2015 年 8 月 21 日出現股市「黑色星期五」的概率有多大？

01-05

經過周三周四的翻江倒海，周五還有多少人願意持股過周末？
個人認為，國家隊的強力救市應該要考慮退出策略了。
任意干預市場，往往會得到加倍的反彈。

題主你好，注意到你提問的時間是2015年8月20日而問題是2015年8月21日出現黑色星期五的概率。證券市場風雲變幻，縱使別人「有理有據」告知你明天大奇蹟日抑或末日崩盤，我想這都是無意義的，那麼不妨我們換個角度看這個問題，根據歷史統計的數據，我們來看看市場每日變化無常的分布，特別是，黑色的尾巴那一丟丟。

實際上，證券收益的分布問題是個嚴肅而有意義的問題。合理的分布假設能告知風險管理要求的極端價格變化的概率估計，經典的數量金融領域很多著名的模型都有：長期看證券收益服從正態分布，例如Modern portfolio theory ，Random walk hypothesis 等。

下面我就對這個收益分布問題具體說說我的發現吧：

我們由HS300指數最近十年的數據計算每日收益率並繪製頻率分布直方圖且使用Kernel Density Estimate對數據進行擬合：

這僅是一個頻率分布直方圖，近10年HS300指數大致的漲跌分布便一覽無餘。

但這還遠遠不夠，我們需要考察分布的概率密度函數圖像以及與經典理論中正態分布對比，注意此後的圖中，我們對收益的定義有所調整，原因在這裡Why Log Returns，定義收益 $R_t$ ：

$R_t = ln({P_t}/{P_{t-1}})$

我們這次再引入美股SPY500數據與HS300收益進行比較，起始時間統一從2005-01-05開始，同時，為了與標準正態分布比較，我們將每日收益分布標準化後得到概率密度函數曲線。如圖：

我們發現除去兩邊與中間部分，正態分布的假設是相當靠譜的，SP500、HS300與標準正態分布比較都有明顯的高峰及肥尾現象。可見對於頂部及尾部而言正態分布的假設並不是那麼完美。仔細看右圖左下角部分（HS300綠線，SP500藍線），HS300與SP500大跌部分的概率遠遠高於正態分布（因為A股市場漲跌停緣故，美股「黑色的尾巴」比A股長得多），可見，題主口中的「黑色星期五」的概率其實並不是買彩票中獎現象。這裡舉個栗子，1987年10月19，SP500暴跌20.5%，如果我們以20年為觀察年限的話，我們可粗略認為每20年出現一次，而如果我們依據正態分布的假設理論計算，結果會是 $2*10^{76}$ 年！

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好了，有了上面的討論，我們可以更實際的用頻率學派的觀點簡單計算下「黑色尾巴」的概率,一行代碼：

len(rate_of_return[rate_of_return&<-0.05])/len(rate_of_return)

輸出：

0.0093603744149766

即過去十年來看，當日HS300指數下跌5個點以上的概率。

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補充：順便給出收益分布服從正態分布的理論推導，這裡用到中心極限定理Central limit theorem.

我們定義收益 $R_t$ :

$R_t = ln({P_t}/{P_{t-1}})$

對於某一天的收益而言，它由更小區間時間段的收益累計而成，時間間隔 $Delta=1/T$ 的變數 $ln({P_{t+Delta}}/{P_{t}})$ ,這樣的小間隔連續複利回報可看做隨機變數（無所謂什麼分布），對該天收益有：

$ln({P_{t+Delta}}/{P_t}) + ln({P_{t+2Delta}}/{P_{t+Delta}}) + ln({P_{t+3Delta}}/{P_{t+2Delta}}) + ... + ln({P_{t+TDelta}}/{P_{t+(T-1)Delta}})=ln({P_{t+TDelta}}/{P_{t}})$

而

$ln({P_{t+TDelta}}/{P_{t}}) = ln({P_{t+1}}/{P_{t}}) = R_{t+1}$

當T足夠大時，每日收益可以看做無數小的交易區間的收益之和，這些和（一個新的變數）的分布，根據中心極限定理，從理論上解釋為什麼大量日收益服從正態分布。

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最後放上鏈接，關於證券收益分布原因的討論希望和大家一起交流學習討論。

