萬科的劇情什麼時候能收場？
萬科的商戰自爆發以來就沒停過，中間的情節堪稱電視劇，看著都糾結，好像都不知道最後一集在哪裡，現在又爆出寶能的問題，萬科的商戰最終結果將會如何，專業人士來一個爽快的回答吧。
現在開盤時間，筆者最大的樂趣就是看兩個股，一個萬科A，一個欣泰電氣。
今天閑來無事，正好八卦一下這兩個事情。
萬科A
萬科這事也算是一樁奇葩事情了。一邊是大股東要增持護盤，一邊是管理層巴不得股票下跌，這恐怕古今中外都少見的事情了。不管如何，這事都是可以上管理學教科書的了。
這事前前後後也折騰了快8個月了，先是寶能來逛窯子，然後萬科管理層出來說你們錢不幹凈。寶能說那行，我把你窯子直接買下來。萬科管理層說那我們姑娘是有情懷的，不是有錢就可以的，我們要保護我們姑娘的合法權益。最後華潤出來說，我們支持換老鴇。目前萬科管理層又向衙門告狀，你看，他們合夥逛窯子。本來以為是一部商業局，後來拍成倫理劇，再後來拍成諜戰劇，現在就搞成了肥皂劇。
筆者其實從頭到尾就一個事情沒搞明白，寶能收購萬科到底是要幹啥？
收購萬科無非就是兩個目的，第一，希望通過低位增持高位套現來獲得收益，就是我只是來賺取二級市場的。那股災低位增持了那麼多，且在後期萬科大漲的過程中，估值已經超過了同行的招寶金三家同類地產股公司一倍多的情況下，非但不全身而退還在20元之上去瘋狂加倉，並且是幾乎搏命式的加倉。
管理過結構性資管產品的人都知道，一個產品是有協議平倉線的，這個平倉線一般是由管理者與產品持有者商量來的。筆者在管理產品的時候，都是根據最大回撤值來做風險管理。
比如一款一千萬的產品，如果協議的最大回撤值是200萬的話，那麼基本上筆者在最開始所動用的資金原則上不會超過500萬，也就是留了大概40%的安全墊。直到資產增值到1200萬以上的時候，才會增大自己的可用資金到1000萬左右，永遠保證自己有一個不低於40%安全墊。
這樣儘管一開始資金利用率會較低，但是使得自己頭寸永遠處於一個安全的狀態，不會因為一次交易完蛋就整個被強制平倉，而這也是行業內大多數產品經理管理者的常識。
因此，從資產管理者的角度來講，20元用資管產品重倉去撬萬科的跌停板，並不是那麼合乎情理。
那還有第二種可能，就是寶能希望控股萬科，來達到經營萬科的目的。是，姚老闆是瘋子，但又不是傻子。暫且不論他透過這麼高的槓桿和利息去控股一家公司合不合理，就算真的把萬科管理層趕走，他難道相信憑著他那些賣菜賣保險的團隊能管理好這麼一大家地產公司？
唯一合理的解釋，筆者認為寶能跟華潤私下有一些協議。最終華潤希望趕走現有管理層，也承諾了寶能能夠帶走利潤，只不過後來事情越鬧越大，或者中間又有一些其他的幺蛾子，搞到大家騎虎難下了。這就是我心裡的真相，當然至於是不是，如有雷同，純屬巧合。
不過，現在事情真相已經不那麼重要了，重要的是大家都在等著看寶能爆倉。雖然我覺得萬科管理層手段有點狠，但是我確實很贊同他的那個論斷。全市場都知道你要做多，還知道你不能走，還TM知道你快沒錢了，那你就是以一己之力與整個市場作對。寶能聘請的操盤團隊確實很優秀。這兩天盤中的護盤時間點都恰到好處。不過這在大勢面前，或多或少的一點操盤能力已經很難起到什麼作用了，靠譜點的辦法還是去籌錢補充保證金更實際一些。
欣泰電氣
欣泰這個事情就屬於猜到結果沒猜到過程，不過它的影響力遠遠不如萬科這事來的這麼久遠。一個明明不值一分錢的股票，第一個跌停居然還有3000萬的資金去搶，還連著連續了好幾天。筆者絕對不相信這些錢都是被簡訊忽悠去打新的，筆者寧願相信是左手倒右手。
但是左手倒右手的疑惑就是，這些大資金是如何確保自己的單子是能夠優先成交的？中國股市掛單規則都是以時間優先，而不是以單子大小優先。當然有一些實力大的機構是會有VIP通道，但是這個通道也只是相對概率大一點而已，也不是說一定保證你就能排前面。不知道這個事情是否有券商專業人士知道內幕，可以跟筆者私聊一下，筆者真心好奇。
從原來的博元到今天的欣泰，開啟退市是好事情。少來一點刀下留人的鬧劇，對中國資本市場是成熟的一步。
行情
橡膠最近一直增倉上行，在大環境弱勢的情況下，空間上非常值得期待，有興趣的朋友可以關注並聯繫我們。
至於Ａ股，上次筆者說過，上方阻力是有的，這段行情也是表現得足夠強勢，在面對強阻力基本上中陰線都收不出來。雖然這並不意味著行情會馬上突破，但是也就是耽誤一點時間而已。
這個時候我們低位籌碼的優勢就完全體現出來了，無非就是賺多賺少的問題了，但是高位做換手倒騰的，現在就不一定那麼舒服了。
繼續持股，我們志在遠方。
2016-8-5 修改
今天周五啦，筆者也不知道寫些什麼東西。行情過於平淡，不僅大家看著沒意思，對於筆者也一樣，都很難提起什麼熱情。現在股市對於筆者，就是留足少數的打新資金買一些價值股，然後每天在同花順上一鍵打個新，連開賬戶都省了。
市場唯一的亮點就是萬科了，周四周五我相信是老王非常鬱悶的兩天，盼星星盼月亮最後盼來的是敵人的援兵，上來就是一棍子，沒有一點心理承受能力的人根本受不了。今天就說說房地產的那些事。
此時，恆大地產大肆買入萬科，筆者當然認為有介入萬寶之爭的目的，但是歸根結底的目的都是為了賺錢，而這件事情可以給我們帶來怎樣的一種啟示呢？
房地產跟股市多年以來一直都是人們津津樂道的投資話題。這兩者其實以筆者多年經驗來看，就是中國資產的兩個大蓄水池。
中國改革開放這麼多年，必然累積了巨大的社會財富。這些錢既不可能乖乖躺在銀行也不會完全以貨幣的形式藏在你的床下，必然需要一個蓄水池來吸納這些財富。因此，社會越進步，資產越多，蓄水池裡的水也會越多，套用一個經濟術語，資產價格也會越來越高。
問題是，這兩個蓄水池的水並不是同樣的增長的，在大部分的時候，它倆的關係是處於一個蹺蹺板的狀態，股市漲樓市則相對冷清，而樓市上漲股市則走熊概率大。總有先知先覺的資金事先去埋伏避險，然後才是出現價格上漲的賺錢效應，接著資本的逐利性會引導其他的後知後覺的資金進入，直到價格瘋狂，周而復始。
但是，不論是樓市還是股市，其實吸引了大量資金的流入，對於實體經濟並不是好事情。這也經常出現在中國經濟低迷的時候，因為其他行業的慘淡，更加逼迫本該流入實體經濟的資本快速的流入了投機市場。而這是政府需要擔心的問題，我們只需要明白其背後的投資邏輯。
去年年底，中央經濟工作會議對房地產行業提出的要求是去庫存，而剛剛結束的政治局會議又提出去庫存和去資產泡沫。其中的泡沫當然是一二線城市房價的暴力上漲。但是我們同時也發現三四線城市房價仍然不為所動，去庫存壓力仍然巨大。
任何時候，特別對於中國一個這麼大的國家，總是會經常遇到冷熱不均的現象。一個一刀切的政策必然會影響到不同的方面和不同的結果。比如提出去資產泡沫，明明是針對房價的，但是卻讓股市受傷，而與經濟密切相關的大宗商品多頭氣氛並沒有受到影響，鐵礦石、螺紋以及焦炭焦煤仍然創出反彈新高，那麼當下的資金的思路到底是什麼？
兩個字，避險。我們可以看到一線城市房價已經逼近瘋狂，而恆大這樣的大地產商開始掏出真金白銀買入地產公司的股票。以銀行、保險等大藍籌為主的上證指數仍然拒絕下跌，還在3000點附近，而高估值的創業板已經瀕臨大周期破位的危險。已經跌了好多年的大宗商品價格紛紛得到資金的關注，穩步的推高價格。這一切的一切，都告訴我們，在經濟並看不到強勁復甦的今天，避險仍然是下半年投資的主基調。
特別是在股市人氣渙散的今天，確實賺錢難度在加大。因此筆者也再一次強調，下半年的行情，應該以價值投資的股票為主，以打新收益為輔。這也是在熊市中活下去的最好方法。
另外還有一點筆者要強調一句，如果樓市沒有明確的見頂信號，股市也不會有明確的見底信號。如果樓市還有最後的瘋狂，那股市也還會有最後一跌，而這都是被歷史所證明的。
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這次平心靜氣談談萬科華潤之爭
去年12月，我在環球旅行的路上爆發了寶能萬科之爭，窩在泰國一個小破旅館裡，寫了一篇《平心靜氣談談寶萬之爭》的文章，當時流傳的還挺廣，也是無聊瞎扯淡的文章，之後就沒有怎麼看這個事情了，畢竟跟我關係不大，反正就那麼點破事而已。我建議大家在看這篇文章之前，先看下那篇文章，然後我們再展開談一些問題。
點擊下方鏈接，或是直接進入聚秀社區進行相關搜索。平心靜氣談談最近的寶王之爭
今天我盡量寫的簡單點，就談幾個我認為的核心點。
1、現代交易制度中的核心——產權制度
第一點，我想說現代交易制度的核心一定是產權制度，產權清晰是構建現代商業文明的核心，離開這個點談企業建設，企業發展，企業規劃，我個人感覺都是扯淡中的扯淡，而恰恰在萬科的股權之中，我們很多人都把這個給忽略了。
所謂企業產權制度，核心就是一句話，企業到底是誰的？他是創業者的？還是股東的？還是經營管理層的？現代企業制度裡面其實所有權和經營權往往是分離的，在現代市場經濟中，很多公司所有者會因為各種原因事情做不好，不得不聘請職業經理人來進行業務操作，這就產生了委託代理關係。委託代理關係，簡單的說就是公司是我的，但是交給你管。因為我覺得你做的比我要好，所以交給你。這裡一定隱含了很大的前提就是如果你做的不好，我可以隨時換了你。因為東西是我的，我說了算。你只是代理我行使一系列的權利而已。
那麼萬科是誰的呢？曾經是王石的創業團隊的，但是在很多年前他引入了華潤，然後上市變成公眾公司了，這個時候，王石的創業團隊就完成了一個從所有權者到經營權者的轉變，萬科已經不是王石的了，而且這裡一定要記住，華潤和股民是付了對價的，不管是多少錢，總歸是當時大家協定好的價格。所以，成為公眾公司之後的萬科已經不是王石所帶領的創業團隊的了（雖然還是有一點股份），這個時候看，無論你之後帶著萬科做的多好，其實都是基於萬科的所有者信任並相信你的專業能力基礎上，所委託給你去做的，這個委託也不是白委託，是支付了較高的報酬的。差不多年薪在千萬左右，還不算各種費用開支等。這裡另外一個意思是什麼呢？是你如果把萬科搞得一塌糊塗的情況下，其實你也還是可以獲得這些報酬，然後公司的所有者來承擔你做不好的損失。本質你是個僱傭者，不是所有者。界定好這個，我們再繼續談下去，這裡早上很多人跟我爭論說，王石陪著萬科幹了三十年，是真正把萬科當成自己的東西在用心維護和經營，寶能和華潤能幹得好么？能有王石這麼用心么？
事實上，我覺得這些人就是沒有弄明白公司到底是誰的。其實很多散戶也白操心了，現代商業制度事實上規定了股東雖然是所有者，但是沒有分割財產權利的可能性，一般而言只能選擇用腳投票，而不太可能實際參與公司運作，一般的情況下，股東是的通過董事會來進行權利行使，而董事會的董事的選舉產生是少數關鍵大股東博弈的結果，跟絕大部分所謂的所有者即股民關係並不大。也就是說，公司的實際所有者應該是誰的呢？不是真正絕大部分萬科的股東所有，而是少數核心股東博弈後的董事會控制者所有，過去的萬科是華潤加萬科團隊所有。現在呢？寶能進來以後，理所當然獲得一定數量的董事會席位，那麼董事會的結構發生變化。在這個過程中，為了對抗寶能，萬科引入了深圳地鐵重組，本意可能只是對抗寶能，但是卻不小心觸動了華潤的利益，使得華潤居然跟寶能走到一起去了。當然也有可能本來就是一場戲。總之就是持有少數股權的萬科管理團隊準備幹掉第一大股東和第二大股東，方式是拉一個新的第一大股東進來，方法是通過增發股份的方式進行的，對家不是錢，而是三塊地。
