如何評價 Apple 2014 財年 Q3 的業績表現？

01-04

盈利和毛利率均超預期：
&> Apple July 22 announced its Q3 earnings for fiscal year 2014. Highlights include: revenue of $37.43 billion versus $38 billion expected by analysts; profit of $1.28 per share versus $1.23 expected; iPhone sales of 35.2 million units versus 35.3 million expected; and iPad sales of 13.3 million versus 14-15 million expected.
&> The company posted a net profit of $7.7 billion (up from $6.9 billion a year prior) and a gross margin of 39.4% (up from 36.9%.) The board of directors declared a dividend of $0.47 per share to be disbursed August 14.

1. Apple posts $1.28 profit per share, beating expectations
2. 8 Apple charts for the June quarter
3. Apple Q3 2014 Results: $37.4 Billion Revenue, 35.2 Million iPhones, 13.3 Million iPads Sold

先說一下個人背景，曾經在2012年底買入蘋果股票，後來隨著蘋果股份一路下跌，不斷加倉，最終在2013年底出清（當時仍然看好蘋果，而賣出的唯一原因是，在這家公司的股票很難再獲得超過100%的收益），稍有獲利。這兩年認真讀了蘋果每一期的財報，曾經在雪球寫文章說過2013年是蘋果的調整年，2014年將會迎來爆發，現在看來果然如我所料。

簡單地說個大概：

a、iPhone繼續大賣，認為iOS和Android之間戰爭會複製Mac vs Windows的結局的論調可以休矣。

b、iPad 繼續下滑，平板市場前景難測，目前仍然沒辦法代替pc。

c、Mac繼續大賣，回想上個月月底IDC預測的Mac銷售大幅下滑的新聞，可以看出IDC這類調研機構的數據都是垃圾，價值不大。

d、接下來的財報將會越來越好看。

最後說一點這兩年多一直關注蘋果公司，閱讀各種信息後的一些感想：

1、國內外科技頻道的那些評論公司文章有90%（至少在報道Apple時是這樣）以上都是垃圾，只有很少的作者有真知灼見。

2、IDC等的各種數據調研機構的報告也都是垃圾（至少對Apple家產品的預測數據錯誤百出），曾經還暴出過收受廠商暗示，直接採用該廠商報出的數據的醜聞。

3、很多牛人在自己熟悉領域之外的發言並沒有多少真知灼見，不需要盲目膜拜。比如某業界大V在2013年WWDC之後，在微博上斷言蘋果開始走下坡路的觀點，現在看來非常荒謬。

4、要理解一家公司，一個行業需要花大量的時間關注，思考，但是最重要的是要有獨立思考的精神。

恰好今天寫了相關的文章。本答案節選自知乎專欄 LeoFang Says。

Mac 未死

相對於很多 PC 廠商低迷的銷售額，Mac 拿到 18% 的增長已經讓世界出乎意料了。在中國的增長率更是高達 39%。

TBR 分析師 Ezra Gottheil 表示，對這樣的數字感到震驚，而且個人電腦即將滅亡的傳言被嚴重誇大了。

PC 界以中低端機為主，蘋果並沒有染指這個價格區間。Mac 的成功，不僅意味著個人電腦仍然會存在下去，更證明了蘋果堅持在高端市場布局的正確路線。

iPad 疲軟

繼第二財季下降 16% 之後，iPad 銷售額在第三財季又下降了 9.2%。這樣觸目驚心的數字意味著 iPad 已失去了萬千寵愛嗎？

在「金磚四國」，iPad 熱度未減。中國增長了 50%，中東地區更是高達 60%。但北美和歐洲地區對 iPad 的需求已經接近飽和，市場表現萎靡。

但 Cook 表示，並不擔心這樣的局面，仍然相信 iPad 能夠繼續發展下去。從第三方公司的預測來看，明年平板市場將大於 PC 市場。蘋果與 IBM 的聯合能夠推動 iPad 在商務領域的銷售。

苦中作樂，勉強能找到一條好消息：50% 的 iPad 都賣給了第一次購買的用戶。這說明潛在市場仍然廣闊。

而且，Cook 說 iPad Mini 收到了 100% 的客戶滿意度，並「將會給 iPad 帶來意義重大的革新」。我們拭目以待。

iPhone 堅挺

新興市場通常會對價格更敏感，通常不是蘋果的地盤，但從這個季度來看，蘋果在新興市場獲得了前所未有的機會。

中國市場給蘋果提供了強大的支撐。蘋果在中國的銷售總額達到了 59.4 億美元，同比增長高達 26%，遠超美洲的 1% 和歐洲的 6%。Tim Cook 稱，iPhone 在中國的銷售額增長了 48%。

由於小米在中國的智能手機市場風生水起，很多人都認為 iPhone 的市場份額將被侵佔。但是，路透社 CFO Luca Maestri 表示，小米搶的是其他安卓手機的市場份額，並沒有干涉到蘋果。換句話說，小米手機的用戶群體並不和 iPhone 的重疊。

