如何看待王石此次的出局？
昨晚，兩聲半夜雞叫，宣告了王石的悲壯出局。二十分鐘內，寶能和華潤相繼公告反對萬科重組，他們幾乎使用相同口徑指出萬科「內部人控制問題」。這顯然不是巧合——他們簡直是在昭示天下，萬科第一大股東寶能和第二大股東華潤已經在一起了。
老王以為，他會像一位白衣騎士般，身披金甲聖衣、駕著七彩祥雲拯救萬科後謝幕，退隱江湖。但他既沒猜中這開頭，也沒猜中這狗血的結局。到最後，好像萬科的敵人，只剩下王石自己。http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIwNzQwMzI0Nw==mid=2247483656idx=1sn=67435e8ad6fa1785f6310661ed117f88scene=2srcid=0624V8Ouzd0AZXwQngyHhXpEfrom=timelineisappinstalled=0#wechat_redirect—————————————————————— 昨晚觥籌交錯，與三兩好友聊起這個事兒。聊起牟其中、馮侖、王石……聽到的都是一聲聲的感慨。
中國老一輩的商人裡面，這一個圈子的人，確實是這個時代戰略眼光站在頂峰的一圈人。王石這次輸了，也許國進民退的潮流亦會復起，這是一場資本市場的勝利。是股票對實業的實力碾壓。最新聲明鏈接：http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MTk3MTUwNA==mid=2652036113idx=1sn=92586bf1517f4f1b4efbcaca47fcbd90scene=2srcid=0627N29CMEnwkbSooczQfmCYfrom=timelineisappinstalled=0#wechat_redirect—————————————————————
今天再次跟幾個朋友聊到了牟其中的一眾弟子。其中主要是王石。我沒有想到這個問題會引起這麼多人意見各異的場面。頗有百家爭鳴跡象。於此，題主覺得自己也應該表明一個態度了。題主的態度，就是這個鏈接。https://view.inews.qq.com/a/FIN201606280544530A?from=timelineisappinstalled=0—————————————————————
感謝@kejia fan指正錯別字（觥籌交錯）
知乎上大家都不太喜歡陰謀論，我只想提出我的一些理解和猜測，歡迎大家探討。我的基本論點就是，這場大戰，不論是王石還是姚老闆，其實不是決定勝負的關鍵。大家都在討論王石犯了什麼錯，但是我認為，他不論表現的多麼完美，都基本決定了他的出局，即使深地鐵重組成功。如果他第一時間體面認輸，那麼結果遠遠比現在要好，可惜如果這樣他也就不是王石了。眾所眾知，萬科管理層持有股權只有4%，他們對萬科只有經營權並且無法從高股價中獲益。所以，一直以來萬科的市值遠低於資產，也就是股價一直過低。同時，萬科的負債率是很低的(非常低），現金流也很充足，萬科高層基本是以高薪酬來代替低持股的。萬科的股權結構也十分分散，一直以來第一大股東華潤也就持股15%。這就是世界第一大房地產公司在市場上的狀況：對於「野蠻」的資本來說，萬科完全就是一個抱著金磚在路上瞎轉悠的小姑娘，或者是在取經路上的唐僧，各路妖魔鬼怪都想吃一口唐僧肉。那麼為什麼從94年君萬之爭以後，萬科在市場上就沒怎麼遇到過「妖怪」攔路打劫呢？因為從此以後，王石和華潤達成了一個協議：王石轉變成為國內第一位幾乎沒有股權的上市大公司職業經理人，但是完全掌握經營權，華潤不干涉萬科事務，只是從萬科這個印鈔機裡面不斷的拿紅利。看出來了嗎，以前不是資本不想舉牌萬科，下金蛋的母雞誰不想要？只是萬科背後站著華潤，真正背後有實力的，大家都有各自的地盤，不會越界；「民營」的資本，有的不想玩，有的不敢堵上全部和央企玩，畢竟紙面上的實力和潛藏著可以調動的資源是兩碼事。那麼變化始於哪裡？我認為是宋林出事以後，情況就變了。很多資料表明之前華潤和萬科的關係可以形容成哥們兒的關係，換了F當老大以後就變成嚴肅的上下級關係了。這幾年也算是多事之秋，作為央企的老大，第一要務是對國有資產進行保值增值，猜測華潤完全把萬科掌握在手裡（變為其完全控制的子公司）的想法應該是這一時期產生了。在同一時期里，王石個人也犯了一些錯誤，不犯這些錯誤，他現在的處境和結局應該不會這麼慘。第一是汶川地震十元事件，當時王石基本算是商界偶像，有中國喬布斯這個級別的名望，出了這個事以後就從巔峰滑落。第二是離婚找田小姐，這件事對王石實際傷害是極其巨大的：不仁（拋棄原配）不義（起家靠岳父）外加剛好成為主流思潮所批判的典型（大齡男有錢就找小的，你看東哥和奶茶都單身自由戀愛都被噴成那樣）。上面也有人貼出了王寧去世的公告，我看的訃告，常委從X大大開始一溜兒下來一個不拉，你說這事兒以後老王在圈子裡。。。。。。接下來就有了寶能舉牌。我猜測，寶能敢舉牌，肯定有比其300億資本更大的信心支撐。再進一步的猜測：1， 寶能有資本能力，有一定背景，寶能想打個秋風，大賺一筆，背景想對萬科出手，說不定和華潤也有默契。。。。。。萬科管理層一直對低股價的風險有了解，據說郁亮10年之後開會的時候說過200億就可以成為萬科大股東，但是潛台詞是：對於國企控股的上市公司來說，不是有錢就行滴。。。。。。老王本來是不慌的，他在寶能在二級市場增持到5%的時候發過微博：「大家都是深圳企業，知根知底」，但是寶能我行我素。。。。。。然後老王去找華潤，結果反映不咸不淡，被寶能增到第一大股東，這時候華潤想增也無力了。對王石來說，本來人生已經走向巔峰，說不定還有些小膨脹，突然遭到野蠻攻擊，十幾年的親密老大兼哥們兒突然態度曖昧，這時候的老王應該是有一種當頭一棒的感覺。以老王的閱歷，智商和經驗，可能就在這一刻，隱隱感覺到了局勢的變化：一切都是針對他和他的管理層，以前和華潤的君子協定說不定已經失效，看不見的對手已經展開了大網，而失去了老大直接支持的「王氏」萬科暴露出了自身天生的缺陷和漏洞。此刻老王估計已經明白了，華潤已經不是以前的華潤，要想繼續保持對萬科的經營權，靠不了自己微薄的股權，只能另找一個老大。誰又能和央企華潤對抗呢？憑著多年在深圳經營的人脈，老王找到了另外一個國企來當老大，雖然是個地方國資委，但畢竟是特區的，而且和寶能還有舊怨。同時老王估計也和寶能有深層次的交流，畢竟資本市場上只有永遠的利益。這半年的謀劃，對於老王來說，華潤已經是對手，深地鐵是新老大，寶能的爭取過來讓他賺一筆的「民間資本」（老王沒有懷疑過嗎？肯定懷疑過寶能的真實目的，但是虛虛實實，賣菜的確就是想賺一波，背後的想法是背後的，而且老王也不能和寶能撕破了臉，真撕了那就直接GG了）。所以在開董事會的時候，老王應該是搞定了那四個獨立董事（也許是陽謀？），然後底下和寶能達成了某種協議，這樣重組就可以在股東大會上通過，沒想到姚老闆居然。。。。。。最後就是這兩天的大戲，高潮部分，作為一個潮汕商人，沒有含著金鑰匙出生，在野蠻的環境下一步一步的打拚上來的姚老闆，默默的給老王致命一擊。不，是致命兩擊：第一，內部人控制，誅心之言啊，太可怕了（你老王不是標榜職業經理人嗎？