這個做法很難說對錯，但是從產權角度考慮，在沒有新進來股東之前，公司理論上總應該是相對大股東的。無論董事會設置如何，充分尊重大股東的意見，哪怕你對大股東再有想法，不喜歡，你的位置總需要擺正，當初你為了錢，放棄了大股東的地位，現在又不尊重大股東的意見，自然很難得到市場認同，至於要拉進新股東幹掉支持了你十五年的老股東，市場可能更不會喜歡。畢竟從真正產權角度考慮，你只是接受股東委託代理公司運營的團隊，哪怕曾經你是創始人，你也必須得接受資本化帶來的後果，這個後果就是所有權的變化。公司在你賣掉那刻其實就不是你的了，這個是商業規則。董事會雖然的確是公司所有權的支配者，但是更應該是股份意圖的表現，否則所有者的邊界就容易混亂，顯然這裡是現代商業制度最容易出現瑕疵和爭議的地方。董事會跟股東會之間的關係容易被控制力給影響，所有的股權之爭都產生在這個危險的領域。
萬科其實是典型的所有權跟控制權背離的公司，事實上，股東人數越多，股權結構越分散的公司，就越容易被小部分人控制，然後委託代理關係中最大的問題就會出現，一幫不是公司真正的所有者，卻能享受管理過程中的大量現實好處，而真正所有者的權益無法得到保證，我第一篇文章里說了，正是利用這點，王石當年設計了現在的萬科股權結構，通過出讓大部分股份套現賺了不少錢，同時還是能依然的堅定的控制住公司，這個也是為什麼萬科其實從來不關心二級市場股價會如何的根本性原因，因為二級市場上的股價，對於王石為代表的管理團隊來說利益相關性太差。
我個人感覺寶萬之爭理性一點說，王石最大的道德瑕疵就是在於不尊重所有權，不管如何所有權是可以被量化為股份多少的。總的來說大家都是贊同和支持更多的股份所有者為公司的實際所有者。他們對公司的意志必須得到體現，一切否決這種意志的行為都不太容易被接受。從所有權的角度解釋來看，哪怕他們的意志再有偏差，再有問題，本質上都是他們自己的事情，與別人無關，管理團隊作為僱傭者則更不能左右和改變這種選擇，哪怕看上去再怎麼可惜都是所有者他們自己的選擇，要予以足夠的尊重，顯然這次對王石團隊的所有爭議其實來自於對公司所有者的不尊重基礎上的。尤其是對寶能的不尊重，貶低和歧視寶能這個第一大股東，讓市場很失望。而對華潤這個默默支持萬科十五年的公司而言，萬科一系列的行為事實上就更不用說了。傅育寧公開表達了不滿。這裡不細說了，至少說明貌似萬科不太得合伙人的人心。
2、靠實力才能爭取利益
另外，我們談第二個很重要的問題，我個人感覺無論怎麼選擇，事實上人性總是趨利避害的，也容易多變，沒有持久的感情，只有不變的利益之爭，而決定利益這個東西吧，往往還是靠實力。萬科管理團隊最大的問題其實在這幾次的風波里就是實力不夠，說白了就是股份太少，決定董事會人選的核心一定是股份比例，但是在市場上拉散戶的可能性的確成本又很高，變數又很大，所以大比例持股的幾個股東最終一定決定了董事會席位，這個毋庸置疑，從這個角度來看，我感覺無論是寶能、華潤還是準備進來的深圳地鐵集團以及後面的安邦，才是本次董事會席位的競爭對手，這個事情走到最後，已經跟王石團隊並沒有太大的關係了。
我個人感覺，無論誰上台，都不太可能會給王石太多的話語權，哪怕留了估計也只是會過度階段，為什麼？實力不夠。這個世界最終是實力說話，王石唯一能留下來的期望只有深圳地鐵成為第二個華潤，繼續相信和信任王石團隊，我感覺這種可能性哪怕有都不可持久，深圳地鐵如果真注入大量資產和大量資源來做這個事情的話，事實上也不太可能只做個財務投資人絲毫不插手，本身這種案例在資本市場就少之又少的情況，所以華潤自己都在反思，過去十幾年是不是把王石寵壞了，三月份深圳地鐵插足，董事會都沒有溝通就直接開發布會了，這一次大家看到了，董事會決議未達成一致就進行公告，也是一點迴旋餘地也沒有，溝通和尊重都是必要的，要鬧到給外人看笑話的場面，那麼一定是很不愉快的了。我不知道深圳地鐵，會接受這樣的團隊么？即使會，能持久么？感覺不容易吧。
人性我前面說了，是很難經得起考驗的。所以，這次哪怕深圳地鐵重組成功，成為第一大股東之後，對萬科的控制權肯定會加強，而不會像華潤那麼簡單的放手，從這個角度來看核心其實是王石團隊的股份比例實在太少，而又缺乏回購足夠股份的實力，為什麼啊，太貴了啊。靠工資買不起，所以，只能在幾個大佬之間縱橫捭闔，但是再怎麼捭闔，還是籌碼太少，不足以對等，很多人說團隊能幹是王石團隊最大的優勢，其實能幹這個東西都是不可測的也很難靠得住，楊元慶能幹不，但是現在呢？
多少能幹的人風吹雨打去，江山更迭，英雄遲暮，都很正常。過去能幹永遠不代表未來能幹。時代也不一樣，所以這個結論很難下，一方面年紀增長，精力不濟，另外一方面，專註度也不一樣，沒錢有情懷敢拚命的年紀跟有錢沒情懷喜歡紅燒肉的年紀，結果也是不一樣的。從這個角度來看，世界上最不靠譜的事情，就是把自己的未來放在別人身上，沒有絕對話語權實力的個人很難會有善終。從這個結果來看，其實王石團隊很容易出現的結果是為了趕走兩頭狼，結果弄了條老虎回家。結果都是出局。我感覺這個可能性很大。
3、此次重組的現實可能性較低
第三個問題來看，我個人感覺這次重組的現實是比較殘酷的，上市公司（萬科）擬以發行股份的方式購買地鐵集團持有的前海國際 100%股權,初步交易價格為 456.13 億元。上市公司將以發行股份的方式支付全部交易對價,初步確定對價股份的發行價格為每股 15.88 元,為定價基準日前 60 個交易日上市公司股票交易均價的 93.61%。據此計算,上市公司將就本次交易向地鐵集團發行 2,872,355,163 股 A 股股份。交易完成後，深圳地鐵、深圳市鉅盛華股份有限公司及華潤股份有限公司占股比例為20.65%、19.27%、12.10%。這個交易是否合理，其實我們作為外人很難一概而論，每個人角度不一樣，我們也不多做評論，從數據來看，事實上，深圳地鐵實際上大概用了三塊地注入，就成為了萬科第一大股東，這三塊地的價值評估是否合理，本身就是個很大的問題，我們沒辦法討論，但是折價如此之大的情況下，我想估計都很難同意，現實的情況下的確也是，寶能、華潤明確表示反對，他們兩個加起來的股份差不多在40%左右，是否宣告了這次重組是不可能成功的？如果沒有變數的情況，那麼結果是註定的，但是中國的事情向來很難說了。這個問題我們不探討了。我們探討這裡衍生出來的其他一個很重要的問題——獨立董事制度是否合適在中國。
4、獨立董事制度在中國是否合適？
這次一共十個代表投票，7票同意，三票反對，一票棄權，其中華潤和萬科各三票，獨立董事五票，一票棄權，四票同意。關鍵票數就在獨立董事的五票身上，這裡要問的是兩個問題，如此重大的公司決策，讓五個跟公司沒有任何利益關係的人來投票做決定，這樣的制度，真的好么？
其實從人性角度考慮，什麼樣的人跟你說的話，提的建議值得你去聽？很大程度上一定是那些成本比你高的人的建議，一個決策好了，能讓他受益，如果不好，會讓他受損，這個時候，他的決策會相對嚴謹，而且靠譜，但是如果無論什麼決策對於他本身的結果沒有好壞之說的話，你是很難指望他們做出靠譜的決策來的。我從來不認為人性經得起考驗，反正都沒有什麼明確的利益掛鉤，好跟我沒關係，不好也跟我沒關係，那麼我會做什麼選擇？一般都會選擇當前收益最明顯的選擇。這種收益未必是金錢，也可能是感情。在這些面前，許多建議和決策都會有所偏頗，我這裡倒真沒有認為萬科的四個獨立董事由利益關聯之類的說法，其實人都是感情動物，在感情面前，本身客觀性也會大打折扣，也未必一定是利益之爭，一個是天天跟你混一起的好兄弟，一邊可能是壓根你也見不著幾個的散戶股東，你會選擇保護真正的中小股東利益？我個人感覺難度是很大的。反正說了，我也是不信的。華生說，否決深圳地鐵，華潤不注入資產，會引發股價大跌不利於保護中小股東利益，我就覺得很扯淡，過去萬科的股價長期低迷的時候，怎麼不見得他出來說保護中小股東利益呢？我不覺得這個說法靠得住腳，更何況，注入資產的前提是稀釋原有股份的前提下，評估價是否合理？所謂的戰略協同真存在？都不能有效論斷的情況下說股價暴跌也好，保護股民利益也好，都言之過早了。
事實上從國外的經驗制度來看，獨立董事制度也並非有很好的結果，Baysinger和Butler （1985）對美國《福布斯》中266家主要的美國公司的董事會構成及運作進行了研究，運用監督性董事的比例為自變數，以相對財務績效（即公司ROE/產業ROE）為因變數，進行回歸分析，他的結論是努力提高獨立性的公司並沒有改善公司運作，提高公司的治理水平。也即監督性董事高的公司，其績效不一定好。考克斯分析了對獨立董事影響所作的調查，然後總結沒有證據顯示董事會的獨立會影響公司的表現。獨立董事自己也不相信作了什麼貢獻。
Laura （1996）利用對公開資料進行統計並實證分析了董事會構成與公司績效的關係，得出結論是，獨立董事的比例對公司整體表現沒有相關關係，因而不能說明獨立董事能提升公司業績，改善公司治理水平。只是，有些證據支持對某些特定交易，獨立董事的比例有些影響。Laura得出的結論與建議是：「很難決定要求所有公司必須有多數獨立董事會對公司有利還是有害。鑒於現有的數據是如此不確定，在加強董事會構成的法律規定出台之前，應該多加考慮」。
Bhagat和Black（1999）的研究分析表明，實際上，沒有明顯的證據表明，獨立董事佔大多數的公司表現出更佳的公司治理行為。他們發現，那些至少一半的董事為獨立董事的公司看起來並不比小於一半的公司表現得更好。
中國相對來說，跟西方國家相比，無論在哪個方面都未能做的更好，中國的獨立董事都是大股東跟董事會推薦，要讓他們代表中小股東的利益本身就很難，而且工資發放，都是公司給予的，這種方式下產生的獨立董事在行使監督職能時，難免不代表大股東的意志，從而喪失行權的獨立性，使獨立董事制度成為一種外部裝飾。這個其實已經不用多做闡述了，這次萬科的獨立董事表決我個人感覺一定是爭議很大的，並不能體現出獨立董事的獨立性。尤其是棄權的那一票，如果早就知道有關聯，那早就應該提出來，深交所後來問詢獨立董事的合法性問題，基本上都印證了這個萬科在公司治理層面上有很大瑕疵的，難怪寶能昨天半夜的聲明說，「高度關注萬科存在的內部人控制等公司治理問題。華潤將繼續致力提升萬科企業管治水平，維護全體股東和投資者的權益。」這個怎麼聽怎麼像個笑話。其實早就有定數了！不然你們以為華潤為什麼突然讓出股份給深鐵呢？
萬科股權爭奪戰真正的大結局即將浮出水面，那就是：
王石即將退出萬科董事會，郁亮接任董事長，孫嘉任總裁，萬科繼續保持無實際控制人的現代治理結構。
