投資美股哪些原則是最重要的？必須堅持價值投資理論嗎？

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希望各位美股大神能結合自己的投資經歷談談具體感受和收穫，最好是能總結出幾條精闢的指導性原則。
另外，也可以談談你對於價值投資理論理解。

我只進去半年多一年，而且虧了不少。純拋磚引玉，不參與討論。

1、瓶頸期/衰退期的重組是傷筋動骨的事情

諾基亞、RIM、摩托羅拉、Bestbuy、HP……重組新聞會告訴你接下來1年他們能節約2億元，但是當接下來看他財報的時候，就會看到為了這2億，這3個月要先賠出去1億。很多時候賠出去的錢大於整個季度的運營虧損。所以看到裁員的公司要小心，可以在財報前適當做空
有些時候公司會通過強調「非會計準則」的財報，來讓財報好看點，減少對股價造成的影響

2、美股有做空和期權，可以利用：

買put 買call 和賣空風險高，收益高，要控制好倉位。
賣put和call，對於長期持有的股票/資金相當於是把時間換成錢，鎖定一部分收益
每個月期權到期日之前2天股價有較大波動，個人感覺跌的成分多

3、價值投資的基礎是你熟悉這家公司，包括錢包括產品包括管理層

不「熟悉」上市公司高管，不花時間把公司方方面面研究透，就不算價值投資
看好iPhone/iPad後就買蘋果股票，持有並賺到錢的人，其實大都是做趨勢剛好撞大運而已。產品價值不等於公司價值，公司全靠一個產品的偶然性也太大了。
可以學習價值投資的理論，但是一般人不可能達不到它的要求的，照搬著做只會虧死

4、不要忽視系統性風險

每個月的「非農就業數據」「美聯儲會議」，會實實在在的影響接下來一段時間的股價
價值投資不是讓你買了股票就放在那裡過兩年再看

5、事實怎樣不重要，重要的是市場怎麼看

三星收購RIM的謠言傳了兩三次，次次奏效

謝邀…

其實我個人很懷疑價值投資這個玩意在現在這個市場環境下有沒有用

股票市場的交易，說白了就是掌握著不同信息集合的投資者之間的博弈。只要是你掌握了比你的交易對手更多更準確的有效信息，就能盈利。而這種有效信息，可以是任何能夠影響市場交易行為的信息，可以是來源於政府或者企業的內幕消息，也可以是來源於收集整理交易數據發現的行為規律，還可以者是其他較大的交易者的交易意圖，哪怕只是比別人早10秒鐘知道新聞，都足夠讓你以大概率盈利。當然這裡先不說合法性問題。

而價值投資的概念正是尋找「企業本身良好，但沒有被市場充分認可」的投資對象。換句話說，價值投資的理念就是利用自己對於企業基本面的信息優勢獲取利潤。

但是，大多數的投資者，甚至包括很多專業的BUYSIDE的portfolio manager，真的能夠保證自己長期享有「價值投資」所需要的信息優勢嗎？當然我尊重他們的研究能力，但是大多數人手中的信息，主要還是來自於賣方分析師和企業的管理層，這些信息真的足夠全面和準確到可以讓你建立信息優勢嗎？我真的很懷疑。當然要是你能夠建立非常廣泛的人脈網路，或是有非常豐富的實踐經驗，對各個行業有著親身經歷和了解，或者能夠進入各個行業精英的交往圈子，那麼來玩價值投資完全沒有任何問題。很多時候價值投資和內幕消息也就是隔著一層明不明說的紙而已（雖然我很不想@巴菲特，但是還是讓他躺個槍吧，你以為人家成功是靠著傳說中每天看一千頁的財務報告？圖樣了，他老爹是國會議員！他確實是價值投資的天才，但那也是在建立在比別人更廣泛的信息來源的基礎之上的）

至於投資的注意事項，拙以為，四個字：唯快不破。

不要想著打敗市場上所有人，你只要打敗你的交易對手就行了。也別想著賺到所有的錢，只賺到你看準的機會就可以了。像上面@龔博致提到的那些事件，什麼非農啊，美聯儲議息啦、併購、甚至傳言、你想判斷他對股價最終是什麼影響很難，做多做空都不一定合適。但是有一點可以肯定，這些事件一定會促使交易在一段時間內變得活躍，而股價也會有比較明顯的波動，這就夠了。至於是玩daytrade 還是玩延時套利，判斷什麼樣的事件玩的起，什麼樣的事件玩不起，就是經驗問題。

