論現金流的重要性？

01-04

現金流管理，是企業財務管理中很重要的環節，很多企業破產倒閉，並不是因為盈利能力出問題了，而是因為資金鏈出問題了，沒有充足的現金流應對企業日常開支，即使手上有好項目，也不得不接受失敗的結果。

現金流是動態的，有流入的現金流，也有流出的現金流，一旦流入的現金流少於流出的現金流，那企業就會遭到現金流危機，嚴重情況下公司將會難以運營下去，破產倒閉。

關於自由現金流的問題，我在這篇答案下做過介紹：

企業自由現金流（FCFF）與股權自由現金流（FCFE）估值的思路上有沒有什麼區別？

說的通俗點，我們可以把企業運營比作古代行軍打仗，那麼行軍打仗需要什麼呢？

首先得有精兵悍將，兩個政治勢力之間發生戰爭，在此之前得先募兵，然後要練兵，接著要點將出征，這是先前的準備工作。

其次，我們還得準備好充足的軍需物資，包括武器彈藥、糧草用水、藥品棉布等，如果沒有這些，前線將士無法安心打仗。

做好一切準備工作後，你將可以帶領部隊出征了，主公給了你十萬兵馬，又給了你夠用半年的武器彈藥、糧草、藥品棉布，你作為這支部隊的主帥，率領著這群精兵悍將開赴前線。

由於你兵強馬壯，士氣旺盛，一路都是所向披靡，勢如破竹，然而你發現了一個嚴重的問題，武器還夠用，但是糧草已經不夠了，藥品棉布也很短缺，即使依然能繼續打勝仗，但是再打下去的話，可能會彈盡援絕，然後大敗而歸。

於是你給主公飛鴿傳書，請求後勤支援，主公又派人給你支援了一些後勤物資，但由於路途遙遠，一路上也消耗了不少，等到你手上時，你已經拿不到多少物資了。

然而，前方的城池依然久攻不下，看來是要打持久戰了，那現在怎麼辦呢？班師回朝？那就宣布了這次出征徹底失敗，一路上士兵還有可能嘩變，或者倒戈投降敵方。

繼續在這裡耗著嗎？可是物資已經不夠用了，主公也沒有能力再給你進行長途援助了，現在手上只有這十萬兵馬了，這十萬兵馬也是張著嘴要吃飯的啊，那該如何是好呢？

於是你想了一個辦法，從這十萬士兵中分出五萬出來，就地墾田，然後用軍馬下地干農活，當時也正好是播種的季節，你想通過這種方式解決部隊的吃飯問題，但這又會出現一個情況：

那五萬精兵就地轉成了農民，長期耕種，疏於訓練，自然也就失去之前的戰鬥力了，你的實際軍隊數量也只剩下五萬人了，至於那些戰馬，雖然還能隨時轉成軍馬使用，但由於干農活勞損太大，已經沒有先前的體力了，各方面性能也遠遜其他軍馬。

你的兵馬事實上都受到了折損，因為他們都被用去種田了，但這又沒辦法，因為吃飽肚子是頭等大事，如果連肚子都吃不飽，這十萬人就得全交待到這裡了。

然而戰事還是很困難，但好在你挺了過來，兩年後，你攻破敵方城池，獲取了大量戰利品，然後帶領著五萬士兵和五萬農民凱旋，那些戰利品換成錢，又可以重新把那五萬農民武裝成精兵，然後帶領他們開始下一次出征。

在這個例子里，有以下對應關係：

十萬兵馬=公司資產；

主帥=公司CEO；

主公=公司大股東；

攻克敵方城池=公司運營獲取利潤；

後勤物資=現金流；

後勤物資短缺=現金流緊張；

主公支援你後勤物資=公司開始外部融資；

後勤物資長途運輸成本高=公司融資成本高；

打持久戰=公司經營困難；

五萬精兵轉農民=變賣優質資產、為公司提供現金流；

用戰利品作為軍資訓練農民=盈利收到現金後把資產再買回來；

下一次出征=公司開展新的業務；

古語有云：「三軍未動，糧草先行」，說的就是這個道理，糧草就相當於公司的現金流，如果現金流出現問題了，即使公司資產再好、盈利能力再強，也會有破產倒閉的風險。

關於因為糧草問題，戰局瞬間由勝轉敗的例子還有很多，比如大家都知道的官渡之戰。

起初袁紹集團對曹操集團是佔優的，眼看就要獲取最終的勝利，曹操也是整日都睡不著覺，誰知這時候袁紹集團中出了一個叛徒，許攸跑來給曹操告密，建議曹操火燒袁紹的糧倉，烏巢大火之下，袁紹糧倉全數俱灰，一時間袁紹集團軍心大亂，主力潰退，袁軍大敗而歸，經此一役，袁紹徹底退出了東漢末年諸侯爭霸的舞台。