這個消息源來自市政系統。是曹山石的文章提出的，可惜發出來不到一小時就被刪了，曹山石接近事件，能夠站在管理層的立場說話。而且經過我的多方考證，這個可能性相當大，而且也是一個讓當局者最滿意結局了。
2017年三月份萬科開股東大會應該就會宣布這個結果，走著瞧吧。
華潤和深鐵其實也挺懵逼的，因為這件事情不是他們決定的。一個接近事件真相的人和我爆料，當時華潤把股份讓給深鐵這件事，深鐵高層事先都是不知情的。當時林茂德等人正在開深鐵的表彰大會，突然得到了通知，臨時被叫走。而華潤也是心不甘情不願的完成了這次交易。這個事情驚動的不僅僅是國資委，是得到更高一層的大大們授意的。
所以，恆大也在慢慢退出，姚老闆能落一個全身而退就不錯了。
另外，本人覺得姚老闆純屬活該，不多說了。
煩勞各位指教了…此回答本是答主發布微信朋友圈，一時興起轉來知乎，只是基於答主個人感情，表達一家之言。答主本人沒有定期刷知乎習慣，各位的留言我一一看過。很多都是我的前輩，許多切入點也非常在理。只是初轉行的答主沒法一一探討，實屬愧疚。
另，萬科一事，無關對錯。追其根本，資本過於強硬湊巧情懷太過空曠註定會是兩敗俱傷而已。
願意繼續探討的前輩，可以私我微信。承蒙厚愛，不勝感激。------------------------------------------------
六月這個場子，真是活靈活現給人上了一堂公司法與資本市場的公開大課。
資本套利的驅動性，來的遠比筆杆子的腦洞沒有邊界，難怪現實總比戲劇生動。
英國人民說要脫歐，玩脫了以後還能鬧著安可。你方唱罷，群眾剛剛明白原來全民投票一不小心是要玩脫的，這邊央國民企業拉鋸半年的撕逼大戰又被激化。
又去重新看了看公司法，董事會還有十餘天時間策劃周旋，不論如何答覆，股東臨時大會會如期召開。憑藉寶能系24.26%加上華潤15.29%共接近四成的股權，血洗勢頭迅猛。
寶能成功從野蠻人的臉譜金蟬脫殼，重新描繪自己為國解盤，支持實體產業復興的形象。暗渡陳倉打出和花費半年時間鋪墊的雙炸，「董事長吃空餉」與「內部人控制」， 成功捕捉吃瓜群眾的眼球與憤慨。
早上又公開萬科內部信，科普所有權和經營權分離，是現代企業的最基本特徵。故管理團隊和股東爭奪公司所有權是不存在的。
至於董事長抹黑論，創始人和企業精神領袖商譽的價值我們暫且不提，可是他真的是需要每天到點打卡的？
眾微信大號，朋友圈也在刷頻股權分置改革當年王石放棄股權如今壯士斷腕一般的悲壯，作為本已功成身退的創始人，我堅信王石此次回歸絕非為了奪權。相比規劃學術屆幾番爭取卻依然沒能保住的湖貝老村的新莊家華潤，我能寧願去相信當年理想主義的萬科。
誠然，伴隨14年地產行業滑梯下行，基本國情註定這一輪地產熊市能跑贏大盤的是全權控股說一不二的王首富和他的萬達城。理想主義如綠城，從鼎盛到頹勢的幻滅終於傳達到了這個曾今偏隅一方如今領跑全國的改革之都，直到「完全市場化」的結果終於亮瞎了我的三觀。寶能三百億買了中國地產第一藍籌股的第一大股東的位置，深圳地鐵兩塊估值幾百億的地皮到底值不值，資本家們喜歡就好，吃瓜群眾如我只知道可以買下整個世界的瓜。
至於創始人的初心和情懷，誰還記得呢。
09年，當我還是大一建築學新生，對平面構成或是體塊穿插初具概念初具概念的時候，在圖書館翻到萬科第五園設計詳解。
白牆黛瓦，光影疏落，卻看不到傳統徽居的馬牆挑檐，乾淨的如同隔壁班學霸剛剛細描成的工筆圖。
那個年代，和一個初入行學生對建築的敬畏一齊，再也回不去了。
同樣，如今掌管華潤大權垂簾聽政的傅育寧也不是當年那個一手創造萬象城傳奇的寧高寧，拆掉整個湖貝，不僅留不下舊的記憶，也塑不起新的蔡屋圍中心傳奇。
換血萬科，當初沒有同萬科合併重組共同成長的華潤置地會怎樣對待這個過繼來的富家孩子，我們拭目以待。
殘局至此，本來就沒想留下的王石一定會走。親身締造萬科「健康豐盛，陽光照亮」企業文化的管理團隊也會散。那家透明公開、股東互相制衡、守法廉潔的萬科，穩定派息、企業股發做公益、散戶買入不用聽取內部消息的萬科A，都再也回不去了。
築得起 人應該接受 都有日倒下
其實沒有一種安穩快樂 永遠也不差
長歌當哭。
附：
《公司法》
單獨或者合計持有公司10%以上股份的普通股股東（含表決權恢復的優先股股東）有權向董事會請求召開臨時股東大會，並應當以書面形式向董事會提出。董事會應當根據法律、行政法規和公司章程的規定，在收到請求後10日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面反饋意見。董事會同意召開臨時股東大會的，應當在作出董事會決議後的5 日內發出召開股東大會的通知，通知中對原請求的變更，應當徵得相關股東的同意。
董事會不同意召開臨時股東大會，或者在收到請求後10日內未作出反饋的，單獨或者合計持有公司10%以上股份的普通股股東（含表決權恢復的優先股股東）有權向監事會提議召開臨時股東大會，並應當以書面形式向監事會提出請求。監事會同意召開臨時股東大會的，應在收到請求5日內發出召開股東大會的通知，通知中對原請求的變更，應當徵得相關股東的同意。
《萬科公司章程》
股東大會在遵守有關法律、行政法規規定的前提下，可以以普通決議的方式將任何任期未滿的董事罷免。
股東大會作出普通決議，必須經出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的過半數通過。
2014年2月4日 東京無印良品總部 王石演講
「1988年萬科股份化改造，4100萬資產做股份，40%歸個人，60%歸政府，明確資產的當天我放棄了自己個人擁有的股權，一直到今天我在萬科擁有極少的股份。之所以放棄資產，第一，我覺得這是我自信心的表示，我選擇了做一名職業經理人，不用通過股權控制這個公司，我仍然有能力管理好它；第二，在中國社會尤其在80年代，突然很有錢，是很危險的，中國傳統文化來講，不患寡，患不均，大家都可以窮，但是不能突然你很有錢。在名和利上只能選一個。我就選擇了名。」
萬科內部信：
萬科被舉牌，外界可能理解為公司控制權之爭，尤其是股東與所謂「內部人控制」之爭。可以明確地說，我們不同意這種說法。所有權和經營權分離，是現代企業的最基本特徵。毫無疑問，股東是企業的所有者，管理團隊和股東爭奪公司所有權是荒謬的；而另一方面，管理團隊為全體股東服務，而不是某一個股東的工具。
同心者同路。
這真是下了一桌很大的棋，王石很聰明，但世界變化很快，當年何等的意氣風發，借著第一大股東華潤的庇護，仗著不是體制內的身份，頂著大V的光環玩得飛起，誰也奈何不了他！找個小三生怕全世界都不曉得，這德性連我都看不過去了，肯定很早就有人捉摸著怎麼讓此人死得很慘，宋林的下台只是開始，如果王石真聰明，就應該2014年在宋倒台就提出辭呈，可以算得了個全身而退完美結局，畢竟已到了60好幾的人了，按照中共規定，63歲部級幹部也要退了，哪有體制內和體制外的便宜都佔盡了的？就是去年寶能收購成第一大股東後，藉機提出辭呈，也算是識時務，哪知最後劇情的發展是把自己搞成一坨翔，現在回想一下整個過程，寶能真的就是一個野蠻人？背後沒有人？寶能做到今天這麼大，有他非凡之處，詭異的出現了兩個保險，還有一個安邦，這些檯面上的大佬們玩的，如果不是寶能得到某些指示，就是借他十個膽，寶能也不敢和任何一個叫板，畢竟道上混了這麼多年，知道誰大誰小，突然有天有人要他充當一下馬前卒，這真的就叫機會來了，一切由民營企業在上面玩，這半年來，寶能鎮定得出奇，難道不奇怪嗎？肯定寶能心裡有底，寶能的身份和王石一樣，他挑起爭端誰也無話可說，他是在資本規則下唱的戲，你媒體怎麼也找不出茬，至於其它的事，自然有人輕鬆擺平，你看深圳市政府後來也不說話了，肯定有人談話了嘛：講政治！ 這是一盤很大的棋！
不匿了，勢頭已經很明顯了，除非又有別的公司插足或出了什麼國內大事或者華潤寶能萬科其中一方瘋了...王石擺明了是要引虎驅狼，估計順利的話以後還是能當個吉祥物的，畢竟針對他本人其實沒什麼用處。
題主形容深地鐵是屌絲，開玩笑吧....正常情況下，如果出現金人家還不一定搭理你。這事情又不是零和博弈，哪會簡單誰勝誰負，你們這些人，不要沒事鬧個大新聞，把人家當傻子看，動不動就這個藥丸那個藥丸。也不想想，如果重組失敗，什麼中小投資者、寶能和華潤不也是會損失慘重。這事情如果能夠一時半會結束，早結束了。如果你非要挖，想弄多複雜有多複雜.....真正決定結果的早就已經不只是那幾家公司了。有些事情甚至已經和萬科沒有關係了。最終肯定是妥協，雙方討價還價，華潤也就裝個樣子，自己身上坑那麼多，哪有這膽子
另，附上萬科電話會議的回應：http://wallstreetcn.com/node/248834以下文字作者：ILoveRMB（麒麟財經播主，版權歸作者和麒麟財經共有）
華潤翻臉原因：青梅竹馬大股東被甩
6月17日，萬科A召開董事會，討論萬科引入深圳地鐵集團議案。萬科擬通過發行A股方式，購買深圳地鐵集團持有的前海國際100%股權，總價456.13億，每股15.88元。最終7票贊成，3票反對，1票棄權。華潤不僅3票全投了反對票，更公開叫板，疑決議通過的合法性，並對萬科做法表示強烈不滿。
我們知道，華潤之前很多年一直是萬科的第一大股東，默默支持王石和萬科管理層。但這次重組預案如果完成，深圳地鐵一躍成為萬科第一大股東，佔比達到20.65%；寶能系達到19.27%；而華潤只能做老三，佔比12.1%。
這就好比，華潤是個經濟適用的帥小伙，一直跟萬科青梅竹馬，而且一直很有節操、底線，連關係都沒發生過。突然有一天，寶能這個土匪過來把萬科搶到山寨里準備做壓寨夫人。這個時候，財大氣粗的官老爺深鐵直接把土匪窩圍起來，把萬科搶到手裡就準備洞房了。這讓華潤情何以堪？
方案吃相太難看，現有股東的權益受損
這次董事會後，華潤3名董事提出了6點反對理由，加上之後深夜發的聲明。我歸結了一下主要就是幾個意思：
（1）456億買的這個資產值不值這個錢？原來說萬科跟深鐵牽手，以為要多麼牛逼的方案呢，可最後的結果就是買了其手裡的兩個項目181萬平的地。實際加上稅費，每平米要5萬左右，並不便宜，萬一房價真崩了，不就當冤大頭了嗎？
（2）買的這個項目，兩三年內不僅賺不了錢，還要貼錢進去開發，每股盈利被攤薄20%。如果市場給萬科的估值不變，相當於股價也要跌20%。
（3）增發價為15.88元，相對於萬科停牌前的24.43元打了6.5折，相對於萬科每股凈資產21元打了7.5折，現有股東權益被攤薄約5%，我兜里每100塊里平白無故被搶走5塊錢、送給了深鐵。
（4）明明可以靠現金、債券吃飯，非要靠股票融資。2015年底萬科賬面上有531億的現金，全款買或者發債、借銀行的都可以，反正利率這麼低，不借白不借。
歸根結底，就一個意思：這個重組方案並不是為了公司發展考慮、為了股東利益考慮，屬於別有用心！吃相太難看！
管理層太任性，別拿小股東不當老闆
華潤之所以反對萬科引入深圳地鐵，主要是因為華潤不願意權益受損。對於我們小股東來說，道理其實是一樣的。
