為什麼日本央行在 4 月 28 日意外維持貨幣政策不變？
本央行意外維持貨幣政策不變，目前日元大幅度升值2%，日股閃電下跌砸千點！今天的結果出乎意料，日本央行這是按兵不定還是無牌可打。對中國有什麼影響，日本國內什麼影響。之後日元會有什麼趨勢
答主改日期啊是28號
瀉藥
簡單說說。
我早說過，作為融資國貨幣，在分享美元霸權進行資本輸出卻不會對匯率造成壓力的同時，其央行會自然而然的失去對匯率的掌控。
實際上如果我們認真觀察日本成為融資國貨幣後，不難發現，除過次貸危機期間這個特殊時間段外，日元一直在一個固定的空間內周期波動並且這個波動越來越狹窄。
很多人認為2012—2015年間日元貶值是日本大規模QE的結果，而我卻認為日本央行僅僅起到推波助瀾的作用罷了。所以，日元一上120，我就放言其已到頭，早晚要暴跌到100左右，而唯一不確定的只有時間罷了。
此次日本央行的無動於衷，無疑會加強市場的投機情緒，可以預見的是，在日元走強到100之前，市場將不會再有像樣的反彈了。甚至會因為投機情緒的加強下行觸及90。但是一定要小心，如果屆時美帝沒有如預期般出現問題，那麼日元將會很輕鬆的快速反轉上行至110。
實際上，未來的關鍵全繫於美帝。美帝本月沒加息很出乎我的預料之外。以美國10年期國債收益率為基準的話，我們很容易就會得出一個結論，美帝的加息空間還有3—4次。
換句話說，當美帝加息到1.25—1.5的時候，美帝10年期國債收益率將會和利率產生倒掛，利率將開始高於10年期國債收益率。這基本意味著這些年債務堆積起來的經濟遊戲已近尾聲。傳統金融邏輯開始紊亂。
個人判斷這個時間應該在本年年末前後，因為以胡佛總統的例子來看，新總統的就職和危機徹底爆發間隔大約在半年之間。而年末正好是拉開大幕的好時機。畢竟市場傳統邏輯的紊亂到交易員們意識到不對，差不多也需要半年左右。
而4月份不行動則意味今年剩下的五次議息會議每次加息的概率在五分之三到五分之四之間。這個概率相當可怕。對美聯儲的「維穩」壓力相當大，我不知道美聯儲為何如此選擇，當然這並不重要，重要的是，我們發現了一個投機概率高於拋硬幣的機會。
有鑒於此，我們不難發現，美元指數在暴跌之前，還將會有一次衝擊100的行情。如果所料不錯，歐元恐暴跌在即，未來幾個月將下行至1.08以下，而個人最低看到1.06。轉自雷思海的微信公眾號
--------------------------------------------------------- 今天，美日罕見聯手，斬殺美元多頭。 這看似的巧合的背後，極有可能是，又一個新的階段性趨勢的來臨！1、原來都是荒唐言
在凌晨，美聯儲宣布不加息之後，上午，日本央行行長黑田，出人預料地宣布，日本不搞刺激政策。 美日這對主僕，一旦在貨幣市場上配合，必然要掀起一波巨浪。這一次，巨浪里翻船的，是美元多頭與日元空頭。
日元指數一天飆升3%，美元指數破位93，再度向下趨勢已經確立。這此聯手斬殺美元，絕非巧合，而可能是一次無奈的抱團。
它不僅意味著，纏鬥近半年的人民幣美元匯率之戰，基本告一段落，人民幣暫勝。同時也意味著，美日要重走回頭路：也就是，通過資源與大宗商品的上漲，來避免金融危機！尤其是美國，隨著其經濟復甦假象的逐漸暴露，隨著人民幣挺過年初的鏖戰，將不得不逐漸拋棄強勢美元的幻想。在準備了7年的強勢美元戰略之後，美國再走回頭路，無異於承認此前的那麼多美好經濟數據，不少原來都是荒唐言。
所以，這回頭路，走得是一個，欲說還休，欲走還留。2、你是電，你是光，你是唯一的
空口無憑，先看看，美聯儲的議息會議記錄吧。
從媒體報道看，有這麼幾個要點。1、稱美國經濟活動有些」遲緩「，就業市場「繼續改善」，中期通貨膨脹仍然有望達到2%的預期；
2、在聲明中刪掉了」全球經濟和金融市場發展繼續構成威脅「這樣的陳述；
3、堪薩斯聯儲行長Esther George表示不同意見，認為應該將聯邦利率立即升至0.5或0.75%。第一條的潛台詞，就是美國經濟其實沒有看上去那麼好。「有些遲緩」，與上次的「溫和」向好，還是有不少差別的。