袁紹的問題，就在於沒有充分做好「現金流」的管理工作，那麼多的現金流，瞬間就化為灰燼，即使雄兵百萬，精兵悍將無數，也終究逃不過失敗的命運。

回到企業運營上來，資產負債表反映的是企業在一個時點的資產結構情況，利潤表反映的是企業在一段時間的盈利能力，現金流量表反映的是企業在一段時間內的現金流入流出情況。

我們再看下面這個例子：

利潤表通常包括以下要素：

Revenue 收入，就是指你賣東西一共收入了多少錢，比如，你要做今年的利潤表，今年全年總共賣出去1000件衣服，每件衣服賣100元，那就是收入10萬元。

Cost of goods sold 銷貨成本，你需要從批發商那裡進貨，每件衣服的進貨價是30元，一共進貨了1000件全部賣完，銷貨成本就是3萬元。
Gross profit 毛利潤，就是你的收入扣除掉你的銷貨成本，10-3=7萬元，你的毛利潤是7萬元。

Operating expenses 運營費用，你賣衣服需要僱人賣吧，需要支付工資，此外還需要支付水電費等一系列雜費，這些就是你的運營費用，這裡假設運營費用是0.5萬元。

Depreciation and Amortization 折舊和攤銷費用，你租這間門面了三年，租金一共是1.5萬，分攤到每年就是0.5萬，那麼今年的折舊或者攤銷就是0.5萬元。

Operating profit 營業利潤，就是毛利潤扣除掉營業費用和折舊攤銷費用後留下的部分，7-0.5-0.5=6萬元，你的營業利潤是6萬元。

Interest expense 利息費用，你進貨需要現金，但是你手頭沒有這麼多錢，於是你向銀行貸款，我們假設利息費用是1萬元。

Earnings before tax 稅前利潤，就是營業利潤扣除掉利息費用的部分，6-1=5萬元，你的稅前利潤是5萬元。

Taxs 支付稅金，做生意是要交稅的，我們假設稅率是30%，5X30%=1.5萬，你要交1.5萬的稅給政府。

Net income 凈利潤，就是扣除掉所有費用後，真正落到股東手裡的利潤，注意，是落到股東手裡的，債權人不參與分配，債權人只能拿到利息，已經在前面支付過了。5-1.5=3.5萬元。

以上就是利潤表的基本要素，我們根據計算得知，這家服裝店今年的凈利潤是3.5萬元，看起來盈利能力還不錯，但是如果10萬元的收入，對方只用現金支付了5萬，還有5萬是應收賬款呢？也就是對方收了貨，還沒給錢。

凈利潤還是10萬元，但是現金流入會少一半，因為有一半的收入沒給現金。

很多公司破產倒閉，並不是因為盈利能力出了問題，而是因為現金流出了問題，最簡單的例子，你把貨賣出去了，別人沒有及時給你付款，這筆收入就成了應收賬款，同時由於你貸款的還款期限就快到了，還要有很大一筆現金流出，你拿不出這麼多現金，那就會出現現金流危機。

這個時候，如果你有壯士斷腕的勇氣，能夠及時變賣一些優質資產，先解決現金流緊張的問題，那也是好的，但如果你的資產質量本來就不行，變賣價格也低，那麼你就真的會到走投無路的地步了，很多企業就是這麼破產倒閉的。

然而有些時候，你的企業經營不善，不是你想破產就能破產的，你還得繼續撐著，那怎麼撐呢？銀行貸款貸不上，也沒其他股東願意入股接盤，那就只好借高利貸了，先做「過橋資金」再說，然而令你沒想到的是，資金過去了，橋卻拆了，那你就真要到山窮水盡的地步了，很多企業主借高利貸、然後跑路，也正是因為這個原因。