這個時候，必須向所有小股民普及個事情：上市公司，是屬於所有持有股票的股東的。全體股東選出董事會和高管，由董事會監督管理層的工作。也就是說，不論你持有100億股，還是100股，你都是公司的老闆之一，王石、郁亮他們是給咱們（華潤、寶能、你、我）打工的，應該維護的是咱們的利益。如果沒有做到，咱們有權利讓王石、郁亮們下台！
小股東的利益訴求是什麼？無非就是股價上漲。而近幾年，萬科雖然業績發展不錯，但股價一直低迷，管理層並沒有做什麼事情。萬科之前推出了一個100億的股票回購計劃，長期投資（機）的股東們寄予厚望，到期之後，卻發現總共才花掉1億多。
正當寶能把萬科股價拉高，讓其價值回歸、很多「守得雲開見月明」的長期股東準備套現了（比如本人，拿了三四年，只買不賣，但停牌當天上午賣了四分之一，正準備越漲越賣呢），萬科管理層選擇停牌了，而且一停就是半年。
停牌之後出來的這個方案，對公司現有股東到底是利還是害？有人說華潤為了自己的利益「任性」了一把，我倒是要說王石、郁亮們這些萬科高管們太「任性」了。
我個人的選擇：未來怎麼辦？
說到這裡，我作為一個小股東，說說自己準備怎麼辦？
（1）投票反對。其實重組預案光有董事會表決還不夠，還要股東大會批准才行。屆時我會在交易軟體里投反對票，站在華潤一邊。
（2）賣票走人。在適當的時候清倉。當然，按照現在這架勢，復牌之後估計要連續跌停，跌到16塊附近的增發價，也沒有賣的必要了。
最後提提王石。
這個人很成功，兩次登頂珠峰，一把年紀了還跑馬拉松、劃賽艇、拍廣告、去哈佛讀書、當人生導師，還找了個小女友給燒笨笨紅燒肉，可謂我輩的人生標杆。
王石作為公司創始人、長期的實際控制人，對萬科當然比我們理解深入。但人的精力都很有限，王先生近年來不務正業，在公司重大決策上又如此任性，不把大小股東們的利益放在眼裡，我還是更願意他在家安心地燒紅燒肉去。
說到底，沒有永遠的朋友，沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。
現在的萬科
王石、華生、邊沁、康德，國家民族的表與里
這幾個名字放到一起很違和，但先賢說過，萬事萬物皆有聯繫。萬科與華生這幾天搶了不少眼球，據華生自己說，他在萬科董事會上被管理層和大股東逼入兩難境地，恨不得罵人，最後只能投下贊成票放議案通過，原因一是穩定短期股價二是保全管理團隊三是讓股東大會有自行裁定的機會。
華生的這一票引起滔天的口水，支持華生的人認為他這是為了萬科的核心競爭力和未來發展，反對華生的人認為他坐視股東權益被攤薄，沒有盡到董事義務。
這就像哲學上著名的電車難題，哈佛大學桑德爾教授在其公開課《正義》中講過這個例子。電車難題說的是一輛電車剎車失靈無法減速，即將撞向前方正在鐵路上施工的5個工人，這時有一個岔路口在車前，而岔道上只有1個工人在施工，如果你是司機，是否會扳動操縱桿讓電車開到岔道上？
功利主義旗手邊沁會說，轉到岔道上，死一個比死五個強，整體福利得到增強。信奉純粹理性和絕對道德的康德會說，不能轉，因為如果是你在岔道上，你不會同意司機轉向。
邊沁和康德各有擁躉。在萬科華生的例子中，功利主義者會支持華生支持王石，康德式的道德論者會反對，並且雙方互相認為對方無理取鬧，爭吵不休。
這樣的爭論在對待民主政治和精英政治的問題上也會出現，保守主義人會指出過分民主等於群氓，一人一票多數情況下會做出錯誤選擇。自由主義會堅稱民主制度是決策合法性的保障，任何進步都必須符合民主程序，否則即便造福了百姓也是社會的退步。其他的類似兩派爭論還有理想主義和使用主義，絕對正義和程序正義等。
是的，如何對待萬科問題決定了一個人如何看待民主，不信找幾個人問問，或者跟蹤一下大V在兩個問題上的言論。
那邊沁和康德就只能無休止的吵嗎？也不會，只要對電車難題稍作發展，邊沁和康德的粉絲們就都會沉默：
假設一個醫院裡面有五個急需馬上進行器官移植的垂死病人，但目前沒有器官來源，邊沁會不會殺死一個醫院裡的過路人來救這五個病人？假設警方抓到了一個恐怖分子，但此人不肯說出炸彈安裝在哪，康德是否會阻止警方對其嚴刑拷打，甚至通過折磨恐怖分子的家人來逼供？恐怕邊沁和康德都不會。哈佛的另一位名家豪瑟爾認為，人腦中天然有一條分界線，對處於分界線之右的事情會以功利主義來處置，對處於分界線之左的事會使用絕對道德觀來看待。這稱為人的道德本性，是每個人生來就有，道德本性會驅使人在各種程度的電車難題中直接做出選擇。
所以，其實每個人心裡都有一條線，決定了對待外界的態度是偏功利還是偏規則。
王石是這樣，前幾年遊學四海，宣揚市場機制和自由理念，這時候的他心向康德，嚮往絕對的規則化制度。但是遇上寶能，事落到自己頭上，王石開始訴諸功利主義，斥對方為野蠻人，看不起寶能是民企，揣測寶能資金來源和真實用意。華生也是這樣，作為「摸著石頭過河「時代就開始幫助設計改革方案的專家，成長於一個現代規則未建立的時代，建功於突破已經失去價值的規則，這種時代背景決定了華生幾乎肯定是一個功利主義的人，當然在萬科董事會上會投贊成票支持管理層，因為這才是對萬科公司價值最好的保護。每人個人心理的這條分界線位置不同，社會又怎麼避免無休止的爭吵？這是民主制度真正的用處，通過民主程序找到這條線在大眾心目中的平均位置，並以此立法設立社會規則。也就是說，民主程序應該是用來尋找這條線的真正位置，而不是用來對重大事務直接公投表決。
馬路、鐵路、繁榮的城市，強大的軍隊，是一個國家和民族的面子，尋找這條線並遵守它，尊重它，是一個國家和民族的里子。面子是物質的，里子是精神的。物質和精神的統一，才能造就偉大的國家和民族。歐美在各種哲學思辨的基礎上逐步建立和合乎自身的體制，使他們在最近幾百年遙遙領先其他國家，特別英美體系榮耀世界300多年。順便說一句，英國以公投來決定退歐，這就是民主的倒退，錯誤的使用了民主程序，把自己完脫也不意外。鐵娘子撒切爾就不會這樣，她明確指出群眾意見靠不住。
中國還沒有這種思辨的過程，直接照搬了別人的規則，相當於把別人的分界線直接挪到自己身上。這條線畫錯了地方，那麼左右兩方自然吵得不可開交。萬科事件就是這樣。中國現代化也就30年，這30年間推倒了種種藩籬，拆掉了層層圍牆，功利主義幾乎是前幾十年的潮流，這也是我們自己摸索出來的。但最近幾年，康德擁躉開始崛起，要求對規則制度給予信徒般的敬畏，在普世價值感召下，這派言論影響力快速增長，但這不是我們自己摸索出來的，是從外面學來的，搬來的，不適合的。也就是說，中國大多數人不知道有條分界線，不知道需要自己去畫分界線，這是我們將面臨的重大問題。也是王石和華生需要思考的問題，也許這次萬科的事件，能以他們的隱退來代表時代又轉過了一個拐角。時代的萬科來到了十字路口，萬科的時代會否來臨？
對了，邊沁是英國人。事到如今，以王石為首的管理層7月19日沒通過證監會或巨潮網公告，就先直接給媒體公開的舉報信，這事兒出來，明顯是希望完成打壓股價的重重一擊，套死寶能系。王石一行人也不要把重視、保護中小股東的利益這些話掛在嘴邊來籠絡人心了。
事實上，這個舉報只有兩個最根本訴求：1.讓證監會判定寶能的資管計劃存在違規問題，這部分股權喪失投票權，好讓重組方案能過股東大會，引進深地鐵作為第一個股東，達到各方面制衡，王石們保住自己位置，一旦喪失投票權，寶能系可能會拋售股票來退出股權爭奪；
2.用這種展示管理層與大股東徹底撕破臉皮的方式，打擊持有萬科的中小投資者和基金經理的信心，讓市場失去對萬科股價穩定的信心，從而達到令萬科股票進一步下跌的目的，只要擊穿17元，甚至16元，部分資管計劃就達到平倉線，強行平倉引發連鎖效應，令萬科股價崩盤，姚老闆的資本在資管計劃中都是劣後級的，要徹底為此埋單。就算由於大股東有一年鎖定期，資管計劃不能被平倉，光是追加保證金此一項，也夠寶能系頭疼，很可能逼迫寶能後期賣股退出。從這兩個目的來看，都會造成股價下跌，王石及管理層等不僅不在乎大股東的的利益，同樣也不在乎中小股東的利益，而只在乎自己的位置和權力。
說完目的，就舉報的內容來針對性回答。主要三部分：
1.資管計劃信息披露不完善，違反相關規定，要求資管計劃披露完善前不得支配其對應表決權。這一點上，寶能系確實對資管計劃的信息披露不完善，證監會可能會進一步要求寶能系補充完善，但是據此沒收寶能系的表決權是不可能的。2.資管計劃違反相關法律法規。從「通道」業務、證券交易、非法融資三方面舉報。這部分內容寶能系確實存在瑕疵，有疏漏，就看後面寶能系如何回應，還有證監會對這三方面的解釋了，由於萬科股權爭奪戰的獨特性，估計證監會要完成最終解釋也是左右為難。
3.九個資管計劃表決權轉給鉅盛華缺乏合法依據。這一點舉報有點勉強，我覺得無論最後表決權是歸屬資管管理人還是鉅盛華，這些資管計劃都是姚老闆做出來的，最後在股東大會表決，無論資管計劃的表決權能否轉給鉅盛華，其表決決定的意見都是跟姚老闆一致的。
三項仔細分析，主要就是第二點尚具有爭議性，經證監會調查後，裁決的天枰交與證監會手中。之前國資委已經表態，有利於市場有利於國資有利於深圳就支持；證監會也表態，合法合規就行，不多管閑事。現在，如何定性寶能系資管計劃的難題，交給了證監會，這是個難題，而且也沒有先例可供參考。證監會也是心中一萬頭草泥馬奔過。
總結而言，這事兒證監會本來就不想介入，即使被迫介入調查，也不可能沒收寶能系在股東大會的投票表決權，最後更有可能出一個報告，要求寶能系規範信息披露、明確一些資管計劃的規範，然後給將來後續類似事件做一個案例參考就結束了。
如果因此凍結鉅盛華的投票表決權，這將是市場化經濟的大倒退，再次變成監管部門自主裁決說了算的老問題，對我國A股市場的發展有深遠的負面影響。西方世界老外一看中國證券市場的標誌性上市公司若真的成功出現管理人驅逐股東的事件，都驚呆了，搞不好今天買你家股票，明天你懷疑我買你股票的資金不合法合規，要我做出證明，不做證明就凍結你行使股東權利，那我來中國投資A股才怪呢！也許到明年MSCI也別想著加入了，聯想到所謂的蝴蝶效應,說不定這可能成為揭開新一輪股市暴跌的序章,或者成為刺破中國樓市泡沫的致命一針。
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事態 更新二零一六年八月四日恆大正式舉牌購入萬科股票，並宣布已持有萬科股份達4.68%對於恆大購買萬科股票，大可的分析觀點：http://www.zhihu.com/question/49248121/answer/115009988================================
事態更新 二零一六年八月十七日
萬科股票創出27.57元的新高，今日回落至25.85元。保守估計姚老闆總體獲利大概在200億元左右（不計算資金成本）。事到如今，萬科管理層的意圖打壓股價欲使姚老闆爆倉的毒丸計劃已經宣告失敗，17元可以說已是萬科中期的底部，據分析，萬科目前的流通股已經不到30%了。籌碼高度集中在幾個大鱷的手裡。
