安邦成為萬科管理層隊友後能對抗寶能系了么？安邦有什麼動機加入萬科管理層一方？

01-05

安邦做的局，寶能充當打手，王石讓步，安邦兵不血刃，當上了大哥。

浙商寶能僅向鉅盛華投入自有資金10億，並通過各種渠道融資57億，把這部分資金支付受讓的51%前海人壽股份對價，再將寶能部分股權加前海人壽股權做質押，拿到132.9的融資。

問題就出在這123.9億的資金上。鉅盛華拿出了67億資金作為劣後級向華福證券融資132.9億，合計出資200億成立深圳市浙商寶能產業投資合夥企業。其中，華福證券出資132.9億做LP，認購優先順序；深圳市浙商寶能投資集團出資67億做LP，認購劣後級；深圳市浙商寶能資本管理有限公司出資1000萬作為GP，認購劣後級。浙商銀行理財資金投資認購華福證券資管計劃132.9億元。華福證券只是作為通道，背後的金主是浙商銀行。

浙商銀行又是什麼背景呢？

萬寶之爭中，寶能系大肆舉牌，安邦低調的搞了5%的股份，後來寶能王石撕逼，安邦萬科亦敵亦友，傻傻分不清，成了各方拉攏的關鍵勢力，被兩方拜為大哥，再後來發現寶能資金做了個大槓桿，資金池與浙商銀行淵源很深，再往下挖發現，旅行者汽車集團有限公司是浙商銀行的第二大股東，而其法人為吳小輝who is 安邦的ceo加董事長。

至此，我們可以得出結論，寶能是安邦的白手套，安邦是這局大棋的總導演，真可謂運籌帷幄，細思恐極。

update1229.

前文很多內容不嚴謹，我想回來認真聊兩句，如果你只認為「萬寶大戰」的背後是趙家人的陰謀陽謀，那麼請忽略我的這個答案，或者直接跳到標題5、6、7加黑處，看我的觀點。如果你想一起探討保險「野蠻人」的邏輯，那就佔用你3分鐘，看看這個拋磚引玉的答案。

我想很多人應該在14年之前，根本不知道知道ab是誰，彼時，ab只是一家中小型保險公司，市場份額常年排在行業中游。

但13-14年中，接連舉牌金融街民生招行金地，讓ab一度成為「最激進」的機構投資者。

1ab與前海靠的是啥模式？

邏輯很簡單，通過資產驅動負債。

簡而言之，通過高收益的投資項目，覆蓋高收益的保險產品的成本，通過投資優質資產，獲取權益類收益，分享標的資產的長期利潤。這與中國保險行業傳統的注重資產配置和負債久期不同，關於資產負債能否匹配，也在業內引發了爭議。

事實上，這個模式並非是ab創造的。熟悉保險or投資的人都知道，這其實就是股神巴菲特的做法，用低成本的保險資金去投資，用金融資本去併購產業資本。

2錢從哪兒來？

答案來自前一個問題，投資型保險產品。

大部分中小保險公司的投資型保險產品銷售渠道都是銀行。今年前海人壽、生命人壽的路數也是如此，通過發行高息躉交保險產品（萬能險、分紅險等），在銀保渠道吸收資金，做大然後在二級市場上進行操作。（萬能險被媒體黑的太慘了點，實際上萬能險多為2-3年期，在到期之前退保險會有一定的本金折損，退保率沒有那麼高。所以萬科停盤，真心不會加大前海人壽的資產負債匹配的風險）

說白了，理財型保險的消費主力就是在銀行里買理財的人們，高於銀行收益，又比銀行理財產品多了保險功能，此類產品的吸引力還是很高的。

3險資買的是啥？

前面講了負債。下一步就是尋找高收益資產了。

保險資金可不是亂買，其背後是有邏輯的。

·低估值高ROE藍股籌，或擁有良好盈利能力和現金流的公司。（標的：房地產、銀行、零售業）

·償付能力的考慮：增加投資收益和增厚凈資產，提高償付能力。

按照監管要求，在會計處理上，目前保險公司持有的股票類資產會計處理主要分為交易性金融資產、可供出售金融資產和長期股權投資。（簡而言之，險資對個股的持股不足20%，一旦市場大跌，動態監管的償付能力達標壓力將變得非常大；而當持股超過20%之後，投資可以轉為長期股權投資以權益法記賬，增厚了利潤，避開了波動）