所以，現代財務管理，越來越重視對現金流的管理，分析企業的運營情況，利潤表很重要，現金流量表更重要，利潤表的各項指標，是比較容易造假的，比如運營費用和折舊那一塊，就能做很多文章出來，雖然現金流量表也能造假，但是現金流的進和出還是比較客觀的，即使在科目上造假也很容易被分辨出來。

以上就是對現金流重要性的介紹，希望能為大家的理解提供一點幫助。

謝謝

從貨幣資金的角度談一下現金流的重要性：

在任何格式的資產負債表裡，排在第一項的永遠都是貨幣資金。資產是按照變現的便利性排列的，貨幣資金是最容易變現的資產，所以貨幣資金是排在第一位的最重要的資產。貨幣資金包括現金、銀行存款和其他貨幣資金，有時候，所有的貨幣資金都被統稱為現金。我們能不能通過現金持有情況判斷一家上市公司的質地呢？答案是肯定的。

一、不差錢的中字頭們

縱觀A股市場，以2016年年報為例，手握現金超過1000億的企業共計11家，包括中國平安、中信證券這樣的金融巨鱷，也有中國建築、中國石化、上汽集團這樣的定海神針。這11家公司的貨幣資金佔A股3000多家全部上市公司貨幣資金總額的25%。如果把範圍擴大到前100名的上市公司，這不到3%的企業基本都是國字型大小，它們的貨幣資金佔A股全部貨幣資金總額的58%。這是一個比較恐怖的數字，在未剔除金融行業數據的前提下，也能從某種意義上說明在融資成本越來越高的當下，現金高度集中在極少數國有企業。

中國平安的貨幣資金高達5697億，貨幣資金在A股多年排名第一，隨著保險意識的提高，平安收保費收到手軟。

排名第二的中國建築雖然很有錢，但是應付賬款也有4000多億，因為建築業的特殊性，中國建築不算真的有錢。排在第三位的中油資本有些特殊，它是中國石油的控股公司，本質上卻是一家金融企業。在央企里中國石油屬於比較早涉足金融的，就像國外行業寡頭最終都變成了金融企業一樣，中石油藉助中油資本實現了銀行、保險等金融業的擴張。沒有全面從事金融業的中石化排在第四名，1425億的貨幣資金主要來自其巨量的銷售收入，在福布斯世界五百強名單里，中石化依靠三萬多座加油站網點帶來的海量銷售收入多次排在中國公司的第一名。

但是從中國石化歷年財報看，貨幣資金是從2014年後開始飆升的，恰恰與原油價格暴跌負相關。對此，中國石化在年報中解釋：經營活動現金流同比大幅增長，投資支出同比下降，資金盈餘較多。與此同時，由於來自母公司投資的銳減，中國石化的油服子公司—石化油服巨虧161億，成為A股「虧損之王」。

讓我們打開這些公司的年報，看看「不差錢」的上市公司是怎麼做「土豪」的。

1、分紅

絕大部分現金充裕的排名靠前的巨無霸公司都實施了分紅，比如：

中國平安在2016年中期已分配股息每股0.20元，2016年末繼續分紅，每股派發現金股息0.55元。橫盤多年的中國石化2016年度分紅方案為每10股派發1.7元，加上中期已派發股息每10股人民幣0.79元，全年股息每股人民幣2.49元，全年現金分紅總額為301億元人民幣。上汽集團則是每10股派發16.5元現金，超越了2015年10派12.3的方案。A股最大的分紅大戶是市值之王—貴州茅台，手握668.5億現金的茅台對公司全體股東每10股派發現金紅利67.87元。

2、投資

在2016年報里，中國平安直接或者間接控股的子公司、孫公司多達88個。中國石化不斷優化投資項目，2016年資本支出達到了764.56億元。

3、理財

近900家上市公司在2016年進行了理財，總金額超過1萬億元。其中中國神華購買理財產品310億元，中國動力超過130億元。銀行理財期限短、流動性強，對上市公司資金運用限制少，是上市公司資金配置的重要領域，更是追求穩健投資的央企、國企的標配。理財產品的火熱，從另外一個側面也反映出投資實體經濟風險較高，脫虛向實依舊任重道遠。