最後提一點，美股個股的超短線價格走勢受自動化交易影響很大。所以一般不太常見幅度很大的單邊上漲/下跌，通常都會伴隨著幅度較大而且迅速的回調。但是在極端情況下，當單邊的走勢過於強勁的時候，自動化交易軟體會採取近乎一致的止損/追倉策略，這時候會出現瞬間的流動性枯竭導致上下巨幅波動。這種時候，如果是保證金交易，千萬記得不要輕易攙和，不然死都不知道怎麼死的。

謝邀（第一次哇~）

其實我玩美股的時間並不長，經歷也非常有限，完全在摸索，所以只能簡答了。

價值投資並不是唯一的投資策略，對應的還有趨勢投資，說白了就是投機。

做投機，你可以不看財報，不看業績，講究低買高賣，但這四個字可不是那麼容易就做到的。

價值投資也可以認為是趨勢投資，只是時間更長，常以年和月為周期的，角度也不一樣。

百度百科：其重點是透過基本分析中的概念，去尋找並投資於一些股價被低估了的股票。

如果一個公司的業績你長期看好，盈利模式能夠保持業績持續增長，有別人難以模仿超越的競爭力，你認為它的股價太低了，它就值得你投資。這一點就要求你最好做自己熟悉的行業或者公司。

在價值投資中，如果一個公司被曝出誠信危機等消息這個打擊是很大的，很可能股票跌下去再也爬不起來了。比如最近的新東方，不過還好。

如果一個公司沒有能力讓業績持續增長，可能會被退市，比如麥考林

其實在學習價值投資的時候也是在學習怎麼經營企業，什麼樣的盈利模式是可持續的，什麼樣的企業能夠得到用戶青睞。這一點應該可以算是對自己的價值投資吧，哈哈~

如果要總結一條投資最重要的原則，我認為是在便宜的時候買入。

無論是什麼投資，股票也好，房產也好，藝術品也好，這是最根本的原則，然後坐等升值。其他的所有原則都是為這一條服務的。

聽上去等於沒說，但是要說如何判斷「便宜」，是一門學問，這是投資的魅力所在，要靠經驗去積累。

關於投資的經歷

分享一下自己投資的兩個小故事，那時候完全不懂投資，但是很寶貴的經歷：

1、關於騰訊

現在看到騰訊的股價是不是要眼紅？別人一聽我說起騰訊以為我賺大了。哈哈，可是我卻成功的錯過了這隻大牛股。

2015年我開始考慮投資股票，那時候不知道該投什麼，只有一個大致的判斷認為BAT幾乎控制了中國互聯網的未來，所以買他們的股票在未來十年里肯定是可以賺錢的。

於是我在2015年5月份155塊左右買入騰訊，隨後股價下跌，期間長達一年處於「被套」狀態。

2016年下半年一度上了210塊多，那時候我比較忙，別人跟我說我也沒在意。

隨後股價跌到190塊左右（下跌10%）的時候身邊朋友勸我賣掉，我確實有些心痛，但是還是打算持有。

很快騰訊繼續下跌，那時候跌的有點猛，我終於坐不住了，果斷在179塊出手了。

對，你沒有看錯——就是179塊，隨後騰訊開始一路飛漲……T T

整個過程我在一年半左右獲得了15%的收益，年化收益10.1%，自己還算滿意。

如果我持有今年6月，兩年的收益是78.7%，複合增長率33.7%，絕對的大牛股（巴菲特的歷史複合增長率19%）。如果我在155塊下跌後堅持買入，或者在179塊不是賣出，而是買入，收益會更可觀。

下圖：2015.5-2017.7的騰訊股價

2、石油

石油這個案例也很好玩。

2016年底歐佩克宣布石油減產，2017年1月1號起實施。我忘了新聞是哪一天了，總之當時聽到這個消息無感，24小時之後才被靈感抽醒，去看了一眼油價，果然大漲10%。

當時我的判斷是1月1號減產正式實施之前，由於減產的實際效果處於不確定狀態，所以市場上看漲的預期更強，這時候買入石油是安全的，1月1號之後各國是否真實減產不一定，所以這中間有一個月左右的套利窗口，可以玩一把。

於是我在當天買進了2倍做多的一支ETF（UCO），10塊多買入（還是買晚了）。

到12月底，妥妥的漲到11.68，這時候收益6+%，年化收益70+%。按理說我原來的想法是應該果斷賣掉，因為我不懂石油，買進的初衷就是套利。結果這時候腦子進水了，覺得看新聞各國都準備認真實施減產計劃，似乎石油還能漲，於是沒賣。