·協同效應：通過購買股票，延展業務板塊。

保險偏愛銀行的理由不用多說了，其偏愛地產，也有養老地產、健康地產、地產金融的合作機會。從萬科與ab的聲明中也能看到這一點。

4為什麼保險突然成了主角？

如果我說保險牌照是金融行業最值錢的牌照，應該很多人想打我臉。

但是如果把保險牌照當作投資牌照看，其性價比原高出其他金融牌照，保險資金可投資的範圍應該是最廣的。

90年代，保險資金只能買債券和存在銀行。

進入新千年之後，保險資金可以買基金、股票。

2010年以後，可以買不動產、PE、股指期貨、海外投資、信託、證券資管等等。

監管層不僅放寬了保險資金的投範圍，同時也賦予保險投資更多自主權，這極大程度的鼓勵了保險公司，尤其是中小保險公司的投資熱情。（這是市場化的好事，放寬不等於沒有監管，保監會制定了詳細的相關政策法規進行監管。）

有錢、有政策、有標的物，有14年ab的榜樣作用，今年保險資金二級市場上大手筆頻發的原因顯而易見。

但是事實上，保險資金在二級市場的投資真不多，機構進行保險資金配置的重心確實不在二級市場上，6成的險資還是趴在債券及存款上。從11月的數據來看，假設保險公司有100塊錢，其中其實只有15塊放在了股市裡。

按照保監會的規定，保險公司投資股票的比例上限是總資產的30%，其中投資藍籌股票的比例上限是總資產的40%。以ab的情況來看，從13年到今天，二級市場配置的資產應該是千億規模，但是其最新公布的總資產是16500億……單從這個數據上來看，說ab是趙家人在資本市場上的大買手，ab在布大局，我確實沒看出來…

5回到正題，安邦的動機。

安邦看重的是什麼？我想應該是通過金融資本撬動和產業融合的機會。

從民生、金地的項目里能看出來ab這個邏輯，建立財務投資關係，擴大決策領域的話語權，提供現金給地產公司，業務模塊融合，給購房者提供貸款，獲取更多利益。這一個完整的鏈條，想像空間及誘惑力極大。

當然，這只是邏輯，能否真的走得遠，融合的好，還要看雙方的實質合作。
但是，看看平安吧。平安就是上面那條邏輯的優秀玩家了。我想，從平安和萬科、碧桂園、包里、華潤、綠城、龍湖等等的合作，就能看出來安邦動機到底在哪裡。
按照這個邏輯，金融資本與產業資本的融合是正效應的事情，保險資金也不應該被惡意揣測。野蠻人、惡意投資者等名詞近期被媒體用爛了，但是實際上，從安邦自身的案例來看，其買入的幾家標的，還沒看到真正的類似kkr的做法。
6這是安邦與前海做的一場局么？
我還是堅持我的觀點，不是。據我自己的觀察，以及與ab內部人士的溝通，我看不到安邦有在布局的意圖，也看不出來所謂的「趙家人」在這件事上布局的動機。
今天有媒體（就是渣浪）傳安邦受讓寶能股票，評論里也有人迅速趕來打我臉。
但事實上，兩個小時後，此消息就被萬科公告是謠言，我的臉也好好的。

我不太明白，如果說，這是一場局，知乎精英們都看得懂，以王石的能力反而看不懂么？
我不太明白，如果王石和知乎精英們一樣看得懂，以王石的性格，王石會只打前海，不打安邦？
我也不太明白，為什麼趙家人要利用一家房地產公司做政治鬥爭。
萬科是掌握中國經濟命脈了？？還是王石是站錯隊了，要被和諧了？？？抑或是趙家人需要賣房子掙錢了？？？
7為什麼我說萬科和安邦和前海玩不到一起。
前海的量級和安邦以及萬科真的差的太遠了，確實是蛇和象的差別。
這個量級不止是資產規模幾十倍的差距，更是背後的品牌價值、信用背書、融資成本、有形無形資源各方面的差距，這個差距確實不是靠槓桿能彌補的。
王石就不說了，其觀點已經表示的淋漓盡致了。