4、科研

中國石化全年申請境內外專利

5,612 件，獲得境內外專利授權 3,942 件；獲國家技術發明二等獎4 項；獲中國專利金獎 1 項、優秀獎

9 項。研發費用開支超過59億元。上汽集團的研發費用多達94億元。

通過以上分析，我們可以得出一個結論：非金融、建築類的企業，現金越多越好。反之，金融和建築類的企業，現金多了就不好嗎？當然不是，只是它們的情況更加複雜，不能單純的用現金這一個指標來判斷。

二、缺錢的苦惱

幾家歡樂幾家愁，在巨頭們現金多的無處可花的時候，也有很多上市公司因為籌不到錢而殫精竭慮。2016年的年報中，排除貨幣資金餘額為零的銀行，貨幣資金排在倒數前25位的公司中，有10家是ST，因此用缺錢這個指標排除投資對象是非常簡單可行的手段。

倒數第一的是仰帆控股，賬面僅有44.5萬現金，可能還不如董事長的年薪。而近期需要支付的工資就100多萬，年報提及管理費用降低的原因的時候，竟然是因為研發人員薪酬降低所致，為這家公司的員工心疼一秒鐘。由於流動負債大於流動資產，會計事務所乾脆在審計後的年報里提出了持續經營能力存在重大不確定性的審計意見。這家公司窮到什麼地步呢？在年報中苦口婆心的勸告投資者：上海奧柏內燃機配件有限公司是公司目前唯一正常經營的子公司，主營內燃機配件的製造和銷售，但該公司的經營規模較小，同時受上游企業的景氣度影響較大， 2016 年度因經營成本上升，該公司已經出現了虧損… …公司未來的發展存在一定的不確定性。

中國石化旗下的另一家上市公司—泰山石油，2016年報中貨幣資金只有1685萬，只佔總資產的1.55%，這又是怎麼回事？這就和大型集團企業的資金管理機制有關了。國內絕大部分集團企業都實施類似政府機關的「收支兩條線」政策，收入戶和支出戶分離，銷售商品的收入和進貨的支出分別管理，所有開支實行資金申請制度。這種資金管理模式在整個集團層面大大減少現金持有成本，加速資金周轉，提高資金使用效率。因此泰山石油屬於上市公司中的特例，並非真的「缺錢」（根據證監會的有關規定，泰山石油並沒有實施真正的「收支兩條線」，但是由於泰山石油本質上是中國石化下屬的一家地市級分公司，從董事長到中層到管理人員均由中國石化任命。其嚴格的資金、購銷管理體系多次導致了小股東的不滿，儘管如此，泰山石油仍然被中國石化當做地市公司嚴加看管）。

三、撲朔迷離的其他貨幣資金

筆者在從事上市公司報表工作的時候，為了財務指標更好看，曾經開創性的把一部分其他應收款放進了「其他貨幣資金」，並用一套完美自洽的理論和證據博取了某四大事務所的認可，這些其他貨幣資金主要是個人借款性質的備用金和保證金，因為基層網點眾多，匯總後的總額也比較多。如果放在其他應收款，超過一定年限是需要計提壞賬準備的，但放進其他貨幣資金則無需計提壞賬準備，並能增加現金額。

在其他貨幣資金里，通常項目包括但不局限於：被司法機關凍結的存款；被質押的存款；根據借款合同約定的某帳戶中必須保持的最低存款餘額；公司信用卡賬戶存款；為了開具銀行本票、銀行匯票、銀行承兌匯票、信用證而存入銀行的保證金；保險公司的資本金存款等項目。這些都是變現能力比較差的貨幣資金，有些甚至存在著重大變現風險。因此在閱讀年報的貨幣資金項目時，必須留意其他貨幣資金的佔比。

四、如何通過貨幣資金排雷

貨幣資金是比較簡單的用來甄別上市公司質地的財務指標之一，如何應用這個指標避免地雷呢？以筆者的經驗，可以從償債能力方面考慮。

上文主要從貨幣資金的絕對額角度分析了幾家不差錢的土豪公司，實際操作中，絕大多數上市公司沒有如此巨額的貨幣資金，如何判斷公司是否值得投資呢？就要結合負債尤其是短期負債情況來對比，貨幣資金大於或者遠遠大於短期負債的公司通常是質地優良的。