2017年1月2號，首個交易日油價果斷回落，之前的所有漲幅全部落空，最後原價退出。好在我當時只是玩票，沒有投入太多。

PS：截止到目前，90%的投資都是賺錢的，但是與騰訊同期的一筆投資教訓慘重（唯一的一筆聽消息投資），使得兩年的投資只能說是保本收益。

關於價值投資

至於是否遵從「價值投資」，我認為這不重要，因為現在這個概念被討論得太多了，似乎價值投資必須按照一、二、三的規矩來，這樣做就是價值投資，那樣做就不是價值投資。我覺得總結的這麼好的人都是有閑工夫，沒賺到錢的人。

很多人認為格雷厄姆、巴菲特是價值投資的開創者，他們在書中談論的恰恰是如何判斷股票（準確的說是證券）的內在價值。通過一定的分析，如果公司的內在價值大於他股票的價格，那就說明淘到便宜貨了。（在格雷厄姆的時代，相對於股票他似乎更傾向債券、可轉債，都是可以淘到便宜貨的。）

再看看彼得林奇、費雪的書，他們幾乎不提「價值投資」，但是他們同樣都在尋找低估值、高成長性的股票。「戴維斯雙殺」更是直接了當的把「每股收益」和「市盈率」作為最重要判斷指標。所以判斷一個公司是否便宜，是非常重要的前提。

巴菲特說過，投資最重要的是兩件事：如何估計投資的價值以及如何看待市場價格走勢。

舉一個簡單的例子來說，一家上市公司股票價格是200美元。後來公司經營過程中狀況不好，有的投資人會認為有風險低價賣出了，於是股價到了100美元。如果另一個人相信這家公司的情況是暫時的，可以度過難關，公司的實際價值與之前沒有差別，這時候100美元的股價就是打半折，買進將獲得超過100%的收益。（當然也有可能這家公司真的破產，後來的那個人就成了接盤俠。）

下圖：2012年-2014年，塑化劑危機前後的貴州茅台股價

作為普通人要了解公司的基本狀況，做出分析，最好最直接的方式就是學會看財報。這時候聽消息是沒有用的，因為都是二手資料，自己掌握投資的方法才是最重要的。

關於投資的心得

估計大家從我分享的案例中看感覺還好，因為算不上血淋淋。但我自己看了一些書之後，結合這些經歷才會有更深的體會。

1、要投資便宜的資產

理論上，只要買的足夠便宜，再差的資產也是可以投資獲利的。所以便宜，是投資的判斷標準，是投資的安全邊際。

雖然騰訊是一家好公司，但是很顯然，在我買騰訊的案例中我還是買貴了點，騰訊跌倒130+的時候，應該果斷補貨。

去年到現在，英偉達和亞馬遜都漲得很猛，市盈率已經超過50倍。就公司前景而言，我100%相信他倆代表了未來的發展趨勢，但是現在是否值得投資，我卻不好說，至少我沒投。一瓶拉菲賣到20萬，我覺得很奢侈。

什麼是便宜，這個標準怎麼把握？我看巴菲特講了很久用自由現金流折現計算公司的內在價值，但始終沒搞明白怎麼算的。但是格雷厄姆的一句話讓我對投資有了信心：一個人是胖是瘦不需要用尺子量，看一眼就知道了。

2、作為普通人，一定要投好公司

好公司的內在價值一定是不斷增長的，作為普通人也很容易判斷，但這絕對不是對其產品的好惡，或者對某個企業家的崇拜，而是分析財報，看數字看療效來判斷。

長期持有一家好公司，享受公司成長帶來的收益增長，對於普通人而言也是非常可觀的，而且可以抵禦風險。

什麼是風險？我認為風險是本金損失的可能性。當我們投資一家優秀公司的時候，公司破產的可能性近乎為0，而且持續保持增長的可能性很高。短時間的股價下跌就不是風險，屬於正常的市場波動，換個角度說正是投資機會的出現。

好公司的股價不一定便宜，因為大多數人不是職業投資人，所以常常遇到情況是在便宜的普通公司與普通價格的優秀公司中做選擇。個人的建議，是選擇普通價格的優秀公司。

3、長期持有

有一句名言：不想持有十年股票，哪怕10分鐘都不要買入。

4、投資是一種修行

投資最難過的是自己這一關。

5、選一家可以交易美股和港股的券商。

6、分散投資

除非職業投資，普通人首先考慮分散投資，要不怎麼叫小散。

7、遠離投機

猜中硬幣的可能性是50%，看上去不低，但是連續猜中10次的可能性極低，一次投資失敗可能損失所有。

8、最後給一個我自己的理解

投資回報=好公司*低估值*長期持有*個人的投資能力