為了自己的控制權無視大股東和中小股民利益啊！唉，其實老王和田小姐也算是一路人，田小姐上電視節目說：我從小就發誓，絕對不依靠男人去成功，我以後一定會比我的男人更出色，這話。。。。。。；第二，罷免所有董事會成員，亮劍，同時撇清和華潤的關係，高啊。到此，以後的局勢基本就是華潤和寶能背後的博弈了，這也是這場大戰的兩個發起者。悲哀的是，老王的謀劃和反擊，看上去是這麼的脆弱和天真（還在和華潤爭小學數學題呢，就被寶能直接KO，老王心裡那個苦啊，早知道你們兩個都想踢我出局，我還左衝右突個什麼勁兒啊。。。。。。）總結來說，自從老王放棄了股權，選擇了這麼一條帶有濃厚理想主義色彩的道路（也許也是條捷徑？作為房地產公司，如果個人是大股東，沒有國企背景，說不行賄靠產品就做成中國最大，你，信嗎？），就決定了他在打江山的時候可以穩如泰山，但是一旦局勢有變，就很容易在極端被動的情況下被人踢掉。而接二連三犯下的錯誤，只是加速和惡化了他的處境和結局罷了。最後說一句，現在老王還不是最傷的時候，他只是敗了。如果到時候萬科就他和他的嫡系出局，而郁亮那一撥管理層留任接管，說不定我們看到的老王會一下子衰老十歲。。。。。。P.S. 作為一個中國地產界的傳奇人物，老王的能力，思想和眼光都是這個時代的頂點。他是在中國商界的歷史中留下了自己的足跡的男人。這點無可厚非。只是，既然你那麼推崇職業經理人，那麼標榜自己的情懷和理想，怎麼一談到公司控制權，就無視敵對大股東，完全不顧對小散的傷害，反而變成了一個爭權逐利的標準商人了呢？難道說，這才是真正的你？那麼找田小姐這麼一個完全沒有情懷的女子，也說的通了。。。。。。
只是本人拙見，歡迎大家討論。
悲壯啥，坑都是自己挖的，死都是自己作的。公司是屬於全體股東的，股東們選出了董事會，董事會僱傭了高管們。說白了，放棄公司控股權那天起，他就是為股東打工的了。不管你看得上看不上新晉大股東，都得面對這個現實，更何況他曾經有很多機會阻止這種事情發生。能幹干，不能幹了走人，以王的能力到哪不是風生水起。為了阻擊自己看不順眼的大股東，乾脆搞個定增引入新股東，這麼大規模的定增感情就是為了你個經理人保留權力啊？股東權益都叫狗吃了？股東選你做董事是因為相信你可以保護股東利益，結果你只考慮自己的利益，甚至出賣股東利益。被提請罷免，哪裡冤了？此事目前為止依法依規，結果還沒法預料，但是訴諸感情本身就是很不專業的行為了。
首先萬科不是什麼高科技公司，離了誰衛星就上不了天，萬科一個搞房地產開發的搞得比別人好一點，在中國只能說明王石在上面處理關係好一點，現在時代變了，也就是說處理關係上反而成了他的劣勢。 這真是下了一桌很大的棋，王石很聰明，但世界變化很快，當年何等的意氣風發，借著第一大股東華潤的庇護，仗著不是體制內的身份，頂著大V的光環玩得飛起，誰也奈何不了他！找個小三生怕全世界都不曉得，這德性連我都看不過去了，肯定很早就有人捉摸著怎麼讓此人死得很慘，宋林的下台只是開始，如果王石真聰明，就應該2014年在宋倒台就提出辭呈，可以算得了個全身而退完美結局，畢竟已到了60好幾的人了，按照中共規定，63歲部級幹部也要退了，哪有體制內和體制外的便宜都佔盡了的？就是去年寶能收購成第一大股東後，藉機提出辭呈，也算是識時務，哪知最後劇情的發展是把自己搞成一坨翔，現在回想一下整個過程，寶能真的就是一個野蠻人？背後沒有人？寶能做到今天這麼大，有他非凡之處，詭異的出現了兩個保險，還有一個安邦，這些檯面上的大佬們玩的，如果不是寶能得到某些指示，就是借他十個膽，寶能也不敢和任何一個叫板，畢竟道上混了這麼多年，知道誰大誰小，突然有天有人要他充當一下馬前卒，這真的就叫機會來了，一切由民營企業在上面玩，這半年來，寶能鎮定得出奇，難道不奇怪嗎？肯定寶能心裡有底，寶能的身份和王石一樣，他挑起爭端誰也無話可說，他是在資本規則下唱的戲，你媒體怎麼也找不出茬，至於其它的事，自然有人輕鬆擺平，你看深圳市政府後來也不說話了，肯定有人談話了嘛：講政治！ 這是一盤很大的棋！
在董事會的提名名單中，已沒有王石的名字。如果未能在董事會中連任，這意味著他並不再具有擔任董事長的資格。一手把做過玉米生意，還做過飲用水業務的萬科，帶到中國最大的房地產公司之一，王石在激蕩的三十年里，完成了自己的創業，這對他來說，算不上遺憾。
萬科的命運，和所有的公司一樣，都有它的命數，它終究不是「王石的萬科」，即便接棒者為郁亮，它也不是「郁亮的萬科」。
這是王石除了要接受可能卸任董事長之外，更需要接受的現實。從寶能集團與萬科在資本市場上展開轟轟烈烈的「寶萬之爭」以來，這家公司的管理層就像保護自己的孩子一樣，對從二級市場展開收購的寶能董事長姚振華表現出了激烈的反抗，因「護犢心切」，在「寶萬之爭」的過程中，王石的一些言行顯得不合適宜，也與一家公司最高管理者的身份不太相符。
這可能是王石的焦慮。從萬科這家公司創立開始，它和它的創始人王石，就站在市場變化最快最前沿的深圳，三十年來，他們要經歷的不僅僅是變化的房地產業，變化的公司體制，變化的資本市場，還有技術發展對這些變化的重塑。如果這一切都無法被快速吸收與更新，再高的管理層，也可能跟不上這變化的時代，尤其是在權威感逐漸被消解的互聯網技術面前。
接下來更重要的問題是，萬科將何去何從。
接下王石權杖的，是一路從萬科發展起來的職業經理人郁亮。這位從「君萬之爭」便嶄露頭角的「年輕人」，在「寶萬之爭」中一直是個若隱若現的角色，如今，在王石交班後，他將正式扛起萬科的大旗。
也是從這個時點開始，寶萬之爭告一段落：在新的董事會提名名單中，已見不到寶能集團的席位，這也是一個讓人有些震驚的結果。
無論寶能集團，還是一度不斷增持萬科股份的中國恆大，都陷入了空前的沉默，深圳地鐵在接連接受華潤集團與中國恆大轉讓的持有的萬科A的股份後，一躍成為超越寶能集團的萬科第一大股東，在此次提名的董事會名單中，也出現了深圳地鐵集團董事長林茂德的名字，這也意味著，深圳地鐵的管理層將進入萬科董事會。
換句話說，在新一屆董事會換屆完成後，華潤集團的名字，將由深圳地鐵集團替代，萬科告別10多年華潤集團做大股東、王石做最高管理者的時期。
王石退任董事長後，將「一如繼往做對萬科、對社會有益的事」。
而對於中國資本市場來說，「寶萬之爭」可以看作是一個標誌性事件，寶能集團從二級市場對萬科A股份的收購，打開了資本市場走向更加市場化與更趨成熟的大門，把萬科帶入一個新的時代。
三十而立的萬科將面對新時代和新考驗，它將重新出發。
主筆 | 朱寶，有刪減
也不看看現在前排的7個裡面有有幾個是只有一個女兒的。
這麼壞規矩反了你了。。。有更多時間登山、週遊世界、海外求學去、和年輕美女共度餘生了，求仁得仁啊！
悲壯個毛線啊
當初寶能舉牌萬科的時候，也拜訪過王石，被王石一通「你不配」的言論給罵了一頓。大哥，你王石是創始人也好，是教父也好，哪怕你說你是中國地產行業教父鼻祖開山第一人都行，但是從萬科這個上市公司來說，你是職業經理人而已，人家寶能已經持有萬科20%+的股份了，你一個管家以「情懷」二字告訴大股東「你不配」！這是什麼腦迴路？
