高通脹的時候買債券好還是低通脹買債券好？

01-04

低通脹甚至通縮時買債券，高通脹時買股票，流動性危機時持有現金。

Fidelity有個Investment Clock完全解答你的問題，還有多的。

The Investment Clock我記得Merrill Lynch也有過一個類似的東西還加研報，我一下找不到了。

不贊同樓上的回答，通脹對債券價格的影響非常大。

如果現在預期通貨膨脹率上升，通過費雪效應，名義利率也會上升。根據你所持有的債券的久期不同，債券價格會有不同程度的下跌。若預期通貨膨脹率下降，則反之。

現實情況非常複雜，當通脹比較高的時候，央行必定會加息。加到一定程度的時候，通脹率被遏制住了，名義利率也就跟隨下跌了，看看沃克爾時期就是這樣。

通脹率高的時候購買短期債券是不錯的選擇，因為名義利率裡面含有預期通脹率，持有到期的話可以免受通脹侵蝕。而且短期債券久期很低，對利率也不那麼敏感。

債券投資不是那麼容易的，可以多關注Bill Gross和他的PIMCO Total return

高通脹時期通常名義利率較高，發行的債券Coupon Rate也會比較高低通脹時期雖然投資債券很保值但是Coupon Rate也會比較低所以這個問題其實跟實際通脹率無關而和通脹預期有關. 如果認為通脹即將回落應該投資債券反之則不該投資

跟通脹沒關係.

教條一點講, 債券利率大於7%, 就說明市場利率是大於7%的, 那麼股市肯定是大熊市, 如果有耐心, 可以在這個時刻買入金融股, 前提是這些金融股可以度過熊市, 不會發生本金的虧損. 牛市來的話, 金融股會暴漲.

債券利率小於7%, 越低的話, 就越有可能到達牛市, 這個時候需要把股票裡面的資金撤出來, 投資債券.

這是格雷厄姆總結出來的規律, 在中國也適用.

1.買房

2.買股票

3.期貨投機

債券的話，除非您能把您的貨幣性資產轉移到國外，通過匯率差額和國債收益來增加利潤率，這個東西又涉及到您對匯率變動的把握了……

根據費雪方程式：實際利率=名義利率-通脹率。即當通脹率大於名義利率時實際利率小於零。而債券的收益基本上就只有利息，也就是此時收益（利息）為負，沒掙錢反而賠了。所以答案很明顯了。

已目前的學習成果只能這樣分析，等我學習更多再過來補充或者推翻。

以上。

應該是低通脹率，實際收益率粗略等於名義收益率減去通脹率。