至於安邦與前海，雖然不像「寶萬」之間「相愛相殺」，但業內人都知道，安邦的目標是全球化的金融集團，其合作的金融機構是黑石、TPG、凱雷這個級別的。
當然，下面也有評論說，前海當不了ab的同謀者，也可以是安邦的「旺財」啊。
我只能說，別tmd yy了。為了養這個旺財，安邦自己有好幾百億不掙，讓前海去掙，就為了買個白騎士的稱號？你以為和你一樣，是商業界的一朵白蓮花啊？

-------------------------------------原答案-----------------------------------------------

不請自來。說真的，知乎的投資者應該挺多的，可是除了yy陰謀論趙家人之外，不能說點有用的么…

因為業務關係，對ab及其高層都了解比較多，果斷匿了…

先說一點ab對這個項目的看法吧這個項目對他們而言真不是重點…小散戶們還真以為大機構會只玩國內的二級市場么？險資走出去才是ab的主業啊～

和復星一樣，ab他們的重心全在海外項目上據我所知 ab的海外項目儲備了不少了春節前或許還會公布幾個大海淘

回到正題，據其內部人士透露，有以下幾點動機：

1保險資金長期配置需求，大型藍籌股一直都是ab的投資標的，萬科民生金地金融街招行等。再加上現在資產荒，保險公司買買買突然就多了起來。據一位ab的分析師說，他們最近半年調研很多，大都是藍籌的現金牛。股民朋友後期可以在關注一下，如果ab還下手的話，可以跟著ab去買看看金風同仁堂的漲勢

2ab對土地開發的需求，和幾大保險公司一樣，養老地產健康地產是趨勢。據說ab土地儲備也有不少了，其希望有大的開發商一同合作開發，這也是其投資萬科金地的初衷。業內這也是常態平安和碧桂園的模式就是先例。

3時間契機上一波牛市的起點還有人記得么？就是ab買民生，當時的點位和現在的點位是有共同點的。手機碼字，暫時無圖…據我了解，其資管的核心分析標準就是估值，只賣估值便宜的不買貴的…btw ab對成本的考核非常嚴格從業務上也能看出來…現在的點位應該是ab認為的低谷了，再加上萬科的股價那麼便宜是符合ab的投資標準

4ab應該是財務投資至少在王石几次發聲前都是。發現寶能系動作太大果斷順水推舟的吸籌最終發揮了籌碼的價值和萬科結盟。這個時機和局面的判斷確實是高

5據內部人士透露 ab其實和寶能無愛內部更推崇萬科，現在的yy說安邦與寶能系是雙簧，根據內部核心人士證實，純屬yy…我覺得以ab的高冷范也是玩玩看不上賣菜的老闆的…

6ab的ceo很欣賞王石建議好好再看看ab的聲明嘿嘿其實是有亮點的。

7王石的性格從他的作風上能看出來還是有顆年輕且矯情的心和安邦的風格能混搭不？能不能真的好好走到最後值得觀望

藍籌估值上不去，其他的肯定也上不去。

安邦現在乾的事情，就是在關鍵企業和關鍵點位，一腳一腳的向上踹A股。

必須出現一次野蠻人入侵成功的案例，因為不殺不足以立威，這是中美金融戰的前提條件。

選擇萬科和王石純粹就是因為他們出名，秦池1996年ccav上打廣告花了幾乎上億的人民幣，2015年用不到300億人民幣買整個市場的高度關注，真是划算至極。

動機分析到此為止，下面是預測。

（1）萬科的管理層會被清洗，王石會身敗名裂。

（2）A股在管理層被清洗之後會大幅向上。

（3）一行三會會有比姚剛更高級別的領導被抓。

因為證監會表示高度關注寶能的資金來源本質上是打著風控的名義，引誘市場再次大幅下跌，前面的陽謀一行三會的人不會不知道，怎麼利用這個陽謀製造波動掙錢，監管者比散戶有經驗多了，單單是今年，就已經干過兩三次了。