寶能當然是憋著讓萬科救自己一把的壞心思來的，但是有事說事，沒事別瞎扯情懷。萬能險與理財資金的問題保監會和銀監會沒說有問題，那寶能的舉牌有啥問題？寶能如果接下來有以萬科資產救寶能的行為，你大可向其他股東陳述利弊否決寶能提議，也可向監管層舉報。寶能不是配不配成為股東，而是按照規則已經成為股東，王石妄圖以三寸不爛之舌喝退股東寶能是幾個想法？
以前王石怎麼跟宋林把酒言歡親如兄弟那都是過去時了，華潤換了老闆，從股東角度行使權力是正常行為。總不能說老闆不跟我把酒言歡，我就去找個新老闆把舊老闆踹走吧？去找深圳地鐵是幾個意思？
還說過什麼「寶能、華潤、萬科都是深圳幫，都是一家人，不應該內鬥」的話，結合去找深圳地鐵，王石的意思是宋林被抓之後，華潤不再是深圳幫了？要找深圳幫出頭？那深圳幫的靠山到底是誰？深圳幫此次對抗的又是誰？站出來走兩步，讓大家看看所謂深圳幫的團團伙伙都是誰唄？
這都是什麼亂七八糟的腦迴路啊？還悲壯……
還中小股東利益，呵呵，看看董事會監事會報告有30%多的人支持，但分紅方案反對的人只有1%，你怎麼知道中小股東一定會反對寶能的做法？情懷在利益面前能堅持多久？
萬科毀了確實可惜，但是絕不是毀在寶能手上，沒有寶能也可能有寶不能，廢能，但是你一個自詡為無比重要、過往輝煌塑造金身的萬科掌門人，就是以這種方式保衛你的萬科的？這樣的掌門人，廢了又有什麼可惜的？靡不有初，鮮克有終！
萬科之爭是各路權貴最後套現機會！ 近來，大陸萬科公司董事長王石以及華潤、寶能為了爭奪對萬科的控制權展開大戰，引發了各界評論。日前，有大陸業界人士揭示了三家資本爭奪萬科控制權的背後動機。
中華元（國際金融）智庫創辦人張庭賓6月28日在自己的新浪博客撰文分析了近來吸引大陸民眾眼球的華潤、寶能、王石之戰，作者認為，各方資本放下身段，撕下面紗與管理團隊撲撕，乃至互相告黑狀，造成這一狀況的原因是大陸各路權貴在爭奪最後套現的機會。
張庭賓認為，三家爭奪權力主要是為了爭奪利益。這個利益不是萬科每年的經營利潤，它們盯著的是萬科坐擁的優質資產、良好信用的上市公司套現潛力。
數據顯示，至2015年底，萬科公司持有現金531.8億元（人民幣，下同）；公司負債佔總資產的比例為42.92%。公司凈負債率（有息負債減去貨幣資金，除以凈資產）為19.30%，低的罕有；信用良好，2015年7月，穆迪將公司的信用評級由Baa2上調至Baa1，評級展望為穩定。發債信用為AAA，票面利率為3.5%。所以萬科在資本眼中簡直就是一頭「肥象」。
張庭賓表示，對於萬科的經營者來講，短期內套現出數百億乃至上千億現金也並非難事。所以這就可以解釋為什麼幾家資本為了萬科廝殺得這麼起勁。因為當今中國再也沒有比房地產更能撐的實業（如果不把樓市劃歸吹泡泡業的的話）了，房地產業再也沒有比萬科總部深圳更瘋狂的了，而房地產上市公司中再也沒有比萬科能最大額度套現的了。因此，這是中國權貴資本最後的套現機會。
而這些資本有一個共識，即樓市是政府財政危機前必定挺住的最後碉堡，作為房地產行業中的龍頭、擁有優質資產的萬科，是在國內實業大規模套現的最後機會，這是財富套現的最後一搏！這也是權貴資本在大陸對於民眾財富的最後一洗！
張庭賓表示，如果圍觀百姓能夠看透這一層，看這場大戲或許還有點意義。但現在即便明白過來，對大多數人已經為時已晚，因為，中套高樓價、中套股災、中套P2P、中套新三板、中套萬眾創業……等等，在這個極度激勵拜金的社會氛圍中，極度適宜放大人性貪婪弱點的主流文化中，但凡你有點投機暴富的貪心，總有一款「套子」適合你。請給我一個這樣悲壯出局的機會
現在說王石出局，還為時過早。即便目前王石身處劣勢，但仍有翻盤機會：賭一把，學學英國首相卡梅倫
最近英國脫歐成真，首相卡梅倫表示自己將在10月辭職。因為自己不適合再擔任脫歐後英國這艘船的掌舵人。作為成熟體制下的成熟政治家，卡氏此舉的價值在於，一是在民主規則下，對自己與大多數人民意見不一致做出交代，二是告訴人民，不論成敗，自己的政治信念都沒有變。一旦脫歐不正確（可能性很大），捲土重來甚至鹹魚翻生，不在話下。卡氏和他同黨的政治命運沒有完結，而是被放到了暫停鍵上。
現在萬科管理層遭到兩大股東的公開嗆聲，華潤和寶能的聯手顯而易見，此時，轉寰餘地幾乎喪失殆盡。極而言之，王石亦面臨著職業生涯最危險關頭：體面地下台或被人轟下來。
此時，關鍵在捨得二字。王石不妨效卡梅倫故事，賭上一把，現在就公開表態：如果這個議案在股東大會通不過，那麼王石和管理層就全體辭職。
這相當於王石脫下鞋，請傅育寧穿上。
因為兩大股東，不管是客氣，還是真心，迄今為止，都對與深鐵合作及萬科團隊表示出相當程度的肯定。大部分中小股東也是如此。
所以，王石的最佳策略是將彌足珍貴的團隊和政治正確的深鐵合作緊緊綁在一起，共進共退。並將主要精力放在兩方面：做通中小股東思想工作，大張旗鼓地宣傳與深鐵合作的好處。
這樣，將來方案真的被否，王石們也是一心為公、意志堅定的少數派。而對方否決提案，就如英國脫歐一樣，將來不正確的可能性非常大。
更大的好處在於，主賓易位，王石變成光腳的，而傅先生一下子把鞋穿上了，因為後者需要拿出更佳方案，這是一個絕不易完成的重大任務。
當然，股東大會最大的可能不會是全否，而是堅持與深鐵合作的部分，而變更合作的方式，比如全部用現金收購，或是部分現金、部分股份。
不管怎樣，華潤變成了必須面對所有股東的主人，他的提案必須經得起各式考驗：深鐵的認同，中小股東的認同，復盤後股價的波動，萬科管理層最嚴格的詰問。
此時，穿上鞋子的傅先生必須把包袱完全抖開：在萬科的方案之外，您到底有什麼妙計？您能拿出頗具威力（至少能保股價）的優質資產嗎？
如果不能（或者拿出來後得不到認可），那不是折騰嗎？如果拿得出來，市場各方會問：早三個月前，萬科求您的時候，您幹嘛去了？難道真的是衝冠一怒為面子？
當然，這個方案很可能弄假成真，弄巧成拙，但還有其它完美的方案嗎？賭一下，保不住利，保得住名；保不住位置，保得住尊嚴。
而名譽和尊嚴，就是未來複起和翻盤的資本，有時還是最大的資本，特別是對於一個暫時失意的行業「王者」。
6月30日新增今早，新加坡媒體人鄭維發表了關於萬科事件的一篇公眾號文，寫的很好，也部分印證了我的觀點。
」如果沒有寶能跳出來意外擾局，萬科的控制權或許在2020年前後，將會以所有權的形式，被萬科管理層搞出來的合伙人計劃所徹底掌握。
市場資料顯示：在「萬科事業合伙人計劃」正式推出，僅一年多時間，其所託管的兩個基金（國信金鵬和德贏1號）就已經持有了萬科6%以上的股份。
假以時日，管理層實質控制下的萬科，只要在上市公司層面持續少分紅，以相對維持萬科的低股價，在事業合伙人層面多分紅、多拿高薪，以相對增加萬科管理層增持上市公司的籌碼——在2020年前後，「萬科事業合伙人計劃」增持萬科股份到20%以上的份額，應該沒有問題——到那時，萬科就沒有管理層內部控制一說，他們那時候既是管理層，又是大股東嘛。」
所以說萬科確實是好企業，管理層也確實是非常優秀的管理層，可就是不把股東利益放心上，連大股東都不在意，罔論中小股東了。
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原回答如下：
