投資銀行里 Sales 和 Trading 的區別是什麼？具體的工作內容和狀態又是什麼？

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sales就是拉客戶，賣產品，比如設計出了一個portfolio，sales就要拿著這個去介紹給客戶並且賣給他們，sales還要負責和客戶拉關係保持聯絡，代表客戶跟trader溝通，比如推薦他們買神馬神馬，然後告訴trader清單，trader要做的事情就是代表客戶去找他們要買的instrument,以儘可能好的價格去買，然後進行hedge,簡單的說就是這樣

Sales: 每天打開bloomberg，彈出50個聊天，群發morning，然後等著客戶來問價格，問了價格打sec，等成交，成交了問trader這個trade我能拿多少sales credit。

好吧，我是Sales黑。

投行股票交易部門的情況：

Sales: 想盡辦法拉客戶（買方機構的基金經理）來通過本行下單。至於怎麼拉，明面上的辦法是靠幫客戶想trading idea，按行規，如果客戶trade sales的idea，那就必須通過這個sales下單。檯面下的辦法也不外乎吃飯喝酒送禮送票這些老項目。

trader：sales拉來的單會交給trader執行。trader要麼去找其他客戶（買方的執行交易員）做cross，要麼自己在交易所上一點一點的unwind。所以trader每天不是在和客戶打電話，就是在看盤

首先說，這個問題是錯的。

首先，Trader和Sales不是投資銀行的角色，而是資產管理公司的角色。因為跟主題無關，不解釋投資銀行和資產管理公司的區別了。

但是，現在一些投資銀行同時也有資產管理部門，因此在資產管理部門裡，有Trader和Sales的角色。

下面講資產管理公司中Trader和Sales的工作。

資產管理公司是，客戶把錢交給資產管理公司，資產管理公司按比例收取管理費用，然後拿客戶的錢去投資（買賣股票，債券，外匯，等等），替客戶賺錢。

Trader是做交易的，就是執行買賣股票，債券的人。他們的任務，是在規定的時間內，力爭以最優的價格買到或賣出公司指定的金融產品（股票等）。至於買賣哪只股票，買賣多少，是由投資組合經理（portfolio manager）決定的。他們只負責操作，並且在最好的價格完成任務。

Sales不直接做交易，他們要拿著資產管理公司以往的業績，和公司未來的投資策略去說服更多的客戶把錢放到資產管理公司里來，讓資產管理公司轉更多的錢。

sales是面向客戶的銷售。以衍生品為例來說，客戶可能會就某一結構和底層資產詢價，好的銷售會快速準確報價，並且給客戶合理的建議（比如結構是否恰當，底層資產是否有投資價值等等）。銷售需要對市場有一定的認識，不然如果報出去的價格太不合理，也會被鄙視的。之後如果客戶需要交易，銷售會負責全部的交易流程，包括交易合同結算等等，當然，按交易的複雜程度也許會需要與產品結構、法律、中後台部門合作。

trading負責管好他的賬簿的風險。每天盯市並且根據自己賬簿上的頭寸的市場變化進行對沖。比較大的交易，最終的交易價格sales需要由trading核實確認，因為trading是風險的承擔者，交易的價格是建立在風險管理的成本之上的。事成之後，trading會分saled credit給sales。

銷售（Sales）：溝通占首位

一個公司的銷售人員需要向Institutional investors提供準確的證券信息。同時，銷售人員要與公司的trader以及研究員保持密切的溝通與交流，了解市場的最新動態以及流動資產，並且準確傳達給客戶。

貿易（Trading）：重要的最後一環

Trader是整個鏈條的最後一環，代表客戶購買和銷售證券，為自己的公司預測市場動態和消費需求。他們監督審查不同的內容部分，包括定息債券、衍生產品、消費品、貨幣等等。Traders也會與在商業銀行、投行中的其它同行進行交易。貿易的主要職責是：position trading, risk management, sector analysis 以及 capital management。

股票研究（Equity Research）：銷售與貿易的「頂樑柱」

傳統來講，投行通過提供獲得股票研究分析師的機會，以及獲得由投行認購的首次公開發行的股票的優先購買權，來吸引Institutional investors的證券交易業務。因此，股票研究成為了股票銷售與交易的重要支撐。

發佈於 01:52