上海國際貨幣經紀有限責任公司在債券行業是個什麼樣的位置？

01-04

在這邊做broker和券商的固收交易員哪個好？

我來回答一下吧

先說個人背景，之前在某經紀公司做了2年衍生品 broker，目前在某券商做債券交易員,銷售。

債券trader和broker在國內出現的時間並不長，broker差不多07，08年才開始的吧（手機答題，沒查）

上海國際是國內較早成立的貨幣經紀公司，相比其他幾家經紀公司，股東背景尤其強，外匯交易中心和全球最大經紀商icap。

首先說，目前國內券商，基金，中資大行和外資外的交易員很多時候並不是一個意思。在基金，按規定經理是不允許到市場上詢價的，所以基金經理會傳達交易意圖，由交易員去市場詢價。交易達成後也負責內部流程和在前台交易機發送指令單的任務。簡單說就是做詢價和發單的工作。

多數券商交易員也是跟上面基金一樣，不過我知道個別券商交易員僅指進行發單工作的人員。

在個別中資大行和外資，交易員其實是相當於基金的經理+交易員這樣的一個職位，投資的大部分決策權在自己手頭，並且自己完成詢價成交的工作。

broker其實就是為了更專業的在otc市場來做詢價的這個工作。我假設題主說的交易員是國內通常指的這種負責執行投資經理投資決策到市場詢價的這種交易員，那麼交易員和broker的工作是差不多的。區別無非是交易員的工作是在經理和broker之間進行溝通，broker是在兩個交易員之間進行溝通。

當然要提到，經紀公司只是介紹買賣雙方成交，自己是沒有頭寸的。其實在有經紀公司之前，中介這種業務很多是有券商完成的。所以經紀公司的工作就是收集和匹配報價。而券商如果是自營的話，必須是有研究-投資策略-交易施行這樣的過程，所以在券商接觸到的東西更多。

好吧, 說一下待遇. 我之前是做衍生品的, IRS broker, FX broker做得好的話, 工資是很高的, 而且說實話是性價比很高的, 畢竟broker只是一個銷售的工作, 沒有頭寸, 市場上下與你無關, 只要有波動, 有成交就能賺錢, 而且是base就高, 就算市場不好收入也不會太差. 當然前提是要做得好, 衍生品現在國內能做的機構不多, 意味著拿高工資的只能是公司前面的那一些人. 債券broker, 相對收入少一點, 因為債券市場中資機構多, 之前很多都是不交中介費的, 15年中介簽約了大多數券商和基金, 意味著中介公司層面的收入大大增加, broker的工資未來理論上是會提高的. 還有一個原因使得衍生品broker比債券broker工資高, 那就是債券broker太好跳槽了, 很多人本來當不了債券trader, 就去broker混半年到一年, 很快就能跳去做債券trader. 不過話說回來, 剛剛去的, 做純粹詢價交易的這類trader的工資大多數也不會比broker高很多. 不過當了broker之後, 認識人比較多的話, 以後去個人提成高的券商做trader, 做中間業務收入是蠻高的.當然關鍵還是看你的職業規劃, 是去買方還是賣方. 買方當交易員, 那就是走投資的路線, 對專業知識,對市場的理解要求高一些.賣方對客戶資源, 個人性格魅力等等要求高一點.

看到貌似很多人還是不理解貨幣經紀是做什麼的

很不專業地舉個比喻

Trader其實都是在跟Counterparty(也是Trader啦)對賭

那麼各種債券衍生品就像賭場里那些德州撲克

假設你是trader想玩德州撲克的話你會不會一個個朋友去打電話問他們玩不玩牌當不當你的對手?

不會太累了而且朋友還有可能不玩最直接就是去賭場（也就是貨幣經紀公司登場了）那邊大把的counterparty 而且舒服的是有人幫你發牌你可以專註在賭牌的策略上

當然這個賭場的功能只局限於給玩家提供對手和發牌（賭場不做莊也就是不承擔頭寸）

然後賭場每局抽取傭金（享受舒適的服務當然要給錢啦）

Broker感覺就是賭場里的荷官盡量讓你的桌子上的客人多然後局數多了你的傭金也就多了

另外別想太多這一行需要多有深度的金融知識只是信息撮合而已 train一段時間能上手之後就看你能不能遇到看對眼的trader和伺候好他們讓他們多多在你這開賭了 commission的分配看各個部門的director了

這麼說吧，上海國際是中國外匯交易中心和icap，現在叫nex集團的合資公司，由於在聲訊經紀的壟斷地位，broker基本上旱澇保收，收入比中國外匯交易中心高三分之一到二分之一。

中國外匯交易中心是中國人民銀行直屬事業單位，收入比總行的國家公務員高兩三倍，因此一直被總行領導要求降薪，收入已經很多年沒漲了，中高層還一直在降薪。壓力傳導下來，上海國際的高薪能維持多久？

大家自己掂量一下吧。一家之言，僅供參考。

目前國際和國利兩家最大，債券方面沒啥大區別。如果是拿broker和券商交易員來說，肯定是交易員更好！broker大部分跳槽都是去交易員，而且broker對市場是沒有深入了解的，不過broker下班沒壓力，畢竟沒有頭寸。