面對華潤和寶能的聯手發難，王石還能保住董事嗎？其實很容易，但也不容易。先說容易，王石一直標榜"中小股東才是萬科的大股東」，目前華潤加寶能雖然占股近40%，但不是還有40%多的中小股民嘛，只要老王你振臂一呼，全國散戶赴深勤王，你華潤和寶能還能上天不成？再說不容易，看看深萬科的業績分紅，十幾年不送配，雖然每年分紅，但跟管理層巨額高薪相比一根毛都算不上，憑什麼你整天爬山下海燒紅燒肉的，還要我給你投票，報火車票不？所以說，王石的困境不在於被野蠻人踹門，也不在於被誰拋棄，而是在於對中小股民利益的長期漠視和虛偽對待，以及中國股市扭曲價值觀的現實報應。曾經有個胖子，對我說過和王石一樣的話：「我們公司從來不行賄，」注意是逗號，厚道人一定會把話說完：「送錢的事都讓代理商去辦。」
王石的光環就是那半句話，「我不行賄，」彷彿一劑理想主義的春藥，激勵著無數正義青年：在這個朝代，正直的人靠努力還能成功。
然而每一座樓盤都像一個牌坊，傾訴著魔幻的現實：均價五萬，樓板價三千，然後他還不行賄。好吧，馬貢多一直在下雨……
其實呢，每一朵蓮花，都是污泥的證據，拿到好處就行了，大家不說而已，守規矩。這回王總又求官家主持公道，甚荒唐，搶他位子的分明就是官家。這事真是高估王石了，本以為當年他在珠峰絕頂之時，就已經看穿了那塊紅布：鐵打的趙家，流水的官。
這兩天，萬科管理層、華潤、寶能的混戰搶佔了各大新媒體的頭條，他們之間的恩怨糾葛不是一天兩天了。從來沒有一家公司內部的關係被公眾如此熱烈地關注。因為這不單是關乎一個公司利益問題，而是王石身上投射了經典的英雄悲情的故事。而公眾因為能夠見證這一過程，猶如在看一部電影發送彈幕一樣，不斷地在評論揣測這個故事中的曲折隱情。
要承認一個人性，我們熱愛英雄，更熱愛英雄被摧毀。這種人性根深在我們的內心，以至於我們經常看到坊間大媽之間的嘴碎：「女孩兒掙這麼多錢幹嘛，到頭來不還是沒結婚。」「讀這麼多書有什麼用，還不如輟學掙錢的多。」這類的言論，都是用我們的標準來衡量別人。
世界大多數的批評，都是在用一套價值體系去評價另一套價值體系，而不是在一個框架下，牛頭不對馬嘴。比如我看過批評羅輯思維最多的論調是認為其掙了很多錢，認為知識就應該清貧，但問題是羅輯思維本身就是做知識的商業。
而對王石的批評，集中在三點：王石的傲慢，王石的脫崗，萬科不是王石的。彷彿每一個人都可以代王石做出更正確的決定。之所以我認為王石是英雄，因為他陣前奮勇數十載。而解甲歸田時，便有不上陣的文臣上奏摺，細數其罪過「沒有做得更好」「某某年某某月，有更好的選擇他沒做」，這種紙上談兵的推演完全忽略了當時當地的具體情形，僅憑意淫。這種不做事的人怪罪做事的人屢屢在中國的歷史上演，如今只是換了一種面貌。
到頭來，王石的情懷也被嘲諷，就跟坊間大媽嘲諷美貌女子自強而沒有子女一般。
38年前，在南方小鎮深圳，那個王石的27歲文學青年正枕著一本已經被翻爛的《大衛·科波菲爾》，睡在建築工地的竹棚里。那時候的王石已經是一個有理想的青年，懷揣著對世界隱秘的願望，因緣際會又跌跌撞撞地前行，38年間里，他始終保持著溫文爾雅的文學青年下海從商的形象，從不吃相難看，妥妥帖帖地與資本禮貌而坐。直到最近，撕開遮羞布。
評論盡情地鞭笞王石的理想、堅持、情懷、驕傲，仰視英雄太久，我們要把英雄打到，讓他的頭顱臣服在我們的腳下。魯迅說，英雄也拉屎、做愛，但世人往往接受不了英雄拉屎，英雄一旦讓人知道拉屎，他就會被打倒，他就成為一個罪人。
一邊倒的觀念認為，萬科是資本的，是股東的，而不是王石等管理團隊的，他們不過是股東僱傭的管理者。甚至有人搬出喬家大院孫茂才的例子，孫茂才原來是窮酸的乞丐，來到喬家後施展才華，但因私慾趕出喬家，投靠喬家的死對頭錢家，錢東家對孫茂才說了一句話讓我記憶深刻：不是你成就了喬家的生意，而是喬家的生意成就了你！最終孫茂才再次陷入落魄。
這個故事我見過太多老闆轉發，他們十分認同這種觀念。但這個故事是在一個封建時代，人被資本、階級壓迫，個人才能得不到相應回報的時代。如果按資本投資者就是產權所有者的邏輯來思考，那麼美國奴隸時代的奴隸主完全是合法的。
我們忽視了一個時代趨勢，就是個人的能力越來越重要，而資本、階級越來越不重要，個人從資本解放，就不會存在教科書里「資本主義壓迫」的故事。要知道，即使從經濟學上，資本投資者是否擁有所有權也不是被肯定的。顯而易見的案例就是互聯網投資，千萬、數億的資金投入，只享有少量的股權，而沒有管理權，但是在中國的法律中只承認資本占股，也就是投錢的人有所有權，實際操作中，卻是出力的管理團隊有所有權。法律永遠是滯後於時代的。這樣的案例比比皆是，羅輯思維分家事件中，申音占絕對大股，因為出錢了，而羅振宇出力佔小股，為何最後申音出局，因為在這個時代，任何個人不應該成為資本的奴隸。
但王石的這件事中，我看到太多的投資人、資本家發聲，站到了資本的奴隸主一邊，聲稱資本擁有所有權，而王石這個從萬科一開始就創辦於他之手，近40年來嘔心瀝血打造成房地產中良心品牌的人，被認為只是一個「僱傭」的員工罷了。
萬科可以沒有王石，但是沒有王石，萬科不會被標上「良心」的房地產品牌。有情懷的人，是讓世界多了更美的東西，而不是創造世界基本的需要。沒有王石，房地產還是會出現一個巨頭，但不會是這樣的美好。
王石，你是我的英雄。
goodnight
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王石太把自己當回事了～萬科創始人～變成萬科吉祥物～爬爬山～泡泡妞～還想當個太上皇
1988年深圳市政府萬科股份化改造方案，按王石的好友秦朔「王石為什麼對民營企業開炮？」一文所說：「1988年深圳市政府批准萬科股份化改造方案，原現代企業公司以凈資產1324萬元摺合1324萬股，國家佔60%，職員佔40%，公開募集社會資金2800萬元。最後總計4100萬股的股份中，萬科職工股應得的股票約為500萬出頭。按照市政府辦公廳下發的股改文件，這部分只能有10%量化到個人名下，其餘的由集體持有。很客觀地說，與那些完全是依靠自己奮鬥、只是不得不帶個「紅帽[股評]子」的創業企業相比，萬科先天就是國企，按照當時政府的股改規定，您為首的創業者能夠量化到自己頭上的股份比例非常有限（當然你們放棄的股權價值累積至今也是天價了，這就是我為什麼主張萬科董事會要長期性地從報酬上善待您的原因）。」
在同花順[股評]軟體上查上市公司中的歷次股本變動，可知秦的文章說出了事情真相，1988年開始股改，上市前凈資產1324.67萬元摺合1324.67萬股，一元一股，國家佔60%，即794.8萬股，職員佔40%，即529.868萬股。1991．年1月29日完成股改上市募集股民資金2800萬元，也是一元一股，摺合2800萬股，總股本變成4124.67萬股，經過這次股改上市，社會公眾股佔67.88%，地方國資佔19.28%，職工佔12.84%，且大部分是集體持有，量化到王石個人頭上的股份很小，他最後放棄了那一小點股份。不知是王石的誤導還是財經媒體故意錯誤報導，連央視財經《遇見大咖》的報道也是說：「4100萬股份中，40%歸個人，60%歸政府，而王石主動放棄了個人擁有的股權。