如果看到以下幾種情況一定要小心：

1、貨幣資金餘額比短期負債小很多的—說明公司短期償債存在問題的，比如仰帆控股的應付職工薪酬遠大於現金，員工們正在拿著工資單哭泣。

2、貨幣資金絕對額比較大，卻借了很多有息甚至是高息負債的；定期存款很多，其他貨幣資金很多，流動資金卻嚴重缺乏的—說明公司貨幣資金其實大部分是被凍結的。打開樂視網的資產負債表，發現2016年貨幣資金超過36.6億元，同時卻有26億的短期借款，應付賬款，也有54.2億元。在持有大額現金的情況下還有如此高額的短期借款，顯然是不合常理的，我們甚至不需要再去核對融資成本、現金流情況就可以做出判斷：其貨幣資金的變現能力是可疑的。事實上，樂視網停牌後發生的故事也驗證了這一點。

（附圖：樂視網2012年以來貨幣資金與應付賬款對比情況）

3、其他貨幣資金數額巨大，並且沒有合理解釋的—就像本文第三部分中筆者曾親手操作過的情況。比如中興通訊2016年財報中，其他貨幣資金超過10億元，根據年報披露，其中大約6400萬的現金使用受到限制。

用戰爭打比方的話，用兵力比用後勤更形象。

如果是戰爭的話，現金就是你能指揮並調動的兵力。利潤是戰俘和戰利品，你可以用戰俘和戰利品獲得更多的兵力。

屢戰屢敗，損兵折將，得不到補充，是什麼結果？戰線過長，兵力枯竭，是什麼結果？

貸款是僱傭兵，形式有利的時候幫你擴大聲勢，隨時可能撤退，而且還要求對應的戰利品。

你也可以用拖欠軍餉的方式，不讓僱傭兵撤退——欠銀行1000萬，你麻煩大了，欠銀行10億，銀行麻煩大了。

決定勝負的在大多數情況下，不是謀略，而是兵力。決定市場競爭的，大多數情況下，不是思想，而是資本量。

強烈推薦「現金流」遊戲。

作者是《窮爸爸，富爸爸》的作者羅伯特·清崎。

事實上，這本享譽世界的書只不過是這個遊戲的廣告而已。

作者真正想賣的，是這個遊戲。

以前是像大富翁一樣的實體遊戲，而現在有網路版。

我從某寶上花一塊錢買了一個。

然後，深深的感受到了絕望。

在看這本書和玩這個遊戲之前，我一點都不知道，想要成為富人，是一件那麼難的事情！

我以為自己只要努力賺錢就夠了。沒想到，在賺錢的同時，我的開銷會隨之不斷增長。到頭來，每個月剩下來的錢並沒有增加。

而像房子之類，原先以為是資產的東西，其實是我的負債（我每個月不但要為它交房貸，還要交各種費用，還要買漂亮的傢具來填滿空間。）同理，還有車子、孩子，也同樣是負債。

具體可以看我另外一個回答：

https://www.zhihu.com/question/20205498/answer/140791511

複述一遍書里的概念：

所謂資產，就是會把錢放進你口袋裡的東西；
而所謂負債，就是會把錢從你的口袋裡拿出去的東西。
你每個月的所有收入，減去所有支出，就是你的「現金流」。
當你的資產每個月給你帶來的收入，大於你的支出時，能夠保持現金流為正向，你就獲得了財富自由。

