,做市商主要靠買賣價差掙錢。舉個例子的話,我覺著離大眾生活最近的是各家銀行網上銀行里的黃金交易。大家都只能和銀行交易,而銀行低買高賣掙價差,有了凈頭寸再去國際市場上進行對沖。
而混合型的交易制度,存在交易者-交易者、交易者-做市商 多種成交關係。做市商並沒有不對等的交易優勢,所以買賣價差的收益並不突出,收入更多的是靠交易所提供的交易成本優勢進行投機交易,以及交易所的流動性補貼。
替Goldman Sachs 或Morgan Stanley等做市商打工,是沒有commision收入的,他的收入主要是工資收入。二是撮合買賣的差價收入(比如他同時收到一個買與賣的下單,賣的價格是10元,買的那個是10.10元,他在中間撮合,10元買入,10.10賣出,無風險的收入0.10元/股)。另外還有可能的收入(利潤很小)是來自options arbitrage (Options arbitrage trades are commonly performed by floor traders in the options market to earn small profits with very little or zero risk.)
點差,最明顯的例子就是倫敦現貨黃金交易,他們就是實行的做市商制度。同時向買賣雙方報出價格,當然是2個價格,高的是買方價,低的是賣方價,高價與低價之間的價差就是他們的利潤。
做市商(Market Maker)是通過提供買賣報價為金融產品製造市場的證券商.
做市商制度,就是以做市商報價形成交易價格、驅動交易發展的證券交易方式。做市商要有實力,就相當於一個莊家,客戶虧的錢就是做市商賺的,客戶賺的錢,他就虧了。利潤來源就在於此。
你可以看一下現在在交易所掛牌交易的記帳式國債的情況, 國債由於交易很不活躍經常缺乏投資者買賣,這時候就需要專門的人來做市商以維持市場的流動性,做市商的機構會分別的高價和低價上掛上賣單和買單,有交易需要的投資者就可以按照做市商的機構提出的價格交易,但是顯然這樣的價格對投資者會比較不利 海通證券就是國內國債市場上的最大做市商機構做市商(market maker, dealer)分兩種
一種是matched book dealer(求中文翻譯), 每日結束以後清空position(頭寸), 靠低買高賣賺錢,只承擔流動性風險
另一種是speculative dealer(投機型做市商?), 是有position的, 承擔流動性風險和價格風險bid ask spreads
其實就是價差
傭金。價差。
我理解的作市是一種服務 不以盈利為目的 摟草打兔子 盈利自然好 不盈利也沒關係
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