」這裡有兩個錯誤，一是把股改前政府與個人股份佔比當成了股改後股份佔比，4100萬股份是股改後的總股本，此時根本不可能有40%歸個人，60%歸政府，如果這樣說股民的2800萬股份在哪？二是這樣報道的結果，大家會誤以為歸個人的40%是王石的個人股份，其實，這40%是股改前職工個人的股份佔比，即529.868萬股，股改後總股本變大，佔比只有12.84%，王石的股份只是這12.84%中的一小部分。長期以來大家都錯誤地以為萬科是王石的，王石可以控股萬科而他沒有這樣做，事實是當時的制度、觀念和輿論根本不允許他這樣做，也根本沒有給他這樣的機會，除非他一開始就單幹，所以，確切的說法應是萬科的王石而不是王石的萬科。萬科後經多次增發向市場募集資金，原第一大股東也從地方國資換成了央資華潤，後來華潤佔比也僅15.23%，是第一大股東，但不是控股股東，所以，萬科不是國企，國資委管不著，萬科只是一個有第一大股東的公眾公司，也就是王石說的混合制。
萬科是一個什麼樣的企業呢？萬科的總經理郁亮一次向當時華潤的老總宋林彙報工作，談萬科的遠大規劃，宋林問：「那股東的利益在哪呢？」誠如第一大股東央企華潤尚且如此無奈，可見王石背後的力量和王石有多大的權利和自由，但是，這種混合制當時並沒有阻礙萬科的發展，相反萬科得以高速發展。
可以說，王石及管理團隊是有巨大貢獻的，但經過近三十年的發展，以前的無利害關係的管理人員現在都成了既得利益者，為確保既得利益，管理層明著一個盈安合伙人金鵬資管計劃，背後一個德盈資管計劃，被曝已購買萬科7.79%股權，涉及資金60億元，資金來源成謎。這是想把自己的利益固化，而寶能的突然闖入令王石們驚慌失措，一下子打亂了他們的計劃，這才是王石不顧一切反對的原因。
王石在天山峰會上說：「這麼多年來，（萬科）一直是國有股占第一大股東，我過去設計是這樣的，現在是這樣的，將來也會是這樣的。所以民營企業，不管我喜歡你，不喜歡你，你要想成為萬科的第一大股東，我就告訴你，我不歡迎你。」這是王石的真情表露，後來王石公開道歉說這不是他的本意。大家都知道，前一個發言是在完全自主無壓力下的言論，後一個道歉是一個在巨大壓力下的言論，很明顯，前一個是真情，後一個是假意。
打個不恰當的比喻，萬科如同混進了雞群中的一隻鴨子，由於這隻鴨子是從雞窩中孵化出來的，雞媽媽把他當兒子，小雞把他當兄弟，而水中的小鴨也把他當兄弟，這給了他充分的自由，可以在岸上吃食，也可以在水中吃食，而其他小鴨子一上岸找食就會被雞媽媽驅趕，由於兩邊吃食所以長得特別碩大，一天，這隻小鴨子說：「雞比鴨好」，小鴨子們不願意了，說：「你憑什麼看不起我們，你也是一隻鴨。」這隻鴨子後來說：「呃，對不起，看不起你們就是看不起我自己。」
就算如此，王石也只說出了一半，他的真實意圖是混合制下他的完全自由和控制權，這也是他所說的萬科文化。由於萬科可以享受國企的好處，也可以有私企的自由，所以，他一再說要國企當第一大股東，他沒有說出來的是，他不要國企當控股股東，這就是他設計的混合制，這種特殊混合制遍查房地產行業不會有第二家。按他的意思，一個國資華潤也好，三個國資類華潤也好，每家都持股不過15%，最關鍵的是，每家股東都給他完全的自由，最好的結果是，王石及管理層也持股15%，如此股權結構，沒有一家獨大，也沒有一家股東能給他以約束。大家知道，再好的領導放在一個完全無約束和監督的位置久了，都會出現腐敗，都會攫取自己的利益，這也是他們一明一暗兩個資管計劃來固化利益的本質。這樣的股權結構，國資委管不著，中央巡視組更管不著，至於其他股東根本不放在眼裡。
可以說，他不是不歡迎民企，他是想一直這樣模糊身份，遊走於公私之間，兩邊叨食和不受約束，這就不難解釋他為何死抱著國企大腿不放了，當然，如果華潤現在控股，王石必然會以改革急先鋒面目跳出來反對，他要的不是公司的控股權，而是公司的控制權，誰來爭奪公司的控制權，他就給誰急。王石說他不歡迎寶能的原因有兩條，一信用不夠，二不是國企。當年華潤想控股萬科的時候，華潤的信用夠不夠？而且還是央企，結果被人攪黃，再說當年的君萬之爭，君安信用足夠又是國企，王石一樣堅決反對，所以說，信用不夠和不歡迎民企掩蓋了王石的本意，只是說辭借口而已。假設寶能現在公開說他不再增持股份，像華潤一樣不管事，相信王石會接受現實改口說，國企民企都一樣，也不會再提什麼信用不夠了，他現在反覆說的這兩條有些人就相信了，而且有些官員也相信了。現在的實際情況是，寶能不說這話，一聲不吭，反做搶奪狀，王石內心的恐懼可想而知，驚慌之下說錯話就在所難免了，寶能的行為反倒讓中小股東們為之喝彩，王石現在再也不提他代表中小股東們的利益了，而在此之前，他在回憶錄中反覆提到，當初設計混合制的目的就是要分散大股東的權利，而他代表的是中小股東們的利益，我現在想知道的是，這個董事長現在既不代表中小股東們的利益，又不代表大股東的利益，你代表誰的利益呢？總不能任性地說我就代表我自己。
王石及管理層想把自己的利益固化，這將極大地打擊公司的年輕人，公司會逐漸失去活力，他的合伙人資管計劃遠不如員工持股計劃更能激勵全體員工，他們只想固化自己的利益，那最合適的合作對象就是類華潤一樣的央企，但這樣的央企也的確是太少了，所以王石找重組對象真的很難，一個只出錢不管事的主真是不好找，國企如此，民企更不會像華潤那樣。所以，王石現在有三大任務：一是找只出錢不管事的主，二是無論如何不能讓別人控股，三是要固化管理層的既得利益。如果說在寶能突入之前悄悄地完成這三大任務還是有可能的，但如今在聚光燈下完成這三大任務是不可能的。
王石在寶能增持到24%時情急之下中午緊急停牌，臨時去找這樣只出錢不管事的主，大家都知道這是假重組，還沒影的事就停牌，幾年前郁亮就知道會有這樣的危險，假設真有這樣只出錢不管事的主，還會等到今天嗎？王石自己也清楚，他現在難啊，只能說自己還在找這樣的主，請多給我時間。可是，誰願做這樣的冤大頭呢？只有一個可能，城下之盟以解王石當下之圍，也就是說，萬科只能私下給對方輸送利益，否則沒人當這冤大頭，而這是對萬科極大的損害，是對股東極大的損害。
如果王石仍像過去一樣胸懷理想，一心為公司為股東利益著想，這樣的混合制當然很好。但是，大家看到的是王石的奢華和遊山玩水，在回應外界說他遊山玩水、疏於管理，以至於造成如今局面時，王石表示：沒有任何人指責萬科企業[股評]管理不成功、經營業績不好。說到此，王石話鋒一轉，表示：就用這點精力（來管理），這是水平；「我天天遊山玩水，企業做得很好」。這是何等的驕傲自滿！三國中的呂布武藝高強，能征善戰，最後老巢被人給端了，你說他水平高還是不高？從古自今英雄豪傑凡驕奢淫逸者最終無不敗亡。王石現在想用這種混合制來固化他的利益到老死為止，如果是為公司為股東鞠躬盡瘁死而後已，股東們應十分地感謝他，但他現在的所做所為不是，大家看到的是一個完全負面的形象。任何一個事物都有兩面性，而且在一定條件下是可以相互轉化的，好的事物不在陽光下也會發霉變壞，混合制在沒有既得利益集團時是好的，在有既得利益集團時就可能變壞，混合制只有在能約束監督管理層的情況下才有效，否則，就變成了管理層獲取利益的工具和幌子。