我大膽預測，2017年新的董事會成員內，不會出現王石的身影。根據目前（6016.6.24）情況來看，一個挺靠譜的預測：《萬科股權之爭大結局：華潤當老大，深鐵老二，王石退位，郁亮團隊集體出走……》http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAxNTI1MzczMg==mid=2652246157idx=2sn=71382d0be733a1521f3ba9a538cd1f59#rd
今日一早，萬科獨立董事華生24日在上海證券報報撰文稱，華潤方面表示，已與深圳市達成一致，同意恢復華潤的第一大股東地位。
在這篇標題為《我說為什麼不支持大股東意見》的文章中，華生闡述了作為獨立董事的投票立場，其中提及，「關於誰當第一大股東問題，這兩天華潤與深圳市已達成一致，同意恢復華潤的第一大股東地位。但具體實現的環節比較複雜，華潤主張現在不搞股權重組，可以用現金購買資產，待此完成後，再考慮擇機向華潤和深圳地鐵定向增發比如10%的股票。」
而在昨日（6月24日）深夜，寶能系發布聲明，明確表示反對萬科發行股份購買資產的預案；而華潤集團隨後也發表聲明，重申反對萬科重組預案。華潤和寶能的矛頭都指向了5個字——內部人控制。
寶能在聲明中稱，萬科公布的發行股份收購深圳地鐵資產重組預案，將大幅攤薄現有股東權益和上市公司收益，萬科董事會未能均衡代表股東利益，獨董喪失獨立性，萬科監事會未能未能對董事會出現的種種問題盡到監督及糾正責任，萬科已實質成為內部人控制企業，違背公司治理的基本要求，不利於公司長期發展和維護股東權益。
寶能+華潤的持股合計佔比39.53%。兩大股東聯合反對，意味著萬科重組預案即使獲得董事會通過，在股東大會上也得不到2/3的股東支持。萬科與深鐵的重組已成鏡花水月。
萬科股權之爭，已無懸念。
重複的話就不多說了。
這是一個非常酷熱而漫長的一天。
對於郁亮，這個夜晚卻又無比冷酷。
寶能、華潤，萬科現任第一、第二大股東聯手了。
他們於這個深夜一唱一和。
共同彈奏他們對萬科的「憤怒」。
他們同聲同氣：萬科已成為內部人控制的公司……
非常兇悍的表態。
熟悉不過的「公審」。
不出意料。
華潤將血洗萬科董事會。
並且控股萬科。
深鐵做老二。
寶能全身而退。
王石退位。
郁亮團隊集體出走。
有沒有覺得很熟悉？
又一個「國進民退」的翻版？
宇宙第一大住宅開發商萬科不能倖免。
已經沒有必要去問：
是誰把萬科門外的野蠻人逼成了「一致行動人」？
王石？
郁亮？
6.17萬科董事會表決的預案？
萬科董事會6.17公告？
今年全國兩會期間傳出的頂層設計方案。
已鎖定了今天這一大結局。
不要去怪王石。
他已經很拼了。
為了萬科這僅存的血脈。
時代結束了。
這個無眠的夜，夜，夜。
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王石：婚後不許上床，不許干預我私生活。
華潤：王石虐我千百遍，我待王石如初戀。王石：我要登頂七峰，我要留學，我要吃紅燒肉。
華潤：百依百順。從不過問。王石：我要離婚。我和深地鐵才有幸福美好的未來。
華潤：你給老子滾蛋。作死。更新一下：
王石是萬科的管家，今時今日，他並不是主子。更直白講，他並沒有和華潤結婚離婚的對等地位，這才是關鍵。很多人在評論里說華潤不聞不問才導致王石不義，但華潤不發聲不就是在表態？如今華潤寶能弄走王石，進一步掌控整合萬科，對華潤看起來是被動最優結局？在王石強拱深地鐵前，華潤一直都是贏家。萬科最大自然人股東劉元生實名舉報信 五點質疑拋向華潤寶能
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這幾日，整個市場的焦點都在萬科主權爭奪戰。開盤兩日，萬科A連續兩日一字跌停。在百億拋壓之下，寶能系硬是在尾盤接了近15億，姚老闆確實威武。可有多少資金撬板，就有人放出更多的封單，並且發出話來，別去別去。
這個事情似乎結束了一年前我胡扯完這個故事的時候又就下了個結論
我是郁亮，這是我的故事。
一、畢業
1984年，我從蘇州中學考入北大國際經濟學，這是我人生的第一個轉折點，在北大的4年，我改掉了一些不喜歡的與生俱來的性格習慣，而且被洗腦成為堅定的市場派，「不要迷信權威，不要迷信任何東西，這是北大教會我的，是北大對我最重要的影響」。
1988年，我從北大畢業，被分配到深圳外貿集團，初入社會的我，充滿了激情與夢想，深圳這個地方又充滿了機遇，那一年，我每天沒命的工作，學習，希望能施展我的抱負。期間，發現國外連鎖零售模式發展迅猛，而國內還是空白，多次建議公司向這個方向擴展，但從未被採納，令我非常失望沉悶。
呵呵，現在想想，那個時候的自己還真是幼稚的可愛。
1990年，不甘心的我在25歲的時候終於還是離開深外貿，當時很多人都不理解，你瘋了吧，放著金飯碗不要，跑去一個不務正業的名營企業。這沒什麼好奇怪的，一腔熱血的我，遇到那個時候的王石，完全沒有什麼抵抗能力，心甘情願歸附麾下，成為公司最老的一批員工。
那時的他，完全有這個魅力。
因為對地產行業不熟悉，我玩命的加班，學習，從一名普通員工做起，公司那個時候到處都是機會，我也在這兩年時間幾乎做遍了萬科的所有部門。因為勤奮，聽話，不笨，我在公司各個大佬那邊都留下了不錯的口碑，這也為我日後的升遷之路鋪好基石。
二、初露頭角
在專業從事房地產之前，萬科也一度在資本市場上大有動作。最引人注目的一次就是入主申華。當年萬科有意在上海發展，因此在1993年前後出手購入申華的股票，並和申華的董事長達成了收購申花的共識，雖然最終由於種種原因，特別是九四年的君萬事件，使萬科最終徹底退出了申華。但是萬科並未因此受損，在股票市場上還是小有斬獲，在股市上也是大出風頭。
在這一次收購動作中，我因為正好在萬科財務部任經理，全程參與了下來，第一次參與資本運作的我，看起來若無其事，其實現在想想也就是無知無畏罷了，當然，這是我第一次亮相江湖，也正是這次機會，在財務領域專業和細緻的表現，讓王石對我留有印象。
無論對萬科還是君安，當年的君萬之爭都是一次重要的事件。
1992年成立的君安證券，是當年證券市場上首屈一指的角色，有很深的政府背景，1993年君安由於承銷萬科的B股不利，導致積壓了1000多萬股在手上，為了抬高其股票獲利，張國慶在1994年聯合了深圳新一代企業有限公司、海南證券、香港俊山投資有限公司、創益投資有限公司等公司，準備對萬科的經營戰略提不信任票，並提議改組董事會。
但王石在收到消息後，迅速在半個小時聯絡13位萬科董事，並動用相關手段使萬科連續停牌，還查出了對方陣營中有人乘機建立老鼠倉，最終成功擊退張國慶的進攻。
這一次，我前後在海南證券、證監會高效溝通，協助王石給萬科爭取了停牌機會，也正是這次中國證券史上的首次停牌，為萬科爭取了兩天時間，最終度過此次危機。
而我，終於在這次事件中，嶄露頭角。
對了，這次事件的主角雖經人調停握手言和，但已形同陌路，多年之後，王石登上了珠峰，張國慶鋃鐺入獄。
也正是這兩次經歷，讓畢業不久的我，懵懂的見識了資本市場的力量。也對王石多了一層崇拜。
三、上位
因在入股申華和君萬之爭的沉著冷靜細緻的表現，我獲得了公司的青睞，成為王石的助理，我也能感覺出來，公司開始讓我參與一些重大事項的決策，我開始越來越多的了解王石，了解萬科這樣一個公司。
1994年，我成為了萬科的董事，很多同齡人，也許還沒懂事。
1996年，31歲的我成為萬科最年輕的副總經理。
執行力超強的我，終於獲得了王石的信任，成為他的左膀右臂。
一年後，朱鎔基來到深圳，王石以代表身份有機會見著這位改革派總理，並回答了總理提出的兩個問題：
「取消福利住房，房地產能不能成為支柱行業？」
「開放金融市場，房地產能不能成為支柱行業？」
他的答案是「不能」。我能理解他的答案，懷揣理想主義情懷的王石，怎麼能讓人住的房子變成商品？
而我似乎感覺到一絲機會。總理的這兩個問題，很明顯在為下一個十年的經濟政策定基調，房地產和金融市場未來十年會有大發展。
我把我的感覺重新梳理，整理了一份報告，關於萬科未來十年的機遇，獲得王石的首肯。
我也知道，天馬行空的王石，已經和公司日常運營管理有些格格不入。
終於有一天，他問我，想不想做萬科的老大。
我想也沒想，就回答道：想。
2000年，我進入公司的考核期，為成為王石的接班人準備著。
三、改革
當我剛踏上總經理這一位置時，我發現，周邊的眼光不同了。
我身上財務的標籤不知何時被人死死的貼在身上，「急功近利，不懂業務，年輕沒經驗。」
原來對我誇獎有加的人，彷彿一夜之間都站在了我的對立面。
正準備大展宏圖的我，為萬科制定了一個另外界側目的「千億計劃」。
甚至不惜和王石在戰略層面有了一次不小的爭論。
到底是資源投入到節能減排的工業化，還是大力發展適合未來的住宅數量和質量。
最後，我們達成共識，以時間換空間，工業化美好，但需要資金需要培育，沒有現金流無法支撐夢想。
數字化是我的目標，理想化是他的目標，最合理的路徑是用我的目標去實現他的目標。
這個結論後來也衍生出為數不多的我的語錄：「董事長的話要不要聽？要聽，但是三天後再做。」
於是，圍繞千億計劃，我制定了具體執行層面的「7090戰略」、「5986制度」。
為了使得團隊管理更為高效，牽頭引入了世界500強的職業經理人制度，KPI考核制度，為7090和5986保駕護航。
為了拓展需要補充大量的人才，我啟動了「海盜計劃」、「007計劃」。
我嘔心瀝血完成的戰略方向，沒想到在執行層面遇到了巨大的挑戰，而給我挑戰的，居然是以執行力著稱的萬科的這幫老員工。
我不得不去面對萬科的這幫創業元老——上海的丁長峰，北京的莫軍，深圳的徐洪舸等等等等。
這些老萬科不是清華就是北大，聰明、強勢、資歷老。別說我，有時候，他們甚至連王石都不放在眼裡。
我曾經試圖用友情感化他們，希望得到他們的支持和理解，但得到的確是變本加厲的我行我素，我知道，崇尚精英文化的王石，喜歡用這樣個性張揚的人，但與我的管理理念格格不入，沒有人能凌駕於集體利益之上，就算你是天王老子也不行。
我明白一件事，這些人不除，我終究就是一個擺設。人的問題不解決，我的理想就會在這折沙沉戟。
我必須反擊。
1999年末，萬科按計划進行中高層人力調整，決定將北京總經理林少洲與上海總經理林漢彬對調。不料決定發出後，遭到兩位總經理一致抵觸。總部人事部門論證結果：如果堅持對調，估計兩人中會有一個離職。當時王石問我意見，我毫不猶豫的說：寧可總經理流失，也不能讓制度流於形式。最終兩人均因不滿而雙雙離職。
萬科雖同時失去兩員大將，但整個公司開始意識到高層對新政的義無反顧，以及給我的無限開火權。
王石有天和我說，對於跟了我很久的那些老人，有的已經沒有當年拼勁了，不過，只要沒有什麼惡劣的影響，能不動盡量不動。
我問，要是不能呢？
那就給他們安排個好去處吧。
在這幾年期間，我一邊開展業務，一邊培養自己的核心隊伍，外界盛傳的戰投幫，呵呵，戰投幫就戰投幫吧，這幫小孩不再像過去的老萬科人一樣可以只講理想，只談感情。心裡高興，能做到天花亂墜，心裡不樂意，撂挑子就不幹了。