今天是確認底部

明天低開然後反彈一段最後還是要走低，尾盤可能有賭降准之類消息的混進去。

周末如果降准下周高開低走繼續跌。

如果沒好消息，下周就各種可能都有但是趨勢向下。跌不到價投覺得股票便宜絕對不是底，跌不到把價投都套住就不是底。

等待數年後的下一輪春暖花開吧。

不是超短高手就空倉吧，不然節奏搞錯兩頭挨打。

用朋友的錢弄了點面錢休假了，坐看各位股神吃肉。。

特別感謝好兄弟在我生活費都沒有著落的時候打了100萬過來讓我賺面錢，救我於窮困潦倒，17號之後的交易是垃圾，虧了，不多，不帖了，沒面子

開始休假模式了，剛到安縵頤和就看到人家是開著法拉利來的羨慕哭。。。

6月16日，6月17日，6月18日，6月19日

6月29日，6月30日，7月01日，7月02日

8月18日，8月19日，8月20日，8月21日

第一列，暴跌

第二列，長尾巴大反彈

第三列，暴跌

第四列，前兩個去看看k線，然後再想想最後一個什麼個走勢的概率比較大

我覺得歷史是會重演的。祝那個滿倉10倍槓桿的朋友好運！

利好出儘是利空

快閱兵了，中國近20年，每逢國家大事，股市從來都沒好好表現過

應該不至於那麼慘，光洋股份、國葯股份、機器人，這幾隻股是股票先機比較看好的

今日聽了一位老股民的高見，看懂銀行股就能看懂中國股市。的確以中國銀行為首的上證50大盤股無一例外處於陰跌狀態，國家隊前期救市重點部署上證50維穩指數的同時吸引了大量的跟風盤，隨著證金公司的退出，跟風盤會陸續拋壓帶動指數下滑。那麼股指突破平台下行的話，只能平倉並在360日線即3000點的時候接貨。做好最壞的打算，當然強庄股例外。

我願意

明天早上買入滿倉過周末

看情況。最好是低開扛住然後立即回補缺口。很多股如果大跌走勢很難看。可惜明早有事，最早11點才能看盤。

這周交割，情況自然好不了。1509和現貨的基差也還不小。不過明天走勢還真關鍵，不只是開盤收盤價，盤中的走勢也很重要。何況還要為這周周k收尾。

無論漲與跌，順勢而為。

明天早盤低開買入，高開等下午尾盤買入。

看到這麼多說要抄底的我就放心了——利益相關：手持空單，目前盈利400點每手

概率是什麼鬼東西？可以吃嗎？

我只知道的是：我下午已經滿倉加10倍槓桿入市！

尾盤千萬不要撿便宜，周一長陰厲害

不知道買不買？

為什麼就不能等行情穩定一點嗎？

能不能別動不動就抄底？

誰說3600就一定是強力支撐？

難道3300就一定是市場底？

為什麼就不能上4000以上？

為什麼就不能動動腦子？

不會就學習啊，知錯就認就改啊。

至於「股神」們我只能用下圖表達我的看法

當然了，真高手例外。

2015年8月20日，農曆七月初七，也是我國傳統的節日七巧節，在這舉國歡慶七夕的時刻，我們分手吧！

回憶起我們相識相知相戀的過程，眼淚不禁濕潤了我的眼眶。

那是去年七月，天很熱，你卻說很冷，你的確是一個冷冷的女子，冷得讓人不敢靠近，但是又有種魅力吸引著我，讓我忍不住去接近你。

日子平平淡淡地過著，我卻無法忘記你的容顏，12月初冬，你給了我大大的驚喜，你不再冷漠反而溫暖了我冰冷的心，我心中陣陣悸動，老天，我愛上你了。

春節過後，我們墜入了愛河，你的熱情大方徹底迷住了我，世間怎麼會有如此美好的女子，熱戀是短暫而美好的，持續了三個多月。

5月末，我發現你開始變了，開始沖著我發脾氣，我以為只是小女生鬧鬧情緒撒撒嬌，可是我錯了，你變本加厲地來折磨我，甚至扼住我的喉嚨，想置我於死地。還好，在我即將告別這個世界的時候，你鬆開了手，我想你還是愛我的，捨不得我。

我們似乎是和好如初了，但是每次我再感受到你的溫暖時，風暴就會來襲，幾次突然翻臉，我真得承受不起了，跟別人談戀愛費錢，跟你談戀愛不僅費錢還要命。

七夕之前，你又給了我一個驚嚇，好吧，既然如此，我們分手吧！A股！

最近做的幾筆都挺謹慎的，周一清倉海倫鋼琴，周二觀望，周三進場大湖股份，周四上午又清倉，都抱定下午要跌了，結果2點的時候梅雁吉祥打開跌停拉沉不住氣了，衝動了一回進了中金黃金，接著就是更大的跳水。想問問還有誰是2點被騙進來的？？

今日大盤走出一孕線，明天大盤並不看好，Ｚ形走勢只在兩種情況下出現，一種是高位出貨時的中繼位仍有Ｚ形走勢，別外一種就是在相對低位的駐底階段。消息面上無法看空，但是市場並不按消息面走。今日5日線與10日線以經有效死叉，ＫＤＪ還在左側下降階段。所以明天如果不能有效拉回，我們還是要以輕倉為主，不要超總倉的30%甚至更低。

技術上有孕線有均線死叉，這都是不可怕的，明天只要一根中陽拉回，就還是主力吸貨。不過這種可能只佔比35%。如果明天只拉跳空下殺，破昨日新低哪么中陰成形，不過也不用過份擔心，如果這樣走就是短線Ｔ入良機。

總上所述：一，要控止倉位，把倉位控在30%。

　　　　　二，不要盲目追漲殺跌。

　　　　　三，無論出現哪種情況，我們都會有所應對。

今天尾盤補倉虧5個點中只能希望明天會好真的不好我特么可能要割在地板了

目前已割肉不玩了

可不可以不要提這種毫無意義的問題了啊，怎麼不去問算命的啊。

對不起。我實在是看煩了，又不想取消關注這個話題。