信用不夠，不歡迎民企，萬科的混合制，這些在王石的反覆說明下大家終於明白了事情的本質，王石的高大上形象正在快速地萎縮，令人痛惜。～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～萬科股權之爭正在進入新一輪高潮，萬科管理層、華潤和寶能三方頻頻出招，從獨立董事張利平迴避表決到華生髮長文披露核心細節，從小股東舉報管理層到劉元生舉報華潤、寶能，甚至連法學界泰斗江平也被動捲入其中。
6月23日，寶能首先在聲明中提及萬科存在內部管理控制問題，第二天，華潤以回應的方式指出萬科存在內部人控制問題。
通常情況下，內部人控制涉及兩個方面：一個是內幕交易，即萬科事業合伙人盈安資管與委託購買萬科A的金鵬計劃是否存在利用內幕消息交易的事實；一個是利益輸送，即管理層是否侵佔股東利益。
7月7日，寶能高調喊話萬科管理層，稱作為第一大股東，寶能與萬科全體股東包括萬科其他重要股東、中小股東和萬科事業合伙人計劃利益訴求高度一致。
在此前寶能似乎十分在意的萬科事業合伙人計劃問題上，這一次表態溫和，其稱，事業合伙人計劃已經持有一定比例的萬科股票，已經成為了上市公司的主要股東，在萬科擁有巨大實質權益和利益；相信參加合伙人計劃的忠實、勤勉的公司重要管理層人員，不會因為前期提案產生不穩定，不會使萬科的日常經營管理活動受到實質影響。
合伙人持股盈利49億
萬科事業合伙人起步於2014年，當年4月23日，萬科召開事業合伙人創始大會，包括管理層在內1320名萬科員工在攝像頭見證下，簽署《授權委託與承諾書》，即合伙人將其在經營中產生的利潤權益委託給盈安合伙人進行投資。
據郁亮介紹，事業合伙人是職業經理人升級版，主要為了解決股價問題，管理層基於提高ROE的初衷推出經濟利潤獎，並以此作為集體獎金，未分配的部分進入合伙人資管計劃賬戶，萬科事業合伙人主要包括兩個層面：
其一，事業合伙人把滾存下來的集體獎金委託給第三方購買萬科股票；
其二，由於股權激勵有著某種不可控性，所以又推出與PE相類似的項目跟投制度。萬科總部參與盈安合夥，一線公司參與跟投項目。
萬科合伙人資金主要來自經濟利潤獎金。據萬科公布的信息顯示，2013年度為5.59億元，2014年度為7.637億元，2015年度額度在10億元以上。此外，萬科17屆董事會第一次會議修訂經濟利潤獎方案後，在2010-2013年一次性提取9.11億元。
2014年5月，萬科事業合伙人正式啟動持股計劃，這些經濟利潤獎一部分支付給被獎勵對象，一部分作為集體獎金。其中集體獎金封閉運作三年，期間不得分配，主要通過資管計劃購買股票。
從2014年5月份到2015年1月份，盈安合夥通過金鵬計劃利用融資槓桿資金11次增持萬科A，累計耗資48.77億元購得4.94億萬科A股，佔比4.48%。金鵬計劃購買萬科股票成本價均在10元左右，根據7月7日收盤價計算，合伙人持股盈利超過49億元。
不過，萬科合伙人從未對外公布盈安合夥內部權益佔比及利潤分配方式，同樣未披露槓桿資金比例及來源等方面細節。」
項目跟投19%回報率
相比合伙人制，萬科項目跟投制更為複雜。萬科內網有一個跟投IT系統，所有跟投項目先在系統公示，內容包括投資回報倍數、內涵報酬率、地價、毛利等內容，全國項目統一執行跟投計劃，員工也可以跟投外地項目。
一位萬科中層管理表示，通常項目公司管理及核心部門負責人都實施強制跟投，其他部門負責人和普通員工實行自願跟投，一般情況下，所有的項目都有人跟投，一些前景較好的項目甚至出現搖號選擇跟投人的情況。
但也有部分項目跟投情況並不理想，第一是舊改項目，因為周期長、資金峰值大不適合跟投；第二是合作項目，合作方可能不同意跟投；第三是超級大項目和租賃類小項目，回報周期長。這幾類項目佔比較小。
萬科跟投制度規定，員工初始跟投份額不超過項目資金峰值的5%，根據市場資金峰值變化，安排額外受讓跟投項目資金峰值不超過5%，項目所在一線公司跟投人員可在未來18個月內，額外受讓此份額，受讓時按中國人民銀行同期同檔次貸款基準利率支付利息。
所謂的峰值資金指賬面資金是隨時變化的，項目佔用資金量最多的時候就是峰值資金，一線公司在項目持股比例最多不超過10%。
跟投項目收益方面，在跟投IT系統上，一般設定20%的回報率，據萬科內部人士透露，萬科凈資產回報率19%，理論上來講每個項目最後有19%的回報率，高於銀行理財和地產信託，所以跟投較為踴躍。
據萬科首席人力資源官陳瑋透露，截至2015年8月，萬科一線人員累計跟投92個項目，共有27000人申請跟投，其中6600人申請成功，認購資金達17億元，累計為員工分紅5億元。
據萬科一位已經離職的中層透露，一線城市跟投回報率都很好，比如2014年11月開盤的深圳嘉悅山項目，回報率達70%，除去所得稅外，回報率也能夠達到60%。三代赤農出生、根正苗紅的朱元璋平定天下後，定都離大江大海都很近的南京。 江南第一豪富沈萬三主動請纓，幫開國皇帝修了南京三分之一的都城牆。 在都城，高調的沈萬三有廊廡一千六百五十四楹，酒樓四座。但他不知收斂，仍主動請纓要出資要犒勞皇師。他的越俎代庖，讓核心生氣了，「一個驕奢淫逸的土豪」，在帝都擾亂工商業秩序，還想乘機在我的皇家衛隊安插勢力，你不夠格！ 沈萬三被朱元璋發配充軍，在雲南度過了他的餘生。 這是明史里所說「民富敵國，民自不祥」的故事。 一切歷史也都是當代史。 還記得恆大總裁夏海鈞突然表態： 「萬科是一家很優秀的公司，投資萬科是看中其發展前景，恆大無意也不會成為萬科的控股股東」。 這個覺悟很高的表態，來得太晚了。 萬科一役是許老闆的恆大王朝一次分水嶺式的戰役，其意義或許像土木堡之變之於大明。 自從高舉中國足球旗幟後，許老闆看上去啥都一帆風順。亞冠稱霸，資本市場瘋狂割韭菜，用盡各種方法想要控制萬科，一副「寧可我負天下人，不可天下人負我」的心氣。寶能倉促表態不舉牌格力，恆大表態不控股萬科，有形之手的強勢安排下，一切給人的感覺，是愴然的。 王石這一次又贏了。但相對於當初他那一句粗俗的「你不夠格」，及之後並不那麼真誠的鞠躬道歉。著實已讓王石顏面無存。 借著董小姐的東風，王石看上去要贏了，但其實他輸得很慘。 如今野蠻人被擊退，華潤也悉聽組織安排，一切又回到起點。萬科的未來已與你我無關，上帝安排出這麼個死局，是為了考驗組織的智慧。電影《羅曼蒂克消亡史》里，幫派老大陸先生在上海呼風喚雨時，門客三千，觥籌交錯，燈火輝煌。但這種時候越盛大，以後孤身逃往香港、脫帽舉手被搜身時就越悵然，越發會覺得過去就是場夢。 時代的車輪永遠滾滾向前，無論你曾叱吒風雲還是默默無名，無論你是陸先生還是殺手，是王石還是車夫，是沈萬三還是許老闆，都難逃螻蟻的命運。 人永遠在困境中，但有時候的困境，卻是執念所致，無關風和月。
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轉載一個我認為非常中肯的誰把王石坑到了這一步把王石帶進坑的，是他的隊友。
寶能否決重組議案和「血洗董事會」兩波衝擊明顯讓他猝不及防。據說審計部門也在介入。
在股東大會上，王石向姚振華道歉，向小股東道歉，表示願意妥協，兩次提及離職。
從來不低頭的王石，低頭了。
他的隊友沒有跟他一起低頭，因為他們沒在坑裡。
一、看錯了勢