光知道概念，跟真的在玩遊戲的時候，感覺很不一樣。

玩遊戲的時候，會為自己花錢買了一副不需要的耳機，吃了一頓晚餐，甚至是在這時候生了個孩子而痛心疾首。

會不斷盯緊自己的開支，搞清楚每一項負債。每次向銀行借錢，都會計算利息。看到信用卡，簡直就覺得是自己的仇人。

尤其是看到跟你同樣起點的人，已經實現了財務自由，而你還在就不斷的一輪一輪的空轉的時候，特別痛苦。

看著自己每個月高得無法減少的開支，那就是絕望的感覺。

在玩這個遊戲的過程中，一點都不冒險，會永遠沒有辦法擺脫目前的狀況。

但冒了險以後，動不動就會破產！

回到現實生活中，我下載了記賬軟體，詳細算了自己的收支帳。

才發現收入不算低的我，原來每個月收支相抵，能剩下來的現金流也少得可憐。

對錢的概念一下子比以前清晰得多！

在計劃外購買一條裙子，並不只意味著我的衣櫃里多了一條裙子，而是把這個月的現金流從正變成了負。

而現在攢點積蓄，通過銀行理財生一點錢，則可以讓我下個月，即使偷懶幾天，也不影響現金流。

這種算賬並不是要讓自己變得斤斤計較，而是對自己的人生更有規劃。

給了自己一條警戒線以後，就絕對不可能發生從月光到卡奴那種深陷泥潭的事情。

我的理財科普文

對於工薪階層來說，上海迪士尼值得去嗎？

https://www.zhihu.com/question/46226043/answer/175348671

月入6000，還要還4500房貸，卻每天都極度渴望吃日料，兩者可以均衡嗎？

https://www.zhihu.com/question/58299296/answer/158033124

有哪些面向新手的個人理財書籍值得推薦？

https://www.zhihu.com/question/20717565/answer/48425394

在存錢和月光族中應該選擇哪一個？

https://www.zhihu.com/question/35234278/answer/146786246

7萬塊錢該如何投資？

https://www.zhihu.com/question/24451851/answer/48410465

大學生辦人生第一張信用卡有什麼建議？

https://www.zhihu.com/question/27577457/answer/146793045

月入1萬，如何還掉8萬元的信用卡債？

https://www.zhihu.com/question/55891410/answer/146790207

買房：買大戶型的自住改善型住房，還是小戶型的學區房出租？

https://www.zhihu.com/question/52567725/answer/153101122

為什麼會有「在年薪不低的情況下卻是月光族甚至負債，一邊自責的同時卻不做改變」的消費觀？

https://www.zhihu.com/question/20205498/answer/140791511

企業最重要的三個財務報表，分別是：資產負債表、損益表（又稱利潤表）、現金流量表。

資產負債表是顯示該企業有多少資產，有多少負債，結餘多少，可以通盤了解這個企業大致的體魄，到底是個高個還是矮個，是個胖子還是個瘦子。

損益表是看上個財政周期（通常是財年）的經營狀況，是虧錢（損）了，還是賺錢（益）了。

而現金流量表則是說明這個企業的資金流動（包括流進和流出）是否正常，是否健康。

現金流對於一個企業來說，就像人體對空氣的呼吸、血液的流動那樣，非常重要。如果把資產規模非常龐大的企業看作是一個大力士，且盈利能力非常強，只要封死他的鼻孔口腔十分鐘，他就得窒息休克，甚至昏迷死亡。而把那些資產規模非常小，盈利能力也剛剛好夠糊口的個體戶看做是一個非常瘦弱的人，只要保持呼吸順暢，血液循環正常，也能病怏怏活若干年也能存活在世上。

我們經常可以看到一些大企業大集團轟然倒塌，當宣布破產清盤時，卻驚訝地發現旗下有相當不錯的優質資產。這就是典型的現金流出了問題，也就是我們常聽說的資金鏈斷裂。如果一個企業資金鏈開始出現裂痕，此時最最要緊的，就是抽調現金支撐，哪怕是賤賣資產也要籌集充足的現金，以免出現徹底斷裂，導致企業生命的終結。對於企業家來說，現金流就是糧草，糧草不足，兵再強馬再壯，也逃不了失敗的下場。

@呵呵回答的很好，這裡借用網路流行已久的一個故事，故事比較生動，能夠更好幫助體會現金流的重要性

一個旅客去酒店住宿，先放1000快錢在吧台去看房，酒店老闆趁旅客上樓，趕快拿1000快錢去隔壁豬肉店把自己欠的1000豬肉錢付了，豬肉店老闆又拿1000還給賣豬的，賣豬的又拿1000還了自己的嫖娼錢，妓女拿了1000塊錢又去把住酒店的錢付了，酒店老闆把錢放在了吧台，旅客下樓說沒好房間不住了就拿錢走了。