第二條，把外部經濟情況對美國的影響刪除掉了。看來，美聯儲也是不好意思再提了。因為美聯儲在前幾次議息會議中，所提到的中國因素，現在不能再成為理由了，中國1季度的經濟數據，證明中國經濟在企穩。
第三條，是應有之義。美聯儲每次不加息時，都要給外部留一點想像，增加貨幣政策的煙霧彈。只有這樣，才能讓資本持續對美國經濟抱有幻想，尤其是外部資本，來進入美國股市，當接盤俠。不過，這一次的煙霧彈，估計是最不認真的一次，Esther George這位女行長，估計大家還是第一次聽聞其名，影響甚微。
所以，市場立即就聽懂了耶倫的意思。美元指數在議息會議之後，繼續走低。然後，就是日本的黑田行長接力了！
在日本最新通縮數據加劇，大家都認為黑田東彥，今天會放出刺激經濟的大招的時候，這點前幾天日本人已經暗示了，所以才有日元這幾天的下跌。但是黑田卻黑了此前的所有暗示：日本央行按兵不動，並且表示，日本對通脹走高比以往更有耐心一些，可以等到2017年！不是吧！
估計那一刻，所有的日元空頭，美元多頭都傻眼了。於是，日元對美元直線暴漲，一天漲了3%，創造了10年來的最高記錄。
美元指數再度跳水，前一周的震蕩中樞94.5的位置，輕鬆突破，再度向下的趨勢已經確立。政經縱橫談在24日的《一周政經趨勢解讀》中，所預測的美元會在94.5震蕩後下跌的預測，現在已成定局。 多少投資者，在今天的這根大陰線上，體會悲欣。 你是電，你是光，你是唯一的 人生加速器！3、美元可能將不得不走回頭路
這一切，難道只是一個偶然么？
幾點蛛絲馬跡顯示，它可能並非偶然。1、這一次，耶倫不再為美聯儲不加息，尋找外部因素。這等於是承認了美國內部經濟問題，才是美聯儲不加息的最主要原因。既然是內部問題，解決起來就不是一時半晌的事情了。換句話說，這意味著6月加息的可能性依然是微乎其微。實際上，美國的利率期貨，已經給出了這個答案。
2、同時，日本也反常地收起了要繼續刺激的姿態。
談友們都知道，日本的貨幣政策重大變化，沒有美國的點頭，是基本不可能的。
所以，黑田此舉是和美聯儲溝通過的。 3、 除此之外，還有一個重要的信息，發生在歐洲。 在上周的《一周政經趨勢解讀》中，政經縱橫談曾經談到，美國總統奧巴馬親自警告英國不要退出歐盟一事，值得關注。現在來看，阻止英國退歐，不僅是特洛伊木馬故事的延續，更是事關美聯儲的偷偷轉向戰略。因為退歐風險的消退，有利於英鎊與歐元兌美元升值，這樣一來，日、歐、英三大貨幣，將同時對美元升值，美元指數將必然進一步貶值。種種跡象顯示，美聯儲等於已經在變相地走回頭路！
若這一跡象未來繼續的話，那麼就意味著，美國的內外貨幣政策的新階段方向確立，那就是：重新推動原油、大宗商品的價格，以基礎商品價格的上漲，來帶動物價指數的上漲，同時給那些套在能源資產上的銀行與機構解套。
美聯儲希望在不降息的情況下，讓美元走弱來推動原油與大宗商品。
為什麼要這麼做，筆者以為，最重要的原因，可能是美聯儲所了解的美國經濟內部數據，要遠比給我們看到的要嚴峻得多。最新的幾個情況是值得關注的。
1、目前，美國公司債券的違約率，已經上升到與次貸危機前差不多了。中國的債券市場，才剛開始打破剛兌，國內有資本就叫大事不好，中國要倒，這麼看來，還是美國資本心比較大啊；
2、美國上市公司的總體利潤今年要比去年同期，下降10%左右。隨著大宗商品與能源的走弱，違約率與上市公司利潤走低的趨勢，將會延續，這對高高在上，沒有經過充分換手（這意味著
包括中國人在內的外部資金接盤不給力）的美國三大股指來說，是很要命的。 所以，沒有辦法，美聯儲只好再走回頭路。4、中國暫時贏得主動，可避免兩面作戰
『 在往期的政經縱橫談中，筆者曾經多次談到。強勢美元戰略最大的軟肋，在於美國經濟自身，強勢美元可能先沒有擊垮最重要的戰略對手人民幣，反而先砸了自己的腳。現在來看，這正是美聯儲叫不出口的疼痛。因此，這一次被迫無奈的轉向，對中國而言，對人民幣而言，都是利好。
因為，人民幣對美元匯率的壓力，將在相當長一段時間不再是一個問題，中國暫時，將不再有匯率與貨幣政策兩面作戰的擔憂。
美國若重走回頭路的話，也就意味著，筆者3年前所做的2016年將是弱勢美元倫捲土重來的一年的預測，慢慢可以兌現了。
而中國也將因此，在國際政經局勢中，暫時佔據主動。但是，一個新問題也來了。