悅濤以前提過，萬科股權爭奪背後的大勢是，沒有資本願意再做配角，無論原來的大股東華潤，還是新晉大股東寶能。
以前資本方交給經理人主導，因為經理人能帶來最大的成長性：利潤和市值雙擴張。
萬科的股價走勢，以2007年為中點，前後鮮明反差，最後一段拉升是寶能自己作出來的
房地產的擴張周期徹底結束了，首先終結的是資本溢價。這時管理層在經營層面再牛逼，也給不了資本想要的回報。
資本的著眼點是以公司為平台進行資本運作，而非局限在產業經營。新晉的資本方會有同樣的訴求。這就是大勢，不因哪一個股東而改變。
此時王石繼續反客為主，把資本當玩偶進行配置，運作越得意，越激怒資本。
王石其實沒有追求過萬科的股權。但郁亮運作了一個「合伙人計劃」。一直到寶能敲門，他們都沒意識到，這個計劃會讓所有大股東不安。
計劃不在大股東掌控之內，倏忽間，萬科兩個資管計劃加工會持股超過了7個點，之前已是僅次於華潤的萬科二股東。
相比萬科公司層面蜻蜓點水的百億回購，合伙人計劃用了加槓桿的激進風格。豈不讓大股東生疑？
不要說華潤和寶能在爭奪控制權，萬科管理層自身已爭權在先。
一路走來，體現出的是萬科管理層整體對資本方存在感的漠視。到寶能進場，演變成資、管對立的局面，萬科管理層對大勢的錯判，是根本原因。
二、看錯自己
王石和萬科管理層一直自恃的是團隊優秀到無可替代，資本離我不行。因此有我行我素甚至叫板的權利。
首先優秀不是輕慢的理由。
其次，這是一個被誇張了的錯判。
優秀是相對的，相對是看程度的。
萬科某種程度上是被符號化了：把想做到什麼，當成已經做到了什麼。
萬科在研發，但也待實現
萬科的優勢在於傑出，劣勢在於沒傑出到不可替代。這是與資本博弈的最大短板。
萬科的專業，說到底是土地、資金周轉和流程管理上的專業，還沒轉化到用戶端的口碑和品牌溢價。
也就是在開發端，效率很強；在產品質量、社區服務等用戶端的專業溢價上，還沒體現出來。
但是在中國地產業，開發端的這種差異，還談不上是壁壘。從拿地的資質，到產品銷售時的溢價，都沒有不同。
如郁亮所說：「住宅行業一直是粗放式的發展，萬科的管理能夠精細化到哪裡去呢？我們的粗放管理問題還沒解決呢，在精細化管理上可以說還在學習階段。」
這也是整個中國地產業在粗放發展期的特徵：開發端的錢好賺，用戶端還在理念階段，邊研究邊等風來。
這階段企業經營間的差異，不是蘋果和小米的區別，而是小米與小米。
經理人對企業的差異，也就是成本、周期上的差異，和蘋果對喬布斯的依賴，有本質不同。
孫宏斌談到萬科之爭，舉例自己的融創：有萬科1/4的銷售額，但只有萬科1/27的市值。他如果是資本，會選擇收購自己的企業。雖然他敬重萬科。
為免誤解，再說一遍：萬科和萬科經理人都很優秀，沒達到不可替代。
當萬科管理層以不可替代來博弈股東時，只會讓股東加速進場。因為這是對股東永久的威脅：任何一家公司的大股東也承擔不了管理層的集體罷工。
三、看錯股東
王石最初對寶能的出言不遜，因為兩方確實結過梁子：深圳東部海上運動基地的爭奪。情有可原。
但此後跟兩大股東都鬧翻，說明確實太任性。
像華潤這樣的大股東，在A股市場不會再有了。自身有地產，讓位萬科去發展，為挺萬科，不惜讓任志強凈身出戶。
企業是自己的，你盡可以去做自己。但你是上市公司時，必須考慮大股東的階段性訴求。
遺憾的是，萬科從沒考慮過。有個段子，說當年郁亮制定了萬科的發展戰略，向大股東華潤的新任董事長宋林介紹，宋林表示挺好，然後來了一句：郁亮，你告訴我，在萬科整個發展戰略里，股東在哪裡？
郁亮當時是懵逼的。我好不就是你好么？可他解釋不了萬科這麼好，王石為什麼還要去登山遊學。股東亦然，是有自身的發展規劃和成長訴求的。
在萬科歷史上，華潤鄭重其事追求過控股股東地位，連操作方案都拿出來過。宋林落馬前都表達：履職期間未能令華潤控股萬科，系其職業生涯憾事。萬科不是不知，但最後搞了自己的「合伙人計劃」。
王石去年求救華潤時，就應該感覺到華潤態度曖昧背後的意圖。他最後的決定是堅決引入深鐵新股東，其實是連華潤做控股股東都不想接受。
這個股東，不該小看
董事會一戰，已是冰凍三尺之後的結果，絕不是突如其來的對決。這一戰，各自已無退路。
王石想畢其功於一役，寶能想畢其功於一役，都輸了。華潤找漏洞反制即可。
華潤的特殊性還在於，它是個有信心整合外部資產的玩家。包括萬家、怡寶、雪花啤酒、三九醫藥，無一不是併購整合而後發揚光大。而且市場化運作為主導。
當萬科說「我輸了你能贏么」的時候，這個大股東，有理由不這麼想。
基於自身的經驗、地產業務的布局、長期規劃和短期陣痛的平衡，以及對管理團隊的分化策略。都是可出的牌。
四、看錯隊友
王石在對外溝通和換位思考方面是有短板的。點火為主，需要的是水。他的隊友如果真心把老王看作家人，不會看著他一步步走到今天。
在傅育寧說「這合適嗎」的時候，萬科的回應居然是：合適。管理層上下無一人去跟華潤溝通，哪怕是獲取華潤的真實想法也好。
華潤要拿回第一大股東。是傅育寧在華潤履新以來，頭一次做這麼大的決策，一旦定下，會使出多麼大的力度來給自己立威，可以想像。
萬科這邊，即使不認可這個訴求，也不能說，因為有一個已經鬧翻的大股東寶能。更何況把華潤直接打入敵營。
6月26日，萬科發出「致合伙人」的內部信(其實是對外)。內容一共有10段，分段總結如下：
看到這封信時我先替王石崩潰了。是要用這陣勢來鎮住兩個大股東？還是自我感動？
這是股權爭奪戰啊兄弟，真正應該發出的是「致全體股東信」。告訴全體股東，這些年管理層為股東做了多少事情，奉獻了多少心血，哪些是別人沒做到而我萬科為你們做的，以及希望股東支持什麼，理由是什麼？
並不需要多麼高深的公關策略，坦誠、開放、尊重股東是最好的策略。
任何強化管理層存在感、弱化股東存在感的口號，都把老王往坑裡又推進了一步。
通觀萬科股權戰，王石是點火的人，需要的是水。但隊友里沒人給他，反而幫他點火，強化對立。戲到半場時，面對兩大股東，還是如此。
然而，出頭的是王石，壓力集於他一身。寶能提案罷免的是董事會和監事會，實質是針對王石，而非郁亮及其領銜的業務管理層。
在年度股東大會，王石自己已經意識到這一點，對大股東和小股東雙雙致歉，姿態放到最低，對所有問題盡量溝通，希望彌補自己之前的出言不遜和高高在上。
但他的隊友沒跟他走一個頻道。對「不善意」的問題，不善意回應之。在小股東建議王石和郁亮向小股東因溝通不暢鞠躬致歉時，王石起身，郁亮沒動。
說明……
老王點火的時候，隊友幫他火上澆油。現在想滅火，沒有隊友來幫他。
這形勢就像，王石給自己挖了一坑之後，一堆有情懷的支持者把他往坑裡推，但是沒有人跟他往下跳。甚至包括他的「合伙人」。
「事業合伙人」，不是一個強紐帶的聯繫，也不是一份攻守同盟的契約。在外壓面前極其脆弱。
萬科停牌前，17名萬科高管清空股票。一位萬科高級副總裁出售1379萬股，僅餘2.1萬股。這位「萬科合伙人」，很可能把萬科拋給了姚振華。
萬科團隊會因董事會改組集體出走么？我看難。對大多數人來說，情懷誠可貴，飯碗價更高。
離開萬科還有他發揮的舞台么？中小地產商這些年一樣活得滋潤，並不是靠萬科的模式，政商關係、銀企關係。他適應別人還是別人適應他？
郁亮淡定。因為：
最終是走是留，恐怕也會權衡利弊。
