如果美國退出 QE 可能對中國房地產會造成什麼樣的影響？

01-05

這個問題得分3步理解：

1）房地產行業的本質或者實質是金融，而不是一般商品的買賣，所以其成交價和成交量都不會完全遵循一般商品供需的規律。

舉例：房子生產者一定通過銀行或其它渠道貸款來開發，幾乎沒有全款開發，所以在供應方面嚴重依賴金融；房子購買者大多數通過銀行或公積金渠道貸款購買，很少有全款購買，所以在這方面也嚴重依賴金融。這跟到市場買豬肉不同，豬肉人人買得起，不需要貸款，只要供應量充足，其價格必然下跌，價格上升一定是供應量降低或成本推動，比如發生豬瘟，或者豬飼料價格大幅上漲，而一旦豬肉價格上漲，很多豬農開始增加養豬量使供應量上升又將價格打壓回一般水平。

但是房子這種金融品並非供應量決定一切的，供應量再大，動輒幾百萬的房子如果沒有銀行貸款，也是買不起的，所以房子問題根本不在於房子供應量多少。

2）美國收縮QE導致的進入中國的外資是否參與炒房？

熱錢：房子屬於固定資產，特點是缺乏流動性，交易環節太繁瑣，所以這是熱錢不喜歡的特點，不符合熱錢快進快出的偏好，所以我認為熱錢炒房的資金量應該不大，

非熱錢：我也認為非熱錢的外資炒房的資金量也不大，大家想想有多少樓盤被公司或者外國人個人買走了，日常生活中是很少的，交易起來實在太困難。

外資除了投資實業外更多的應該是投資於資本市場，大宗商品市場，賺大錢快錢。

3）美國收縮QE導致的進入中國的外資是否影響房價？

無法給出明確答案，只能建立在一系列假設之下。

前面說了外資很少炒房，所以不影響房地產，但是如果美國退出QE帶來大量外資撤離中國，必然導致各類資產被拋售，例如股票、債券等金融品，收藏品和高端樓盤等非金融品，造成國內流動性緊張和恐慌，而流動性緊縮即貨幣減少會直接影響銀行信貸，銀行惜貸，對房地產行業看空，導致金融機構對房地產買賣都惜貸，或者加息貸款，最終導致房子生產和購買雙方面受阻，而流動性收縮造成經濟增長下降，全社會對經濟及房地產預期改變，最終導致房價大幅下跌。這是美國退出QE對新興經濟體（包括中國）的影響，在這方面是有先例的。

總結下：外資的撤資速度和程度數量會影響貨幣供應量，貨幣供應量影響中國經濟環境和金融機構信貸規模，最後影響房價。說白了，一句話，市場上的貨幣量供應量決定房價高低。

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下面補充於2014年10-30日

今天美聯儲宣布徹底撤出量化寬鬆，大家靜觀後續的變化吧，看看ZF如何應對。。。

精彩大戲要來啦

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補充於2015-2-5

央行降准0.5%的新聞出來了

我的預言來得挺快。

關於美國停止「印錢」，對我國的房產會有什麼影響。以下只是個人觀點，請大家指教，如有不盡合理之處，多多包涵！

首先，美國為什麼要停止QE？奧巴馬第二任期內推進「能源獨立」戰略以及推動「製造業回歸」等在內的再工業化政策，投資移民等政策使得美國經濟內生增長動力開始增強，就業逐步改善，美國製造業復甦態勢比較強勁，美元從2013年持續走強，從去年開始的黃金暴跌也說明了美元逐漸走強，量化寬鬆政策正是支持黃金牛市的基礎，所以關於退出量化寬鬆政策的聲音此起彼伏。先停止QE，美國退出QE最直接的影響是降低美元的供給，提高美國債券的收益率，導致美元升值進而提高美元資產吸引力，吸引國際資本迴流美國。然後美元加息，熱錢開始迴流，也就意味著美帝國主義要對包括歐洲，日本，以及中國在內金磚五國等新興經濟體進行預期中的洗劫。但這裡引入了一個問題？其他國家都是傻X嗎？等著美元加息？所以我們從2014年開始就看到了美國這隻老虎的表演，先是從3月開始烏克蘭危機開始加劇，然後中國與周邊國家矛盾升級，接著敘利亞危機開始升華，所謂的ISIS開始走上舞台，石油價格開始不可思議的暴跌。目的都是一樣，為熱錢迴流美國做準備，以胡蘿蔔加大棒的形式警告歐洲，日本，中國，中東，俄羅斯。老子缺錢花，你們這些小子統統都別嘰歪，否則山姆大叔搞亂你們。

其次，熱錢對中國有什麼影響？

熱錢為什麼的湧入？資本都是趨利的，熱錢的湧入的目的只有一個，就是要取得高額的回報。在美國實行量化寬鬆政策的時候，利息低到不可思議，而中國利率高企，即使人民幣不升值也可拿到比美國高得多的利息，何況人民幣對美元在升值？美元換成人民幣到中國饒了一圈回去就升值了，所以熱錢大量湧入，進入中國市場先要換成人民幣，導致央行大量印刷人民幣，市場上人民幣泛濫，換成人民幣以後不可能將資金閑置，資本的趨利性，肯定要進行投資，於是各種資產的需求都開始上升，所以出現了以前的蒜你狠，姜你軍，特別是珠寶字畫這樣稀缺的資源更受青睞，需求上升得更快，所以價格就開始快速上漲。

最後，再說說中國的房產與熱錢的影響

熱錢在進入中國之前就應該預期人民幣長期升值，所以才會青睞長期資產，比如房產與股票，但中國的股票太坑爹，國家說了算，甚至出現市盈率幾萬倍的怪胎。所以只能從房產著手，但是熱錢能撬動這麼大的房產市場嗎？不怕，咱有托，於是乎，一幫大爺大媽在售樓中心充當了購樓先鋒，左手買進右手賣出，今天200明天就漲到了250，於是樓市火了起來，吸引了眼球，一幫大叔大嬸也加入了購房大軍。開發商與當地政府看到有利可圖，也加入了忽悠大軍賣房賣地，沒錢買房？首付低到只要兩折，慢了還不一定買不到房。房地產熱了起來，房價高的離譜的時候，真正剛需的人買房，欠銀行一屁股債，還搭上父母一輩子的積蓄，當然剛需是少數，房產起來主要還是靠投機，房價熱了之後，緊跟著一些列的連鎖反應，人們手上的錢沒了，內需減少了（國際出口由於人民幣升值再阻擊一下），做實業的企業大量倒閉，或者轉行賣樓，繼續著擊鼓傳花的遊戲，房價到了最高點，房子在誰手上誰哭。至於熱錢，當種地的農民都能靠炒房掙錢的時候，他們估計已經在數錢了，熱錢在中國是絕對沒有風險的，因為房子永遠不可能在他們手上。美國加息了，熱錢也找到了新的熱點撤退了，由於投機資本的攪局，使得房價在2-3年內消耗了未來5-10年內的增長空間，當然政府不會允許房價崩盤，但將來幾年的房價可能會呈現高位箱體震蕩局面，基本沒有成長空間，空留下丈母娘經濟的受害者用盡未來幾十年還貸款。政府也要錢生存，於是一個初中生擁有十幾套房的新聞漫天飄揚、邪惡的XX稅呼之欲出、、、、、、、、、