我需要的是一幫職業的經理人，執行力是第一位的。
一方面，我的預判是正確的，2000年到2010年的確是中國房地產的黃金髮展十年，在這期間，我用自己財務領域的專業技能，幫助萬科通過二級市場的增發、配股，再融資獲得大量的資金，並且通過高周轉率使得萬科的銷售額終於在2010年完成1000億大關，一舉成為中國房地產業翹楚。
正是因為我的業務決策正確，才能確保我的人事安排得以順利實施。否則，也許就是另外一番樣子。
這就是天時吧。
另一方面，萬科的老人，也感受到了萬科的轉變，要不跟著公司干，要不走得走，換的換，終於不再對我的方向構成阻礙。
我知道，有很多同期的老人，王石也希望借我的手處理掉。否則，沒有他的默許，我怎麼可能這麼順利。
我也知道，我揮刀子做壞人的時候，是王石和每一個老員工促膝長談做好人，也正是他的善後，讓萬科的品牌沒有在人事問題上栽過跟頭，成為一段佳話，當然，我不在乎我有沒什麼惡名，也不在乎王石是不是籠絡人心。
對我而言，那些人，都已經是歷史。
我的目標，逐一實現，我的價值，終歸讓世人所知。
五、身心俱疲
萬科的業務發展、市場競爭沒有讓我趴下，可沒完沒了的人事鬥爭，讓我身心俱疲。
我感覺到累了，有時候真想放棄，一個人躲在屋子裡好好的大哭一場。
下屬不再理解你，需要你哄騙、需要你疏通，你的每個政策要求都可能會引起他們怨聲載道。
股東不再理解你，業績稍一下滑，就滿是謾罵和質疑。
客戶不再理解你，額外的體驗就會帶來額外的問題，一點點的疏漏就是鋪天蓋地的口誅筆伐。
孤家寡人，哈哈，這也許就是孤家寡人的真正含義。
飯局、陪酒、失眠、焦慮，睜開眼睛那一刻，就是一天對我折磨的開始。
一年一度的體檢終於對我亮了紅燈，體重、尿酸嚴重超標，怪不得最近總是腳疼。難道不到40我就要終身以葯維持？
我不甘心！
我和王石說，壓力太大了，我不想幹了。
王石告訴我，找個喜歡的運動吧，也許會解決你的問題。如果你能改變你自己，那沒有什麼挫折再能影響你。
我知道王石當年的遭遇，也是因此，王石不得不愛上了運動，我也看到了他的變化，我的運動生涯在40歲的時候開始，這是我人生的又一次轉折。
堅持了三年的跑步和騎車，終於讓我徹底改變，從一個大胖子，變成了肌肉型男，身體各項指標不再藥物作用下恢復正常，通過運動，也我變得更加自信，壓力也能通過運動得以釋放和宣洩，我不再需要別人理解，孤獨就孤獨吧，那些過不去的過往終歸成為過眼雲煙。
我很感激王石，是他給了我第二次生命。
隨後我把跑步和健康的理念帶給整個萬科，商場如戰場，活的久才有獲勝的可能，企業如此，人亦如此。
六、大權交接
王石愛好爬山，這是眾所周知的事情，我曾經和他開玩笑說，你爬山的這幾年，是萬科發展最順利的幾年。
因為你終於真正的放手了。
他說，他去爬山，一個是身體原因，再一個也的確是想通過離開徹底放手。
是啊，放手是一件很難的事情。
他從總經理上剛下來的時候，前幾次開公司高層會，我沒有叫他，明顯感覺出他的焦慮，後面開始有意識的每次開完會後和他彙報，可每次彙報完之後，我的一些決定就會被他推翻。也許有些決策，我處理的的確不夠成熟，的確是他對吧，可那時我剛樹立起來的信心和威信也被他的垂簾聽政搞得烏煙瘴氣，我開始變得畏首畏尾，又回到了原地。
終於有一次，我們爆發了激烈的爭吵，素來沉穩的我，也不禁失控了，要不你管，要不我管，我不需要攝政王。
衝突過後，我們平心靜氣的談了一夜，終於，他決定離開公司，選擇一種他能接受的方式，此時的萬科對他而言已無挑戰，他需要更刺激的事情激活他已經麻木的神經。
登山，征服世界的高山，完成人生的另一次挑戰。
萬科，留給我去歷練。
終於，這次放手，他完成了他的目標，也讓我看到一個蛻變了的全新的王石，萬科也在我的掌舵下乘風破浪，一路前行。
還好你選擇了登山，天高地遠沒信號，我和萬科能真正的脫離你的視線，否則如果你是先選擇留學，像現在一樣又能指手畫腳，也許我們早已分道揚鑣。
2008年，汶川大地震，你在微博上高調宣布萬科捐款100萬的消息，並要求員工捐款不能超過10元。
在此之前，對於這個決定，我雖然和你針鋒相對，認為此次是萬科塑造品牌的絕佳機會，如果萬科通過此次捐款獲得良好口碑，會對未來萬科參與重建項目大有裨益，但你的理念和信仰，「不能把捐款當成一種綁架和負擔。」也一度讓我折服。
可事實就是這樣，你的高尚情懷終和這個時代格格不入。你享受了看的高望得遠的好，也要接受高處不勝寒的壞。
終於你被網友的「你可以征服一座座高山，卻爬不過一座墳頭。」擊倒，終於這件事也不再是對你個人的影響，開始影響公司、影響團隊，傲嬌的你也不得不屈服，屈服於你所鄙視的烏合之眾。在我的要求下，你公開道歉，深刻反思，我也動用關係各方媒體奔走，把影響降到最低。也從那一刻起，在我的要求下，你的每一條微博的發言，都需要經過公司的審核和同意。
不管是你，還是我，都開始意識到互聯網力量的崛起。
對了，寫這段話的哥們，有機會我很想見見你。
我承認，你從道義上是高尚的，但是在民意上輸了，我從思想上是齷齪的，但在重建的訂單上贏了。
這真是一種諷刺。
王石在上市後多元化的問題上被君安證券所詬病，隨後他制定了專註住宅地產的戰略決定。
多元化是那個時代的大勢所趨，他的這個決定我並不認同，但那又能怎麼樣呢？在他的要求下，我開始為萬科進行手術刀般的瘦身之旅，數十項與主業無關的項目被我一一砍掉。
其中有一個項目比較特殊，就是萬佳零售，是我當年在深外貿時樹立的人生第一個理想抱負，在萬科，手握重權的我終於有能力實現，可今天，我要親手把自己的夢想埋掉。
我和他之間，終於因此有了一絲裂縫。
2010年，房地產市場發生重大變化，對於住宅地產市場已經有了瓶頸，市場出現飽和的疲態，隱忍多年的我終於有了機會，和王石提出萬科不能獨守住宅地產一條路，要適當發展商業地產的想法，可惜此時王石已經決定去哈佛留學，在還沒有等到他明確答覆意見，我就開始進行內部商業地產項目的布局籌劃工作，也是這一動作，觸發了他的逆鱗。
2011年王石在峰會上重申了萬科專註房地產,不搞業務多元化的思路,「就算我死了,你們搞多元化,我還是會從骨灰盒裡伸出一隻手來干擾你」。王石同時還表示，在經歷了多年的快速發展之後,萬科要開始進入平穩發展的模式。
我知道，王石對我不滿了，從公開場合對我的擅自做主旁敲側擊。
以王石的性格，如果來硬的，我沒有任何贏面，羽翼未豐的我，毫無懸念的會從萬科的權利中心即刻消失，王石早已留一手的徐洪舸隨時可以接替我的位置。
我理解王石的理念和堅持，但市場的實際情況又不得不考慮，作為總經理的我必須想一種兩全其美的方式帶領萬科度過這個難關。
商業地產的細分，萬科的商業地產可以是社區商業,為了住宅更美好而商業,是住宅配套的商業地產，萬科的地基本都在城市邊緣，有很多不方便的地方，如果萬科將住宅地產延伸到住宅配套地產，如公園、醫院、學校、購物中心等，並沒有完全脫離萬科的主旨，同時也能拓展新的方向，兩者相互補充，更完善的商業配套，也會讓萬科的住宅地產更有競爭力。
把蓋讓有人「住」的房子，改成蓋有人「用」的房子，一字之差，海闊天空。
在2013年6月份，西安舉辦全國媒體答謝會上，我提出「城市配套服務商」的概念。很多人調侃說主席的手會不會伸出來，把你們拉回去？
這顯然很不了解我，我不會在同一個地方犯兩次錯誤的。
是的，王石對我的提議非常滿意，我又平穩的渡過了一次信任危機。
徐洪舸，這個雷也讓我找個機會送走了。
從那之後，萬科身上王石的氣息，開始被我逐漸褪去。
七、互聯網之爭
微博的興起，讓資本市場颳起了互聯網之風。
創業風潮湧動，很多萬科的老人也在資本的鼓動下開始蠢蠢欲動，大有換髮第二春的衝動。
也難怪，跟著王石在萬科的這些年，大家都潛移默化的被他洗腦成職業經理人思維，身體里都沒有了當老闆的基因和記憶。
但慾望這種東西，壓抑的越久，就爆發的越狠。突然有一個宣洩口了，終於有些人按耐不住了。
不知道有多少人和我提到互聯網帶給我們危機，會顛覆房地產行業，給我提了很多萬科轉型、與互聯網結合的方向。甚至不惜以離職相要挾。
可惜，他們都因沒有見我表態、支持而相繼離開。
呵呵，在萬科這個平台上的這些年，你們的成功，真以為會在其他地方複製么？今天你還能聽到當年的打工皇帝唐駿的消息嗎？
你們真了解互聯網？真了解萬科嗎？
當他們說互聯網的核心是：專註、極致、快的時候，你們想過萬科這些年的戰略方向嗎？
說起這個，縱然我對王石的任性有諸多不滿，但對於他獵人般敏銳的嗅覺崇拜到幾乎害怕。
王石曾說過一句話，能一句話說清楚的公司，才是一個優秀的公司，於是將「為普通人蓋好房子，蓋有人住的房子」設定為萬科的目標，為此目標在幾年時間裡，不惜砍掉了處住宅項目外的所有業務，這不是專註？在這些年裡，如果不是這個專註的心態和精準的定位，萬科如何能在不行賄的要求下，在競爭對手如此強大的市場下快速做到NO.1?沒有王石提早設定專註和垂直的理念，我搭建的配套的管理平台再精準、完美，也無用武之地。
風口來的時候，房地產行業魚目混雜，什麼人都有，當別人還在關注拿地的時候，萬科已經在物業服務的不斷完善、配套醫院、小區、班車、公園、健身領域全面出擊，為提高購房者的用戶體驗不遺餘力。
當別人還在提供毛坯房的時候，萬科已經全面提供精裝修房屋，解決購房者裝修方面時間和專業的痛點。
萬科選擇70平、90平作為主要戶型方向正是考慮到價格和實用的平衡性，同時在相同面積戶型下不斷設計最大化合理利用空間，為購房者提供了可接受的房屋性價比，雖然不能省單價，但是提高空間的利用性，不也等於多買了更多的面積？
這些難道不是追求極致的用戶體驗？
如果說，前兩個是王石的功勞，我只是執行者，那「快」這個字，整個房地產行業，沒有人敢比我更有底氣了。
我一手打造的「5986制度」，即拿地5個月動工、9個月銷售、第一個月售出8成、產品必須6成是住宅，這個近乎變態的要求是我多年磨合思考的結果，一個充滿暴利的行業，會有人在乎速度嗎？我在乎。當別人開發銷售完一個小區的時候，萬科已經完成了三次，同等資金的利用效果，也是萬科利潤率不高，但利潤高的原因。
萬科的成功一個再與站在房地產行業的風口，另一個就是專註、極致、快的理念，只是，我們從不像小米雷軍那樣聒噪。他需要粉絲和關注度，今天的萬科已經不再需要。我們需要的是穩紮穩打、步步為營。
懂了么，萬科是所謂互聯網思維的鼻祖和踐行者。只是人們把視線聚焦在房子上，忽略了我們對此作出的努力了。
互聯網不會顛覆一個行業，最多顛覆的是這個行業保守過氣的玩家，已被我重新鍛造的萬科，會在房地產這個領域給別人留下空間么？
絕對不會，至少是我還在萬科的時候！
八、股權之謎
萬科到底是什麼類型的公司，國企？民企？一般人很難說清。
說他是民企，可他又有華潤的背景，說他是國企，華潤雖然是第一大股東，可也不過10%+的股份，遠遠達不到控股的標準。
這是一個什麼邏輯？
這正是當年王石的得意之筆。
萬科前大股東深特發和王石矛盾不斷，在王石看來，大股東沒有幫助就罷了，反而不斷扯後腿讓他無法接受，看看當年的競爭對手華遠，在華潤的幫助下發展迅速，市場份額差距不斷擴大，管理水平也逐漸把萬科越甩越遠。