雖然人們情感上希望看到有難同當的江湖豪情，但大概率是老王一個人留在坑裡。其他人成為新股東的「新合伙人」。
文：悅濤。
華潤給王石當冤大頭，就是因為他老丈人的關係。他背叛了這層關係，華潤自然公事公辦。所以，從他離婚的那一天，他出局滾蛋基本就定了。王石與宋林之間，也許有私交，但是現在宋林也完蛋了。
王石覺得國企靠不住，他老婆還覺得他靠不住呢。人在圈子混，不要做背信棄義的事，不然遲早別人也對他做背信棄義的事。這個時候，好像怨婦一樣，哭訴別人對自己背信棄義靠不住，更沒風度。外人看來，不過是因果報應的又一個例子而已。
他現在說自己能翻盤，不過是增加討價還價的籌碼，虛張聲勢而已，爭取別輸得太難看。離開了資本的支持，他還能翻盤？蒙誰啊。
資本為王的時代，別太高估自己的斤兩。離開資金的支持，任何團隊都難維持。王石一旦離開萬科，他的團隊很快就散夥，不信走著瞧。這是第一。至於說到犧牲品，華潤是第一大股東，華潤加寶能有40%的股份，王石不讓他們插手董事會，那算什麼？要不就別玩股份制，用別人的資本，又不給別人必要的參與決策權，讓別人當冤大頭，天底下哪有這好事？哥幾個合夥做生意，都不能這麼做吧？何況股份制公司。這是第二。覺得自己太聰明，該擺平的利益沒擺平，這就是王石滾蛋的原因。這是第三。萬科停牌，大股東打架，誤傷了小股東。但是如果你覺得有40%股份的兩大股東不應該和王石權力鬥爭，爭取必要的決策權，那就是一廂情願了。
說點題外話：中國的股份制企業，大都把股東當冤大頭，只許對方出錢，不許對方獲得相應的管理權，實際經營之中，根本不在乎股東的利益。明明是職業經理人，卻霸佔董事長的位置，違背基本的股份制的原則。這種毛病早就該扳回來了！玩不起股份制，就別玩！我跟你說說我的看法，不一定非得改變你的看法。
1、王石當年放棄40%股權，並不是因為理想主義。沒人那麼裝逼，又不是活在夢幻城堡的公主病。當然也不是以成為職業經理人為目標。職業經理人最大的特點是跳槽，他何時以這個為目標？呵呵。事實就是他自己說過多次的：A、當年深特發沒有給過一分錢和一分錢融資，但佔了60%的股份，因為那是80年代，不是現在，經商基本大都必須掛靠國有企業。而放棄自己的40%股份，因為害怕有了錢被消滅（各種奇怪的消滅暴發戶的事，當時層出不窮），這是樸素的感情，沒經歷過那個時代的人很難理解。B、不喜歡當暴發戶，相信自己沒有股份，也可以靠魅力、管理等控制萬科。那時候的人，都很單純，包括王石，並沒把錢看得那麼重，都鄙視有錢人和暴發戶。
2、一直到2003年，王石只有200萬存款，和一套深圳的房子。他當時應該有多少錢？以他和萬科當時的江湖地位，我感覺1000億，並不為過。他給自己弄了多少好處了？我真感覺不出。
3、王石現在有多少資產？很簡單，你查查吧，也就一點工資加獎勵的期權、股權。1億以上吧。以他的江湖地位和各種資源、能力，萬科扛把子，這個資產配他么？他享受什麼好處了呢？
3、幾十年間，王石控制著董事會和萬科，有的是辦法和機會，把公司變成自己的，把自己股份做多。或分拆公司等方法，成就自己的私人企業，再把私人企業賣給萬科，做大自己的股權。（有空，可以比較研究下馬雲。淘寶、支付寶、xx金融等等，怎麼。。。。。。呵呵，研究馬雲的阿里巴巴港股怎麼上市，為什麼不漲反跌，最後退市氣死股民們，怎麼又去美股阿里巴巴上市，但還是不漲反跌。呵呵呵呵）對比後，我說一句掏心窩子的話：王石作為一個上市公司董事長，在中國這個想怎樣就怎樣都可以的國度，給小股東散戶們創造如此多的價值，其意義之偉大，至今難有公正的評斷。不信，你炒炒A股就明白了，呵呵。
4、你看看任志強的書，就會知道當年任志強、王石都跟在寧高寧屁股後面拍馬屁的歷史。王石和任志強如何獻媚於寧高寧。寧高寧怎麼選擇了王石，把華遠的資源都給了萬科。任志強如何出走，創建新華遠等等。作為董事長，引入寧高寧華潤，是最大功績之一，為什麼？下面細表。
5、sl是寧高寧的繼承人。但整個華潤管理層被一鍋端了，都進去了。呵呵。現在的大股東華潤，fu，wu。夥伴？還是夥伴嗎？
7、什麼是最好的老大？給你充分的授權和施展空間，讓你發揮能力，讓你想做什麼做什麼，信任你，不懷疑你的私心，讓你想怎麼干怎麼干，給你充分的資源和保護，不讓外面的人傷害你，給你一個最好的生態，保護你所在的生態。這就是董事長真正職位意義之所在。
8、王石對於郁亮及其管理層，是真正的生態。而寧高寧、sl的華潤，是王石的生態之所在。而zhongyang最高層，國資委，就是寧高寧、sl等的生態之所在。最上層的生態改變了，歷史總不會不變的。可嘆的是，下面的一級一級的生態，依次劇變。這些中國最好的企業家，格力的董明珠等，還會繼續安好么？
8、一個國家，最頂端的資源和財富，並不是貨幣和土地，而是最頂端的一批企業。控制他們，歷來是，呵呵，爭奪的重點，呵呵，你懂的。近年，招行、民生、上海家化、茅台、萬科等中國最好的一些企業，發生的事，也不多說了，呵呵。
生態不再，最優秀的企業家們面臨著一系列事件。也許還會繼續下去，比如格力啊，聯想啊等等。
每件事當然都會牽涉巨大利益，當然都有其目的。只是，未必容易看清這背後的實質，不好多說。
解決的辦法當然是有的，巨資投入足球唄，買個平安嘛，靠攏唄，呵呵，不多說了。萬達、恆大、阿里巴巴、蘇寧、華夏幸福、權健，我覺得他們還是很不錯的，真的，相對安全，呵呵。
說到這裡，你還會不理解李嘉誠嗎？還會覺得他挺傻么，呵呵。
9、王石作為董事長，到了90年代，對萬科的生態設計，或者說頂層設計，有了充分的理解。一句話：混合所有制。
10、他也許是國內第一個深諳混合所有制優越性的人，只是他與眾人走的方向相反。
眾人，想法設法MBO，把國有股份變私人的。
而王石的理想，是做對行業、對國家舉足輕重的企業。
這就需要國資作為第一大股東。
（任正非的華為是一樣道理，華為是私企嗎？呵呵）
但為了混合所有制，也就是發揮私人精英管理層的優越性，並長期保證不受國有大股東的痼疾和官僚所毒害，就需要第一大股東不能絕對控股，而是股權相對分散，保持鬆散結構。
1994年，君萬之爭，萬科拚死反抗國泰君安，保住了股權鬆散的結構。
2000年，寧高寧入主萬科後，華潤按照以前慣例，曾經想通過定向增發絕對控股萬科。王石當時立即和郁亮，拚死抵抗導致流產，華潤絕對控股失敗。（注意，這是王石剛剛依靠長期獻媚寧高寧，戰勝了華遠任志強，寧高寧同意入主萬科的蜜月期）
華潤寧高寧也面臨部下和各方面的多種壓力，因為華潤歷史上的收購都是絕對控股。但最終還是被王石說服，相信了這條混合所有制的路。
也就是「國企第一大股東+鬆散股權結構+管理層全私企模式不受大股東干涉」。
幾十年後，這才有了今日的萬科，才有了華潤歷史上最成功的投資--萬科，這段佳話。
所以，這種生態的設計，無疑是王石作為董事長最大的成功。
對這種生態的保護，無疑是王石最大的職責所在。
這，才是真正的，混合所有制！！！
而國內再無第二個例子。
目前國內推行的，把國企變成混合所有制的改革，就不好說了，我不看好。
（以上，錯漏百出，很多都是憑印象，呵呵）
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