為什麼一邊喊房地產風險大，資金鏈斷裂，一邊銀行又做大量出表業務來投房地產？

01-04

試答一下。題主問題應該分兩個層面來看，一個是房地產行業風險大與房地產項目風險大之間的區別，第二個是銀行為什麼要通過表外業務投房地產。

先說第一個，房地產行業的風險大不大，答案肯定是大。這一點在當下的市場環境下，只要拉出來任何一個智商正常經驗水平及格的從業人員都會毫不猶豫地告訴你，行業風險相當之大。這個風險是源自於整個行業的發展趨勢即將發生大的調整和變化，基於以往的資產價格上漲邏輯支持下的高槓桿運營的模式無法持續，在這個變革的階段，金融機構要調整自己的業務邏輯，來應對這種不確定性，無論是存量業務還是新業務面臨的不確定性。因此，任何一家銀行的總行信貸政策指引上都會清楚的寫著房地產是減退行業，而實際的數據證實了這一點，今年以來銀行表內表外都算上房地產的佔比是大幅下降的。市場上的小房地產企業已經不是成本高低的問題，而是各種渠道都很難獲得資金。但是注意，這是全行業性的，行業性的意思就如同批零貿易行業里既有愛馬仕也有地攤貨。但是愛馬仕和淘寶店在面臨同樣的市場環境下表現是不同的。在起風的時候，大樹和小草的表現是不同的，雖然他們都有可能存活下來，危險的是那些還柔弱的小樹苗。也就是說，房地產行業的風險是大的，但是就一個具體的項目分析來看，行業風險只是一個方面，剩下的還有來自市場的、主體信用的、運營的各個方面，存在著一定數量的項目，他們在其他方面的風險水平要顯著低於市場，使得在行業風險增大的情況下，風險水平仍然能夠與收益匹配。說的直白一點，行業再差也有好項目，就像行業再好也有爛項目一樣，區別只是比例而已。畢竟，行業再差也不能讓滿大街的房地產PE都關門不是。

接下來是銀行的行為選擇。銀行的業務在總行端看起來是一個個的條線，是業務佔比和條線佔比，是行業投放和信貸政策。但在具體的分行經營單位看起來是一個個的客戶和一個個的項目，任何一家上了規模的銀行都不可能說我在減退行業里一單業務都不做了，而控制業務佔比是管理層的事情，經營層關心的是這單業務能不能拿下，指標能不能完成，項目會不會出事兒。所以即便在房地產行業不好的時候，有好的客戶、好的項目銀行還是會很積極的介入。而且在當下的融資圈兒的構成來看，銀行是觸角最發達、能量最強的一個機構，這就導致了在房地產融資這個領域裡，銀行的佔比還是很高的。至於要走表外業務，完全是因為信貸政策控制導致規模不足才不得不走表外。表外當然後很多種走法，可能佔用授信也可能不佔用授信。那是另外一個話題了。

最後羅嗦一下關於量的感覺，題主的感覺應該是錯的，銀行表外資產里房地產的佔比應該是不斷下降的，至少我了解的幾家銀行從統計上看是這樣的，基本前面也有信貸審批的人提到房地產項目基本是聽到就斃的節奏，估計也就除了前面那家著名的資不抵債的在內的幾個大玩家才有銀行願意圍著轉了。

不知道題主所謂銀行大量做表外業務投房地產的結論是從哪裡來的，作為銀行內部信貸狗僅說說身邊自己看到的，手機碼字直說論點不提論據了：

1.銀行業信貸窗口對房地產避之無恐不及，目前形勢下對地產商投懷送抱的是很少數。

2.房地產及相關行業貸款目前大多數只收不放，我民生銀行朋友年初管理貸款10億，現在不到2億。

3.即使做表外業務，我認為大部分也是因為原業務到期不得已而為之。

4.今年房地產死定了。

5.信託剛性兌付也是。

個人觀點，請無視。

另，經指正，以上論點僅從信審角度出發。

從基層員工的角度回答下，首先表內放不出去是不爭的事實，一沒額度放貸，二有層層監控限制房地產企業貸款。但是銀行要存款也是要得焦頭爛額，房地產企業對於二三線城市規模較小的支行而言算是比較大的客戶了。表外業務一方面可以規避部分監管，同時又能帶來保證金的存款收益，何樂不為？最後，我想當前銀行業對房地產企業還是持謹慎樂觀態度的，起碼現在抵押貸款在我所在的城市還是如火如荼的。另外，對比下其他行業，當前融資成本如此高，能承受得起的只有房地產行業啊。

房地產小白來答，所在公司是出了名的資不抵債，但目前銀行態度積極。首先題主的問題以偏概全，現在二三線城市銀行的態度和一線城市銀行的態度不可一概而論。央行動作建議細心解讀。其次，以上海而言，每周成交量雖然有所下降但遠沒有崩潰。大家今年叫囂的房地產泡沫化可能在小城市出現，很多小城市的確有很大問題，但大城市剛需旺盛。好的剛需盤開盤日光很正常。最後，最近在做高檔別墅盤，銀行提供vip聯繫方式幫助邀約。原因很簡單，一根繩子的螞蚱，另，一旦房地產崩盤，對中國經濟的打擊是巨大的。無論是政府，銀行，甚至利益即得者都會有很大打擊。客觀上，從大視角來說，非理性降價真的弊大於利。影帝在台上的時候已經形成這樣的畸形模式，很難短時間改變。業內普遍估計，小城市房價會下降，大城市依然堅挺。

小白看法，歡迎指教。

因為表內不能放吖，如果表內能放，誰做表外吖。表外往往利薄，都在資金來源上了，大多數時候銀行就是手沾點濕…募集資金很累的你造嗎？@周召

房地產已經進入下半局了，通過最近新聞裡面政策調控就看出來了。對於這種風險巨大的投資，銀行採取穩妥的策略，逃避唯恐不急，怎麼會還大量的投房地產呢。所以題主的問題應該是「既然房地產都已經這副模樣了，他們怎麼還能融資？「

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目前房地產融資的主要方式是第三方。也就是民間融資。他們也不是不懂房地產的泡沫，他們也懂。但是他們更相信政府不會讓這個泡沫破掉，不會讓房價硬著陸。他們賭的是這個，所以銀行沒有像地產商貸款的同時，地產商還在吹著泡沫，一副毫髮無傷的樣子。在未來的一段時間都會是第三方的賭博，他們的鋌而走險。不過若是他們都開始謹慎，也就說明泡沫破裂不遠矣。

銀行確實有通過表外業務給房地產放錢，但是現在已經有所限制了。但是企業具體拿錢做什麼，銀行是很少核查的

據了解的情況是，對於房地產的融資，銀行已經是寧可不做也不出錯的態度，有些銀行已經是聽房地產則斃之的態度，銀信結合走表外出的理財產品，雖然也是去年的產品，但是今年已經都懸掛在那裡了，市場形勢真心不樂觀，房企融資成本相比去年上升了3-4個點……

1.表外一定是規避監管；2.房地產利潤高，有押品

不做的話自己之前放出去的錢就收不回來了，懂嗎？這就是資金空轉的根本原因，大家都明白，只不過沒人說出來。