另外，巴西、俄羅斯、印度等地區也展現了對 iPhone 的巨大需求。

蘋果擁有其他廠商不可比擬的品牌號召力和粉絲忠誠度，這也是蘋果能夠在競爭慘烈的智能手機市場穩坐釣魚台的重要原因。

總結

雖然在 iPad 上連續遭遇滑鐵盧，但在總體上，蘋果公司仍然發展穩健，勢頭良好。

新興市場成為了蘋果最強大的支撐，在這裡，並不再是中低端設備的天下，蘋果憑藉自己良好的品牌形象和令人信服的產品，讓發展中國家的人們也願意為之慷慨解囊。並且，新興市場仍然有足夠廣闊的空間等著蘋果去開拓。

本季蘋果業績符合預期，就產品而言，Mac顯著好於預期，價格上的鬆動和PC市場趨於穩定是主要原因，PC市場被平板設備蠶食的過程告一段落。iPhone與預期持平，新品上市前還能維持如此銷量，所以我們對下半年來臨的更換需求表示樂觀，另外三星的競爭力下降也是好消息。iPad銷量不盡人意，這是全球平板設備市場不景氣的表現，明年大屏iPad上市後蘋果希望能打進企業市場，使平板設備與傳統PC進一步靠攏。從地區看只有大中華區明顯超出預期，iPhone和Mac是主要動力。

蘋果的營收基本延續最近幾個季度的態勢，即唯一的亮點是，中國市場。本季蘋果在中國市場，取得iPhone 48%，Mac 39%的銷售增長，總體銷售增長26%，相比於蘋果在美國市場的1%和歐洲市場的6%銷售增長，簡直要亮瞎那些分析師的眼睛。難怪Tim Cook以「honestly surprising」來形容他對中國市場業績的感受。中國的果粉們，你們立功了，沒有你們，Cook的日子會難過許多啊。

iPad延續上一季的下滑態勢，我想不能怪中國粉絲不努力，實在是敵人太狡猾。難怪蘋果要找IBM幫忙，進軍企業市場呢。

看著蘋果的業績，不僅想起羅永浩和雷軍，什麼情懷，什麼做工跑分性價比，在蘋果的品牌面前，統統不值一哂啊。

蘋果依舊是行業領導者

雖然是後喬布斯時代，蘋果並沒有讓人失望。

自喬布斯死後，唱衰蘋果的論調就一直沒有停止。每年的安卓旗艦機都能在一個或多個方面超越iphone，但從沒有一款可以全面超越。

一直被模仿從未被超越。

你可以說近年來蘋果沒有革命性的創新，但我也沒有看到能顛覆蘋果的企業出現。

在我看來，蘋果在行業內至少還可以保持五年的領導地位

期待秋季

又扇了蘋果下滑論者們一巴掌。

也讓蘋果的對手比如三星們膽寒，三星已經了連續下滑三個月了，情何以堪。請水軍，果黑都淹不了蘋果。

夕陽無限好，只是近黃昏。

2008年的Intel，微軟和Nokia也是被人認為需要仰視的公司，但現在正搖搖晃晃地走入夕陽中, 哦，不對，Nokia正在微軟的褲兜里走入夕陽。

比爾蓋茨曾說過一句話，微軟距離破產永遠只有18個月，這句話也適用於蘋果。

只要你訂閱了」北美省錢快報」等美國打折促銷之類的信息，你就會發現蘋果或者他的經銷商的促銷最近一個接一個，折扣非常有吸引力。蘋果在北美的下滑是毋庸置疑的，靠三星的疲軟，Moto的廢柴， HTC倒在專利大棒下，LG質量一如既往地不穩定，蘋果依舊堅挺，一句話，時無英雄耳。

Android從裝機量，激活量，使用體驗，APP數量等正一步步趕上，並超過蘋果。留給蘋果的空間正越來越少。

硬體創新上蘋果和追趕者已經很接近了，小米平板甚至聲稱他們的平板比iPad Mini更快，而這是有第三方依據的。軟體上蘋果的易用性也和Android越來越接近，可以說各有千秋了。一旦Android的APP下載量大幅超越蘋果，為蘋果優先開發APP的舊例就會改寫，蘋果苦心營造的生態圈就會落後，這個趨勢一旦發生就是不可逆的。

APP Store的模式在中國不交稅，不提供售後服務，其實是不符合中國的法律的，當局現在在隱忍，是因為蘋果迄今為止沒有在專利上為難過中國，但這是有很大的隱患的。將來中國手機進軍美國，正面衝擊一定會到來。而那時可能的判決會動搖蘋果在中國的存在。沒有APP Store，蘋果的封閉體系就立即崩潰，沒有中國市場，競爭對手在這兒可以壯大成長，進而全球挑戰蘋果。任何一條都足以動搖蘋果大廈的基石。

能夠給Apple喘口氣的就是即將發布的iPhone6了。大屏的iPhone是iPhone最後的殺手鐧。

我想起那年女足鏗鏘玫瑰在廣州比賽的賽會會歌，不知道哪個腦殘的組織者把歌名定為：跨越巔峰。不錯，蘋果正跨越巔峰，然而巔峰以後，每況愈下。