這讓自尊心極強的王石無法接受。
王石為萬科的買主畫了一幅標準像：一、實力雄厚；二、在香港上市，有海外融資背景；三、有良好的政府關係，有大量的土地儲備；第四，對雙方管理層和公司文化彼此認同。通俗地說，就是有錢又有地，還得有文化，不但能補萬科之短，還要與萬科志趣相投。
符合這幾個條件的企業並不多。最終浮現在他眼前的，除了華潤外，還有香港地產大王新鴻基。前者曾經於1996年成功收購萬科旗下的怡寶蒸餾水，並於1998年聘請王石為北京置地獨立董事；後者則是萬科私淑已久的「老師」。華潤和新鴻基對內地房地產市場的認知有很大不同，新鴻基飽受金融風暴之苦後，大大收縮了地產開發戰線，而華潤的中資企業背景，則驅使其掉頭北上。
王石的長袖善舞終讓華潤成功入主萬科，但卻給大家留下兩個不解之謎。
為什麼華潤只佔股，不控股？這完全不符合國企的一貫作風。
為什麼王石會放棄到手的股份？僅僅成為一名職業經理人。
一開始我覺得是因為當年他的偶像褚時健因為不合時宜的MBO，結果以國有資產流失為由被判入獄之事對他影響很大，後期萬科上市，讓他決定放棄屬於他的股權，安心做一個職業經理人。
後來他說：「褚時健那事只是影響之一，後來改革開放也就過去了。事實上，如果當時分配給我的不是屬於管理團隊的40%股份，而是整個公司40%的股份，說不定我就一念之差不放棄了。」
我問他：「後悔嗎？」
「後悔，可真決定了，也就雲淡風輕了。不過，上面這兩個因素其實並不是最重要的原因。」
我很好奇，「那是什麼原因能讓你放棄如此巨大的一筆財富？」
他笑著說，「那是財富嗎？以當時的情況，民營背景的企業想從銀行融資，想從地方拿地基本是不可能的，即便我成為大股東，擁有萬科絕大部分股份，萬科的民企身份註定會在發展中遇到天花板。房地產行業沒有金融工具的配合根本不能快速發展。
你看看脫離了華潤的華遠地產，縱然任志強個人能力再強，也僅僅維持在現有規模很難再上一步。
要想換個身份，就需要找國家背書，可如果萬科成為一個國企，僵化的體制是否能讓萬科快速發展我存有疑慮，再說一個私心，萬科是我一手帶大的孩子，承載了我一生的夢想，怎麼可能接受國資委一紙調任就把他從我身邊拿走。
找一個合適的央企參股，給他第一大股東的位置，但不能控股，既能堵住世人之口，合理的借央企的身份給萬科的融資拿地提供便利，又能保持萬科以及萬科管理團隊的獨立性與靈活性，不受國資委管控。」
「為什麼他們會接受這樣的結果，好事全讓你佔了？」我接著問。
「一來，現代化的職業經理人制度的國內推崇者和先驅正是華潤的寧高寧，我是他這一理論的擁躉，自然容易得到他的支持，而在華潤這種國企中，施展空間有限，用萬科作為試驗田驗證他的理論，然後在用萬科的成功案例在華潤完成這項制度的推進，困難和阻力就會小很多。很像騰訊現在的灰度發布，二來，萬科並沒有要求華潤提供任何幫助的情況下，就可以為華潤提供大量的利潤，三來，利用萬科去進入華潤置地暫時無暇顧及的地區，也可以互為補充。」
「聽起來不錯，可這依舊不夠吧？」
「是，這個方案的核心在於，華潤不控股，假如我又擁有萬科的股份，如果今後雙方出現利益衝突，我會選擇保護誰的利益？我憑什麼可以證明我會犧牲自己的利益而保護華潤的利益，保護國有資產的利益？」
「你不能證明，所以，你必須退出。」
「是，我不知道這是誰的主意，但我知道，我必須接受這個條件。如果萬科沒有未來，那一紙股份，不管多少，都沒有任何意義。」
「所以你會保持和其他股東的關係，甚至選擇信任你和你信任的人進入萬科，確保你依舊可以完成對萬科的掌控。」
「對，我沒有股份，並不意味著我就不可以掌握和控制萬科。」
「當然，我也有看走眼的時候，否則君萬之爭就不會發生，從那一刻起，對於新股東和大股東的進入，我就會保持警惕。」
「從二級市場上搶籌怎麼辦？舉牌制度也不能阻擋他們的進攻吧？」
「找人把萬科的股價長期壓制，讓二級市場失去價格投機的意義。」
很久以前，我向王石詢問萬科股份的一段對話，直到今天依舊曆歷在目，彷彿昨天發生一般。
今天看來，王石的策略大膽而激進，寧高寧的眼界遠見而卓識。二者相得益彰，博弈之中共同成長，成就了今天的萬科。
如果當年萬科真的被華潤控股，即使能拿到更多的好地，更容易便宜的拿到錢，也不會像今天一樣令人尊敬。充其量，就是一個加強版的華潤置地而已。
可來自「野蠻人」的惡意競購，終究是王石這一股權結構的天然大敵。
是啊，怎麼可能會有完美無瑕的解決方案。
九、巨變將至
2014年4月17日，華潤集團董事長、黨委書記宋林涉嫌嚴重違紀違法，接受組織調查。
宋林也是萬科的副董事長，華潤的董事長兼任萬科的副董事長是從寧高寧開始的傳統。
寧高寧的離開對萬科影響並不大，因為接任者宋林是他一手提拔，各項政策方向繼續延續，萬科模式也並未受到影響。
事實上，擁有偉大地產夢的華潤，從來沒有放棄過控股萬科的努力，只是每次王石都有辦法化險為夷，一次是散戶和中小股東以華潤收購價格遠低於A股平均水平為由拒絕，一次被華遠地產的任志強在最後一刻釜底抽薪。是寧高寧水平有限？顯然不是，對他而言只是做了尊重和敬畏市場的選擇。
王石，只是抓住了他那一絲的猶豫，充分利用而已。
儘管繼任者宋林也一再表示，沒有解決萬科問題，是他在任期間最大的遺憾，但我更願意相信，如果華潤真有控股萬科的決心，王石不會有還手之力。
宋林的下馬，讓我們深感意外的同時，也意識到，萬科可能會遇到有史以來最大的危機。
因為繼任者是招商局的傅育寧。
傅育寧,1957年3月出生,博士學歷,高級工程師,原招商局集團董事長,兼任招商銀行董事長、招商國際董事長、蛇口工業區董事長、招商輪船董事長等職。作為秦曉的「接班人」,傅育寧1998年12月加入招商局集團,2000年4月起任招商局集團總裁,還擔任在香港上市的招商局國際公司主席。2014年4月23日上午,華潤集團在香港召開會議,傅育寧任華潤(集團)有限公司董事長。
傅是標準的「下過鄉、留過洋」的央企掌門人。1975年,在河北省插隊當知青,1986年,在英國布魯諾爾大學獲海洋工程學博士學位,1988年回國。任招商局集團董事長期間,傅育寧協助招商局走出了1998年的亞洲金融風暴,也扛住了2008年全球金融危機衝擊。2013年,招商局利潤總額268.66億元,在各央企中排名第10位。
除了多年招商集團背景，他還有另一個身份，新加坡凱德地產的獨立董事。因此深諳「地產+金融」模式。在其治下的招商局集團,金融作為業務重要支撐,貢獻了集團近過半利潤可見一斑。
入主華潤集團，本想在這個方向做出一番突破。
可旗下雖有金融板塊卻規模太小，有國內最大的房地產公司，卻無法控制，更別提二者的有效結合。
這怎麼能不讓他如鯁在喉。
以前我去華潤，相對來說輕鬆隨便一些，自從傅育寧去後，我也開始西裝革領的彙報工作。
我明顯感覺到傅育寧強大的氣場，也隱約感覺到他想要在萬科上做出突破和成績的決心，他不僅一次的暗示和詢問過我，被我左顧言他，我知道，關於萬科的控制權，終將成為王石和傅育寧捭闔的爆發點。
他們兩單獨有過幾次談話，具體內容和結果，王石並沒有和我說。
但兩人的形同陌路已說明一切。一年了，你們見過王石和傅育寧在公開場合有過接觸或者合影嗎？這換做過去，是不可想像的。
很快，王石和我說，你一直想啟動的合伙人的想法，可以啟動了。
職業經理人制度是萬科過去十年間發現人才、培養人才、激勵人才的最主要的方式，這種方式也為萬科注入了活力和動力，可這種模式在今天也有了一些不適，如果說職業經理人是「共創」和「共享」的話，缺少「共擔」這兩個字。你創造了價值當然可以分享創造價值的成果；如果你損毀了價值，應該承擔相應的責任。所以把共創、共享發展為共創、共擔、共享。這就是萬科合伙人制度。
畢竟，已經在萬科多年的團隊成員，多少已經沒有當年的激情了。
而當下一個二三流的互聯網公司的合伙人，身價都是我們的中層的好幾倍，怎能不讓他們心生羨慕。
過去我帶著隊伍密集的去互聯網公司訪問，哪裡是學習什麼互聯網思維，我關心的只是他們的合伙人制度罷了。
以前，王石對這一模式一直是拒絕的態度，今天，這個制度因為承載了另一層使命而得以執行，通過合伙人制度，實現管理層控股。
我知道，王石要對他一手策劃的股權結構，和華潤，說再見了。
天下終究沒有不散的宴席。壯士斷腕，無可奈何。
不過這才是我所熟悉的王石。今天的萬科，已非當年吳下阿蒙。也是他可以和傅育寧叫板的底氣所在。
不久，我們通過贏安合夥、金鵬計劃、德贏計劃開始分批在二級市場買入萬科股票，這時候常年被壓制的萬科股票價格對於我們而言簡直便宜的不可思議。
我真懷疑，當年王石計劃壓制股票價格的時候，是不是就已經給自己最後一搏留了後手。
只是，天下沒有不透風的牆，我們在資本市場的動靜，終究沒有瞞得住貪婪而嗜血的資本的眼睛，寶能系終於發現了我們的企圖，並敏銳的察覺到萬科和華潤的問題，繼而推測出王石和傅育寧在控股萬科這件事情上有了分歧，預料到雙方不管是誰，都會在二級市場上不斷掃貨儘快獲得萬科的控制權。對他們而言，這簡直就是天大的機會。
後面的故事你們也都知道了。幾個月的時間，寶能系一舉奪下萬科的第一大股東的位置。
安邦也發現其中的機會，來渾水摸魚。
而作為矛盾風暴點的萬科和華潤，均被打了一個措手不及。
鷸蚌相爭，漁翁得利。
所以，當初王石看不上姚寶華，一個是沒想到他們有這麼強大而快速的資本能力，再一個，也是我們的大意輕敵，因為我們真正需要面對的，根本不是寶能，如果不能解決和傅育寧的分歧，這場爭鬥，就沒有結束的時候。
所謂的寶能大戰，只是檯面上看看的遊戲，真正的較量，終歸還在王石和傅育寧之間。
經歷過君萬之爭的王石，從來不會只在資本市場戰鬥，輿論的控制也是他每次必爭之地。
在招商銀行和招商局縱橫捭闔，經歷了馬蔚華和秦朔洗禮的傅育寧，也絕非等閑。
這場牌局，兩人都在不斷的互扔籌碼，不管是王石出的深地鐵，還是傅育寧選擇招安寶能，不管是劉元生的舉報信，還是田朴珺的關聯交易，都是招招見紅，刀刀斃命。
這場沒有硝煙的戰爭，才剛剛開始，跟了王石很久的前萬科副總裁姚牧民曾經說過：王石不會離開萬科的，因為他天生就有「吉人天相」，過往跟他交過手的對手，多半結局皆為落荒而逃。如，前君安張，前證券辦王，前金田黃，前滬地產首富葉，前特發老總陳，已不勝枚舉。
只是，這次面對這樣一個對手，他是否還能贏下來，跟了他這麼多年的我，也沒有信心。
很多人說，我郁亮是此次萬寶大戰雙方的爭奪點，也許過去一段時間是，不過，現在，這個角色將是寶能系了。
上一次因為捐款事件在公開場合道歉過一次的王石，這次和姚振華說抱歉了，沒有永遠的敵人，只有永遠的利益，他們兩未來會站在一起嗎？
到底是國進民退，還是國退民進。
王石，你來決定。
但我相信，民營經濟，才是中國經濟騰飛和發展的未來。
十、尾聲
以郁亮為身份的故事（對，這只是加了一些真實事件的虛構的故事而已）已經寫完了，其實，我的大綱和結論原本都不是這樣的，只是隨著資料的收集，自己的觀念也不斷的在左右搖擺，我試圖將媒體披露的故事穿起來，以時間軸的形式讓讀者有身臨其境的感覺，順便代入表達我自己的一些觀點，只是無奈信息、資歷、眼界、胸懷都相距甚遠，一些結論和觀點難免貽笑大方，也希望大家原諒。