那就是，美國試圖推動大宗商品與能源價格，其實最終指望的，還是從中國身上收割利潤，因為現在全世界最大的商品與資源消費國，是中國。
從這個角度來看，這幾天，中國期貨市場上的黑色勢力與絕代雙焦，那氣勢如虹的戰鬥，以及後來，管理層連下殺手，摁死爆炒者的連續三道金牌，並非簡單的上下博弈，而更有內外博弈的色彩。
正如筆者在上期的政經縱橫談中所談到的那樣：在中國把供給側改革，作為十三五開局重頭戲的當前，爆炒黑色系與絕代雙焦，最終的結果就是給供給側改革出難題，耽誤中國跨越拉美陷阱的機遇窗口， 同時，也是以「挖自己人肉，補他人瘡"的方式，給最需要通貨膨脹的美國日本與西歐送上大禮包。
政經縱橫談認為，未來，如果中國繼續正確應對的話，比如不傻傻地去主動炒高商品與資源，那麼，美國貨幣政策的轉向，將不得不更加明顯，中國將更加主動。當然，反之則攻守易位。一場註定失敗的試驗，無論過程多麼精彩，都是失敗的。
黑田也有有苦說不出啊：「你這批人是什麼人啊，叫我帶"。
這是被人按著不讓出大牌。
今年上海G20會議上，美歐中日四大央行達成了口頭上的保持匯率穩定的君子協議，如果用貨幣戰爭的術語來說就是四大央行簽署了臨時的和平協議。
這個協議的內容很簡單，就是各國合作讓美元貶值：歐日不能採取激烈的貨幣貶值的貨幣政策，美國暫緩推動加息，中國不搞突然大幅度貶值。
大家同意這個口頭協議的目的很簡單，美聯儲是為了在總統選舉之前維穩，現任的耶倫能上位靠的是誰大家都心裡有數；中國同意這個協議是為了打擊投機空頭做空人民幣和減緩資本外流，為消化國內壞債爭取時間；日本歐洲屬於被美聯儲按住了加上被中國威脅了，再採取貶值政策中國就打貨幣戰，因為歐日都貶值好幾輪了，基本沒啥彈藥了，中國才剛開始，兵精糧足的有很大餘地可以繼續貶值。
所以四大央行目前就維護著這樣一個脆弱的平衡，所以日本央行這次掛了免戰牌-不過日本人應該也沒有幾發子彈了，我在一月日本採取負利率的時候就分析過。
目前的這個平衡呢，是中國去年股市崩盤後8月和今年1月兩次貶值，造成世界金融市場動蕩的直接結果。大家可以驕傲一下我國經濟實力終於強大到可以咳嗽一聲世界感冒的水平了。
但是，從去年夏天到現在多少財富被摧毀，也是難以計數的，打貨幣戰爭代價高昂啊。
http://www.zhihu.com/question/39948549/answer/85741943
http://www.zhihu.com/question/39948042/answer/83992660求各國大大們都別玩了，給留學汪一點活路吧，你看看那匯率都成啥樣了……
日歐不再輸出通縮，看黃金就懂了
目前來看中美之間，中國暫時小盛了一下。日本這次比較悲催，被G2割羊毛了，估計會反擊一下下刺激一下QQE或購買TLF。
長期來看，中國的路在供給側改革成功之前都很危險，大宗物價的領導權爭奪推高，房地產比重。只能說暫時守住了高地，需要等待美帝的衝鋒進攻。
其實日本對中國已經不是經濟上主要對手，中國對手是美國和中國自己，以及未來世界經濟。無經驗央行，製造這種突發的黑天鵝事件，會前官員言論給了市場太多的寬鬆希望，導致市場buy expectation 拋售日元；會後出乎意料的沒有進一步的QE或者加深NIRP，導致日元兌美元大幅上揚，並且股權市場拋售使日經暴跌。不過可以說BOJ這個動作也部分在預料之中了，多年的大規模QE以及近期的NIRP並沒有帶動經濟的可持續增長，並且通脹也絲毫沒有起色，直接反映了當前BOJ已實行的貨幣政策本身無法解決經濟的深層問題，貨幣政策面臨邊際效益的降低甚至無效的地步。之前NIRP的艱難通過也證實BOJ內部對負利率政策持有相當不同的看法，也不難推斷進一步寬鬆政策不是那麼容易被通過的。伴隨市場越來越相信BOJ已經無力進一步打壓日元，加上日元本身safe heaven的特性，未來在全球經濟低迷的形勢下恐怕日元走勢整體來看還是朝上，導致作為出口大國的日本國際競爭力下降，進口也價格下行的同時BOJ也會和他2%的通脹目標漸行漸遠。
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