姚剛進去了一段時間了，是不是該咬出來幾個更高級別的呢。

股災是不是和ab有關係？

無可奉告。

一日一姓姚的土豪身懷巨資來到怡紅院前大呼：我要包養頭牌（萬科）！

王婆（石）一見此人長相猥瑣，舉止粗魯，道：丑拒！

姚土豪：我有錢！

王婆：包養萬科的前一任是華少，長的比你帥！

姚土豪：我加價！

王婆：這裡不接待長的丑的人！

姚土豪：開門做生意不就是為了賺錢嗎？

王婆：閉門謝課！

當晚，王婆暗中聯繫華少、張少、李少、王少，請他們出高價繼續包養萬科，無果！

第二日

王婆：姚豪，咱們是一家人，你可以包養萬科，但是你要對她好點，而且萬科最近身體不適，一個月後才能接客！

姚土豪：我就說了嘛，這不是一個看臉的社會！

近日，王婆繼續奔走，聯繫更多的馮少、錢少、衛少、、、、、、

作為漩渦外的我們，感受不到深處爭權大戰中心的水深火熱，但是靜下來分析一下雙方背後的支持者，或許對我們以後的人生會有很大的幫助。

誰說安邦是隊友的?它是來收人頭的。寶能系資金源於浙商銀行，浙商銀行大股東之一系安邦保險。寶能是打手，安邦才是BOSS

關於萬科的段子！[微笑][撇嘴][微笑]

其實看上萬美女的是安公子，但是安公子出身望族，又通常以知書達理示人，不好意思赤膊上陣去強上萬美女，於是安公子找來了寶哥幫忙，讓寶哥派小弟去把萬美女按住，把腿掰開……寶哥做小生意出身，但是自身努力加上有高人指點，這幾年暴富，有一幫小弟在江湖上混。安公子和寶哥一拍即合，由安公子跟各個鐵匠鋪打招呼，讓鐵匠鋪趕製一批刀槍，發給寶哥的小弟們。寶哥的小弟們拿上刀槍，直奔萬美女家而去。正當萬美女被眾小弟按在了床上，拚命掙扎喊救命的時候，安公子出場了，咳嗽一聲，眾小弟立刻住手。萬美女驚恐萬分之下，撲到安公子懷裡嚶嚶嚶嚶……翌日，安公子心滿意足回到家中，立刻召來寶哥，道：阿寶啊，這次事情辦的不錯，那個…鐵匠那裡不用去付賬了，我會處理；另外，把刀槍什麼的都賣了吧，讓人看見不好。賣刀槍的錢就歸你了！寶哥謝過，出門離開…一個月後，安公子正式納萬美女為第三房姨太太…———————————————馮侖