這裡要和郁亮先生要道個歉，因為畢竟是未經他的同意就借他的身份寫下了這篇文章，雖然他也不會看見。
對了，郁亮和王石都是我尊重和崇拜的企業家。
在我眼中的關於萬寶大戰這個故事，不對，應該說萬華大戰，不管誰贏，雙方也許都會經歷陣痛。
如果華潤贏了，萬科會在華潤的資源優勢下快速成為一個成功的公司，但很難成為一個偉大的公司，就如同離開了喬布斯的蘋果，終歸沒有了靈魂。
如果萬科贏了，脫離了國企的背景，沒有了溫室的照顧，也許未來將舉步維艱，但說不定會在更加充分和自由的市場競爭中涅槃重生。
王石無疑是個理想主義者，性格上直接，說話向來不拐彎；年輕時就愛讀西方小說，從思想觀念和性格上他算是一個比較西化的人。在企業制度建設上，他也更多欣賞西方現代企業制度。在中國的環境里，尤其是房地產這樣的行業，他這樣的性格其實很難被容納，但有賴於深圳這樣一個創新開放的環境，也因為適逢改革開放的年代，他得以締造了一家同樣充滿了理想主義的現代企業。
如果說王石曾經獲得過讓自己的理想主義順利成長的年代和環境，今天顯然已經時移世易。在這場所謂寶萬、華萬的紛爭里，我們已經無法說出到底是誰對誰錯，與其說這是一場跌宕起伏的商戰，毋寧說更像一個資本市場發展不健全，市場秩序混亂下的必經之路。只是在企業建設里歷來強調規則，強調企業的陽光健康的王石和萬科今天遭受的最大詬病竟然是「不尊重資本市場規則」，這多少有一些笑話和諷刺。
我知道，談王石的男人，不如談王石的女人更有吸引力，如果離婚和戀愛這件事的確觸動了公眾的所謂道德觀，王石起碼選擇了做一個透明公開的、不逃避的、真實的「反面角色」；同樣是男女之事，更多人選擇是暗室藏嬌、家裡紅旗外面彩旗都不倒，你覺得誰更道德？誰更尊重自己和當事對方？
也許在這樣的輿論環境下，田朴珺的確應該好好學習如何做王的女人，並不用向著急向大眾證明王的女人多麼優秀。這一點，只有一個人承認你就夠了。
這顯然不再是一個呼喊紅顏禍水的年代了，我們也沒必要拿著別人的私生活去消費了。
寫到這裡，我突然有一種希望王石離開萬科的想法。他為萬科爭取過最好的時代，而當這最壞的時代來臨，竟似乎只有祭出他一個人才能結束這一切紛爭。想到這裡，真的讓人有些心灰意冷。王石離了萬科當然還有很多事可以做，但萬科呢，這家一直堅持美好的公司，失去了王石，斷了自己的文化基因，它還是我們心目中的萬科嗎？
前天我在機場書店看書，書架上有好幾列都是企業家們的傳記，每個封面都是企業家們笑容滿面的大特寫。平時熟視無睹，但我這次看到卻心裡無比悲涼，此地，此時代，有幾個企業家能夠在自己奮鬥了幾十年的陣地上全身而退？王石今天是這樣，未來，傅育寧會怎麼樣？姚振華又會怎麼樣？
也許，結果對他們而言已不重要，過程才讓人心潮澎湃。
更何況，江湖，已留下他們的傳說。
怎麼看都覺得國資流失了，流到了個人口袋
深地鐵讓你說成了屌絲，你真是能看不上姐夫，王石也只是個職業經理人，說白了就是個打工的，誰說了蒜，無論誰贏，王石都輸了。
對於你目前萬科的股票，雖然萬科之爭提醒了公司管理人對股權控制的重要性，對中國資本市場是有崔進作用的，但是放眼二級市場萬科形成了非常龐大的盈利盤，如果復牌，柚子要出貨，機構要出逃，散戶也要跟風，誰會去抬上一手，你知道定增價是多少嗎？？？？？關於王石最新進展及分析，請點擊這裡：為什麼從網路輿論來看，萬科寶能之爭中更多的人在討伐王石支持寶能？ - 小此木的回答
----------------------------------以上為6.28號更新－－－－－－－－－－－－－－－
去年底鬧的沸沸揚揚的野蠻人寶能舉牌萬科事件，隨著萬科停牌半年引入新的白衣騎士深圳地鐵，而顯得更加撲朔迷離。
原先一直支持萬科管理層的大股東華潤拒絕萬科的低價增發引入深圳地鐵的做法，並且和萬科管理層起了激烈衝突，在媒體上再掀論戰，把萬科又捲入爭議漩渦之中。
讓我們先梳理一下萬科股權之爭：- 2015年7月初，前海人壽開始舉牌萬科，至8月4日寶能一致行動人共持有萬科15.04%的股份；
- 2015年8月31日及9月1日，華潤增持萬科0.34%，持股從14.89%升至15.23%，捍衛了第一大股東的位置；
- 2015年12月開始，寶能又繼續增持萬科，至萬科停牌，共持有萬科24.29%的股票；
- 2015年12月17日，安邦也開始增持萬科，持股增至6.18%，同時在12月24日安邦和萬科發布聲明宣布結盟；
- 2105年12月18日下午13點，萬科股票宣布停牌，到今天2016年6月18日半年時間，仍然沒有復牌。
萬科股權之爭中的各方持股具體如下，寶能占股24.29%，華潤占股15.29%，安邦占股6.18%，盈安合伙人（萬科管理層）占股4.14%，長期與萬科管理層「並肩作戰」的劉元生持有1.21%，王石的實際控制股權為4.14%+1.21%=5.35%。
根據萬科新發布的公告，增發稀釋股份引入深圳地鐵後，新的股權結構為，深圳地鐵占股20.65%，寶能占股19.27%，華潤占股12.10%，華潤作為原先大股東股票被大幅稀釋，收益被攤薄，因此在萬科董事會決議中投下了3張反對票。
那在萬科這個羅生門中，多方角色華潤、寶能、安邦、深圳地鐵以及萬科管理層，各方資本大佬圍獵的到底是誰呢？
市場中有跡可循的是去年12月24日，萬科停牌後半夜發布聲明，萬科和安邦宣布達成結盟，同時深圳地鐵是萬科管理層找來的白衣騎士，也應該和萬科管理層一致利益。
1、華潤+寶能
去年12月底寶能大舉舉牌萬科時，華潤作為大股東，並沒有任何反應，沒有增持萬科股票來保住自己的大股東位置，也沒有配合王石的管理層對寶能發表聲明，雖然市場一致認為華潤是王石的支持者，但從行動上並沒有體現出來，反而是昨天爆出華潤和萬科的董事會投票權之爭。
這讓華潤和寶能聯合產生了可能，新華社刊文評論萬科管理層之爭時也發表了這種可能性，下面是新華社原文：「有分析認為，從目前情況看，華潤對於萬科用股權方式引入深圳地鐵已持反對意見，低價增發對其他股東必定是種傷害，出於自身利益的本能考慮，華潤、前海人壽兩股力量聯合不無可能。這種情況下，反對力量幾乎佔了萬科接近40%股權。」2、萬科+寶能
萬科聯合寶能這種觀點好像很可笑，因為正是因為萬科王石反對寶能入駐，才引發了後續萬科股票的半年停牌，及引入深圳地鐵，那做這種假設有什麼證據支持呢？
從目前來看，萬科管理層和華潤肯定不是共同利益人，華潤既沒有在去年12月增持為第一大股東，同時還和王石在董事會會議上爆發了衝突，雙方根本沒有用利益交換的方法去對待深圳地鐵入駐，而是一副擺好了陣勢開戰的樣子。
而且目前萬科管理層和華潤已經完全撕破臉對立了，但董事會投票通過不代表這次定增引入深圳地鐵就能成功，後續還有股東大會投票，華潤聯合寶能的話直接就可以否定這個提案，那究竟是什麼讓王石敢於現在在股東大會上就和華潤撕破臉，鬧的這麼僵？我認為王石是獲得了寶能的支持，不然股東大會上必然失敗的結果，王石大可不必如此押上自己的名譽；下面是萬科發布的公告上的重大風險提示，其中第5條顯示需要股東大會通過。
而寶能，更形象一點只是一個股份代持人，他做為一個民營資本，不可能有實力去強行和央企及國資委下屬企業進行對決，需要思考的是寶能是華潤的代持人還是深圳地鐵的代持人？
如果是華潤的代持人，那後續的這一切都不會發生，甚至都沒必要去舉牌萬科，因為華潤本來就是萬科的10多年的第一大股東，不可能也沒必要引入外部資金舉牌萬科增強控制權；所以我認為寶能是深圳地鐵的代持人，寶能和安邦舉牌萬科的目的就是為了讓深圳地鐵入駐萬科，當初的寶萬之爭只是資本大鱷們聯手做的一個局，最終目的是圍獵萬科原大股東華潤，讓深圳地鐵掌控萬科。
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覺得比較噁心的是萬科高管停牌前減持， 甚至清空股份， 到爭權奪利了又非強調自己的情懷， 利用很多人對國字頭的反感引導輿論。 萬科沒靠國有資源發家么？ 爭權奪利就是爭權奪利， 那麼有情懷當初靠真本事起家啊， 要有情懷別停牌前減持， 和大小股東共患難啊。
看了《畫風突變， 為什麼萬科股價長期低迷》， 簡直豁然開朗。 空手套白狼的人都要學萬科高管， 太積賊了！ 千防萬防， 家賊難防。
中國的法制權威體現在哪裡？ 合作共贏大還是法律法規大？ 什麼是獨董？ 為什麼獨董一發聲， 股價就大震動？ 獨董如果利用管理層內幕消息刻意造輿論， 需不需要被監管部門監管？ 無論誰贏， 打完了， 管理層的資管計划上的錢是充公還是由管理層轉到自己私人賬上去？媒體稱國資委原則上同意華潤買下寶能系股份，肖亞慶是誰的人？
那麼華潤要拿什麼價位去買寶能持有的萬科股份？
萬科的股價當前是多少？
泡沫有多少？
這個價位是誰拉上來的？
寶能的平均持股成本是多少？
用了多少桿杠？
買那些股份要花多少錢？
是按市價購買？還是折價購買？按市價購買為什麼不向廣大中小股東發個要約？
你華潤安心做了那麼多年財務投資者怎麼現在想做實際控制人了？你想幹嘛？你自己旗下五個平台要萬科的幹嘛？自己是個高富帥有哪個黃臉婆情人要往裡面裝賣給散戶接盤？難道是隔壁被港交所搞得不要不要老闆到處求銀行的漢能？
萬科和深地鐵搞出的重組方案已經很講良心了，真心實意的談起了戀愛離結婚還會遠么？深地鐵的娘家可是誰？華潤那個拿現金包養的話也好意思說得出口。
———————————————————————————————————————————宋林對華潤的貢獻多大？他的落馬多少人扼腕嘆息？
經查，宋林嚴重違反政治規矩和組織紀律，利用職務上的便利在幹部選拔任用、企業經營等方面為他人謀取利益，索取收受賄賂；嚴重違反廉潔自律規定，用公款支付應由個人支付的費用，違規兼職取酬，揮霍浪費公共財產，違規領取薪酬和項目開發獎；嚴重違反中央八項規定精神，用公款打高爾夫球等；貪污公款；與他人通姦。其中，貪污、受賄問題涉嫌犯罪。
看黑體字罪名，傅育寧真的敢買寶能手上的股份么？
還記得山西金業的那3個煤礦么？
山西腐敗窩案又是哪個頂級大案的餘波？
就不怕有人怪裡怪氣的重提國開行在重慶和漢能的那幾筆爛賬么？
一張圖明白山西腐敗窩案
華潤電力陷宋林案 65億併購煤礦僅值2.8億
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過去深地鐵是和振業是怎麼合作？
深圳國資委和寶能搶振業的控制權花了多少錢？
深長城是怎麼丟的？
深圳國資委原本的資本戰略是什麼？
寶能最後賺了多少錢跑路？ 馬信琪跟著後面撈了多少錢？
除了深圳國資委以外，寶能有多少黑歷史？做了多少齷蹉事？還有多少仇家？
深圳是誰的地盤？
寶能掃貨萬科的錢是從哪家銀行借的？
這一切都是陽謀，可惜有人智商太低啊。
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