如何評價Lorenzo Bergomi的《Stochastic Volatility Model》 ？

知乎的大神，學霸，老哥老姐，泥萌好！

最近打算研讀Lorenzo Bergomi 2016的新書Stochastic Volatility Model，是CHAPMAN HALL/CRC的金融數學叢書系列之一。在亞馬遜上看到評價還不錯。

俺瀏覽了前兩章，感覺挺難，不是很好懂。有沒有大神讀過或了解過這本書的？能否談一下泥萌對這本書的看法？交流一下。謝謝！

謝邀。

有幸在Lorenzo的team工作了兩年，並見證了這本書的誕生～～他很多個晚上都寫書到深夜，在出版前各種校對、完善與補充… 歷時三年用業餘時間寫出來的，寫完之後感覺他彷彿用盡了洪荒之力……說他再也不想寫書因為寫書太累……扯遠了……總之，這是一本很認真很誠實的書。

本書是Lorenzo 十幾年在Equity derivatives方面 工作的總結。有第一手資料（不斷地與trader們的互動，思考），比如本書的一些數據/圖表都是真實的市場數據，比如很多問題的提出都有真實市場背景。也有來自對業界/學界模型深刻思考與琢磨後的闡釋與創新，比如他對local volatilty模型的闡釋：local vol只是 underlying與vol 有100%相關性的最簡單的sto vol模型，比如他自己的Bergomi model，創造的初衷是觀察到了seperation of different future vol effect，Bergmi model只是讓人們更好地capture這種effect等等。

這本書對於沒有太多市場經驗的新手來說，不是一個好的入門教材。倒不是說書本身有很難，而是初學者很難能明白他在書中提出來的問題及其意義（以及解答）。作為一個理論物理學家，lorenzo更專註的是 ask the good/right question. 提出一個好問題，相比解決方案來說更重要。所以他的書裡面基本都是假設讀者明白問題提出的背景，比如開篇就是a (very) good trader在管理他的PnL時，很自然而然寫出問題，可能trader沒有量化的背景來寫出balance equation，於是lorenzo給出了管理Pnl時的量化闡述，並由此提出Black Scholes Equation（注意，不是model）其實是Manage Pnl時候，在一定的假設下，自然而然寫出的來的一個delta hedged position需要manage 二階也就是vol的時候，需要的break even equation。一般教科書都是假設black scholes模型等等，但是沒有人真的蠢到會假設股票是lognormal的，這個假設的前提就不對，明明那麼明顯的重尾分布嘛難道做quant的都是傻子？！很多不懂金融但認為金融很簡單的並自以為懂數學就夠了的大部分金融數學老學究可能是這麼假設的，所以害了一大批人。不過木有關係，金融跟物理不一樣之處是，由人的行為組成的市場，只要大部分人認為它是對的，那麼它就是對的，並且很難證偽。畢竟嘛，能掙錢就行了，估計大多數quant也是這麼想的。

Lorenzo卻偏偏要尋找好問題並且尋找「靠譜」的解釋（感覺是搞物理的人的強迫症）。所以本書技術方面真的不難，都是物理學家最擅長的微擾，為了算期望還有一點點wick定理，然後畢竟費曼積分就是你們學PDE的概率表示Feynman-Kac定理，所以你們都會。有時候Lorenzo很認真的說quant就是做accounting大家都笑，但這確實是一個好的quant必須要明白的道理：不要一味只關注技術/模型，要知道自己在幹什麼，為什麼這樣做。

如果一個初學者/入門不久的人想讀這本書，可以先把Gatheral的vol那本書讀完，推倒都熟練了，有點感覺了，再看lorenzo。再強調難的是conception，不是技巧。

有問題隨時問Lorenzo，他很喜歡回答問題。

必定會成為這個領域的力作，就憑他在risk上的smile dynamics系列。