原來故事後邊提了這麼一個問題，請問這場交易誰賺誰賠？

其實，這故事正好說明了現金流的重要性，也就是資金周轉不暢將會嚴重影響生產和經營活動。假設在1000塊錢流通的任何一個環節出現了流通不暢，那麼都不會是最後的局面。

看看現實中的例子，洋河股份公布2017年一季報，利潤增長，但是現金流暴跌，於是股票也跟著暴跌，洋河股份(80.000, -7.58, -8.65%) 。（洋河季報現金流暴跌53%：和利潤對不上酒或許沒有賣出那麼多）

客官您上眼觀瞧，不需要任何專業知識就能理解：）

你在一家公司工作，是個爭氣的月光族。老闆來找你，說以後工資不是每月發給你了，而是六個月一發。你幹嗎？

再比如，你有個工廠，每個月就生產一台機器賣給下家。下家很牛，說我可以當月買你的產品，但是付款得晚三個月。這樣你雖然當月利潤表不錯，但是付人工，廠房，原材料的錢哪裡來？不被他拖死了？

對於非財會專業人士，就這樣簡單理解吧：利潤表反映的是一段時間內公司為了產生這麼多收入，需要付出給別人的成本，和最終留存給自己的利潤。它代表公司經營的效率 - 這個公司到底能不能賺錢。

而現金流表是同一時期內公司現金的流入和流出。它代表公司收入和利潤的質量 - 有多少收入和支出是以現金的形式。

這兩個表加在一起，說明公司在有利潤的同時，有木有現金留存啊。有了足夠的現金，才能開展下個時期的生產經營，才有錢搞研發, 建廠房，擴大規模。

一個公司如果只有利潤而沒有現金流，就是耍流氓，前景堪憂啊。

所以利潤表可以讓你看起來明天很美，缺少現金流卻讓你死在黎明前。利潤豐沛的公司是好公司，現金流豐沛的公司是神公司，說明你在價值鏈上佔據了重要的位置，上下家可能要看你臉色了。

現金流是企業現實的生命力。它切實的通過完成一筆筆交易，滿足企業日常經營活動的需求。只有應收應付通過現金流動予以支付後，該比交易才真正的結束。企業同時在經濟層面與法律層面立於不倒的地位。

企業都儘可能想延長應付期限並縮短應收的收回，目的就是在自身系統內儲存足夠的現金，企業每時每刻都在花錢也在收益，現金無疑擔任血液一樣的角色，循環往複維持企業生存。

現金是現實實力，盈利或許只是良好的期望。應收掛賬不僅導致企業現金流出現問題，盈利也失去意義，甚至反而拖累企業。最直接的一點，應付怎麼辦……失血過多導致休克，此時融資救急不僅利息高昂，能拖多久也是問題。

反觀現在個人信貸消費市場如此蓬勃發展，作為個人，在刷的開心同時，是否需要慎重考慮未來是都有足夠的現金流入??

不從企業角度，從個人角度來說，談到現金流，就要先談到資產。

什麼是資產

在我看來，資產是即使你停止了工作也能往你口袋裡放錢的東西。

資產是可以帶來現金流的出租屋，是每年帶來現金流的生意，也可以是讓你能夠分紅的股票。關鍵是，你可以定期從這項投資上得到金錢，產生正現金流。

這就引出了什麼是現金流呢

資本得利是一次性的收益。現金流是持續的收益。

例如，你用100萬買下一套房子，以130萬賣出。30萬就是凈利潤也就是資本利得。

如果你以每股20買入一隻股票，並以每股25賣出，所賺利潤也是資本利得。只要你擁有了資產並管理得當，那麼現金流就會持續流入。一旦出售，那麼現金流就結束了，那麼所得利潤就是資本利得了。

這和儲蓄的道理一樣，儲蓄的利息也是一種現金流。問題是，現在儲蓄利率1%~2%，這意味著現金流微乎及微，作為一個投資者，你希望你的錢為你工作，而百分之1的回報，你的錢也太懶了。

如果是正現金流，就是不管是否工作，每個月都有錢能進入口袋，比如你有一套房子，每個月都有房租往你的口袋放錢，比如你出過一本書，那麼每個月都能收到書的版稅；在比如現在流行的知識付費分答或者值乎，一個好的問題躺著都能有收益。