你們都在自作聰明，我沒你們聰明，就不瞎jb猜了。

萬科背後大佬華潤被打壓，自然其他的大佬要來分點肉嘍。安邦後台可是牽涉著改革總設計師和陳元帥，至於寶能，打手而已。安邦作為優雅的貴族，自然不會擼袖子親自上馬。。。

無產階級專政可不是開玩笑哇哈哈

瀉藥，個人觀點，僅供參考。先放新聞鏈接：王石有救了？安邦保險成萬科隊友將攜手對抗寶能系

能。幕後條件談的好，安邦就會支持萬科管理層。無論結局如何，寶能和安邦穩賺不賠，萬科王石在幕後要出血了。

看看這麼高的匿名率，這個場子不好玩

其實看上萬美女的是安公子，但是安公子出身望族，又通常以知書達理示人，不好意思赤膊上陣去強上萬美女，於是安公子找來了寶哥幫忙，讓寶哥派小弟去把萬美女按住，把腿掰開。。。。寶哥做小生意出身，但是自身努力加上有高人指點，這幾年暴富，有一幫小弟在江湖上混。安公子和寶哥一拍即合，由安公子跟各個鐵匠鋪打招呼，讓鐵匠鋪趕製一批刀槍，發給寶哥的小弟們。寶哥的小弟們拿上刀槍，直奔萬美女家而去。正當萬美女被眾小弟按在了床上，拚命掙扎喊救命的時候，安公子出場了，咳嗽一聲，眾小弟立刻住手。萬美女驚恐萬分之下，撲到安公子懷裡嚶嚶嚶嚶。。。。。翌日，安公子心滿意足回到家中，立刻召來寶哥，道：阿寶啊，這次事情辦的不錯，那個。。。鐵匠那裡不用去付賬了，我會處理；另外，把刀槍什麼的都賣了吧，讓人看見不好。賣刀槍的錢就歸你了！寶哥謝過，出門離開。。。。一個月後，安公子正式納萬美女為第三房姨太太。。。。。

聽到是這樣的，王石跑到香港找葉家，人家不想插這攤渾水，沒理他，王心灰意冷，徹底認慫。而安邦眾所周知背後是鄧家。

你都能看出來安邦做局那還得了，人王石萬科那麼多牛逼人就看不出來？萬科承認新主而已，安邦還需要跟萬科合作了？無腦YY

突然想起了李嘉誠的撤資。

安邦已經與萬科結盟啦。安邦的動機就是利益唄！萬科與安邦繫結盟的背後，只是一場多方唱戲的遊戲罷了，大家只是在維繫自己的利益問題。其實質就是一次萬科的價值發現，他們都是以舉牌為借口來瘋狂炒股票的。

安邦系跟萬科結盟，寶能系就會完蛋嗎？除非寶能系的資金有致命的法律問題，否則安邦不會通過砸盤把寶能系轟出去。安邦不是公開說了嘛，希望萬科管理層、經營風格保持穩定嘛，這跟寶能系的姚老闆說的沒什麼區別。

所以，他們的動機是什麼？別說那些高尚的道德情懷，就兩個字：賺錢。

敗給紅二代比敗給賣菜佬好聽點而已，其實一碼事，安邦和寶能一家的。

今年六月份中國股市很多董事長都在減持股票，根本就不看重股權，只知道套現，在美國是很重視一個公司股權！這個消息一出，估計今年一月份股東也都不敢再套現，如果再來一次像寶能這樣的大資本買公司股權，那董事長話語權就越來越輕了，甚至自己辛苦打拚的工資，到最後會把自己掃地出門，前蒙牛都是個活生生例子！資本家只追求利益，殺人不見血！不過這次萬科事件，對我們散戶來說還是好事，以後中國股市也會趨向於價值投資，以後也會更多的享受公司分紅(以前中國上市公司都很不要臉，就沒有分紅，看看美國股市就是藏富於民)！中國越來越國際化，這才是大國范，噢耶！

王石的一次體面的失敗而已，無論安邦還是寶能王石一個都不想拉進來，可惜光有情懷沒錢然並卵。

安邦這種巨鱷哪是那麼隨隨便便就可以滿足打發的，再陰謀論一點這次事件可能就是安邦和寶能唱的雙簧，一個紅臉一個白臉。

借刀殺人不外如是。

沒有大靠山，誰敢從華潤嘴裡搶食，怎麼說華潤也是共和國的輸血管呢。

最近市場上關於AB的消息是要求AB集團轉讓民生和招商銀行股權，將持股比例降至最高5%。

此前AB一直在保險業內野蠻生長，但是在資本行業並沒太大的名聲。2014年AB舉牌民生，一戰成名。

當時民生的行長被抓，這麼有身份地位的人，居然都被和諧，所以咯.....

幾個大股東，賣飼料的，搞網遊的那幾個大佬，還不是默默不作聲，安靜的讓出了20%多的股份。

AB也以財務投資的身份自居，管理層我不動你們，好好乾，把股價搞好點，我們背景OK的。

後來AB，姚老闆，許老闆，項老闆，萬科的故事大家都熟悉的不能再熟悉。

成王敗寇，AB的輝煌，說倒了也就兩三年的事情。

在你國，最大的系統性風險，還是來自於是否站對了隊伍啊！