如果你的現金流大於生活支出，那麼就無需在每日工作。

即我是為我的資產工作，而不是我為金錢工作。

現金流管理，這個牛逼誰都會吹。

最大的問題是，現金流=現金+流

應收賬款實收率太低，賬期太長。

人情關係不好告，告了之後執行難。

應付賬款又因為各種原因不能不付。

這個才是企業死掉的原因。

凡事一利一弊。都在講現金流管理，賬期管理。

殊不知，你能利用市場支配地位獲得的賬期恰恰是別人倒閉的原因之一。

謝謝

沒有穩定的現金流，你活不過半年。不管是個人，企業，國家莫不如此。

你知道大將軍沒有見到救兵按時解圍時的絕望嗎？你明白企業主眼睜睜的看著銀行抽貸時無助的眼神嗎？李嘉誠一輩子不願向銀行借錢，一定公司留足現金為的是什麼？現金就是命啊！！！現金就是主動權！！！你想任人宰割就放棄現金流！

真正的房地產大佬都是賣了開發的住宅，留下啇鋪出租去獲得流水，香港地產啇們莫不如此，萬達王健林莫不如此！

永遠記住，現金為王！現金流為王！！！

這是慘重的代價換來的人生經驗！！！

去年八月，我用全款買了房，買完之後我就覺得自己是個傻X！

以前很火的一本引入現金流概念的書叫做《 Rich dad· poor dad》（富爸爸·窮爸爸）。這本書還配有同款的cashflow遊戲，有興趣的小夥伴可以去rich dad官網玩在線版本，不過是全英文，馬雲寶上有賣漢化版本的桌游。這款現金流遊戲可以幫助理解現金流對於實現財務自由的意義。

遊戲中的人生分為兩段，實現財務自由之前和實現財務自由以後。當你每月passive cashflow超過你的每月支出，就可以跳出籠子，不工作也可以做你想做的事，完成你想完成的夢想。

遊戲里每個人的職業不同，工資不同，和朋友們玩了好幾輪下來，發現工資收入越高的人越是無法跳出籠子，達到財務自由--因為開支高，只有在前期提前還一些貸款以及大膽投資，才有可能贏過其他低收入玩家。

這個遊戲還是很好玩的，升級版大富翁。題主可以拉上朋友一起，買賣股票和房產，可能會經歷生孩子、離婚、失業、暴富、開公司最後跳出籠子走向人生巔峰。希望回答可以對你有些幫助。

這算什麼問題？論不破產的重要性？

等你背房貸就知道了。。。。。

打個比方。公司虧損就好比一個人健康狀況不良，長時間不調理會有問題，但調理得當的話還是可以續得一手好命。而現金流斷了就好比一個人突發腦溢血，很可能當場斃命，不論健康與否

京東就是個很好的例子吧。

每年都是虧損，卻沒有過多影響企業的生存發展，跟奶茶結婚前，強東也預支了10年的工資26億，如果現金流不行，京東的董事會絕對不敢讓他這麼乾的。

現金是企業的血液，一旦斷裂，企業運轉將受到極大的影響，倒閉的風險又非常大。

其次報表中的現金流比較難以作假(當然也有作假的方法)，現金流也是驗證公司利潤的質量的重要參考，如果企業的非現金利潤較大，需要深入去檢驗這部分非現金利潤的真實性。

給你講個故事吧，希望對你的問題有所啟發！這是炎熱小鎮慵懶的一天。太陽高掛，街道無人，每個人都債台高築，靠信用度日。

這時，從外地來了一位有錢的旅客，他進了一家旅館，拿出一張1000元鈔票放在櫃檯，說想先看看房間，挑一間合適的過夜。

就在此人上樓的時候，店主抓了這張1000元鈔，跑到隔壁屠戶那裡支付了他欠的肉錢。

屠夫有了1000元，橫過馬路付清了豬農的豬本錢。

豬農拿了1000元，出去付了他欠的飼料款。

那個賣飼料的老兄，拿到1000元趕忙去付清他召妓的錢(經濟不景氣，當地的服務業也不得不提供信用服務)。

有了1000元，這名妓女衝到旅館付了她所欠的房錢。

旅館店主忙把這1000元放到櫃檯上，以免旅客下樓時起疑。

此時那人正下樓來，拿起1000元，聲稱沒一間滿意的，他把錢收進口袋，走了……

這一天，沒有人生產了什麼東西，也沒有人得到什麼東西，可全鎮的債務都清了，大家很開心……

我想到了京東